Prețurile paladiului au crescut luni, în ciuda unei ușoare creșteri a dolarului american față de majoritatea monedelor importante, piețele așteptând cu atenție decizia de politică monetară a Rezervei Federale.

O serie de întâlniri importante ale băncilor centrale sunt programate săptămâna aceasta, Fed-ul fiind în prim-plan. Așteptările indică o reducere a ratei dobânzii.

UBS și-a majorat luna trecută previziunile privind prețul paladiului cu 50 de dolari pe uncie pe toate orizonturile de timp, invocând așteptările că piața va rămâne într-un deficit ușor de ofertă pe parcursul anului viitor.

Banca a menționat că sentimentul pe piața opțiunilor rămâne moderat pozitiv, deși acum mai aproape de neutru decât la începutul anului.

Asimetria volatilității implicite dintre opțiunile de cumpărare și cele de vânzare pentru scadențe de la una până la șase luni se situează în prezent între 1,8% și 2,4%, în scădere de la vârfurile de 3,4% până la 9,1% atinse la începutul anului.

UBS a declarat că creșterea anterioară a optimismului - de la începutul lunii noiembrie 2024 până la sfârșitul lunii ianuarie 2025 - a fost determinată de temerile legate de potențiale noi sancțiuni care vizează exporturile de paladiu din Rusia.

Rusia reprezintă aproximativ 40% din aprovizionarea globală cu metale, dar fluxurile continue de metale rusești pe piață au diminuat îngrijorările legate de întreruperea aprovizionării.

Volatilitatea prețurilor pe termen scurt va depinde în mare măsură de rezultatul anchetei Departamentului Comerțului al SUA, în temeiul Secțiunii 232, privind mineralele critice, precum și de o petiție antidumping depusă de Sibanye și sindicatul United Steelworkers.

Participanții la piață așteaptă o decizie din partea administrației americane cu privire la impunerea de tarife la importurile de paladiu.

În ciuda majorării prețului țintă, UBS a declarat că vede un potențial de creștere mai mare pentru alte metale prețioase, chiar dacă este probabil ca paladiul să rămână într-un deficit ușor până în 2026.

Indicele dolarului american a crescut ușor cu 0,1%, ajungând la 99,1 la ora 15:09 GMT, după ce s-a tranzacționat între 98,7 și 99,1.

Contractele futures pentru paladiu cu livrare în martie au crescut cu 1,8%, ajungând la 1.530,1 dolari pe uncie, la ora 15:09 GMT.

Bitcoin a crescut luni, revenind după o ușoară scădere săptămânală, investitorii menținând așteptările că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor în această săptămână.

Câștigurile au rămas limitate, deoarece participanții la piață au rămas prudenți, în urma semnalelor contradictorii din partea factorilor de decizie politică care au temperat entuziasmul.

Cea mai mare criptomonedă din lume a crescut cu 2,2%, ajungând la 91.398,6 dolari până la ora 02:08 ET (07:08 GMT).

Bitcoin și-a revenit parțial după scăderea de săptămâna trecută sub 84.000 de dolari - o scădere care, după pierderile mari din noiembrie, i-a ținut pe investitori în alertă.

Așteptări de reducere a ratelor în această săptămână

Pariurile privind reducerea ratei dobânzii rămân intacte după o serie de date economice americane mai slabe în ultimele săptămâni. Piețele prevăd o probabilitate de 87% a unei reduceri de 25 de puncte de bază la reuniunea Fed care se încheie pe 10 decembrie, ajutate de moderarea indicatorilor inflației.

Indicatorul inflației preferat al Fed - PCE de bază - a crescut cu 0,2% în noiembrie, în timp ce creșterea anuală a încetinit la 2,8%, întărind opinia că presiunile inflaționiste se diminuează sustenabil.

Ratele mai mici susțin, în general, activele sensibile la risc, cum ar fi criptomonedele, deși traderii rămân precauți. Comentariile contradictorii ale oficialilor Fed au creat incertitudine cu privire la ritmul și amploarea unei potențiale relaxări în 2026.

Bitcoin a început o creștere puternică la sfârșitul anului 2024, pe măsură ce se așteptau o schimbare a politicii Fed. Din punct de vedere istoric, ratele dobânzilor mai mici slăbesc dolarul și sporesc atractivitatea activelor nelansive, cum ar fi Bitcoin - o situație care ar putea susține câștiguri suplimentare dacă dezinflația persistă.

Piețele se îndreaptă acum către declarația de politică monetară a Fed și comentariile președintelui Jerome Powell de la sfârșitul acestei săptămâni.

Prețurile criptomonedelor astăzi: altcoin-urile cresc în intervale strânse

Majoritatea altcoin-urilor importante au avansat odată cu piața mai largă, deși au rămas în intervale de tranzacționare înguste.

Ethereum a crescut cu 3%, ajungând la 3.127,92 dolari

XRP a crescut cu 2,5%, ajungând la 2,08 dolari

Prețurile petrolului au scăzut luni, în contextul în care investitorii au monitorizat negocierile în curs pentru încheierea războiului din Ucraina, înaintea unei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală a SUA în această săptămână.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 0,57 dolari, sau 0,9%, la 63,18 dolari pe baril la ora 10:53 GMT, în timp ce prețul țițeiului West Texas Intermediate din SUA a scăzut cu 0,60 dolari, sau 1%, la 59,48 dolari pe baril.

Ambele indici de referință s-au atins vineri la cele mai înalte niveluri din 18 noiembrie.

Thomas Varga, analist al pieței petroliere la PVM, a declarat: „Dacă se va ajunge la vreun acord privind Ucraina în viitorul apropiat, se așteaptă ca exporturile de petrol rusești să crească, ceea ce ar putea împinge prețurile în jos”.

Decizia Rezervei Federale în centrul atenției

Datele LSEG arată că piețele prevăd o probabilitate de 84% a unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea Fed de marți-miercuri. Cu toate acestea, comentariile mai multor oficiali ai Fed sugerează că reuniunea va fi probabil una dintre cele mai divizate din ultimii ani, sporind atenția investitorilor asupra direcției politicilor și a dinamicii interne.

Progrese lente în negocierile cu Ucraina

În Europa, negocierile de pace privind Ucraina rămân lente, cu dezacorduri continue privind garanțiile de securitate ale Kievului și statutul teritoriilor deținute de Rusia. Oficialii americani și ruși au, de asemenea, opinii divergente cu privire la propunerea înaintată de administrația președintelui Donald Trump.

Președintele Ucrainei, Volodimir Zelenski, urmează să se întâlnească luni la Londra cu liderii europeni.

Analiștii ANZ au scris într-o notă pentru clienți: „Potențialele rezultate ale ultimei inițiative a lui Trump de a pune capăt războiului ar putea schimba aprovizionarea cu petrol cu peste două milioane de barili pe zi.”

Vivek Dhar, analist la Commonwealth Bank of Australia, a declarat că un armistițiu prezintă cel mai mare risc negativ pentru previziunile de preț, în timp ce daunele continue aduse infrastructurii petroliere rusești rămân un factor cheie în creștere.

„Credem că îngrijorările legate de supraofertă se vor materializa în cele din urmă, mai ales că exporturile rusești de petrol și produse continuă să ocolească sancțiunile actuale, apropiindu-se treptat de prețurile contractelor futures către 60 de dolari pe baril până în 2026”, a scris Dhar.

Posibile noi restricții asupra exporturilor rusești

Între timp, națiunile G7 și Uniunea Europeană iau în considerare înlocuirea plafonării actuale a prețurilor la exporturile de petrol rusesc cu o interdicție totală a serviciilor maritime, potrivit unor surse citate de Reuters - o măsură care ar putea restricționa aprovizionarea celui de-al doilea mare producător din lume.

Statele Unite au sporit, de asemenea, presiunea asupra Venezuelei - membră OPEC - prin lansarea de atacuri împotriva navelor despre care susține că încercau să transporte ilegal droguri, pe lângă semnalarea unei potențiale acțiuni militare menite să îl înlăture pe președintele Nicolás Maduro.

Separat, rafinăriile independente din China și-au mărit achizițiile de petrol iranian sancționat din depozitele terestre, bazându-se pe noi cote de import, potrivit traderilor și analiștilor - o mișcare care ar putea ajuta la atenuarea condițiilor de supraofertă.

Dolarul a scăzut luni, înaintea unei săptămâni aglomerate de întâlniri ale băncilor centrale conduse de Rezerva Federală a SUA, o reducere a ratei dobânzii fiind acum pe deplin inclusă în prețul piețelor, chiar dacă diviziunile profunde din cadrul comitetului de politică monetară lasă rezultatul final incert.

Pe lângă decizia Fed de miercuri, Australia, Brazilia, Canada și Elveția vor stabili, de asemenea, politica dobânzii în această săptămână, deși nu se așteaptă ca niciuna dintre ele să își modifice setările actuale ale ratelor dobânzii.

Analiștii se așteaptă ca Fed să aplice ceea ce se numește o „reducere agresivă”, în care tonul declarației, Rezumatul Proiecțiilor Economice și conferința de presă a președintelui Jerome Powell stabilesc împreună condiții mai dure pentru orice relaxare suplimentară anul viitor.

Un astfel de mesaj ar putea susține dolarul dacă îi obligă pe investitori să reducă așteptările pentru două sau trei reduceri suplimentare în 2026 - deși comunicarea s-ar putea dovedi complicată, având în vedere diviziunea clară dintre factorii de decizie politică, mai mulți membri semnalându-și deja intențiile de vot.

Riscuri semnificative generate de disidența din cadrul comitetului

Bob Savage, șeful departamentului de strategie macro de la BNY, a scris într-o notă către clienți: „Ne așteptăm să vedem o opinie dezaprobatoare atât din partea șoimilor, cât și a porumbeilor”.

Comitetul Federal pentru Piața Deschisă nu a mai văzut trei sau mai multe voturi separate într-o singură ședință din 2019, iar acest lucru s-a întâmplat doar de nouă ori din 1990.

În ciuda scăderii dolarului în ultimele trei săptămâni, sentimentul optimist și-a revenit. Datele de poziționare arată că traderii speculativi dețin cele mai mari poziții lungi nete pe dolari de dinainte de șocul tarifar impus de fostul președinte Donald Trump, care a dus moneda la scădere.

Și, în timp ce piața muncii continuă să se răcească, creșterea economică rămâne solidă, stimulul fiscal din partea „programului unic, mare și frumos” fiind așteptat să se consolideze treptat în lunile următoare. Inflația rămâne, de asemenea, mult peste ținta de 2% a Fed.

„Acești factori ar putea descuraja Fed-ul să aplice reduceri suplimentare dacă acestea se traduc într-o consolidare reînnoită a pieței muncii”, a declarat Lee Hardman, strateg valutar la MUFG.

Euro susținut de creșterea randamentelor

Euro a crescut cu 0,1%, ajungând la 1,1652 dolari, susținut de randamentele mai mari ale obligațiunilor din zona euro. Randamentul obligațiunilor germane pe 30 de ani a atins cel mai ridicat nivel din 2011 în primele tranzacții.

Spre deosebire de Fed, nu se așteaptă ca Banca Centrală Europeană să reducă ratele dobânzilor anul viitor. Influentul membru al consiliului de administrație, Isabel Schnabel, a declarat luni că următoarea mișcare a băncii ar putea fi, de fapt, o majorare.

Dolarul australian a urcat la cel mai puternic nivel de la mijlocul lunii septembrie, la 0,6649 dolari, înainte de a reduce câștigurile și a scăzut cu 0,1%, la 0,6635 dolari.

Banca Rezervei Australiei se întrunește marți în urma unei serii de estimări puternice privind inflația, creșterea economică și cheltuielile gospodăriilor. Contractele futures pe ratele dobânzii sugerează acum că următoarea mișcare ar putea fi o majorare - posibil până în luna mai - declarația și conferința de presă de după întâlnire fiind în centrul atenției.

„Ne așteptăm ca banca să rămână în așteptare pentru o perioadă extinsă, menținând rata dobânzii la 3,60%”, au scris analiștii ANZ săptămâna trecută, după ce și-au revizuit previziunile.

Canada se pregătește să rămână stabilă

Se așteaptă ca Banca Canadei să mențină ratele dobânzilor neschimbate miercuri, în timp ce piețele prevăd pe deplin o creștere până în decembrie 2026. Dolarul canadian s-a menținut la 1,3819 dolari canadieni pentru un dolar american, după ce a atins vineri un maxim al ultimelor 10 săptămâni, pe fondul datelor solide privind locurile de muncă.

Yenul s-a stabilizat la 155,44 ¥ per dolar după pierderile abrupte din noiembrie, lira sterlină s-a menținut în apropierea a 1,3325 dolari, iar francul elvețian a crescut ușor la 0,804 CHF per dolar.