Prețurile petrolului au înregistrat mici schimbări luni, îngrijorările legate de evoluțiile din Rusia și Orientul Mijlociu fiind echilibrate de îngrijorările legate de supraofertă.

Contractele futures pentru țițeiul Brent, care s-au tranzacționat între aproximativ 65,50 și 69 de dolari pe baril de la începutul lunii august, au scăzut cu 12 cenți sau 0,2%, ajungând la 66,56 dolari pe baril până la ora 10:00 GMT. Țițeiul american West Texas Intermediate (WTI) pentru livrare în octombrie a scăzut cu 3 cenți sau 0,1%, ajungând la 62,65 dolari pe baril.

Contractul WTI din octombrie expiră luni, în timp ce contractul mai activ din noiembrie a scăzut cu 18 cenți sau 0,3%, până la 62,22 dolari pe baril.

Forțele armate poloneze, membră NATO, au declarat că aeronave poloneze și aliate au fost desfășurate sâmbătă dimineață pentru a securiza spațiul aerian al țării, după ce Rusia a efectuat atacuri aeriene care vizau vestul Ucrainei, în apropierea graniței cu Polonia.

Desfășurarea a avut loc vineri, când trei aeronave militare rusești au încălcat spațiul aerian al Estoniei, membră NATO, timp de 12 minute.

În Orientul Mijlociu, patru țări occidentale au recunoscut un stat palestinian, ceea ce a provocat un răspuns furios din partea Israelului și a amplificat îngrijorările din regiunea bogată în petrol.

Brent și WTI au încheiat sesiunea de vineri în scădere cu peste 1%, înregistrând o ușoară scădere săptămânală sub presiunea ofertei ample și a cererii în scădere.

Analiștii de la SEB Bank au declarat: „Starea actuală a pieței petrolului indică faptul că cererea globală de petrol va scădea din trimestrul al treilea până în trimestrul al patrulea și din nou în primul trimestru al anului 2026. În același timp, producția OPEC+ este pe o traiectorie ascendentă.”

Ei au adăugat: „Marea întrebare, desigur, este dacă China va absorbi surplusul tot mai mare în stoc sau dacă prețurile petrolului vor scădea în jurul valorii de 50 de dolari. Noi suntem în favoarea celui de-al doilea scenariu.”

SOMO, distribuitorul de petrol de stat din Irak, a declarat că țara, al doilea cel mai mare producător din OPEC, și-a majorat exporturile de petrol în cadrul acordului OPEC+.

SOMO se așteaptă ca exporturile din septembrie să fie în medie între 3,4 și 3,45 milioane de barili pe zi.

Bagdadul a dat, de asemenea, aprobarea preliminară unui plan de reluare a exporturilor de petrol prin conducte din regiunea semi-autonomă Kurdistan prin Turcia, după întârzierile așteptate în reluarea activității, potrivit unor surse familiare cu discuțiile, citate de Reuters.

Prețurile argintului au crescut luni pe piața europeană, prelungindu-și câștigurile pentru a treia zi consecutiv, înregistrând un nou maxim al ultimilor 14 ani, pe cale să depășească pragul de 44 de dolari pe uncie pentru prima dată din 2011, susținute de scăderea actuală a nivelului dolarului american.

Această creștere este susținută și de accelerarea cererii din partea comercianților cu amănuntul, deoarece metalul alb este considerat subevaluat în comparație cu aurul, care continuă să înregistreze noi recorduri.

Prezentare generală a prețurilor

Prețurile argintului astăzi: Argintul a crescut cu 1,6% până la 43,79 USD, cel mai ridicat nivel din septembrie 2011, de la nivelul de deschidere de 43,09 USD, cu un minim de 43,03 USD.

La încheierea tranzacțiilor de vineri, argintul a câștigat 3,4%, a doua creștere zilnică consecutivă, pe fondul unei cereri puternice pentru metalul alb.

În ultima săptămână, argintul a crescut cu 2,15%, a cincea creștere săptămânală consecutivă.

Dolarul american

Indicele dolarului a scăzut luni cu 0,25%, de la un maxim al ultimelor două săptămâni de 97,8 puncte, reflectând niveluri mai scăzute ale monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Dincolo de corecții și încasări de profit, nivelurile dolarului american rămân sub presiune din cauza așteptărilor tot mai mari privind reduceri suplimentare ale ratelor dobânzii de la Rezerva Federală în perioada următoare.

Mai mulți oficiali ai Fed urmează să vorbească în această săptămână, președintele Jerome Powell urmând să facă un discurs marți, în timp ce investitorii le urmăresc îndeaproape comentariile pentru indicii despre traiectoria viitoare a politicii monetare. Piața se concentrează, de asemenea, pe publicarea datelor privind prețurile PCE de bază din SUA, vineri, pentru indicații privind ritmul viitoarelor reduceri ale ratelor dobânzii.

Cererea de retail

Întrucât comercianții cu amănuntul caută active financiare pentru a se proteja împotriva riscurilor legate de trecerea actuală a băncilor centrale globale către politici monetare mai acomodative, argintul este considerat alegerea optimă și cea mai subevaluată în prezent.

Creșterea actuală a prețurilor argintului reflectă recunoașterea tot mai mare în rândul comercianților cu amănuntul a faptului că metalul alb rămâne departe de valoarea sa justă în comparație cu aurul, care continuă să înregistreze noi maxime istorice.

Dolarul american a crescut ușor luni, în timp ce traderii așteptau o serie de discursuri ale oficialilor Rezervei Federale pe parcursul săptămânii, care ar putea oferi semnale suplimentare cu privire la perspectivele ratelor dobânzilor din SUA după ce banca centrală și-a reluat ciclul de relaxare săptămâna trecută.

Dolarul s-a apropiat de nivelurile înregistrate înainte de ultima decizie a Fed. Analiștii au declarat că prețurile actuale se aliniază cu mesajele băncii centrale, care au evidențiat îngrijorări crescânde cu privire la piața muncii ca factor cheie al politicii monetare.

Datele economice americane de săptămâna trecută au arătat o scădere a numărului de noi cereri de indemnizație de șomaj, inversând creșterea înregistrată în săptămâna precedentă.

Bob Savage, șeful departamentului de strategie macroeconomică pentru piețe la BNY Mellon, a declarat: „Absența unor date economice majore până la publicarea indicelui prețurilor PCE de bază, vineri, îi lasă pe investitori pregătiți să reconsidere traiectoria reducerilor ratelor dobânzii și planurile de viitor.”

El a adăugat: „Discursurile oficialilor Fed vor fi extrem de importante, fiind programate peste 18 evenimente”, arătând spre președintele Fed, Jerome Powell, Beth Hammack de la Fed din Cleveland și Alberto Musalem de la Fed din St. Louis, având în vedere poziția lor agresivă dinaintea ultimei ședințe a Fed.

Noul guvernator al Rezervei Federale, Steven Miran, s-a apărat vineri în calitate de factor de decizie independent, după ce s-a opus consensului în favoarea unei reduceri mai mari de 50 de puncte de bază, promițând să ofere argumente detaliate pentru poziția sa într-un discurs de luni.

Analiștii au remarcat că singura opinie negativă a lui Miran a fost un pas calculat făcut de restul membrilor FOMC pentru a demonstra unitate în spatele lui Powell și a consolida independența instituției.

Între timp, președintele american Donald Trump a criticat Fed, îndemnând banca centrală să reducă ratele dobânzilor mai agresiv.

Dolarul a scăzut ușor după ce și-a revenit săptămâna trecută, când Fed a semnalat că nu se grăbește să relaxeze politica monetară în lunile următoare. Dolarul a crescut cu 0,05%, ajungând la 97,66, față de un coș de valute.

Euro s-a menținut constant la 1,1748 dolari. Coroana suedeză a scăzut cu 0,10%, ajungând la 9,4140 dolari, înainte de ședința de politică monetară a Riksbank de marți.

Giada Giani, economist-șef la Citi, a declarat: „Dacă o reducere a ratei dobânzii este aprobată, este probabil să fie ultima din acest ciclu pentru Riksbank”.

Yenul a scăzut cu 0,10%, ajungând la 148,06 față de dolar, reducând câștigurile de săptămâna trecută alimentate de tonul agresiv al Băncii Japoniei, care stârnise speculații privind o majorare pe termen scurt.

Lira sterlină a scăzut la minimul ultimelor două săptămâni, la 1,3453 dolari, presată de dificultățile interne după o creștere a împrumuturilor publice din Marea Britanie și decizia Băncii Angliei, care a subliniat provocarea cu care se confruntă factorii de decizie în echilibrarea creșterii economice și a inflației.

Jane Foley, șefa departamentului de strategie valutară de la Rabobank, a declarat: „Ne-am amânat așteptările privind următoarea mișcare până în 2026. Cu toate acestea, întrucât acest lucru a fost deja în mare parte inclus în prețuri și având în vedere concentrarea asupra lirei sterline asupra perspectivelor fiscale ale Regatului Unit, considerăm că lira sterlină va fi în continuare sub presiune în toamnă și, eventual, și după aceea.”

Pe alte piețe, dolarul australian a scăzut cu 0,17%, ajungând la 0,6575 dolari, cel mai scăzut nivel din 8 septembrie.

Yuanul chinezesc a crescut ușor la 7,1136 față de dolar, susținut de atenuarea tensiunilor comerciale dintre Beijing și Washington și de decizia Chinei de a menține ratele dobânzilor de referință neschimbate.

Prețurile aurului au crescut luni pe piața europeană, prelungindu-și câștigurile pentru a doua zi consecutiv și atingând un maxim istoric, îndreptându-se spre pragul de 3.800 de dolari pe uncie pentru prima dată în istorie, susținute de declinul dolarului american pe piața valutară.

Aceasta situație survine pe fondul așteptărilor tot mai mari privind o traiectorie mai acomodativă pentru reducerile ratelor dobânzilor din SUA, în special după ultimele semnale din partea Rezervei Federale, în timp ce investitorii așteaptă în această săptămână dovezi mai decisive care ar putea contura perspectivele politicii monetare americane în perioada următoare.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu 1,1% până la (3.726,68 USD), un maxim istoric, de la nivelul de deschidere de (3.685,05 USD), înregistrând un minim de (3.683,93 USD).

• La încheierea tranzacției de vineri, aurul a crescut cu 1,1%, prima sa creștere în trei zile, impulsionat de activitatea de cumpărare de la niveluri corective.

• Săptămâna trecută, aurul a crescut cu 1,2%, marcând a cincea creștere săptămânală consecutivă, cea mai lungă serie de câștiguri de la sfârșitul anului 2024, susținută de cererea puternică pentru metal ca cea mai bună investiție alternativă.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut luni cu aproximativ 0,15%, de la un maxim al ultimelor două săptămâni de 97,8 puncte, reflectând o scădere a nivelului monedei americane față de un coș de contrapartide majore și minore.

Dincolo de încasările de profit și de activitățile de corecție, nivelurile dolarului american sunt puse în presiune de așteptările tot mai mari privind reduceri suplimentare ale ratelor dobânzii de către Fed în perioada următoare.

Ratele dobânzilor din SUA

• Rezerva Federală a efectuat prima reducere a ratei dobânzii din decembrie, scăzând-o cu 25 de puncte de bază săptămâna trecută, semnalând deschidere către o relaxare suplimentară.

• Proiecțiile mediane ale Fed indică reduceri suplimentare ale ratei dobânzii de 50 de puncte de bază în 2025.

• Așteptările mediane ale membrilor Fed arată că banca se îndreaptă spre o reducere de 25 de puncte de bază în 2026, o reducere similară fiind așteptată în 2027.

• Conform instrumentului CME FedWatch: prețul unei reduceri a ratei dobânzii de către Fed cu 25 de puncte de bază în cadrul reuniunii din octombrie este în prezent stabil la 92%, în timp ce probabilitatea menținerii ratelor neschimbate este de 8%.

• Mai mulți oficiali ai Fed urmează să vorbească în această săptămână, președintele Jerome Powell urmând să facă un discurs marți, în timp ce investitorii le urmăresc îndeaproape comentariile pentru indicii despre direcția viitoare a politicii monetare.

• Piața este, de asemenea, concentrată pe publicarea indicelui prețurilor PCE de bază din SUA, vineri, pentru indicații privind ritmul reducerilor suplimentare ale ratelor dobânzii.

Perspective despre aur

Giovanni Staunovo, analist la UBS, a declarat: „Mă aștept ca aurul să atingă noi niveluri record în această săptămână, existând posibilitatea ca oficialii Fed să semnaleze noi reduceri ale ratelor dobânzii.”

Staunovo a adăugat: Ritmul și amploarea potențialelor reduceri ale ratelor dobânzilor din SUA vor depinde în mare măsură de datele economice programate pentru publicare în SUA începând cu această săptămână.

Fondul SPDR

Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, au crescut vineri cu 18,9 tone metrice, cea mai mare creștere zilnică din 21 martie, ajungând la un total de 994,56 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 12 august 2022.