Contractele futures la țițeiul Brent au scăzut vineri, revenind de la cele mai ridicate niveluri din ultimele cinci luni, după ce președintele american Donald Trump a semnalat posibilitatea purtării de discuții cu Iranul, diminuând îngrijorările cu privire la potențiale întreruperi ale aprovizionării.

Până la ora 09:58 GMT, contractele futures Brent erau în scădere cu 68 de cenți, sau aproape 1%, la 70,03 dolari pe baril. Scăderea a avut loc înainte de expirarea contractului din martie, vineri, în timp ce contractul din aprilie, mai tranzacționat, a scăzut cu 80 de cenți, sau 1,15%, la 68,79 dolari pe baril. Țițeiul american West Texas Intermediate a scăzut, de asemenea, cu 72 de cenți, sau 1,1%, la 64,70 dolari pe baril.

Tamas Varga, analist la PVM, a declarat că disponibilitatea lui Trump de a acorda o șansă diplomației cu Iranul face ca intervenția militară americană să fie mai puțin probabilă decât părea cu o zi înainte, adăugând că un dolar mai puternic și îmbunătățirea condițiilor de aprovizionare au încurajat, de asemenea, investitorii să își blocheze profiturile.

Reducerea venită înainte de reuniunea OPEC+ programată pentru duminică. Cinci delegați au declarat pentru Reuters că se așteaptă ca alianța să mențină pauză de creștere a producției pentru luna martie, în ciuda faptului că Brent a crescut din nou peste 70 de dolari pe baril din cauza îngrijorărilor legate de Iran. Brent crescuse anterior la aproximativ 72 de dolari pe baril, cel mai ridicat nivel din august.

Cei opt producători care au susținut politica actuală de aprovizionare au majorat cotele de producție cu aproximativ 2,9 milioane de barili pe zi între aprilie și decembrie 2025, înainte de a decide să suspende orice alte creșteri din ianuarie până în martie din cauza cererii sezoniere slabe. Comitetul ministerial mixt de monitorizare urmează, de asemenea, să se întrunească duminică, deși nu ia decizii directe cu privire la nivelurile de producție.

În sesiunea de joi, Brent a crescut cu 3,4%, ajungând la 70,71 dolari pe baril, marcând cea mai mare valoare a închiderii sale din 31 iulie, pe fondul unor rapoarte conform cărora Trump ar lua în considerare măsuri împotriva Iranului, în timp ce Uniunea Europeană a impus noi sancțiuni Teheranului din cauza reprimării protestelor.

Analistul John Evans de la PVM a declarat că principalul risc rămâne potențiala închidere a Strâmtorii Hormuz, prin care circulă aproximativ 20 de milioane de barili de petrol pe zi. Creșterea bruscă a împins Brent-ul într-un teritoriu tehnic de „supracumpărare” și a lărgit spread-ul Brent-WTI la 5,30 dolari pe baril, o mișcare care ar putea încuraja creșterea exporturilor de țiței din SUA.

Potrivit traderilor, mișcările de vineri păreau mai degrabă o reducere prudentă a riscului înainte de weekend decât o schimbare a tendinței generale a pieței, cu presiuni suplimentare provenite din expirarea contractului pe prima lună și de la intrarea în poziții ulterioare de-a lungul curbei contractelor futures.

Tranzacționarea cu petrol legată de Iran a fost extrem de sensibilă la știri săptămâna aceasta, prețurile luând în considerare o așa-numită „primă geopolitică” care reflectă riscurile de perturbare, care s-ar putea estompa rapid dacă se fac progrese în direcția oricăror potențiale discuții.

Monedele joacă, de asemenea, un rol cheie. Un dolar mai puternic afectează de obicei prețurile petrolului, deoarece țițeiul este evaluat în dolari, ceea ce îl face mai scump pentru cumpărătorii care utilizează alte monede.

Pe partea ofertei, semnalele rămân mixte. Producția SUA își revine după perturbările legate de vreme, în timp ce Kazahstanul lucrează la stabilizarea producției în urma întreruperilor recente, atenuând parțial narațiunea privind oferta limitată.

Diferența dintre Brent și WTI adaugă un alt aspect perspectivei. Atunci când diferența se mărește, țițeiul american devine mai atractiv pentru export, ceea ce, în timp, ar putea limita câștigurile indicatorilor de referință globali pe măsură ce cresc livrările.

Un sondaj Reuters realizat în rândul a 31 de economiști și analiști prognozează că prețul mediu al țițeiului Brent va fi de 62,02 dolari pe baril în 2026, așteptându-se ca surplusul de ofertă să depășească în cele din urmă factorii geopolitici. Norbert Rucker, șeful departamentului de economie și cercetare de ultimă generație de la Julius Baer, a declarat că geopolitica creează mult zgomot, dar piața petrolului pare să se afle într-o stare de surplus susținut. Sondajul a estimat un surplus potențial cuprins între 0,75 milioane și 3,5 milioane de barili pe zi, existând așteptări ca OPEC+ să mențină producția neschimbată la reuniunea de duminică, după ce a amânat creșterile planificate pentru primul trimestru.

Riscurile rămân bilaterale. Dacă discuțiile cu Iranul stagnează sau tensiunile escaladează, piața ar putea reevalua rapid prima de risc. În schimb, dacă se acumulează surplus de barili și cererea sub așteptări, orice creștere ar putea atinge un plafon clar.

Traderii se concentrează acum pe decizia OPEC+ de duminică privind orientarea ofertei din martie și pe ce ar putea urma, în funcție de evoluțiile discuțiilor dintre SUA și Iran, urmărind îndeaproape și viitoarea alegere a lui Trump pentru următorul președinte al Rezervei Federale, având în vedere impactul direct al acesteia asupra dolarului și, implicit, asupra cererii de petrol.

Prețurile aurului au scăzut vineri în tranzacțiile europene, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și îndepărtându-se tot mai mult de maximele istorice, pe fondul accelerării mișcărilor corective și a încasărilor de profit, precum și sub presiunea dolarului american care intră într-o fază de redresare față de un coș de monede globale.

În ciuda actualei scăderi, aurul rămâne pe cale să înregistreze cea mai mare creștere lunară din ianuarie 1980, susținut de cererea tot mai mare a investitorilor pentru active refugiu, pe fondul tensiunilor geopolitice și economice globale persistente și în creștere, alături de îngrijorări reînnoite cu privire la activele americane.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a scăzut cu aproximativ 5,0%, ajungând la 5.112,57 USD, de la un nivel de deschidere de 5.378,25 USD, după ce a atins un maxim intraday de 5.451,02 USD.

• La încheierea de joi, metalul prețios a pierdut 0,7%, marcând prima scădere zilnică din ultimele nouă sesiuni, din cauza mișcărilor corective și a încasărilor de profit, după ce anterior atinsese un maxim record de 5.598,13 dolari pe uncie.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,6% vineri, prelungind o redresare pe termen scurt de la minimul ultimilor patru ani, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și secundare.

Redresarea dolarului a fost susținută de comentariile președintelui american Donald Trump cu privire la anunțul iminent al nominalizării sale pentru președinția Rezervei Federale, alături de optimismul că o iminentă închidere a guvernului american ar putea fi evitată.

Trump a declarat că intenționează să dezvăluie numele candidatului care îl va succeda pe președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, vineri, în urma unor rapoarte conform cărora fostul guvernator al Rezervei Federale, Kevin Warsh, ar fi vizitat Casa Albă. Acest lucru a alimentat așteptările pieței privind o numire mai agresivă, oferind un sprijin suplimentar dolarului.

Secretarul Trezoreriei americane, Scott Bessent, a negat miercuri informațiile care sugerează că Statele Unite ar putea interveni pe piețele valutare, pe fondul speculațiilor privind intervenția asupra yenului japonez și scăderea dolarului la minime multianuale.

Bessent a declarat că Statele Unite au urmărit de mult timp o politică de dolar puternic, adăugând că o astfel de politică este construită pe fundamente solide. El a menționat că, dacă politicile sunt solide, capitalul va intra și că eforturile de reducere a deficitului comercial vor susține în mod natural un dolar mai puternic în timp.

Rezerva Federală

• La încheierea primei sale ședințe regulate de politică monetară a anului și în conformitate cu majoritatea așteptărilor, Rezerva Federală a menținut miercuri ratele dobânzilor neschimbate la intervalul 3,50%–3,75%, cel mai scăzut nivel din septembrie 2022.

• Decizia nu a fost unanimă, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă votând cu 10 la 2, doi membri, Stephen Miran și Christopher Waller, exprimându-și opiniile în favoarea unei reduceri suplimentare de 25 de puncte de bază.

• Fed a declarat că indicatorii disponibili arată că activitatea economică continuă să se extindă într-un ritm constant, menționând că inflația rămâne oarecum ridicată și că indicatorii pieței muncii indică o stabilitate relativă.

• Președintele Fed, Jerome Powell, a declarat că politica monetară actuală este adecvată, adăugând că factorii de decizie politică sunt bine poziționați pentru a determina momentul și amploarea oricăror ajustări suplimentare ale ratelor dobânzilor.

Așteptările privind rata dobânzii din SUA

• În urma întâlnirii și conform instrumentului CME FedWatch, prețul pieței pentru menținerea ratelor dobânzilor la nivel constant în martie a crescut de la 82% la 88%, în timp ce probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază a scăzut de la 18% la 12%.

• Investitorii continuă să prevadă două reduceri ale ratei dobânzii în anul următor, în timp ce proiecțiile Rezervei Federale indică o singură reducere de 25 de puncte de bază.

• Investitorii urmăresc cu atenție datele economice americane viitoare, împreună cu comentariile oficialilor Rezervei Federale, pentru a reevalua aceste așteptări.

Perspective despre aur

Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat că perspectiva numirii unui președinte al Rezervei Federale mai puțin moderat, revenirea dolarului și intrarea aurului în teritoriul de supracumpărare au contribuit la recenta scădere a prețurilor.

Matt Simpson, analist senior la StoneX, a declarat că speculațiile privind posibilitatea ca Kevin Warsh să devină președintele Fed au afectat aurul în timpul tranzacțiilor asiatice.

Performanță lunară

• Pe parcursul tranzacțiilor din ianuarie, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, prețurile aurului au crescut cu aproximativ 20%, pe cale să înregistreze o a șasea creștere lunară consecutivă și cea mai puternică performanță lunară din ianuarie 1980.

• Această creștere lunară supradimensionată, cea mai mare din aproape o jumătate de secol, este atribuită achizițiilor masive efectuate de băncile centrale, instituții și investitori individuali care caută aurul ca investiție alternativă preferată, pe fondul intensificării tensiunilor geopolitice și economice globale și al îngrijorărilor reînnoite cu privire la activele americane din cauza poziției politice volatile a lui Trump.

Trustul de aur SPDR

• Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, au scăzut cu 0,85 tone metrice joi, aducând deținerile totale la 1.086,53 tone metrice, de la 1.087,38 tone, cel mai ridicat nivel din 3 mai 2022.

Prețurile aurului au scăzut vineri în tranzacțiile europene, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și îndepărtându-se tot mai mult de maximele istorice, pe fondul accelerării mișcărilor corective și a încasărilor de profit, precum și sub presiunea dolarului american care intră într-o fază de redresare față de un coș de monede globale.

În ciuda actualei scăderi, aurul rămâne pe cale să înregistreze cea mai mare creștere lunară din ianuarie 1980, susținut de cererea tot mai mare a investitorilor pentru active refugiu, pe fondul tensiunilor geopolitice și economice globale persistente și în creștere, alături de îngrijorări reînnoite cu privire la activele americane.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a scăzut cu aproximativ 5,0%, ajungând la 5.112,57 USD, de la un nivel de deschidere de 5.378,25 USD, după ce a atins un maxim intraday de 5.451,02 USD.

• La încheierea de joi, metalul prețios a pierdut 0,7%, marcând prima scădere zilnică din ultimele nouă sesiuni, din cauza mișcărilor corective și a încasărilor de profit, după ce anterior atinsese un maxim record de 5.598,13 dolari pe uncie.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,6% vineri, prelungind o redresare pe termen scurt de la minimul ultimilor patru ani, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și secundare.

Redresarea dolarului a fost susținută de comentariile președintelui american Donald Trump cu privire la anunțul iminent al nominalizării sale pentru președinția Rezervei Federale, alături de optimismul că o iminentă închidere a guvernului american ar putea fi evitată.

Trump a declarat că intenționează să dezvăluie numele candidatului care îl va succeda pe președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, vineri, în urma unor rapoarte conform cărora fostul guvernator al Rezervei Federale, Kevin Warsh, ar fi vizitat Casa Albă. Acest lucru a alimentat așteptările pieței privind o numire mai agresivă, oferind un sprijin suplimentar dolarului.

Secretarul Trezoreriei americane, Scott Bessent, a negat miercuri informațiile care sugerează că Statele Unite ar putea interveni pe piețele valutare, pe fondul speculațiilor privind intervenția asupra yenului japonez și scăderea dolarului la minime multianuale.

Bessent a declarat că Statele Unite au urmărit de mult timp o politică de dolar puternic, adăugând că o astfel de politică este construită pe fundamente solide. El a menționat că, dacă politicile sunt solide, capitalul va intra și că eforturile de reducere a deficitului comercial vor susține în mod natural un dolar mai puternic în timp.

Rezerva Federală

• La încheierea primei sale ședințe regulate de politică monetară a anului și în conformitate cu majoritatea așteptărilor, Rezerva Federală a menținut miercuri ratele dobânzilor neschimbate la intervalul 3,50%–3,75%, cel mai scăzut nivel din septembrie 2022.

• Decizia nu a fost unanimă, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă votând cu 10 la 2, doi membri, Stephen Miran și Christopher Waller, exprimându-și opiniile în favoarea unei reduceri suplimentare de 25 de puncte de bază.

• Fed a declarat că indicatorii disponibili arată că activitatea economică continuă să se extindă într-un ritm constant, menționând că inflația rămâne oarecum ridicată și că indicatorii pieței muncii indică o stabilitate relativă.

• Președintele Fed, Jerome Powell, a declarat că politica monetară actuală este adecvată, adăugând că factorii de decizie politică sunt bine poziționați pentru a determina momentul și amploarea oricăror ajustări suplimentare ale ratelor dobânzilor.

Așteptările privind rata dobânzii din SUA

• În urma întâlnirii și conform instrumentului CME FedWatch, prețul pieței pentru menținerea ratelor dobânzilor la nivel constant în martie a crescut de la 82% la 88%, în timp ce probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază a scăzut de la 18% la 12%.

• Investitorii continuă să prevadă două reduceri ale ratei dobânzii în anul următor, în timp ce proiecțiile Rezervei Federale indică o singură reducere de 25 de puncte de bază.

• Investitorii urmăresc cu atenție datele economice americane viitoare, împreună cu comentariile oficialilor Rezervei Federale, pentru a reevalua aceste așteptări.

Perspective despre aur

Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat că perspectiva numirii unui președinte al Rezervei Federale mai puțin moderat, revenirea dolarului și intrarea aurului în teritoriul de supracumpărare au contribuit la recenta scădere a prețurilor.

Matt Simpson, analist senior la StoneX, a declarat că speculațiile privind posibilitatea ca Kevin Warsh să devină președintele Fed au afectat aurul în timpul tranzacțiilor asiatice.

Performanță lunară

• Pe parcursul tranzacțiilor din ianuarie, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, prețurile aurului au crescut cu aproximativ 20%, pe cale să înregistreze o a șasea creștere lunară consecutivă și cea mai puternică performanță lunară din ianuarie 1980.

• Această creștere lunară supradimensionată, cea mai mare din aproape o jumătate de secol, este atribuită achizițiilor masive efectuate de băncile centrale, instituții și investitori individuali care caută aurul ca investiție alternativă preferată, pe fondul intensificării tensiunilor geopolitice și economice globale și al îngrijorărilor reînnoite cu privire la activele americane din cauza poziției politice volatile a lui Trump.

Trustul de aur SPDR

• Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, au scăzut cu 0,85 tone metrice joi, aducând deținerile totale la 1.086,53 tone metrice, de la 1.087,38 tone, cel mai ridicat nivel din 3 mai 2022.

Euro a scăzut vineri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, reluându-și pierderile față de dolarul american și îndepărtându-se de maximul ultimilor cinci ani, pe fondul unor noi măsuri corective și al încasărilor de profit, precum și sub presiunea avertismentelor emise de autoritățile monetare europene cu privire la aprecierea excesivă a euro.

Creșterea monedei euro peste nivelul de 1,20 dolari la începutul acestei săptămâni a stârnit îngrijorări în rândul factorilor de decizie de la Banca Centrală Europeană, care au avertizat că o întărire rapidă a monedei ar putea genera efecte deflaționiste.

În ciuda actualei scăderi, moneda unică europeană este pe cale să înregistreze a treia creștere lunară consecutivă, susținută de o vânzare generală de active americane și în urma acordului comercial istoric dintre Uniunea Europeană și India.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a scăzut față de dolar cu 0,65%, ajungând la 1,1865 USD, de la un nivel de deschidere de 1,1971 USD, după ce a atins un maxim intraday de 1,1975 USD.

• Euro a încheiat joi în creștere cu 0,15% față de dolar, după ce în ziua precedentă a pierdut 0,7% pe fondul mișcărilor corective și al încasărilor de profit de la un maxim al ultimilor cinci ani de 1,2082 dolari.

Autoritățile monetare europene

Trecerea monedei euro peste pragul de 1,20 dolari pentru prima dată în cinci ani a stârnit îngrijorări în rândul autorităților monetare europene, determinându-i pe factorii de decizie ai BCE să emită o serie de declarații de precauție cu privire la impactul unei monede puternice asupra dinamicii inflației și a creșterii economice.

Economiștii au remarcat că o creștere a puterii euro ar putea amplifica impactul deflaționist al exporturilor puternice din China, împingând BCE în afara „zonei sale de confort” și forțând-o să reducă în continuare ratele dobânzii.

Jeff Yu, strateg macroeconomic EMEA la Bank of New York, a declarat că, deși cursul de schimb euro-dolar a rămas anul trecut cu mult peste scenariul de bază al BCE, fără a declanșa riscuri deflaționiste puternice, incertitudinea legată de comerț rămâne ridicată.

Ray Attrill, șeful departamentului de strategie valutară de la National Australia Bank, a declarat că este de părere că observațiile BCE sunt independente, dar a remarcat că nivelul de 1,20 dolari pare să fi acționat ca un punct de declanșare clar.

Attrill a adăugat că mișcarea euro-dolar, care până de curând nu părea deosebit de puternică, maschează, probabil, o creștere mai generală a forței euro, ceea ce, la rândul său, se reflectă în perspectivele BCE privind inflația.

Performanță lunară

Pe parcursul tranzacțiilor din ianuarie, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, moneda unică europeană a crescut cu peste 1,5% față de dolarul american, plasând-o pe calea spre o a treia creștere lunară consecutivă.

Ratele dobânzilor europene

• Isabel Schnabel, membră a Consiliului Executiv al BCE, a declarat miercuri că politica monetară este „într-o poziție bună” și că se așteaptă ca ratele dobânzilor să rămână la nivelurile actuale pentru o perioadă extinsă, piețele financiare stabilind stabilitatea prețurilor până la începutul anului 2027.

• Prețurile pieței monetare pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către BCE în februarie rămân în prezent sub 25%.

• Investitorii așteaptă date economice suplimentare din zona euro, în special privind inflația, șomajul și salariile, pentru a reevalua aceste așteptări.

Economia europeană

În urma acordului comercial cu India, piețele au devenit mai optimiste în ceea ce privește perspectivele economiei europene, deoarece parteneriatul strategic contribuie la diversificarea lanțurilor de aprovizionare și la extinderea amprentei sectorului serviciilor pe o piață vastă de consum. Acest lucru susține o creștere europeană mai sustenabilă și reduce vulnerabilitatea la disputele comerciale globale.

Uniunea Europeană și India au ajuns la un acord comercial istoric săptămâna aceasta, după aproape 20 de ani de negocieri, un acord descris de președinta Comisiei Europene, Ursula von der Leyen, drept „mama tuturor acordurilor”.