Prețurile aurului au scăzut miercuri în tranzacțiile europene, adâncind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și atingând cele mai scăzute niveluri din ultimele aproape două luni, presate de dolarul american mai apreciat și de randamentele în creștere ale obligațiunilor de trezorerie, care au depășit impactul speranțelor pentru un acord de pace între Statele Unite și Iran.

Pe măsură ce presiunile inflaționiste se intensifică din nou pentru factorii de decizie de la Rezerva Federală, au crescut așteptările că Fed ar putea majora ratele dobânzilor cel puțin o dată în acest an. Investitorii așteaptă, de asemenea, publicarea minutelor ultimei ședințe de politică monetară a SUA, care va avea loc astăzi, pentru a obține indicii suplimentare cu privire la perspectivele ratelor dobânzilor.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a scăzut cu 0,65% la 4.453,60 dolari pe uncie, cel mai scăzut nivel din 30 martie, de la un nivel de deschidere de 4.482,19 dolari, după ce a atins un maxim intraday de 4.508,87 dolari.

• La încheierea tranzacțiilor de marți, aurul a pierdut 1,9%, marcând a cincea scădere din ultimele șase sesiuni pe fondul escaladării tensiunilor din Orientul Mijlociu.

Dolarul american

Indicele dolarului american a crescut cu aproximativ 0,2% miercuri, prelungind câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă și reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

După cum este bine știți, un dolar american mai puternic face ca lingourile de aur denominate în dolari să fie mai puțin atractive pentru deținătorii de alte valute.

Dolarul continuă să beneficieze de un sprijin clar din partea randamentelor mai mari ale obligațiunilor de trezorerie americane, deoarece investitorii pariază din ce în ce mai mult că Rezerva Federală va majora ratele dobânzilor cel puțin o dată în acest an.

Randamentul obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani a rămas miercuri aproape de cel mai ridicat nivel din ultimul an, crescând costul de oportunitate al deținerii de aur nelicit.

Evoluțiile războiului din Iran

• Președintele SUA, Donald Trump, a declarat că va „încheia războiul cu Iranul foarte repede”, exprimându-și încrederea în rezolvarea conflictului.

• Vicepreședintele JD Vance a anunțat că Statele Unite și Iranul au făcut „progrese foarte semnificative” în negocierile lor în curs.

• Progresul diplomatic vine după ce Trump a dezvăluit oficial că un atac militar planificat la scară largă asupra Teheranului a fost amânat în urma unei solicitări directe din partea liderilor Arabiei Saudite, Emiratelor Arabe Unite și Qatarului, pentru a acorda eforturilor de mediere o ultimă fereastră de „două sau trei zile”.

Ratele dobânzilor din SUA

• Kevin Warsh va depune jurământul în funcția de președinte al Rezervei Federale vineri.

• Președinta Rezervei Federale din Philadelphia, Anna Paulson, a declarat că nivelul actual al ratelor dobânzilor rămâne adecvat pentru moment, contribuind la scăderea inflației, în timp ce presiunile asupra prețurilor rămân ridicate.

• Paulson a adăugat că este „sănătos” ca investitorii să înceapă să ia în considerare scenarii care ar putea necesita creșteri suplimentare ale ratelor dobânzii.

• Conform instrumentului CME FedWatch, piețele prevăd în prezent o probabilitate de 45% ca Rezerva Federală să majoreze ratele dobânzilor în decembrie, față de puțin peste 16% la începutul lunii mai.

• Piețele prevăd, de asemenea, o probabilitate de 99% ca ratele dobânzii să rămână neschimbate la reuniunea din iunie, în timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază este de doar 1%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii urmăresc cu atenție publicarea procesului-verbal al ultimei ședințe a Rezervei Federale, la ora 18:00 GMT.

Perspectiva aurului

Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat că aurul pierde din avânt pe măsură ce randamentele cresc, iar dolarul își revine pe fondul așteptărilor din ce în ce mai agresive privind politica Rezervei Federale.

Trustul de aur SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au scăzut cu 2 tone metrice marți, aducând deținerile totale la 1.036,85 tone metrice, cel mai scăzut nivel dintr-o săptămână.

Lira sterlină a crescut ușor miercuri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, intrând în teritoriul pozitiv față de dolarul american, pe măsură ce dolarul american a încetinit în urma comentariilor recente ale Casei Albe privind progresul în negocierile de pace dintre Statele Unite și Iran.

Importante instituții media britanice au relatat că prim-ministrul Keir Starmer a decis să se retragă din funcție ca răspuns la presiunile crescânde și la o amplă revoltă internă condusă de parlamentarii Partidului Laburist, aflat la guvernare.

Investitorii așteaptă datele cheie privind inflația din Marea Britanie pentru luna aprilie, care vor apărea astăzi, pentru a reevalua așteptările privind ratele dobânzilor britanice.

Prezentare generală a prețurilor

• GBP/USD astăzi: Lira sterlină a crescut cu mai puțin de 0,1% față de dolar, ajungând la 1,3407 dolari, de la nivelul de deschidere al zilei de 1,3396 dolari, după ce a atins un minim intraday de 1,3378 dolari.

• Lira sterlină a pierdut 0,3% față de dolar marți, reluând pierderile care întrerupseseră sesiunea precedentă în timpul unei reveniri de la minimul ultimelor șase săptămâni de 1,3303 dolari.

Dolarul american

Indicele dolarului american a scăzut cu mai puțin de 0,1% miercuri, revenind de la un maxim al ultimelor șase săptămâni de 99,43 puncte, reflectând o tendință mai lentă a monedei americane față de un coș de valute globale importante.

Dincolo de activitățile de obținere a profitului, dolarul s-a slăbit după comentariile recente ale președintelui Donald Trump și ale vicepreședintelui JD Vance cu privire la evoluțiile negocierilor de pace dintre Statele Unite și Iran.

Trump a declarat că va „încheia războiul cu Iranul foarte repede”, exprimându-și încrederea în rezolvarea conflictului, în timp ce vicepreședintele JD Vance a spus că Statele Unite și Iranul au făcut „progrese foarte semnificative” în negocierile lor în curs.

Mai târziu astăzi, piețele așteaptă publicarea minutelor ultimei ședințe de politică monetară a Rezervei Federale, care se așteaptă să ofere indicii mai solide cu privire la posibilitatea unor noi majorări ale ratelor dobânzilor în SUA pentru a combate presiunile inflaționiste în creștere.

Evoluții politice

Principalele surse media britanice au relatat că prim-ministrul Keir Starmer a decis să demisioneze ca răspuns la presiunile politice intense și la o revoltă tot mai amplă condusă de membrii Partidului Laburist, aflat la guvernare.

O declarație oficială sau o conferință de presă din partea lui Starmer, care va prezenta detaliile demisiei și calendarul de tranziție, este așteptată în următoarele ore.

Schimbarea a venit după ce parlamentarii laburiști ar fi respins ultimele sale încercări de a rămâne la putere și l-au învinovățit pe deplin pentru înfrângerea istorică și severă a partidului în recentele alegeri locale.

Ratele dobânzilor britanice

• Fondul Monetar Internațional a declarat luni că Banca Angliei nu trebuie să majoreze ratele dobânzilor și ar putea fi nevoită, în schimb, să le reducă.

• Prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii la Banca Angliei la reuniunea din iunie rămâne constant în jurul valorii de 45%.

Datele privind inflația în Regatul Unit

Pentru a reevalua așteptările actuale privind ratele dobânzilor, investitorii așteaptă publicarea cifrelor cheie privind inflația din Marea Britanie pentru luna aprilie, datele fiind așteptate să influențeze semnificativ perspectivele politicii monetare a Băncii Angliei.

La ora 06:00 GMT, datele privind indicele prețurilor de consum sunt așteptate să indice o creștere anuală a inflației de 3,0% în aprilie, în scădere de la 3,3% în martie, în timp ce IPC-ul de bază este așteptat să încetinească la 2,6% anual, de la 3,1% anterior.

Perspective pentru lira sterlină

La Economies.com, ne așteptăm ca, dacă datele privind inflația în Marea Britanie vor fi sub așteptările pieței, probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii de către Banca Angliei în iunie va scădea, punând o presiune suplimentară asupra lirei sterline.

Yenul japonez s-a apreciat miercuri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, înregistrând prima creștere din ultimele opt sesiuni față de dolarul american, pe măsură ce traderii au efectuat cumpărături la prețuri avantajoase de la niveluri mai scăzute, în timp ce autoritățile monetare japoneze au monitorizat îndeaproape pragul cheie de 160 yeni.

Secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a declarat că este încrezător că guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, va face „tot ce este necesar” dacă guvernul japonez îi va acorda suficientă independență, semnalând preferința Washingtonului pentru noi majorări ale ratelor dobânzii de către banca centrală japoneză.

Prezentare generală a prețurilor

• USD/JPY astăzi: Dolarul a scăzut față de yen cu 0,15%, ajungând la 158,84 ¥, de la nivelul de deschidere al zilei de 159,08 ¥, după ce a atins un maxim intraday de 159,11 ¥.

• Yenul a închis marți în scădere cu 0,2% față de dolar, marcând a șaptea pierdere zilnică consecutivă, atingând în același timp minimul ultimelor trei săptămâni de 159,25 ¥, pe fondul evaluării continue a evoluțiilor din jurul războiului din Iran.

Autoritățile japoneze

Autoritățile japoneze monitorizează îndeaproape mișcările de pe piața valutară internă, în special pe măsură ce yenul slăbește spre nivelul critic de 160 yeni pentru un dolar, considerat pe scară largă ca pragul care ar putea declanșa o altă intervenție oficială.

Surse au declarat pentru Reuters că Tokyo a intervenit de mai multe ori la sfârșitul lunii aprilie și începutul lunii mai pentru a opri declinul yenului, deși revenirea monedei s-a dovedit a fi de scurtă durată. Yenul s-a slăbit recent la 159,25 yeni pentru un dolar american, cel mai slab nivel atins din 30 aprilie.

Dolarul american

Indicele dolarului american a scăzut cu mai puțin de 0,1% miercuri, de la un maxim al ultimelor șase săptămâni de 99,43 puncte, reflectând o încetinire a creșterilor dolarului față de principalele monede globale.

Dincolo de activitățile de obținere a profitului, dolarul s-a slăbit în urma ultimelor comentarii ale președintelui Donald Trump și ale vicepreședintelui JD Vance cu privire la progresul negocierilor de pace dintre Statele Unite și Iran.

Trump a declarat că va „încheia războiul cu Iranul foarte repede”, exprimându-și încrederea în rezolvarea conflictului, în timp ce vicepreședintele JD Vance a spus că Statele Unite și Iranul au făcut „progrese foarte semnificative” în discuțiile lor în curs.

Mai târziu astăzi, piețele așteaptă publicarea minutelor ultimei ședințe de politică monetară a Rezervei Federale, care se așteaptă să ofere indicii mai solide cu privire la probabilitatea unor noi majorări ale ratelor dobânzilor în SUA pentru a face față presiunilor inflaționiste în creștere.

Scott Bessent și Banca Japoniei

Bessent a declarat marți pentru Reuters că este încrezător că guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, va face „tot ce este necesar” dacă i se va acorda suficientă independență față de guvernul japonez, semnalând dorința Washingtonului de a obține majorări suplimentare ale ratelor dobânzii din partea Băncii Japoniei.

Într-o postare pe X în urma întâlnirii sale cu Ueda de marți, Bessent a declarat că fundamentele economice ale Japoniei rămân solide și că volatilitatea excesivă a monedei este nedorită, adăugând că o creștere economică puternică justifică un yen mai puternic și rate ale dobânzii mai mari ale Băncii Japoniei.

Ratele dobânzilor japoneze

• Datele publicate marți la Tokyo au arătat că economia Japoniei a crescut cu o rată anualizată de 2,3% în primul trimestru al acestui an, depășind așteptările pieței de o creștere de 1,7%, după ce a patra cea mai mare economie a lumii a crescut cu 1,3% în al patrulea trimestru al anului trecut.

• În urma datelor, piețele au majorat prețul probabilității unei majorări cu un sfert de punct a ratei dobânzii a Băncii Japoniei la ședința din iunie de la 80% la 85%.

• Investitorii așteaptă acum date suplimentare din Japonia privind inflația, șomajul și salariile pentru a reevalua aceste așteptări.

Statele Unite au anunțat că China s-a angajat să cumpere produse agricole americane în valoare de cel puțin 17 miliarde de dolari anual, timp de trei ani, pe lângă importurile de soia, în urma unui summit între liderii celor două țări care a avut loc săptămâna trecută la Beijing.

China este cel mai mare importator mondial de produse agricole și a redus drastic achizițiile de produse americane după cel mai recent război comercial dintre cele mai mari două economii ale lumii. Cu toate acestea, ambele părți au convenit acum să extindă comerțul agricol și să abordeze barierele netarifare care afectează carnea de vită și carnea de pasăre, potrivit Ministerului Comerțului din China.

Ce înseamnă, de fapt, acordul?

Angajamentul de 17 miliarde de dolari, combinat cu obligațiile existente privind soia, ar ridica importurile totale de produse agricole americane ale Chinei la aproximativ 28-30 de miliarde de dolari anual, conform estimărilor comercianților și analiștilor.

Acest nivel ar rămâne sub vârful de 38 de miliarde de dolari atins în 2022, dar ar fi mult peste cele 8 miliarde de dolari înregistrate anul trecut și cele 24 de miliarde de dolari înregistrate în 2024.

Pentru a atinge acest obiectiv, Beijingul ar trebui să crească semnificativ achizițiile de grâu, cereale furajere, produse din carne și mărfuri agricole nealimentare, cum ar fi bumbacul și cherestea.

China își îndeplinise anterior un angajament anterior de a achiziționa 12 milioane de tone de soia, împreună cu cantități de grâu și volume mari de sorg, în baza unui acord anterior între președintele SUA, Donald Trump, și președintele Chinei, Xi Jinping. În baza acestui acord, Beijingul s-a angajat să cumpere anual cel puțin 25 de milioane de tone de soia.

O remodelare a fluxurilor comerciale globale

Creșterea achizițiilor chineze de produse agricole americane se va face probabil în detrimentul furnizorilor concurenți, precum Brazilia, Australia și Canada.

Cheng Kang Wei, vicepreședinte la StoneX din Singapore, a declarat că atingerea obiectivului anual de 17 miliarde de dolari, excluzând soia, „ar necesita probabil o redirecționare deliberată a achizițiilor de la furnizorii existenți către Statele Unite din motive politice și strategice, mai degrabă decât pur comerciale”.

Brazilia este în prezent principalul furnizor de soia către China, deținând o cotă de piață de 73,6% în 2025 și a devenit, de asemenea, cel mai mare furnizor de porumb al țării. China a aprobat, de asemenea, importurile de produse furajere procesate braziliene (DDGS) anul trecut.

Australia, care a fost cel mai mare furnizor de grâu al Chinei în 2023 și cel mai mare exportator de sorg în 2025, s-ar putea confrunta cu o cerere mai mică dacă importurile de grâu și sorg din SUA cresc. Importurile de orz ar putea fi, de asemenea, afectate, împreună cu cererea de carne de vită premium australiană.

Exporturile de grâu canadiene și franceze, precum și livrările de sorg argentinian, s-ar putea confrunta, de asemenea, cu presiuni pe măsură ce achizițiile din SUA se extind.

Soia rămâne în centrul acordului

Se așteaptă ca China să înceapă să achiziționeze boabe de soia din noua recoltă din SUA începând cu octombrie, livrările din SUA beneficiind de prețuri mai competitive în comparație cu livrările braziliene.

Un comerciant de uleiuri vegetale din Asia a declarat: „Cumpărarea a 25 de milioane de tone de soia din SUA nu pare problematică, deoarece prețurile din SUA sunt în prezent atractive.”

Se așteaptă ca COFCO și Sinograin să se număre printre principalii cumpărători.

China și-a redus drastic dependența de soia americană de la primul mandat al lui Trump, importurile din SUA reprezentând aproximativ o cincime din importurile totale de soia ale Chinei în 2024, comparativ cu 41% în 2016.

Porumb și grâu

Se așteaptă ca firmele de stat chineze să rămână principalii cumpărători de porumb și grâu din SUA, având în vedere că aceste mărfuri sunt legate de cote de import cu tarife reduse.

China menține cote de import de 9,64 milioane de tone pentru grâu și 7,2 milioane de tone pentru porumb, la o rată tarifară de 1%, în timp ce importurile care depășesc aceste cote se confruntă cu tarife vamale mari de până la 65%.

Importurile de porumb american ale Chinei au scăzut la doar 5 milioane de dolari în 2025, după ce au ajuns la 561,5 milioane de dolari în anul precedent, în timp ce importurile de grâu au scăzut aproape de zero, după ce au totalizat 1,9 milioane de tone în 2024.

Sorg și DDGS

De asemenea, se așteaptă ca China să își mărească achizițiile de cereale furajere, cum ar fi sorgul, în special după ce ploile abundente au afectat culturile interne din regiunile nordice ale țării.

Sorgul nu este supus contingentelor de import.

Din noiembrie, Beijingul a achiziționat cel puțin 2,5 milioane de tone de sorg american pentru a compensa deficitul intern de porumb, deși creșterea achizițiilor de DDGS ar necesita eliminarea taxelor antidumping și antisubvenții în vigoare din 2017.

Carne și produse nealimentare

China reprezintă o piață majoră pentru părțile de carne din SUA, cum ar fi picioarele de pui, urechile de porc și organele, produse care se confruntă cu o cerere internă limitată în Statele Unite.

Se așteaptă ca importurile de carne de vită și carne de pasăre să crească după ce ambele țări au convenit să abordeze problemele nerezolvate. Beijingul a acordat deja reînnoiri de înregistrare pe cinci ani pentru 425 de unități de export de carne de vită din SUA, pe lângă aprobarea a 77 de noi unități.

China a introdus, de asemenea, în decembrie un sistem de cote de import pentru carnea de vită, cu tarife care ajung până la 55% pentru volumele care depășesc cotele, pentru a proteja producătorii interni.

Produse agricole nealimentare

Importurile chinezești ar putea include și produse nealimentare, cum ar fi bumbacul și cheresteaua. Importurile de bumbac au scăzut la 225,7 milioane de dolari anul trecut, comparativ cu 1,85 miliarde de dolari în 2024.