Analiștii și observatorii pieței au declarat pentru CNBC că creșterea puternică care a împins aurul și argintul la niveluri record în 2025 ar putea fi reluată dacă se ajunge la un acord de pace între Statele Unite și Iran, deoarece prețurile au crescut din nou joi.

Prețul aurului spot a crescut cu 1,2%, ajungând la 4.750 de dolari pe uncie, în primele tranzacții, pe fondul speranțelor că Statele Unite și Iranul sunt aproape de a ajunge la un acord care ar pune capăt războiului de 69 de zile.

Contractele futures pe aur din SUA au crescut, de asemenea, cu 1,2%, ajungând la un nivel de aproape 4.750 de dolari pe uncie.

Între timp, argintul spot a crescut cu 3%, ajungând la 79,62 dolari pe uncie, în timp ce contractele futures pe argint pentru luna iulie au crescut cu 3,9%.

Aurul și argintul au înregistrat câștiguri istorice în 2025, aurul crescând cu aproximativ 66%, iar argintul cu 135% pe parcursul anului. Cu toate acestea, tranzacționarea a devenit mai volatilă în 2026, deoarece contractele futures pe argint au suferit cea mai mare pierdere zilnică din anii 1980 la sfârșitul lunii ianuarie, în timp ce aurul a pierdut peste 10% față de vârful din ianuarie.

De la izbucnirea războiului dintre Statele Unite și Iran, pe 28 februarie, reputația aurului ca refugiu sigur în perioadele de tulburări a fost pusă sub presiune, după ce unii dintre factorii care susțineau creșterea sa au fost puși sub semnul întrebării.

Ross Norman, CEO al platformei de metale prețioase Metals Daily, a declarat că posibilitatea unor rate ale dobânzii mai mari, puterea dolarului american din cauza creșterii prețurilor petrolului și încasările de profit de către traderi au contribuit la declinul recent al aurului, mai ales că metalul galben a intrat în război într-o condiție de „puternic supracumpărare”.

El a adăugat că acest lucru le-a oferit traderilor oportunitatea de a-și asigura profiturile și a împins piața într-o fază de consolidare după ce investitorii au început să-și vândă activele cu cele mai bune performanțe.

Francis Tan, strateg șef pentru Asia la Indosuez Wealth Management, a descris această caracteristică drept „extrem de utilă” în timpul turbulențelor de pe piață din martie.

Într-un interviu acordat CNBC, el a explicat că investitorii care au deținut o parte din portofoliile lor în aur în timpul scăderii pieței bursiere au obținut randamente puternice și au reușit să vândă o parte din deținerile lor pentru a compensa pierderile la capital.

El a adăugat: „Aurul și-a făcut deja treaba ca refugiu sigur.”

În perioada războiului, aurul s-a mișcat invers proporțional atât cu prețurile petrolului, cât și cu dolarul american.

Norman a spus: „Dolarul și aurul au crescut împreună, dolarul beneficiind de fluxurile de capital de tip refugiu pe fondul perturbărilor aprovizionării cu energie, în timp ce aurul a beneficiat de intrările de capital de tip refugiu. Însă un acord de pace înseamnă că acești factori de susținere încep să se estompeze, iar asta vedem acum. Este ca și cum frânele asupra aurului și argintului ar fi fost eliminate.”

Încotro se îndreaptă prețurile?

Philippe Gijsels, director de strategie la BNP Paribas Fortis, a menținut o perspectivă optimistă asupra aurului și argintului pentru o lungă perioadă de timp, subliniind că volatilitatea actuală nu i-a schimbat convingerea că sunt posibile și alte câștiguri.

El a spus că recenta scădere a prețurilor aurului și argintului reprezintă doar o „fază de consolidare”.

El a adăugat: „De data aceasta, metalele prețioase au demonstrat o corelație puternică cu acțiunile. Ambele au fost supuse presiunilor din cauza temerilor că inflația ar putea duce la rate ale dobânzii mai mari.”

El a continuat: „În lumea noastră, ratele dobânzilor reprezintă gravitația. Când ratele cresc, gravitația se intensifică și toate activele scad, inclusiv metalele prețioase.”

Pe măsură ce războiul din Iran continua, împreună cu avertismentele privind șocurile prețurilor și încetinirea creșterii economice, piețele au inclus rapid așteptările că ciclurile de relaxare monetară din mai multe economii majore se vor opri, unele bănci centrale recurgând potențial la majorări ale ratelor dobânzilor pentru a contracara impactul creșterii prețurilor la energie.

Cu toate acestea, optimismul a revenit pe piețe miercuri, după ce rapoartele au indicat că Statele Unite și Iranul erau aproape de un acord de pace, ceea ce s-a reflectat într-o redresare a metalelor prețioase, alături de creșterea acțiunilor.

Gijsels a declarat: „Ne așteptăm ca piața ascendentă pe termen lung a aurului și argintului să își reia cursul, prețurile atingând noi recorduri într-un viitor nu prea îndepărtat, posibil anul acesta.”

El a adăugat: „Toți factorii care au împins aurul și argintul la aceste niveluri rămân puternic existenți.”

El a explicat că băncile centrale și guvernele vor continua să își diversifice rezervele, de la obligațiunile guvernamentale americane la aur, adăugând: „Trăim într-un mediu cu o inflație structurală ridicată și, prin urmare, activele reale trebuie deținute, metalele prețioase constituind o parte esențială a acestora.”

El a menționat că, pe măsură ce „ceața războiului” se risipește, investitorii se vor întoarce pe piețele de aur și argint.

El a descris recenta scădere a prețurilor „nu ca fiind sfârșitul, ci doar o pauză temporară în ceea ce ar putea deveni cea mai puternică și mai lungă piață ascendentă din istoria aurului și argintului”.

Paul Williams, CEO al companiei Solomon Global, specializată în aur și argint, a declarat, de asemenea, că prognozarea prețurilor rămâne dificilă atâta timp cât războiul continuă, în special pentru argint, care este mai volatil.

Cu toate acestea, el a subliniat că fundamentele pieței care susțin creșterea prețului argintului în 2025 rămân intacte, explicând că aprovizionarea fizică cu argint rămâne limitată, în timp ce cererea puternică din sectoarele tehnologiilor verzi continuă.

El a adăugat că războiul dintre Statele Unite și Iran a consolidat, de asemenea, importanța strategică a energiei solare, alături de creșterea continuă a cererii legate de tehnologiile de inteligență artificială, sporind presiunea asupra unei piețe care suferă deja de un dezechilibru între cerere și ofertă.

Argintul este utilizat într-o gamă largă de aplicații industriale, de la computere și telefoane mobile la panouri solare și automobile.

Deși se așteaptă la o volatilitate continuă pe termen scurt până la ajungerea la un acord durabil între Washington și Teheran, Williams a subliniat că prețurile vor rămâne susținute pe termen lung.

El a adăugat: „Mă aștept la câștiguri suplimentare și condiții favorabile pe măsură ce tot mai mulți investitori se îndreaptă către active fizice în afara sistemului financiar tradițional.”

El a menționat că, dacă se semnează un acord de pace, argintul va beneficia probabil de îmbunătățirea sentimentului economic, creșterea cererii industriale și creșterea apetitului pentru risc al investitorilor, în timp ce aurul va conduce inițial orice raliu al valorilor refugiu dacă negocierile eșuează, înainte ca argintul să urmeze rapid acest lucru din cauza ofertei fizice limitate.

Indicele S&P 500 și Nasdaq au atins noi recorduri în cursul tranzacțiilor de vineri, susținute de câștigurile acțiunilor Nvidia și Apple, alături de datele privind locurile de muncă din SUA, mai bune decât se aștepta, care au consolidat încrederea investitorilor în soliditatea pieței muncii americane.

Acțiunile Nvidia au crescut cu peste 2%, la fel ca și acțiunile Apple, în timp ce indicele semiconductorilor (.SOX) și-a recuperat pierderile de joi, atingând un nou record pe fondul așteptărilor privind o cerere continuă și puternică pentru infrastructura legată de inteligența artificială.

Datele au arătat că economia SUA a creat mai multe locuri de muncă decât se aștepta în aprilie, în timp ce rata șomajului a rămas stabilă la 4,3%, semnalând o rezistență continuă a pieței muncii și consolidând pariurile investitorilor că Rezerva Federală va menține ratele dobânzilor neschimbate pentru o perioadă mai lungă.

Sam Stovall, strateg șef de investiții la CFRA Research, a declarat că datele „confirmă faptul că piața muncii rămâne puternică, ceea ce le oferă consumatorilor încrederea de a continua să cheltuiască agresiv”.

Traderii se așteaptă în continuare ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor în intervalul 3,50% - 3,75% până la sfârșitul anului.

Până la ora 09:41, ora de Est, indicele Dow Jones Industrial Average (.DJI) a crescut cu 106,64 puncte, sau 0,22%, până la 49.703,61 puncte, în timp ce S&P 500 a câștigat 33,47 puncte, sau 0,46%, până la 7.371,21 puncte, iar Nasdaq Composite a crescut cu 195,50 puncte, sau 0,76%, până la 26.001,69 puncte.

Atât S&P 500, cât și Nasdaq se îndreaptă spre a șasea săptămână consecutivă de câștiguri, marcând cea mai lungă serie săptămânală de câștiguri din octombrie 2024, în timp ce Dow Jones este pe cale să înregistreze o a doua creștere săptămânală consecutivă.

Această atmosferă pozitivă i-a ajutat pe investitori să treacă cu vederea ultimele schimburi de atacuri dintre forțele americane și iraniene în regiunea Golfului.

Prețurile petrolului atinseseră anterior nivelul de 100 de dolari pe baril, înainte de a scădea ușor, pe măsură ce speranțele pentru o rezolvare rapidă a conflictului din Orientul Mijlociu și redeschiderea Strâmtorii Hormuz s-au diminuat. Strâmtoarea rămâne un coridor vital pentru transporturile de petrol și gaze naturale lichefiate.

Agenția de știri semi-oficială iraniană Tasnim l-a citat pe un purtător de cuvânt al Ministerului de Externe care a declarat că Teheranul încă își revizuiește răspunsul la propunerea SUA.

În ciuda îngrijorărilor că creșterea prețurilor petrolului ar putea alimenta inflația, indicele S&P 500 și Nasdaq au continuat să înregistreze noi recorduri, susținute de un sezon puternic de publicare a rezultatelor financiare, de semne de rezistență în economia SUA și de optimismul din jurul companiilor de tehnologie și inteligență artificială.

Conform datelor compilate de LSEG, 83% dintre cele 440 de companii din indicele S&P 500 care au raportat până acum rezultate trimestriale au depășit așteptările privind câștigurile, comparativ cu o medie istorică pe termen lung de aproximativ 67%.

Cu toate acestea, unele companii au înregistrat rezultate dezamăgitoare. Acțiunile Cloudflare au scăzut cu 18,6% după ce compania de servicii de cloud computing a anunțat planuri de reducere a forței de muncă cu aproximativ 20% și a estimat venituri pentru al doilea trimestru ușor sub estimările de pe Wall Street.

Acțiunile Trade Desk au scăzut, de asemenea, cu 5,3% după ce compania de tehnologie publicitară a prognozat venituri trimestriale sub așteptările pieței.

Acțiunile CoreWeave au scăzut cu 9% după ce compania de infrastructură cloud și-a majorat limita inferioară a previziunilor anuale privind cheltuielile de capital, invocând creșterea costurilor componentelor.

Acțiunile Expedia au scăzut cu 8,7% după ce platforma online de călătorii a indicat că conflictul din Orientul Mijlociu afectează negativ cererea.

În ceea ce privește amploarea pieței, acțiunile în creștere au depășit numeric acțiunile în scădere cu un raport de 1,41 la 1 la Bursa de Valori din New York și cu 1,08 la 1 pe Nasdaq.

Indicele S&P 500 a înregistrat 13 noi maxime ale ultimelor 52 de săptămâni, față de șase noi minime, în timp ce indicele Nasdaq Composite a înregistrat 59 de noi maxime și 43 de noi minime.

Analiștii de la Commerzbank au declarat că prețul cuprului a depășit restul metalelor de bază în această săptămână, susținut de îmbunătățirea sentimentului economic legat de Strâmtoarea Hormuz, alături de problemele continue din sectorul minier global.

Strategii au explicat că prețurile cuprului la Bursa de Metale din Londra au crescut cu aproximativ 5% în această săptămână, depășind semnificativ alte metale industriale.

Aceștia au remarcat că o parte a acestei creșteri a fost determinată de îmbunătățirea așteptărilor privind o redeschidere rapidă a Strâmtorii Hormuz, ceea ce reduce riscurile unei încetiniri accentuate a economiei globale și, prin urmare, o cerere mai mică de cupru.

Raportul a adăugat că redeschiderea strâmtorii ar putea contribui, de asemenea, la atenuarea crizei cauzate de deficitul de acid sulfuric, ceea ce ar putea afecta pozitiv producția de cupru.

În ceea ce privește oferta, datele au arătat că producția de minereu de cupru a Chilei a crescut la 434.300 de tone în luna martie, după ce a înregistrat în februarie cel mai scăzut nivel din ultimii nouă ani, la 378.300 de tone.

Cu toate acestea, comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, scăderea anuală a producției s-a accelerat la 9%, față de o scădere de 4,9% înregistrată în februarie.

Analiștii băncii au subliniat, de asemenea, riscurile continue de producție în Indonezia, unde mina Grasberg funcționează la doar 40% până la 50% din capacitate.

Raportul a subliniat că aceste evoluții demonstrează încă o dată că veriga slabă în producția globală de cupru rămân operațiunile miniere și producția de minereu de cupru.

Deși Grupul Internațional de Studiu al Cuprului se așteaptă ca producția minieră să crească cu 1,6% în acest an, analiștii de la Commerzbank au avertizat împotriva trecerii cu vederea a riscurilor legate de aceste previziuni, menționând că acestea ar putea afecta direct producția și prețurile globale ale cuprului.

Bitcoin s-a tranzacționat în apropierea nivelurilor cheie de rezistență pe 5 mai, în timp ce traderii au monitorizat datele on-chain, fluxurile spot ale ETF-urilor Bitcoin și structura generală a pieței pentru semne că declinul recent s-ar putea apropia de sfârșit.

Primul test pentru un semnal de fund Bitcoin

Bitcoin se tranzacționa în apropierea a 80.870 de dolari, analiștii de piață concentrându-se pe un set de niveluri de „preț realizat” poziționate peste prețul actual de piață.

Aceste niveluri sunt acum considerate zone critice care ar putea determina dacă piața a reușit să atingă un minim după luni de presiune.

Datele publicate de analistul „IT Tech” au arătat că investitorii din trei perioade diferite de timp rămân într-o poziție de pierdere.

Primul grup include cumpărătorii de Bitcoin din ultimele trei până la șase luni, al căror preț mediu de achiziție realizat este de 88.880 de dolari, considerat acum primul nivel major de rezistență deasupra pieței.

Al doilea grup, format din investitori care au cumpărat între 12 și 18 luni în urmă, are un preț mediu de achiziție de aproape 93.450 USD.

Cea mai mare zonă de presiune se situează și mai sus, deoarece investitorii care au cumpărat între șase și 12 luni în urmă dețin un preț mediu realizat de 111.850 USD, cu aproximativ 29% peste prețul spot actual.

Aceste niveluri sunt importante deoarece mulți traderi care au cumpărat în timpul creșterilor anterioare ar putea încerca să iasă odată ce prețurile revin la nivelurile de intrare, creând o presiune semnificativă de vânzare peste piață în timpul oricărei tentative de redresare.

„IT Tech” a declarat că confirmarea unui minim real al pieței necesită ca Bitcoin să revină la nivelul de 88.880 de dolari și să mențină tranzacționarea peste acesta.

El a explicat că o rupere temporară nu ar fi suficientă, deoarece traderii doresc să vadă cumpărătorii menținând forța peste acel nivel înainte de a considera corecția complet încheiată.

Deocamdată, analiștii cred că orice creștere între 85.000 și 88.000 de dolari ar putea continua să atragă presiune de vânzare din partea investitorilor care încearcă să iasă din poziții fără pierderi, menținând piața prudentă în ciuda îmbunătățirii sentimentului.

În același timp, unii analiști tehnici consideră că structura pieței a început deja să se schimbe pozitiv.

Traderul „CW” a declarat că Bitcoin a finalizat cu succes un test după ce a ieșit dintr-un model de convergență, adăugând că ciclurile anterioare au arătat un comportament similar înainte de începerea unor noi creșteri.

Modelul de convergență susține impulsul ascendent

Traderii tehnici se concentrează, de asemenea, pe mișcările de lichiditate și structura de spargere a pieței, pe măsură ce Bitcoin încearcă să se recupereze de la minimele recente.

Analistul de piață „Ali Charts” a declarat că Bitcoin pare să fi eliberat o zonă extinsă de lichiditate în poziții short, între 80.000 și 84.000 de dolari.

Acest lucru ar putea ajuta la reducerea presiunii de vânzare din partea traderilor care pariaseră pe scăderi suplimentare în timpul corecției recente.

Conform analizei, următoarele zone majore de lichiditate se situează acum sub prețurile actuale, la 75.000 USD, 73.000 USD și 70.000 USD.

Peste 55 de milioane de dolari în lichiditate sunt concentrate în jurul acestor niveluri, creând două scenarii de piață posibile.

Dacă Bitcoin reușește să mențină suportul actual și să depășească zona de 88.000 de dolari, traderii ar putea considera acest lucru ca o confirmare a revenirii pieței pe un trend ascendent.

Totuși, dacă prețurile nu reușesc să se mențină la nivelurile actuale, Bitcoin ar putea scădea din nou către zone de lichiditate mai scăzută, unde cumpărătorii ar putea încerca din nou să își apere nivelurile de suport.

Fluxurile de ETF-uri Bitcoin stimulează sentimentul pieței

Intrările spot de ETF-uri Bitcoin au continuat să susțină încrederea pieței în această săptămână.

Datele publicate de „Wu Blockchain” au arătat că ETF-urile spot Bitcoin au înregistrat intrări nete de 46,33 milioane de dolari pe 6 mai, marcând a cincea zi consecutivă de intrări pozitive.

ETF-urile spot Ethereum au continuat, de asemenea, să înregistreze fluxuri pozitive, atrăgând investiții noi în valoare de 11,57 milioane de dolari în aceeași perioadă.

Investitorii monitorizează îndeaproape fluxurile de ETF-uri pe criptomonede, deoarece acestea reflectă cererea instituțională care intră pe piață prin intermediul produselor de investiții reglementate.

Intrările pozitive consecutive contribuie adesea la îmbunătățirea sentimentului pieței, în special în perioadele de incertitudine cu privire la direcția prețurilor.

Deși cererea de ETF-uri poate să nu fie suficientă pentru a împinge Bitcoin peste nivelurile majore de rezistență, intrările continue pot oferi în continuare sprijin în timpul fazelor de consolidare.

Deocamdată, traderii rămân concentrați pe nivelul de 88.000 de dolari, deoarece o rupere clară și tranzacționare susținută peste acesta ar putea consolida pariurile că piața a format cu succes un minim de preț.

Până când se va întâmpla acest lucru, analiștii consideră că prudența rămâne necesară, în ciuda semnalelor de îmbunătățire a impulsului.