Prețurile aurului au scăzut luni pe piața europeană, continuându-și pierderile pentru a doua zi consecutiv sub presiunea creșterii prețurilor globale la petrol, care alimentează îngrijorările legate de inflație și așteptările privind ratele dobânzilor mai mari.

Aceasta se întâmplă pe fondul anticipării actualizărilor privind negocierile de pace dintre Statele Unite și Iran, mai ales că piața așteaptă poziția Iranului în urma răspunsului SUA la o propunere iraniană transmisă prin intermediul mediatorilor pakistanezi.

Prezentare generală a prețurilor

* Prețurile aurului astăzi: Prețurile aurului au scăzut cu 0,9%, ajungând la (4.573,85 USD), de la un nivel de deschidere de (4.614,10 USD), înregistrând un maxim al sesiunii de (4.629,43 USD).

La închiderea de vineri, prețurile aurului au scăzut cu 0,2%, marcând a patra scădere în cinci zile din cauza creșterii prețurilor globale ale petrolului.

Săptămâna trecută, prețurile aurului au scăzut cu peste 2%, marcând a doua scădere săptămânală consecutivă din cauza temerilor legate de inflație și a potențialelor creșteri ale ratelor dobânzilor la nivel global.

Prețurile globale ale petrolului

Prețurile petrolului au crescut luni pe piețele globale cu peste 1%, reluându-și ascensiunea aproape de maximele ultimelor săptămâni, pe fondul temerilor privind escaladarea tensiunilor dintre Statele Unite și Iran în legătură cu Strâmtoarea Hormuz.

Președintele american Donald Trump a declarat că Washingtonul va începe luni dimineață eforturile pentru eliberarea navelor blocate în Strâmtoarea Hormuz, ca gest umanitar de sprijinire a națiunilor neutre în războiul dintre SUA și Israel și Iran.

Presa oficială iraniană a relatat că Statele Unite și-au transmis răspunsul la o propunere iraniană în 14 puncte prin intermediul Pakistanului. Teheranul solicită încetarea blocadei americane și amânarea negocierilor nucleare, în timp ce Washingtonul insistă să acorde prioritate unui acord nuclear.

Rezerva Federală și ratele dobânzilor din SUA

Rezerva Federală a menținut ratele dobânzilor neschimbate săptămâna trecută pentru a treia ședință consecutivă.

FOMC a votat cu 8 voturi la 4 pentru menținerea ratei dobânzii de referință a fondurilor federale în intervalul 3,50% - 3,75%, cel mai scăzut nivel din septembrie 2022.

Votul a înregistrat cea mai mare disidență în cadrul Rezervei Federale din 1992, deoarece unii membri nu mai văd nevoia ca banca centrală a SUA să se orienteze spre o relaxare monetară.

Președintele Fed, Jerome Powell, a recunoscut că conflictul din Orientul Mijlociu a creat „noi presiuni inflaționiste” care nu au fost luate în considerare anterior.

Președintele Rezervei Federale din Minneapolis, Neel Kashkari, a declarat că, cu cât războiul cu Iranul continuă mai mult, cu atât sunt mai mari riscurile unei inflații ridicate și ale unor daune economice, ceea ce limitează capacitatea băncii centrale de a oferi îndrumări privind politica ratelor dobânzii în acest moment.

Președintele Rezervei Federale din Chicago, Austan Goolsbee, a declarat sâmbătă, în urma datelor recente „proaste” privind prețurile, că trebuie manifestată prudență în ceea ce privește reducerea ratelor dobânzilor până când inflația începe să scadă.

Conform instrumentului CME FedWatch: Probabilitatea menținerii ratelor dobânzilor din SUA neschimbate în iunie a fost de 95%, cu o probabilitate de 5% a unei reduceri de 25 de puncte de bază.

Pentru a rafina aceste probabilități, investitorii monitorizează îndeaproape datele economice americane viitoare și comentariile oficialilor Rezervei Federale.

Prognoza performanței aurului

Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat: „Aurul încă suferă de efectele reziduale ale declarațiilor agresive ale Rezervei Federale de săptămâna trecută, în special voturile separate proeminente împotriva relaxării monetare suplimentare.”

Waterer a adăugat: „Ne așteptăm ca aurul să se tranzacționeze într-un interval cuprins între 4.400 și 5.500 de dolari până la sfârșitul anului. Atingerea limitei superioare a acestui interval ar necesita o dezescaladare susținută a tensiunilor din Orientul Mijlociu și o răcire a presiunilor inflaționiste, în timp ce prețurile persistent ridicate ale petrolului vor menține metalul în jumătatea inferioară a intervalului.”

Fondul SPDR

Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au rămas neschimbate vineri. Totalul se menține la 1.035,77 tone metrice, cel mai scăzut nivel din 16 octombrie 2025.

Euro a crescut luni pe piața europeană față de un coș de valute globale, reluând câștigurile care s-au oprit pentru scurt timp vineri față de dolarul american. Moneda se apropie de un maxim al ultimelor săptămâni, beneficiind de o încetinire a dolarului american, pe măsură ce investitorii evaluează evoluțiile discuțiilor de pace dintre Statele Unite și Iran.

Președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat săptămâna trecută că opțiunea majorării ratelor dobânzilor a fost discutată pe larg în cadrul recentei reuniuni, menționând că viitoarea reuniune din iunie va fi „momentul potrivit” pentru reevaluarea traiectoriei politicii monetare.

Prezentare generală a prețurilor

* Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a crescut față de dolar cu aproximativ 0,25%, ajungând la (1,1747 USD), față de prețul de închidere de vineri de (1,1719 USD), înregistrând un minim al sesiunii de (1,1720 USD).

Euro a încheiat tranzacțiile de vineri în scădere cu 0,1% față de dolar din cauza corecției și a încasărilor de profit, după ce atinsese un maxim al ultimelor aproape două săptămâni de 1,1785 dolari la începutul sesiunii.

Dolarul american

Indicele dolarului a scăzut cu peste 0,2% luni, reluând pierderile care s-au întrerupt vineri. Această scădere reflectă o retragere a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Scăderea vine în contextul în care cererea pentru dolar ca valută refugiu încetinește, în timp ce piețele evaluează recentele discuții intense dintre SUA și Iran. Presa oficială iraniană a relatat că SUA și-a transmis răspunsul la o propunere iraniană în 14 puncte prin intermediul Pakistanului. Teheranul solicită încetarea blocadei americane și amânarea negocierilor nucleare, în timp ce Washingtonul insistă să acorde prioritate unui acord nuclear.

Președintele Donald Trump a declarat că Washingtonul va începe luni dimineață eforturile pentru eliberarea navelor blocate în Strâmtoarea Hormuz, ca gest umanitar pentru a ajuta națiunile neutre afectate de războiul dintre SUA și Israel cu Iranul.

Ratele dobânzilor europene

În conformitate cu așteptările, BCE și-a menținut ratele dobânzilor cheie neschimbate săptămâna trecută la 2,15% - cel mai scăzut nivel din octombrie 2022 - marcând a șaptea reuniune consecutivă fără modificări.

Președinta Lagarde a menționat că Consiliul Guvernatorilor a ajuns la o decizie unanimă de a organiza reuniunea, în ciuda unei discuții îndelungate privind „opțiunea de majorare a dobânzii”, și a confirmat că iunie va fi „momentul potrivit” pentru reevaluarea politicii monetare.

În urma întâlnirii, prețul pieței monetare pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către BCE în iunie a crescut de la 35% la 55%.

Investitorii așteaptă acum date economice suplimentare privind inflația, șomajul și salariile din zona euro pentru a rafina în continuare aceste așteptări privind ratele dobânzii.

Yenul japonez a crescut luni pe piața asiatică față de un coș de valute majore și minore, reluând câștigurile care se întrerupseseră scurt în sesiunea precedentă față de dolarul american. Moneda s-a apropiat de un maxim al ultimelor două luni pe fondul speculațiilor tot mai mari privind o intervenție a Băncii Japoniei pe piața valutară, profitând de lichiditatea mai scăzută din timpul sărbătorilor Săptămânii de Aur din Japonia.

Pe măsură ce presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie monetară ai Băncii Japoniei se diminuează, probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii în Japonia în iunie a scăzut, piața așteptând mai multe date despre evoluțiile celei de-a patra economii mondiale.

Prezentare generală a prețurilor

* Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a scăzut față de yen cu aproximativ 0,7%, ajungând la (156,95¥), față de prețul de închidere de vineri de (157,02¥), după ce a înregistrat un maxim al sesiunii de (157,25¥).

Yenul a încheiat tranzacțiile de vineri în scădere cu aproximativ 0,3% față de dolar, din cauza operațiunilor de corecție și de preluare a profitului, după ce atinsese un maxim al ultimelor două luni de 155,49 yeni la începutul sesiunii.

Săptămâna trecută, yenul a înregistrat o creștere de aproximativ 1,45% față de dolar, marcând a patra creștere săptămânală în cinci săptămâni și cea mai mare creștere săptămânală de la sfârșitul lunii februarie, determinată de intervenția Băncii Japoniei pe piața valutară.

Autoritățile monetare japoneze

Oficialii de la Tokyo s-au abținut să confirme dacă au intervenit efectiv pe piața valutară pentru a sprijini moneda locală. Cu toate acestea, surse au declarat pentru Reuters că autoritățile monetare japoneze au efectuat într-adevăr operațiuni de cumpărare de yeni pentru prima dată în doi ani.

Principalul diplomat valutar al Japoniei, Atsushi Mimura, a declarat vineri că speculațiile rămân pe scară largă, lansând un avertisment explicit că Tokyo este pregătit să revină pe piețe la doar câteva ore după ce a intervenit pentru a sprijini yenul care se află în dificultate.

Răspunzând la o întrebare despre posibilitatea unei intervenții a orașului Tokyo pe piața valutară, Mimura le-a spus reporterilor: „Nu voi comenta ce vom face în viitor. Dar vă asigur că sărbătoarea Săptămânii de Aur din Japonia abia a început”.

Opinii și analize

Mahjabeen Zaman, șefa departamentului de cercetare valutară la ANZ Bank din Sydney, a declarat: „Principalul obiectiv va fi dacă vor avea loc intervenții suplimentare, în special având în vedere că Japonia este închisă pentru Săptămâna de Aur, ceea ce duce la o lichiditate mai scăzută în această perioadă.”

* Zaman a adăugat: „Mai important este dacă Statele Unite se vor alătura eforturilor Japoniei de a sprijini yenul. Dacă slăbiciunea yenului persistă, se poate argumenta că șansele unei intervenții bilaterale vor crește.”

Ratele dobânzilor japoneze

Datele de săptămâna trecută au arătat că inflația de bază a încetinit la Tokyo, contrar așteptărilor pieței pentru luna aprilie.

În urma acestor date, prețul de piață pentru probabilitatea ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor cu un sfert de punct procentual în cadrul reuniunii din iunie a scăzut de la 75% la 65%.

Pentru a reevalua aceste probabilități, investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și nivelurile salariilor din Japonia.

Guvernatorul BoJ, Kazuo Ueda, a declarat săptămâna trecută că nu există o nevoie imediată de a majora ratele dobânzilor.

* Banca Japoniei a menținut ratele dobânzilor neschimbate săptămâna trecută pentru a treia ședință consecutivă, avertizând asupra escaladării presiunilor inflaționiste din cauza repercusiunilor războiului cu Iranul și a prețurilor ridicate la energie.

Votul pentru menținerea ratelor dobânzilor a fost adoptat cu 6 membri în favoare și 3 membri care au solicitat o majorare cu 25 de puncte de bază până la intervalul de 1,0%.

Prețurile petrolului au scăzut vineri, după ce Iranul a trimis o propunere de pace actualizată mediatorilor din Pakistan, reînviind speranțele pentru o posibilă înțelegere cu Statele Unite.

Contractele futures la petrolul brut din SUA au scăzut cu peste 3%, ajungând la 101,57 dolari pe baril până la ora 14:10 ET, în timp ce petrolul brut de referință Brent la nivel global a pierdut aproximativ 2%, stabilindu-se la 107,98 dolari pe baril.

Oficialii pakistanezi au confirmat pentru MS Now că mediatorii au primit o propunere actualizată din partea Iranului pentru a pune capăt războiului, menționând că documentul a fost transmis Statelor Unite. Cu toate acestea, președintele Donald Trump a declarat ulterior că nu este mulțumit de oferta iraniană.

„Iranul vrea să încheie o înțelegere, dar nu sunt mulțumit de ea”, a declarat Trump reporterilor de la Casa Albă, adăugând: „Iranul vrea o înțelegere pentru că, practic, nu mai are o armată”.

Termenul limită de 60 de zile pentru puterile de război

Președintele Trump se confruntă cu un termen limită de 60 de zile în temeiul Rezoluției privind Puterile de Război, referitoare la operațiunile militare în conflictul cu Iranul. Conform legii din 1973, un președinte trebuie să retragă forțele în termen de 60 de zile de la notificarea Congresului cu privire la desfășurarea acestora, cu excepția cazului în care legislatorii autorizează continuarea operațiunilor militare - ceea ce nu s-a întâmplat încă.

Administrația Trump a susținut vineri că armistițiul încheiat acum trei săptămâni a „pus capăt” efectiv ostilităților, potrivit MS Now. Această interpretare ar putea permite Casei Albe să evite solicitarea aprobării Congresului pentru a continua războiul.

Un oficial al administrației a declarat că absența unor ciocniri directe între forțele americane și cele iraniene de la începutul armistițiului pe 7 aprilie înseamnă că termenul de 60 de zile nu mai este în vigoare. „În sensul Rezoluției privind puterile de război, ostilitățile care au început sâmbătă, 28 februarie, s-au încheiat”, a spus oficialul.

Acest argument a fost introdus pentru prima dată de secretarul Apărării, Pete Hegseth, în timpul unei audieri a Comisiei pentru Forțe Armate a Camerei Reprezentanților, joi, unde a declarat că armistițiul a oprit efectiv războiul.

Context și tensiuni continue

* Cronologie: SUA și Israelul au lansat atacuri asupra Iranului pe 28 februarie. Trump a notificat oficial Congresul pe 2 martie, declanșând termenul de 60 de zile cu termenul limită de 1 mai.

* Prelungiri: Deși Trump poate solicita o prelungire de 30 de zile în temeiul legii, parlamentarii indică faptul că nu a făcut încă acest lucru.

* Blocada: În ciuda armistițiului, Trump a intensificat amenințările miercuri, promițând să mențină blocada navală americană până când Teheranul va accepta un nou acord nuclear.

Impasul din Hormuz: Teheranul a refuzat să redeschidă Strâmtoarea Hormuz dacă SUA nu ridică blocada porturilor iraniene.

Deși armistițiul este valabil deocamdată, Axios a relatat că Comandamentul Central al SUA a elaborat planuri pentru „atacuri scurte și puternice” pentru a debloca impasul diplomatic. În schimb, un oficial de rang înalt al Gărzilor Revoluționare a amenințat cu „atacuri lungi și dureroase” împotriva pozițiilor americane dacă Washingtonul își reia atacurile, potrivit relatărilor din presa iraniană și Reuters.