Prețurile petrolului au scăzut cu peste 1% luni, presate de așteptările că OPEC+ va aproba o nouă creștere a producției în noiembrie și de reluarea exporturilor de țiței din regiunea Kurdistan din Irak prin Turcia, consolidând previziunile privind creșterea ofertei globale.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 1,01 dolari, sau 1,4%, la 69,12 dolari pe baril până la ora 10:19 GMT, după ce vineri s-au încheiat la cel mai înalt nivel din 31 iulie. Țițeiul american West Texas Intermediate (WTI) a scăzut cu 1,11 dolari, sau 1,7%, la 64,61 dolari pe baril.

OPEC+, care include Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol și aliații săi, urmează să aprobe o nouă creștere a producției la reuniunea de duminica viitoare. Potrivit a trei surse bine informate, grupul va confirma probabil o creștere de nu mai puțin de 137.000 de barili pe zi pentru noiembrie, deoarece prețurile mai mari ale petrolului îi determină pe membri să-și recâștige cota de piață.

Cu toate acestea, OPEC+ pompează în prezent cu aproximativ 500.000 de barili pe zi sub obiectivele sale oficiale, contrazicând așteptările anterioare privind un potențial exces de ofertă.

Între timp, Ministerul Petrolului din Irak a anunțat că țițeiul a început să circule sâmbătă printr-o conductă din regiunea semi-autonomă Kurdistan către Turcia, pentru prima dată în doi ani și jumătate. Ministrul petrolului din Irak a declarat vineri postului de televiziune kurd Rudaw că un acord temporar între Bagdad, guvernul regional al Kurdistanului și producătorii străini de petrol ar permite ca între 180.000 și 190.000 de barili pe zi să ajungă în portul turcesc Ceyhan. Creșterea treptată a producției ar putea readuce până la 230.000 de barili pe zi pe piețele globale.

Scăderea de luni vine după ce ambele indice de referință au crescut cu peste 4% săptămâna trecută, susținute de atacurile cu drone ucrainene asupra infrastructurii energetice rusești, care au perturbat exporturile de combustibil. Analiștii de la SEB au declarat: „Ucraina vede în mod firesc acest lucru ca pe o oportunitate... și este probabil să își intensifice vizarea strategică a rafinăriilor rusești.”

Ca răspuns, Rusia a lansat duminică unul dintre cele mai ample atacuri asupra Kievului și a altor regiuni de la începutul invaziei în 2022.

Separat, Națiunile Unite au reimpus un embargou asupra armelor și alte sancțiuni împotriva Iranului din cauza programului său nuclear, o mișcare despre care Teheranul a avertizat că va fi întâmpinată cu un răspuns „dur”.

Prețurile argintului au crescut luni pe piața europeană, prelungind câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă și atingând un nou maxim al ultimilor 14 ani, după ce au depășit 47 de dolari pe uncie pentru prima dată din 2011, susținute de scăderea continuă a dolarului american.

Creșterea este alimentată și de cererea accelerată din partea investitorilor individuali, care consideră argintul ca fiind subevaluat în comparație cu aurul, care continuă să atingă niveluri record.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile argintului astăzi: Metalul a urcat cu 2,45% până la 47,19 dolari, cel mai ridicat nivel din mai 2011, în creștere de la o deschidere de 46,07 dolari, cu un minim al sesiunii de 45,95 dolari.

• Vineri, argintul s-a stabilizat în creștere cu 1,95%, a doua creștere zilnică consecutivă, după datele revizuite privind inflația de consum din SUA.

• Săptămâna trecută, argintul a crescut cu aproape 7%, marcând a șasea creștere săptămânală consecutivă pe fondul unei cereri puternice pentru metalul alb.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut cu 0,3% luni, prelungind pierderile și într-o a doua sesiune și revenind de la un maxim al ultimelor trei săptămâni de 98,61, reflectând slăbiciunea continuă a dolarului american față de principalii săi concurenți.

Un dolar mai slab face ca mărfurile denominate în dolari să fie mai ieftine pentru deținătorii altor valute. Pe lângă încasările de profit, dolarul rămâne presat de riscul iminent al unei închideri a guvernului SUA și de așteptările puternice că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor în octombrie și decembrie.

Pentru a reevalua aceste așteptări, piețele așteaptă o serie de rapoarte cheie privind piața muncii din SUA în această săptămână, împreună cu comentarii din partea oficialilor Fed.

Cererea de retail

Pe măsură ce investitorii individuali caută active financiare pentru a se proteja împotriva riscurilor legate de trecerea globală către o politică monetară mai relaxată, argintul devine cea mai atractivă și subevaluată opțiune în comparație cu aurul.

Creșterea actuală a prețurilor argintului reflectă o recunoaștere sporită în rândul comercianților cu amănuntul a faptului că metalul alb rămâne semnificativ subevaluat în raport cu aur, chiar dacă acesta din urmă continuă să atingă noi recorduri.

Dolarul american a scăzut luni pe fondul îngrijorărilor legate de o posibilă închidere parțială a guvernului, în timp ce yenul japonez a depășit euro înaintea unei serii de publicații economice cheie din SUA care ar putea oferi semnale suplimentare privind traiectoria politicii Rezervei Federale.

Dolarul a crescut săptămâna trecută, susținut de datele economice care au redus așteptările privind reducerile ratelor dobânzii de către Fed. Traderii prevăd în prezent reduceri totale de 40 de puncte de bază până în decembrie și de 110 puncte de bază până la sfârșitul anului 2026 - cu aproximativ 25 de puncte de bază mai puțin decât se anticipase la mijlocul lunii septembrie.

Închiderea parțială a guvernului se apropie

Indicele dolarului, care urmărește dolarul american în raport cu un coș de valute majore, a scăzut luni cu 0,22%, ajungând la 97,90, după ce a crescut cu 0,5% săptămâna trecută.

Principala preocupare a investitorilor este riscul unei închideri a guvernului dacă Congresul nu reușește să adopte un proiect de lege privind finanțarea înainte de sfârșitul anului fiscal, marți. Fără un acord, părți ale guvernului s-ar închide miercuri, în prima zi a anului fiscal 2026.

Analiștii observă că dolarul slăbește de obicei înainte de astfel de crize, înainte de a-și reveni odată ce se ajunge la un acord. Cu toate acestea, de data aceasta riscul ar putea cântări mai mult, având în vedere semnele existente de încetinire a pieței muncii. O închidere a activității ar putea, de asemenea, întârzia publicarea raportului privind salariile din sectorul non-agricol, care va fi urmărit cu atenție vineri, împreună cu alte date economice.

Bob Savage, șeful departamentului de strategie macroeconomică de la BNY, a declarat: „O închidere prelungită, care nu poate fi exclusă, ar putea afecta capacitatea pieței de a evalua corect ciclul de relaxare al Fed, chiar dacă unele surse private de date ajută la umplerea unei părți a golului.”

Investitorii așteaptă, de asemenea, rapoartele din această săptămână privind locurile de muncă vacante, salariile din sectorul privat și indicele ISM din industria prelucrătoare, înainte de datele privind ocuparea forței de muncă de vineri.

Bătălie juridică pentru guvernatoarea Fed, Lisa Cook

Piețele urmăresc îndeaproape lupta legală privind posibila demitere a guvernatorului Fed, Lisa Cook, deoarece orice amenințare la adresa independenței băncii centrale reprezintă un risc mai mare pentru dolar decât închiderea în sine.

Administrația președintelui Donald Trump a solicitat Curții Supreme să îi permită să-l demită pe Cook, argumentând că aceasta reprezintă un exercițiu legal al autorității prezidențiale.

Mișcări valutare

Euro a crescut cu 0,25%, ajungând la 1,1729 dolari, în timp ce lira sterlină a câștigat 0,34%, ajungând la 1,3445 dolari. Analiștii cred că datele privind inflația în zona euro vor avea un impact limitat asupra așteptărilor de politică monetară sau asupra monedei unice, atenția fiind concentrată în schimb asupra războiului din Ucraina și asupra potențialului de creștere a cheltuielilor militare.

Față de yen, dolarul a scăzut cu 0,6%, ajungând la 148,67 yeni, după ce a crescut cu peste 1% săptămâna trecută. Cu toate acestea, perspectivele divergente de politică monetară rămân în centrul atenției, pe măsură ce apar semne ale unei înclinații agresive în cadrul Băncii Japoniei.

Mohit Kumar, economist la Jefferies, a declarat: „Preferăm poziții scurte pe USD/JPY și așteptăm noi majorări ale ratei dobânzii din partea Băncii Japoniei.” El a adăugat că „unele țări asiatice ar putea permite ca monedele lor să se aprecieze ca parte a negocierilor comerciale cu SUA.”

În altă parte, dolarul australian a urcat cu 0,35%, ajungând la 0,6571 dolari, înainte de decizia de politică monetară de marți a Băncii Rezervei Australiei, unde nu se așteaptă nicio modificare a ratelor dobânzii.

Prețurile aurului au crescut luni pe piața europeană, menținându-și câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă și continuând să stabilească noi recorduri, depășind pentru prima dată pragul de 3.800 de dolari pe uncie. Creșterea a fost alimentată de un dolar american mai slab, presat de riscul iminent al unei închideri a guvernului federal.

În urma raportului privind cheltuielile de consum personale (PCE) din SUA de săptămâna trecută, piețele au devenit mai convinse de probabilitatea ca Rezerva Federală să reducă ratele dobânzilor în octombrie, investitorii așteptând dovezi suplimentare la sfârșitul acestei săptămâni.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul spot a crescut cu aproximativ 1,4% până la un maxim istoric de 3.812,11 USD, în creștere de la un nivel de deschidere de 3.760,36 USD, cu un minim al sesiunii egal cu deschiderea de 3.760,36 USD.

• Vineri, aurul s-a stabilizat în creștere cu 0,3%, marcând a doua creștere zilnică consecutivă după datele privind inflația moderată din SUA.

• Săptămâna trecută, aurul a urcat cu 2,1%, a șasea creștere săptămânală consecutivă, cea mai lungă serie de câștiguri de la sfârșitul lunii decembrie 2024.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut cu 0,3% luni, prelungind pierderile și într-o a doua sesiune și revenind de la un maxim al ultimelor trei săptămâni de 98,61, reflectând o slăbiciune continuă față de principalele valute.

Un dolar mai slab face ca lingourile de aur, comparabile cu dolarul american, să fie mai atractive pentru deținătorii altor valute. Pe lângă încasările de profit, dolarul american rămâne sub presiunea riscului unei închideri a guvernului SUA dacă Congresul nu reușește să adopte un proiect de lege privind finanțarea înainte de încheierea anului fiscal, marți. Fără un acord, părți ale guvernului se vor închide miercuri, în prima zi a anului fiscal 2026.

Ray Attrill, șeful departamentului de strategie valutară de la National Australia Bank, a declarat: „Presupunerea predominantă este că, dacă guvernul se închide, nu vom primi noi date privind locurile de muncă din SUA săptămâna aceasta, ceea ce complică tranzacționarea pe piețe.”

Ratele dobânzilor din SUA

• Datele privind inflația PCE de vinerea trecută au fost în conformitate cu așteptările.

• Conform instrumentului CME FedWatch: Probabilitatea unei reduceri cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către Fed în octombrie a crescut de la 88% la 90%, în timp ce probabilitatea ca rata dobânzii să nu se modifice a scăzut de la 12% la 10%.

• Pentru a reevalua în continuare așteptările, piețele așteaptă o serie de rapoarte cheie privind piața muncii din SUA în această săptămână, împreună cu comentarii noi ale Fed.

Perspective pentru aur

• Kyle Rodda, analist la Capital.com, a declarat: „Indicația pozitivă a inflației din SUA a dat piețelor motive să creadă că vor avea loc noi reduceri ale ratelor dobânzii de la Fed în octombrie și decembrie.”

• El a adăugat: „Sentimentul este foarte pozitiv și suntem pe cale să retestăm un alt record săptămâna aceasta. Piața aurului se află într-o poziție puternică în acest moment.”

SPDR Holdings

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au crescut vineri cu 8,87 tone metrice, ajungând la 1.005,72 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 29 iulie 2022.