Prețurile petrolului au crescut luni, în contextul în care investitorii au evaluat impactul atacurilor cu drone ucrainene asupra rafinăriilor rusești, în timp ce președintele american Donald Trump a semnalat disponibilitatea de a impune noi sancțiuni Rusiei dacă țările NATO încetează să cumpere petrol rusesc.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au crescut cu 32 de cenți, sau 0,5%, ajungând la 67,31 dolari pe baril la ora 08:00 GMT, în timp ce țițeiul american West Texas Intermediate a crescut cu aceeași sumă, ajungând la 63,01 dolari pe baril.

Autoritățile ruse au declarat că Ucraina a lansat duminică seară un atac la scară largă, folosind cel puțin 361 de drone, care vizau teritoriul rus, declanșând un incendiu limitat la rafinăria masivă Kirishi din nord-vestul țării.

Ambele indici de referință au înregistrat câștiguri de peste 1% săptămâna trecută, pe măsură ce Ucraina și-a intensificat atacurile asupra infrastructurii petroliere rusești, inclusiv asupra portului Primorsk, cel mai mare terminal de export de petrol al Rusiei.

Analiștii de la JP Morgan, conduși de Natasha Kaneva, au scris într-o notă: „Atacul evidențiază o dorință tot mai mare de a perturba piețele globale ale petrolului, ceea ce ar putea adăuga presiuni în creștere asupra prețurilor”, referindu-se la greva de la Primorsk.

Portul Primorsk are o capacitate de încărcare de aproape 1 milion de barili pe zi, în timp ce rafinăria Kirishi procesează aproximativ 355.000 de barili pe zi, echivalentul a 6,4% din producția totală de petrol a Rusiei.

Analistul Tony Sycamore de la IG Markets a declarat: „Dacă observăm o schimbare strategică în abordarea Ucrainei privind infrastructura de export de petrol din Rusia, acest lucru prezintă riscuri în creștere pentru previziunile de prețuri”, în ciuda preocupărilor continue legate de supraofertă, pe fondul planurilor OPEC+ de creștere a producției.

Presiunea asupra Rusiei crește și după ce Trump a declarat sâmbătă că SUA este pregătită să impună noi sancțiuni sectorului energetic rusesc, dar numai dacă toți membrii NATO opresc achizițiile de petrol rusesc și adoptă măsuri similare.

În același timp, investitorii urmăresc îndeaproape discuțiile comerciale dintre SUA și China de la Madrid, care au început duminică pe fondul presiunilor SUA asupra aliaților săi de a impune tarife la importurile chinezești din cauza cumpărării continue de petrol rusesc de către Beijing.

Datele americane publicate săptămâna trecută au arătat o încetinire a creării de locuri de muncă, alături de o inflație în creștere, alimentând îngrijorările cu privire la o creștere mai slabă în cea mai mare economie a lumii și cel mai mare consumator de petrol.

Dolarul american a crescut ușor luni, în timp ce traderii așteaptă reuniunea de politică monetară a Rezervei Federale, despre care se așteaptă să modeleze perspectivele piețelor valutare în trimestrul al patrulea al anului.

La ora 04:10 dimineața, ora de Est (08:10 GMT), indicele dolarului american – care măsoară performanța monedei americane față de un coș de șase valute principale – a crescut cu 0,1%, ajungând la 97,175, după ce a pierdut peste 10% de la începutul anului.

Rezerva Federală în centrul atenției

Rezerva Federală urmează să-și încheie ședința de două zile miercuri, unde se așteaptă ca, în general, să reducă ratele dobânzilor după ce datele recente au arătat o deteriorare continuă a pieței muncii din SUA, în timp ce inflația din august nu a crescut atât de brusc pe cât se temeau investitorii.

Conform instrumentului FedWatch al CME, piețele prevăd o probabilitate de 96,4% a unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea din 16-17 septembrie și doar o probabilitate de 3,6% a unei reduceri mai mari, cu 50 de puncte de bază.

Analiștii de la ING au declarat într-o notă de cercetare: „Ne așteptăm ca dolarul să rămână sub o ușoară presiune înainte de întâlnire și ar putea scădea și mai mult dacă o reducere cu 50 de puncte de bază pare mai apropiată decât se așteaptă în prezent majoritatea traderilor.”

Pe lângă ședința Fed, agenda acestei săptămâni include publicarea datelor privind vânzările cu amănuntul din SUA pentru luna august, marți, și a cererilor săptămânale de șomaj și a datelor privind TIC pentru luna iulie, joi.

ING a adăugat: „Creșterea numărului de cereri de indemnizație de șomaj de săptămâna trecută a afectat pentru scurt timp dolarul, iar datele TIC vor fi analizate pentru a depista semne că investitorii străini nu numai că se protejează împotriva activelor americane, ci și se îndreaptă spre vânzarea lor directă.”

Riscurile politice franceze pun presiune pe moneda euro

În Europa, perechea euro/dolar a scăzut ușor la 1,1732, deoarece euro nu a reușit să beneficieze de slăbiciunea dolarului din cauza incertitudinii politice continue din Franța, mai ales după ce Fitch a retrogradat vineri ratingul de credit suveran al Franței cu o treaptă, la A+.

Pe plan intern, comercianții se concentrează pe posibilitatea noului prim-ministru Sébastien Lecornu de a unifica parlamentul național divizat în jurul calei consolidării fiscale, care rămâne necesară în ciuda lipsei sale de popularitate.

ING a adăugat: „Ne așteptăm ca traderii valutari să monitorizeze îndeaproape profilul datoriei Franței, deși scenariul nostru de bază nu indică transformarea acesteia într-o nouă criză a zonei euro.”

În ceea ce privește perechea liră sterlină/dolar (GBP/USD), aceasta a crescut cu 0,2%, ajungând la 1,3582, susținută de așteptările dinaintea reuniunii Băncii Angliei programate pentru joi. Banca a redus ratele dobânzilor luna trecută pentru a cincea oară în puțin peste un an, dar se așteaptă ca politica să rămână neschimbată săptămâna aceasta, deoarece inflația din iulie s-a situat la 3,8%, cea mai mare dintre națiunile G7 și aproape dublu față de obiectivul pe termen mediu al băncii.

Cu toate acestea, datele publicate la sfârșitul săptămânii trecute au arătat că creșterea economică din Marea Britanie a stagnat în iulie, după o performanță relativ puternică în prima jumătate a anului 2025.

Yuanul scade după date economice slabe

În Asia, perechea dolar/yen a scăzut cu 0,1%, ajungând la 147,48, în urma tranzacțiilor slabe, afectate de sărbătoarea publică japoneză care marchează „Ziua Respectului pentru Vârstnici”.

Perechea dolar/yuan (USD/CNY) a scăzut ușor la 7,1233, pe fondul publicării continue a datelor economice slabe din China. Cifrele din august au arătat că producția industrială, vânzările cu amănuntul și investițiile în active fixe au crescut mai puțin decât se aștepta, în timp ce rata șomajului a crescut în mod neașteptat la 5,3%.

Aceste cifre vin în urma datelor slabe privind inflația de săptămâna trecută, care au confirmat persistența presiunilor dezinflaționiste în a doua cea mai mare economie a lumii.

Prețurile aurului au scăzut pe piața europeană luni, la începutul săptămânii de tranzacționare, sub presiunea corecțiilor și a activității de încasare a profitului de la niveluri record, pe lângă revenirea continuă a dolarului american pe piața valutară.

Marți va începe ședința cheie de politică monetară a Rezervei Federale, deciziile fiind așteptate miercuri. Așteptările de pe piețele financiare globale sunt în prezent stabile în jurul unei reduceri de 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către Fed.

Prețurile aurului astăzi: prețurile au scăzut cu 0,45% la 3.626,69 dolari pe uncie, de la nivelul de deschidere de 3.642,72 dolari, și au înregistrat un maxim de 3.646,94 dolari.

La încheierea tranzacțiilor de vineri, prețurile aurului au crescut cu 0,25%, a doua creștere din ultimele trei zile, aproape de maximul istoric de 3.674,80 dolari pe uncie.

În ultima săptămână, aurul a crescut cu 1,55%, marcând a patra creștere săptămânală consecutivă, susținută de așteptările privind reducerile ratelor dobânzilor de la Fed și de preocupările tot mai mari legate de stabilitatea financiară globală.

Indicele dolarului american a crescut luni cu aproximativ 0,1%, menținând câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, reflectând revenirea continuă a monedei americane față de un coș de contrapartide majore și minore. Pe lângă activitatea de cumpărare de la niveluri mai scăzute, revenirea dolarului vine pe fondul reticenței de a construi noi poziții short înainte de reuniunea Fed din această săptămână.

Reuniunea de politică monetară a Rezervei Federale începe marți, deciziile fiind așteptate miercuri. Așteptările indică o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază. Datele de politică monetară, proiecțiile economice și declarațiile președintelui Fed, Jerome Powell, sunt așteptate să ofere îndrumări clare cu privire la posibilitatea unor reduceri suplimentare în restul anului.

Conform CME FedWatch: probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la ședința din această săptămână este stabilă la 100%, în timp ce probabilitatea unei reduceri de 50 de puncte de bază este stabilă la 4%.

Probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază în octombrie este, de asemenea, stabilă la 100%, în timp ce probabilitatea unei reduceri de 50 de puncte de bază este de 5%.

Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat: „Aurul părea supracumpărat din punct de vedere tehnic, ceea ce a determinat unele încasări de profit la începutul noii săptămâni. Reziliența dolarului este un alt factor care afectează aurului.”

Waterer a adăugat: „O perioadă de consolidare este un scenariu probabil pentru aur, în timp ce orice retragere către suportul de 3.500 de dolari este așteptată să atragă cumpărători, atâta timp cât Fed își menține abordarea prudentă.”

Goldman Sachs a declarat într-o notă de vineri: „Deși observăm riscuri de creștere pentru previziunea noastră de 4.000 de dolari până la mijlocul anului 2026, poziționarea speculativă ridicată crește probabilitatea unor retrageri tactice, deoarece pozițiile investitorilor tind să se normalizeze în timp.”

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au scăzut cu 3,15 tone metrice vineri, marcând o a doua scădere zilnică consecutivă, aducând totalul la 974,80 tone metrice, cel mai mic nivel din 28 august.

Euro a scăzut luni în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, îndreptându-se spre prima sa pierdere din ultimele trei sesiuni față de dolarul american, presat de îngrijorările legate de stabilitatea financiară a Franței în urma retrogradării creditului pentru a doua cea mai mare economie a zonei euro.

După ședința Băncii Centrale Europene de săptămâna trecută, cu o poziție agresivă, șansele unor noi reduceri ale ratelor dobânzii în Europa până la sfârșitul anului s-au diminuat. Pentru a confirma aceste așteptări, investitorii așteaptă acum dovezi suplimentare privind traiectoria viitoare a relaxării monetare în zona euro.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: euro a scăzut față de dolar cu peste 0,1%, ajungând la 1,1722 USD, de la o deschidere de 1,1735 USD, după ce a atins un maxim de 1,1736 USD.

• Euro a încheiat vineri în ușoară creștere, câștigând mai puțin de 0,1% față de dolar, în a doua sa creștere zilnică consecutivă.

• Săptămâna trecută, euro a crescut cu 0,2% față de dolar, fiind tot a doua sa creștere săptămânală consecutivă, susținută de șansele reduse ale unor noi reduceri ale ratelor dobânzii în Europa, comparativ cu așteptările tot mai mari privind relaxarea dobânzii de la Rezerva Federală a SUA.

Stabilitatea financiară în Franța

Decizia Fitch de vineri de a retrograda ratingul de credit suveran al Franței la cel mai scăzut nivel din istorie a stârnit îngrijorare pe piețele financiare globale. Pierderea statutului AA- pentru a doua cea mai mare economie a zonei euro este considerată un semn îngrijorător al fragilității fiscale a Europei.

Retrogradarea reflectă o combinație de tensiuni politice interne și agravarea datoriei publice, adăugând presiune asupra piețelor obligațiunilor europene și stârnind temeri în rândul investitorilor cu privire la contagiunea către alte economii din cadrul blocului comunitar.

Ratele dobânzilor europene

• În conformitate cu așteptările, BCE a menținut săptămâna trecută rata dobânzii principale neschimbată la 2,15%, cel mai scăzut nivel din octombrie 2022, marcând a doua reuniune consecutivă fără modificări.

• În declarația sa de politică monetară, BCE a afirmat că inflația se apropie în prezent de ținta sa pe termen mediu de 2% și că evaluarea generală a Consiliului guvernatorilor privind anticipațiile inflaționiste a rămas în general neschimbată.

• Sursele au indicat că factorii de decizie politică consideră că nu sunt necesare reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor pentru a atinge obiectivul de inflație de 2%, în ciuda noilor previziuni economice care indică rate mai mici în următorii doi ani.

• Sursele au menționat, de asemenea, că, dacă zona euro nu se confruntă cu un alt șoc economic major, se așteaptă ca costurile de împrumut să rămână la nivelurile actuale pentru o perioadă de timp.

• Prețul de piață pentru o reducere a ratei dobânzii de 25 de puncte de bază în octombrie a scăzut de la 30% la sub 10%.

• Traderii și-au redus pariurile pe relaxarea politicii BCE, semnalând sfârșitul ciclului de reducere a ratei dobânzii din acest an.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii vor monitoriza îndeaproape datele economice europene viitoare și observațiile oficialilor BCE în perioada următoare.