Prețurile petrolului au scăzut joi cu peste 1%, atingând cele mai scăzute niveluri de la prima sesiune de tranzacționare de după începerea războiului din Iran, în contextul în care acordul temporar dintre Statele Unite și Iran pentru încheierea conflictului, redeschiderea Strâmtorii Hormuz și relaxarea sancțiunilor impuse Teheranului a consolidat așteptările privind creșterea ofertei globale de țiței.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 1,02 dolari, sau 1,28%, la 78,53 dolari pe baril la ora 10:36 GMT, în timp ce țițeiul american West Texas Intermediate a scăzut cu 1,48 dolari, sau 1,93%, la 75,31 dolari pe baril.

Brent a atins cel mai scăzut nivel din 2 martie, prima zi de tranzacționare după atacurile inițiale americane și israeliene asupra Iranului, în timp ce WTI a scăzut la cel mai scăzut nivel din 4 martie.

„Vânzările masive de petrol au continuat, pe măsură ce piețele energetice au continuat să prevadă o revenire mai rapidă decât se aștepta a petrolului iranian pe piețele globale, în urma celui mai recent memorandum de înțelegere dintre Statele Unite și Iran”, a declarat Tony Sycamore, analist de piață la IG.

O perioadă de negociere de 60 de zile

Memorandumul de înțelegere în 14 puncte prevede o perioadă de negocieri de 60 de zile, timp în care Iranul va permite navelor să treacă prin Strâmtoarea Hormuz fără taxe de tranzit. Strâmtoarea este una dintre cele mai importante rute din lume pentru transporturile de petrol și gaze.

Acordul prevede, de asemenea, ca activitatea de transport maritim prin strâmtoare să fie reluată la capacitate maximă în termen de 30 de zile.

Acordul preliminar amână câteva dintre cele mai complexe probleme, în special programul nuclear al Iranului. De asemenea, acesta impune Statelor Unite și partenerilor săi să stabilească un plan de finanțare de 300 de miliarde de dolari pentru a sprijini reconstrucția și redresarea economiei Iranului.

Așteptările unei redresări treptate a exporturilor

Analiștii se așteaptă ca fluxurile de petrol prin Strâmtoarea Hormuz să se redreseze treptat, în timp ce experții din industrie au avertizat că prețurile s-ar putea să nu se prăbușească brusc pe măsură ce cererea globală se îmbunătățește și țările își reconstituie stocurile de petrol epuizate în timpul războiului.

Goldman Sachs se așteaptă ca exporturile din Golf să revină la nivelurile de dinainte de război până la sfârșitul lunii iulie, iar producția de petrol să se redreseze complet până în octombrie.

Banca estimează că restabilirea exporturilor la nivelurile de dinainte de război ar necesita o creștere a fluxurilor de petrol prin Strâmtoarea Hormuz cu aproximativ 13 milioane de barili pe zi față de nivelurile actuale, readucând traficul la aproximativ 70% din volumele de dinainte de război.

75 USD este considerat un minim de preț puternic

BNP Paribas nu se așteaptă ca prețurile să revină la nivelurile de dinainte de război, considerând nivelul de 75 de dolari pe baril drept „un minim de preț puternic și sustenabil pentru viitorul previzibil”, din cauza pierderilor continue de ofertă și a cererii globale mai puternice.

Țițeiul Brent se tranzacționase între 60 și 70 de dolari pe baril în primele două luni ale anului, înainte de începerea războiului din Iran.

Cererea chineză mai lentă

În China, al doilea cel mai mare consumator de petrol din lume, un raport al unității de cercetare a PetroChina a arătat că se așteaptă ca consumul de petrol al țării în 2026 să ajungă la 753 de milioane de tone metrice, în scădere cu 4,9% față de 2025.

Scăderea este atribuită trecerii accelerate către noi surse de energie și creșterii prețurilor petrolului.

Evoluții geopolitice suplimentare

Între timp, dronele ucrainene au vizat o rafinărie de petrol din capitala Rusiei, Moscova, pentru a doua oară în această săptămână, ceea ce, potrivit Kievului, reflectă capacitatea sa militară tot mai mare de a efectua atacuri la distanță lungă pe teritoriul rus.

Banca Angliei a emis joi decizia sa privind rata dobânzii, la finalul ședinței din 18 iunie, menținând ratele neschimbate la 3,75%, cel mai scăzut nivel din decembrie 2022, în conformitate cu așteptările pieței și marcând a patra ședință consecutivă fără modificări.

Această afirmație este pozitivă pentru lira sterlină.

Dolarul american a urcat joi la cel mai înalt nivel din ultimul an, după ce Rezerva Federală a menținut ratele dobânzilor neschimbate, adoptând un ton mai agresiv, consolidând așteptările investitorilor că ar putea fi efectuate majorări suplimentare ale ratelor dobânzilor în lunile următoare. Între timp, slăbiciunea yenului japonez a determinat noi avertismente verbale din partea oficialilor japonezi.

Rezerva Federală semnalează o posibilă înăsprire a situației

Rezerva Federală a menținut ratele dobânzilor neschimbate în intervalul 3,50%-3,75%, în timp ce noul președinte Kevin Warsh și-a început mandatul cu o analiză amplă a cadrului de politici al băncii centrale. Proiecțiile actualizate au arătat că aproape jumătate dintre factorii de decizie politică se așteaptă ca ratele dobânzilor să crească în acest an, deoarece preocupările legate de inflație rămân ridicate.

Piețele futures ale fondurilor federale prevăd acum pe deplin o creștere a ratei dobânzii până în octombrie, conform datelor LSEG, în timp ce cifrele vânzărilor cu amănuntul din SUA, mai bune decât se aștepta, au întărit și mai mult așteptările agresive.

Euro a scăzut cu 0,3%, la 1,146 dolari, în timp ce lira sterlină a scăzut cu 0,54%, la 1,322 dolari, ambele monede ajungând la cele mai scăzute niveluri din ultimele peste două luni.

Indicele dolarului american, care măsoară dolarul american în raport cu un coș de valute majore, inclusiv yenul, euro și lira sterlină, a crescut cu 0,36%, ajungând la 100,71, cel mai ridicat nivel din mai 2025.

Indicele crescuse deja cu 0,85% în sesiunea precedentă, marcând cea mai mare creștere zilnică din ultimele peste trei luni.

„Actualizarea optimistă a Rezervei Federale crește riscul unei creșteri semnificative a dolarului american”, a declarat Lee Hardman, analist valutar senior la MUFG.

„Dolarul a fost susținut de o creștere bruscă a așteptărilor privind ratele dobânzilor pe termen scurt din SUA, compensând cu prisosință impactul negativ al anunțului acordului SUA-Iran din weekend”, a adăugat el.

Pe piețele energetice, prețurile petrolului au scăzut joi, după ce Statele Unite și Iranul au semnat un acord temporar care vizează încheierea conflictului, redeschiderea Strâmtorii Hormuz și scutirea exporturilor de petrol iranian de sancțiunile americane, reducând o parte din cererea pentru dolar ca refugiu sigur.

Cu toate acestea, prețurile mai mici ale petrolului nu au fost suficiente pentru a opri avansul dolarului, deoarece piețele au anticipat din ce în ce mai mult o nouă înăsprire monetară.

„Piețele evaluează în prezent dacă Strâmtoarea Hormuz poate fi cu adevărat redeschisă pentru transportul maritim nerestricționat”, a declarat Kimi Tong, strateg pentru piețe globale și valute la Everbright Securities International.

„Până când acest lucru va fi cert, sentimentul care susține creșterea dolarului va rămâne probabil dominant, mai ales având în vedere poziția din ce în ce mai agresivă a Rezervei Federale”, a adăugat ea.

Între timp, dolarul australian, adesea considerat o monedă sensibilă la risc, a scăzut cu 0,1%.

Yen japonez

Yenul japonez a slăbit la 160,90 per dolar, cel mai scăzut nivel din iulie 2024, ștergând câștigurile înregistrate după intervenția autorităților japoneze pe piața valutară pe 30 aprilie.

Noul declin a declanșat un alt răspuns din partea oficialilor japonezi, care și-au reiterat disponibilitatea de a sprijini moneda, dacă va fi necesar.

„Suntem pregătiți să luăm măsuri adecvate în ceea ce privește mișcările pieței valutare ori de câte ori este necesar”, a declarat joi secretarul șef al cabinetului, Minoru Kihara, reporterilor, când a fost întrebat despre slăbiciunea yenului.

În altă parte, atenția se îndreaptă către Banca Angliei, despre care se așteaptă ca, în general, să mențină ratele dobânzilor neschimbate la 3,75% la ședința de politică monetară de joi, în timp ce factorii de decizie evaluează impactul armistițiului temporar din conflictul din Iran asupra perspectivelor inflației.

Prețurile aurului au crescut cu aproape 2% în tranzacțiile europene joi, reluând creșterile care se întrerupseseră temporar miercuri și revenind la un maxim al ultimelor două săptămâni, susținute de o depreciere a dolarului american și de scăderea prețurilor petrolului după ce Statele Unite și Iranul au semnat electronic acordul de pace.

Reuniunea Rezervei Federale, prezidată pentru prima dată de Kevin Warsh, a avut un ton mai agresiv decât se așteptau piețele. Warsh a avertizat că riscurile inflaționiste rămân persistente și a reafirmat angajamentul băncii centrale de a readuce inflația la țintă, consolidând așteptările că politica monetară restrictivă va rămâne în vigoare mai mult timp și crescând șansele unei majorări a ratei dobânzii cel puțin înainte de sfârșitul anului.

Acțiunea prețului

• Aurul a crescut cu aproximativ 2,0%, ajungând la 4.330,04 dolari pe uncie, față de un nivel inițial de 4.256,71 dolari, după ce a atins un minim intraday de 4.254,67 dolari.

• La închiderea de miercuri, aurul a pierdut 1,75%, marcând prima scădere din ultimele cinci sesiuni, după ce anterior a atins un maxim al ultimelor două săptămâni de 4.382,83 dolari pe uncie.

• Pe lângă încasările de profit, aurul a fost supus presiunilor după întâlnirea Rezervei Federale, condusă de Kevin Warsh, cu o poziție agresivă în joc.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut joi cu 0,2%, de la un maxim al ultimelor trei luni de 100,57 și reflectând o nouă slăbiciune a dolarului american față de un coș de valute globale.

Pe lângă încasările de profit, dolarul s-a depreciat pe măsură ce apetitul pentru risc s-a îmbunătățit în urma semnării electronice a acordului preliminar de pace dintre Statele Unite și Iran.

Prețurile petrolului

Prețurile petrolului au scăzut cu peste 1,0% joi, prelungind pierderile pentru a șasea sesiune consecutivă și atingând cele mai scăzute niveluri din ultimele trei luni, presate de previziunile Agenției Internaționale pentru Energie care indică un surplus de ofertă anul viitor, în urma acordului dintre SUA și Iran.

Acordul SUA-Iran

• Președinții SUA și Iran au semnat oficial acordul preliminar de pace electronic.

• Prim-ministrul pakistanez Shehbaz Sharif a declarat că este onorat să anunțe semnarea electronică a istoricului „Memorandum de Înțelegere de la Islamabad” dintre Statele Unite ale Americii și Republica Islamică Iran.

• Sharif a confirmat că ceremonia oficială de semnare a acordului dintre Statele Unite și Iran va avea loc vineri în Elveția.

• Delegațiile diplomatice și de securitate americane și iraniene au început să sosească la stațiunea Bürgenstock din Elveția pentru a finaliza istoricul proiect de înțelegere înainte de semnarea sa oficială de vineri.

• Agenția de știri iraniană IRNA a publicat imagini în care președintele iranian Pezeshkian semnează memorandumul de înțelegere dintre Iran și Statele Unite.

• Republica Islamică Iran a anunțat că acordul istoric a intrat efectiv în vigoare.

Rezerva Federală

La încheierea celei de-a patra ședințe de politică monetară din acest an și în conformitate cu majoritatea așteptărilor, Rezerva Federală a menținut ratele dobânzilor neschimbate miercuri, pentru a patra ședință consecutivă.

Comitetul Federal pentru Piața Deschisă a votat în unanimitate, cu 12 voturi la 0, pentru menținerea ratei dobânzii de referință a fondurilor federale în intervalul 3,50%-3,75%, cel mai scăzut nivel din septembrie 2022.

Declarația de politică monetară

Noul președinte al Rezervei Federale, Kevin Warsh, a făcut o modificare majoră a declarației de politică monetară prin eliminarea formulării anterioare care indica o părtinire față de viitoarele reduceri ale ratelor dobânzii, conferind băncii centrale o poziție mai prudentă și restrictivă.

Fed și-a schimbat descrierea inflației din declarația oficială în „elevată”, comparativ cu formularea anterioară „oarecum ridicată”, reafirmând în același timp angajamentul ferm al Comitetului de a readuce inflația la ținta sa de 2% pe termen mediu.

FOMC a declarat, de asemenea, că va continua să monitorizeze impactul datelor noi asupra perspectivelor economice și rămâne pregătit să ajusteze politica monetară în orice moment dacă apar riscuri care ar putea împiedica atingerea obiectivelor sale.

Proiecții economice

Proiecțiile economice trimestriale publicate miercuri de Rezerva Federală au inclus mai multe revizuiri importante:

• Creștere economică: Fed și-a redus previziunile privind creșterea economică a SUA în acest an la 2,2% de la 2,4%. Și-a menținut previziunile de creștere pentru 2027 neschimbate la 2,3%, în timp ce și-a majorat previziunile pentru 2028 la 2,2% de la 2,1%.

• Inflația generală: Fed și-a majorat previziunile pentru inflația generală pentru acest an la 3,6%, de la 2,7% în proiecțiile din martie. De asemenea, și-a majorat previziunile pentru 2027 la 2,3%, de la 2,2%, menținând în același timp previziunile pentru 2028 neschimbate la 2,0%.

• Inflația de bază: Fed și-a menținut previziunile privind inflația de bază pentru acest an neschimbate la 2,7%, în conformitate cu proiecțiile din martie. De asemenea, și-a menținut previziunile privind inflația de bază pentru 2027 și 2028 neschimbate la 2,2%, respectiv 2,0%.

• Rata țintă a dobânzii: Fed și-a majorat proiecția ratei țintă pentru acest an de la 3,50% la 3,75% și și-a majorat proiecția pentru 2027 de la 3,25% la 3,50%. A menținut proiecția pentru 2028 neschimbată la 3,25%.

• Membrii au eliminat toate proiecțiile anterioare care indicau reduceri ale ratelor dobânzilor în acest an, în timp ce 9 din 18 participanți anticipează acum cel puțin o majorare a ratei dobânzii înainte de sfârșitul anului 2026.

Kevin Warsh

Noul președinte al Rezervei Federale, Kevin Warsh, a declarat în prima sa conferință de presă că banca centrală este pe deplin pregătită să utilizeze toate instrumentele sale monetare pentru a asigura stabilitatea prețurilor, subliniind că lupta împotriva inflației nu s-a încheiat încă și că economia SUA rămâne suficient de rezistentă pentru a rezista actualei poziții de politică restrictivă.

Printre comentariile cheie ale lui Warsh s-au numărat:

• Inflația rămâne mult peste ținta de 2% din cauza războiului din Iran.

• Mă aștept să propun modificări, inclusiv revizuiri ale Rezumatului Proiecțiilor Economice.

• Se prevăd unele schimbări care ar putea necesita conferințe de presă.

• Stabilirea prețurilor pe piața financiară este cea mai importantă sursă de informații utilizată de bancherii centrali.

Ratele dobânzilor din SUA

• În urma întâlnirii, datele CME FedWatch au arătat că probabilitatea ca Rezerva Federală să lase ratele dobânzilor neschimbate în iulie a scăzut de la 91% la 72%, în timp ce probabilitatea unei majorări cu 25 de puncte de bază a crescut de la 9% la 28%.

• Probabilitatea ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate în decembrie a scăzut la 15% de la 45%, în timp ce probabilitatea unei majorări cu 25 de puncte de bază a crescut la 85% de la 55%.

Perspectiva aurului

Kelvin Wong, analist de piață pentru Asia-Pacific la OANDA, a declarat că revenirea pieței reflectă o acoperire parțială a pozițiilor scurte pe aur după declinul accentuat de miercuri, adăugând că știrile pozitive din Orientul Mijlociu au contribuit, de asemenea, prin scăderea prețurilor petrolului.

Wong a adăugat că se așteaptă ca creșterea aurului să rămână limitată, deoarece participanții la piață au reevaluat probabilitatea ca Rezerva Federală să înceapă un nou ciclu de majorare a ratei dobânzii.

Trustul de aur SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au crescut cu 0,86 tone metrice miercuri, aducând deținerile totale la 1.013,07 tone metrice, revenind de la 1.012,21 tone metrice, cel mai scăzut nivel din 29 septembrie 2025.