Prețurile aurului au crescut vineri în tranzacțiile europene, prelungindu-și câștigurile pentru a treia zi consecutiv, într-o încercare reînnoită de a se menține peste nivelul de 5.000 de dolari pe uncie, susținute de cererea de active refugiu pe fondul tensiunilor geopolitice dintre Statele Unite și Iran.

Cu toate acestea, câștigurile metalelor prețioase au fost limitate de creșterea dolarului american pe piețele valutare, care a fost susținută de scăderea așteptărilor privind reducerile pe termen scurt ale ratelor dobânzilor din SUA. Pentru a reevalua aceste așteptări, traderii așteaptă o serie de publicații importante de date economice din SUA, care vor fi publicate mai târziu astăzi.

Prezentare generală a prețurilor

Prețurile aurului astăzi: aurul a crescut cu 0,9% până la 5.039,76 dolari, față de nivelul de deschidere de 4.996,62 dolari, înregistrând în același timp un minim al sesiunii de 4.982,02 dolari.

La încheierea tranzacțiilor de joi, prețurile aurului au crescut cu 0,4%, marcând a doua creștere zilnică consecutivă, în timp ce metalul a continuat să se recupereze de la minimul ultimelor două săptămâni de 4.841,43 dolari pe uncie.

Tensiuni geopolitice

Președintele american Donald Trump a emis un avertisment dur Iranului, acordându-i aproximativ 10 până la 15 zile pentru a ajunge la un „acord semnificativ” privind programul său nuclear și avertizând asupra „consecințelor grave” în caz de eșec.

Avertismentul a venit după ce a doua rundă de discuții indirecte SUA-Iran s-a încheiat cu un optimism prudent, ministrul iranian de externe, Abbas Araghchi, anunțând că s-a ajuns la o „înțelegere comună privind principiile directoare” pentru un potențial acord.

Traseul politic a coincis cu cea mai mare intensificare a operațiunilor militare americane în regiune din ultimele două decenii, inclusiv apropierea portavionului Gerald Ford, pe fondul unor rapoarte despre planuri de atacuri „limitate” menite să pună presiune pe Teheran.

dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,25% vineri, prelungind câștigurile pentru a cincea sesiune consecutivă și înregistrând un maxim al ultimelor patru săptămâni de 98,08 puncte, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

După cum este bine cunoscut, un dolar american mai puternic face ca lingourile de aur evaluate în dolari să fie mai puțin atractive pentru cumpărătorii care dețin alte valute.

Creșterea vine în contextul în care investitorii se concentrează pe cumpărarea de dolar, considerându-l una dintre cele mai atractive oportunități de pe piața valutară, în special pe fondul așteptărilor tot mai mari că ratele dobânzilor din SUA vor rămâne neschimbate în prima jumătate a acestui an.

Procesele-verbale ale Rezervei Federale

Procesul-verbal al ultimei ședințe a Rezervei Federale, care a avut loc în perioada 27-28 ianuarie și a fost publicat miercuri, a arătat o divergență între factorii de decizie politică în ceea ce privește traiectoria adecvată pentru ratele dobânzilor din SUA, menționând că noul președinte, care urmează să preia mandatul în mai, s-ar putea confrunta cu dificultăți în a impune orice reducere a ratelor dobânzilor.

Procesul-verbal a indicat, de asemenea, că unii membri se așteaptă ca creșterile de productivitate să contribuie la atenuarea presiunilor inflaționiste, deși „majoritatea participanților” au avertizat că drumul către o inflație mai mică ar putea fi lentă și inegală. Unii au sugerat chiar că ar putea fi luate în considerare creșteri suplimentare ale ratelor dobânzii dacă inflația rămâne peste țintă.

Ratele dobânzilor din SUA

În urma procesului-verbal menționat mai sus și conform instrumentului FedWatch al CME Group, prețul pentru menținerea neschimbate a ratelor dobânzilor din SUA la ședința din martie a crescut de la 90% la 95%, în timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază a scăzut de la 10% la 5%.

Pentru a reevalua aceste așteptări, traderii așteaptă o serie de publicații economice cheie din SUA pe parcursul zilei, inclusiv date privind produsul intern brut din trimestrul al patrulea, cifrele privind cheltuielile de consum personale din decembrie și date din principalele sectoare ale economiei americane.

Perspectiva aurului

Brian Lan, director general la dealer-ul GoldSilver Central, cu sediul în Singapore, a declarat că metalele prețioase se consolidează în prezent cu o ușoară tendință descendentă, menționând că revenirea dolarului american de la minimele recente a pus o oarecare presiune asupra prețurilor metalelor prețioase.

Goldman Sachs a declarat într-o notă că, în scenariul său de bază, se așteaptă ca achizițiile de aur ale băncilor centrale să se accelereze, în timp ce cererea investitorilor individuali va crește probabil doar ca răspuns la reducerile ratelor dobânzii ale Rezervei Federale, care ar putea împinge prețurile aurului la 5.400 de dolari pe uncie până la sfârșitul anului 2026.

Trustul de aur SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au crescut cu 3,14 tone metrice joi, aducând deținerile totale la 1.078,75 tone metrice, revenind de la 1.075,61 tone metrice, care au marcat cel mai scăzut nivel din 15 ianuarie.

Euro a scăzut vineri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, prelungindu-și pierderile pentru a treia zi consecutiv față de dolarul american, tranzacționându-se aproape de minimul ultimelor patru săptămâni și îndreptându-se spre cea mai mare pierdere săptămânală din acest an. Mișcarea vine în contextul în care investitorii se concentrează pe cumpărarea de monedă americană, după ce așteptările privind reducerile ratei dobânzii pe termen scurt de către Rezerva Federală au scăzut.

Pe măsură ce presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Centrală Europeană se diminuează, așteptările privind cel puțin o reducere a ratei dobânzii europene în acest an s-au consolidat. Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă publicarea datelor din februarie privind sectoarele economice cheie ale Europei, mai târziu astăzi.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al euro astăzi: euro a scăzut față de dolar cu aproximativ 0,2%, ajungând la 1,1750 USD, de la un nivel de deschidere de 1,1773 USD, înregistrând în același timp un maxim al sesiunii de 1,1776 USD.

Euro a încheiat tranzacțiile de joi în scădere cu 0,1% față de dolar, marcând a doua sa pierdere zilnică consecutivă, și a înregistrat un minim al ultimelor patru săptămâni de 1,1742 dolari, în urma publicării datelor economice solide din SUA.

Tranzacționare săptămânală

Pe parcursul tranzacțiilor din această săptămână, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, moneda unică europeană, euro, a scăzut cu aproximativ 1,0% față de dolarul american până în prezent, pe cale să înregistreze a doua pierdere săptămânală din ultimele trei săptămâni și cea mai mare scădere săptămânală din noiembrie 2025.

dolar american

Indicele dolarului a crescut cu aproximativ 0,2% vineri, menținând câștigurile pentru a cincea sesiune consecutivă și tranzacționându-se în apropierea unui maxim al ultimei luni, de 98,07 puncte, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și secundare.

Creșterea vine în contextul în care investitorii se concentrează pe cumpărarea de dolar, considerând-o una dintre cele mai atractive oportunități de pe piața valutară, în special după ce datele economice solide din SUA și procesele-verbale ale Rezervei Federale au redus așteptările privind reducerile ratelor dobânzii din SUA în prima jumătate a acestui an.

Conform instrumentului FedWatch al CME Group, prețul pentru menținerea neschimbate a ratelor dobânzilor din SUA la reuniunea din martie este în prezent stabil la 95%, în timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază este de 5%.

Pentru a revizui aceste așteptări, investitorii așteaptă o serie de publicații de date economice cheie din SUA pe parcursul zilei, inclusiv cifrele produsului intern brut din trimestrul al patrulea, datele privind cheltuielile de consum personale din decembrie și indicatorii din principalele sectoare care alcătuiesc economia SUA.

Ratele dobânzilor europene

Datele publicate recent în Europa au arătat o încetinire a nivelurilor inflației generale în luna decembrie, indicând o diminuare a presiunilor inflaționiste asupra Băncii Centrale Europene.

În urma acestor cifre, piețele monetare au majorat prețurile pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către Banca Centrală Europeană în ședința sa din martie, de la 10% la 25%.

Traderii și-au ajustat, de asemenea, așteptările de la menținerea ratelor neschimbate pe tot parcursul anului la anticiparea unei reduceri de cel puțin 25 de puncte de bază.

Investitorii urmăresc acum publicarea datelor din februarie din sectoarele economice cheie ale Europei pe parcursul zilei pentru a reevalua așteptările de mai sus.

Wall Street Journal a relatat că Christine Lagarde intenționează să își încheie mandatul la Banca Centrală Europeană.

Yenul japonez a scăzut vineri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și secundare, prelungindu-și pierderile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american și apropiindu-se de cel mai scăzut nivel din ultima săptămână. Moneda este pe cale să înregistreze cea mai mare pierdere săptămânală din acest an, pe fondul slăbirii așteptărilor privind o majorare a ratei dobânzii în Japonia înainte de septembrie anul viitor.

Probabilitatea redusă a unei înăspriri monetare pe termen scurt în Japonia este atribuită politicilor fiscale expansioniste așteptate ale prim-ministrului Sanae Takaichi, pe lângă atenuarea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Japoniei.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: dolarul a crescut față de yen cu 0,2%, ajungând la 155,31 yeni, în creștere de la nivelul inițial de 154,99 yeni, înregistrând în același timp un minim al sesiunii de 154,87 yeni.

Yenul a încheiat sesiunea de joi în scădere cu 0,15% față de dolar, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă, și a înregistrat un minim al ultimei săptămâni de 155,34 yeni, impulsionat de cheltuielile puternice de investiții japoneze în Statele Unite.

Tranzacționare săptămânală

Pe parcursul tranzacțiilor din această săptămână, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, yenul japonez a scăzut cu aproximativ 1,75% față de dolarul american până în prezent, plasându-l pe drumul cel bun pentru cea mai mare pierdere săptămânală din acest an, mai exact din iulie 2025.

Inflația de bază

Datele publicate astăzi la Tokyo au arătat că indicele prețurilor de consum din Japonia a crescut cu 2,0% în ianuarie, cel mai lent ritm din ianuarie 2024, în conformitate cu așteptările pieței privind o creștere de 2,0%, comparativ cu o creștere de 2,4% în decembrie.

Aceste cifre indică în mod clar o continuare a relaxării presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Japoniei, reducând șansele unei majorări a ratei dobânzii în Japonia în prima jumătate a acestui an.

Opinii și analiză

Abhijit Surya, economist-șef pentru Asia-Pacific la Capital Economics, a declarat că este puțin probabil ca datele de astăzi să creeze un sentiment de urgență la Banca Japoniei pentru a relua ciclul de înăsprire monetară, în special pe fondul activității economice slabe din ultimul trimestru.

Surya a adăugat că, dacă slăbiciunea recentă se dovedește temporară și creșterea salariilor se îmbunătățește, în timp ce presiunile asupra prețurilor rămân relativ ferme, există încă motive întemeiate pentru ca banca să majoreze din nou ratele dobânzilor în iunie.

Ratele dobânzilor japoneze

În urma datelor de mai sus, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu un sfert de punct procentual de către Banca Japoniei la ședința sa din martie a scăzut de la 10% la 3%.

Prețul pentru o majorare a ratei cu un sfert de punct la reuniunea din aprilie a scăzut, de asemenea, de la 50% la 30%.

Conform celui mai recent sondaj Reuters, Banca Japoniei ar putea majora ratele dobânzilor la 1% în septembrie.

Investitorii așteaptă acum date suplimentare privind inflația, șomajul și nivelurile salariilor din Japonia pentru a reevalua aceste așteptări.

Unii dintre voi vă amintiți probabil că devorați romane science-fiction de buzunar cu coperți futuriste îndrăznețe și vă imaginați lumile create de Isaac Asimov, Arthur C. Clarke, Robert Heinlein și Ray Bradbury: antreprenori planetari, imperii galactice și pompieri care ard cărți. În 1941, Asimov a scris o povestire despre centralele solare din spațiu care transmit energie înapoi pe Pământ. Mai târziu, în 1951, Arthur C. Clarke a explicat în cartea sa „Explorarea spațiului” cum ar putea fi folosiți sateliții pentru comunicații, referindu-se totodată la o idee germană mai veche, datând de acum zeci de ani, care propunea plasarea de oglinzi în spațiu pentru a reflecta razele de încălzire spre Pământ - un concept timpuriu de control al climei.

Trecând la anul 1968, Peter Glaser, consultant la Arthur D. Little, a propus construirea unui satelit cu energie solară. În 1989, un comitet NASA a publicat un raport privind construirea de centrale electrice de fuziune pe Lună, iar mai mulți membri ai comitetului, inclusiv Glaser, au susținut că sateliții alimentați cu energie solară ar putea fi o idee mai bună.

În acest moment, ați putea crede că ideea sateliților cu energie solară nu a dus nicăieri de aproape un secol. Și într-adevăr, poate părea dificil să promovezi o astfel de idee unei industrii care încă depinde de cărbune și care se luptă să mențină luminile aprinse în timpul și după furtuni severe. Însă Elon Musk a intrat în discuție, anunțând că în termen de trei ani intenționează să plaseze centre de date bazate pe inteligență artificială alimentate de energie solară în spațiu și să transmită date înapoi pe Pământ. Jeff Bezos a făcut o predicție similară la sfârșitul anului trecut. Observatori mai precauți cred că proiectul ar putea dura zece ani.

Aspectele economice nu sunt încă viabile. Dar vorbim despre pionieri ai tehnologiei cu viziuni ambițioase și armate de investitori entuziaști dornici să profite de următoarea mare oportunitate, așa că este puțin probabil ca calculele economice fluctuante să îi oprească. Odată ce astfel de proiecte sunt realizate, tehnologia rămâne chiar dacă fondatorii inițiali nu reușesc să obțină randamentele financiare așteptate.

Acum, să trecem la piețele energetice. Dacă devine posibilă lansarea unui satelit echipat cu panouri solare pentru a alimenta centre de date bazate pe inteligență artificială care consumă echivalentul energiei electrice a unui oraș mic, ar fi mult mai dificil să se lanseze un satelit cu energie solară capabil să transmită suficientă energie către Pământ pentru a alimenta un oraș mic? Și ar deveni sateliții cu energie solară furnizori pentru microrețele și sisteme la scară mică sau pentru rețele centralizate mari? Am crezut cândva că cea de-a doua variantă ar fi soluția, dar nu mai suntem siguri.

Dacă pionierii tehnologiei spațiale vor avea succes, ce ar însemna acest lucru pentru cererea de energie electrică de pe Pământ provenită de la centrele de date bazate pe inteligență artificială, care au devenit acum singurul motor de creștere pentru industria energetică, după ce administrația Donald Trump a declarat efectiv că decarbonizarea și vehiculele electrice sunt „neamericane”?

Am citit oare prea mult science fiction? Scriitorii de science fiction au prezis submarine, călătorii pe Lună, arme cu raze, supraveghere în masă, sateliți și computere inteligente - chiar malefice. Aveau viziune. Câți directori vizionari din industria energiei electrice ați întâlnit recent?