Prețurile aurului au crescut miercuri pe piața europeană, reluând creșterile care se întrerupseseră ieri pe fondul corecțiilor și al încasărilor de profit, apropiindu-se din nou de maxime istorice, pe măsură ce cumpărăturile de active refugiu continuă. Cu toate acestea, câștigurile au fost limitate de revenirea dolarului american pe piața valutară.

O serie de date slabe privind piața muncii din SUA au crescut așteptările că Rezerva Federală va aplica reduceri mai ample ale ratelor dobânzilor. Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă publicarea datelor cheie privind inflația din SUA, începând de astăzi.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu 0,6% la (3.648,49 USD), de la nivelul de deschidere de (3.626,39 USD), înregistrând cel mai scăzut nivel la (3.620,79 USD).

• La încheierea de marți, prețurile aurului au pierdut 0,3%, marcând prima scădere în trei sesiuni din cauza corecției și a încasărilor de profit, după ce anterior atinseseră un maxim istoric de 3.674,80 dolari pe uncie.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut miercuri cu 0,2%, prelungind câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, pe măsură ce revenirea de la minimul ultimelor șapte săptămâni continuă, reflectând revenirea monedei americane față de un coș de contrapartide globale.

Pe lângă achizițiile de la niveluri mai scăzute, revenirea dolarului american vine înainte de publicarea datelor cheie privind inflația din SUA, care vor oferi dovezi decisive cu privire la probabilitatea reducerilor ratelor dobânzilor din SUA în septembrie și octombrie.

Îngrijorările legate de stabilitatea Rezervei Federale s-au diminuat, mai ales după ce președintele Trump a fost împiedicat să o demită pe guvernatoarea Rezervei Federale, Lisa Cook, în timp ce procesul este încă în desfășurare în instanțele americane.

Ratele dobânzilor din SUA

• Datele de la Biroul de Statistică a Muncii au arătat că numărul locurilor de muncă a fost revizuit în scădere cu 911.000 de locuri de muncă în cele douăsprezece luni până în martie. În cele douăsprezece luni precedente, până în martie 2024, numărul locurilor de muncă a fost revizuit în scădere cu 598.000 de locuri de muncă.

• Conform instrumentului CME FedWatch: probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în septembrie este estimată în prezent la 100%, cu o probabilitate de 10% pentru o reducere cu 50 de puncte de bază.

• Probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază în octombrie este, de asemenea, estimată în prezent la 100%, cu o șansă de 8% pentru o reducere de 50 de puncte de bază.

• Pentru a reafirma aceste șanse, investitorii așteaptă date cheie privind inflația din SUA pe parcursul acestei săptămâni, înainte de reuniunea Rezervei Federale de săptămâna viitoare.

• Mai târziu astăzi vor fi publicate datele privind prețurile de producție pentru luna august, care vor servi drept indicator principal pentru prețurile de consum din septembrie. Datele privind prețurile de consum pentru luna august vor fi publicate mâine, joi.

Perspectivele performanței aurului

• Kyle Rodda, analist de piață la Capital.com, a declarat: Sentimentul este extrem de optimist. Mai mulți factori cheie susțin în prezent prețurile aurului, cel mai important fiind așteptările privind o reducere a ratei dobânzii în SUA.

• Rodda a adăugat: Perspectiva pe termen scurt depinde în mare măsură de datele privind inflația. Dacă aceasta este mai mare decât se așteaptă, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii ar putea scădea ușor de pe curbă, ceea ce ar putea declanșa o scădere a pieței aurului, care se află în prezent în teritoriu de supracumpărare din punct de vedere tehnic.

Fondul SPDR

Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au rămas neschimbate ieri, menținând totalul la 979,68 tone metrice, cel mai mic nivel din 29 august.

Euro a scăzut miercuri pe piața europeană față de un coș de valute globale, prelungind pierderile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american, îndepărtându-se de un maxim al ultimelor șapte săptămâni, pe măsură ce corecția și activitatea de încasare a profitului au continuat, pe lângă revenirea monedei americane pe fondul atenuării îngrijorărilor legate de stabilitatea Rezervei Federale.

Mai târziu astăzi, Banca Centrală Europeană își începe importanta ședință de politică monetară, în cadrul căreia se așteaptă ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate pentru a doua ședință consecutivă.

Piețele financiare globale așteaptă semnale din partea BCE cu privire la posibilitatea reluării ciclului de relaxare monetară în restul acestui an.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a scăzut față de dolarul american cu aproximativ 0,2%, ajungând la (1,1689 USD), față de prețul de deschidere de astăzi de (1,1708 USD), înregistrând cel mai ridicat nivel la (1,1710 USD).

• Euro a încheiat tranzacțiile de marți în scădere cu aproximativ 0,5% față de dolarul american, prima sa pierdere din ultimele trei zile, după ce anterior înregistrase un maxim al ultimelor șapte săptămâni, la 1,1780 dolari.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut miercuri cu 0,2%, prelungind câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, pe măsură ce revenirea de la minimul ultimelor șapte săptămâni continuă, reflectând revenirea monedei americane față de un coș de contrapartide globale.

Pe lângă achizițiile de la niveluri mai scăzute, revenirea dolarului american vine înainte de publicarea datelor cheie privind inflația din SUA, care vor oferi dovezi decisive cu privire la probabilitatea reducerilor ratelor dobânzilor din SUA în septembrie și octombrie.

Mai târziu astăzi vor fi publicate datele privind prețurile de producție pentru luna august, urmate de datele privind prețurile de consum joi. Date suplimentare recente ar reduce probabilitatea unor reduceri ale ratelor dobânzilor din SUA.

Îngrijorările legate de stabilitatea Rezervei Federale s-au diminuat, mai ales după ce președintele Trump a fost împiedicat să o demită pe guvernatoarea Rezervei Federale, Lisa Cook, cât timp procesul este în desfășurare.

Banca Centrală Europeană

• Banca Centrală Europeană se întrunește astăzi, miercuri, și mâine, joi, pentru a studia politica monetară adecvată evoluțiilor economice recente din zona euro.

• Se așteaptă ca banca să mențină ratele dobânzilor europene neschimbate la 2,15%, cel mai scăzut nivel din octombrie 2022, pentru a doua ședință consecutivă.

• Piețele așteaptă dovezi suplimentare privind momentul reluării de către BCE a relaxării monetare și a reducerilor ratelor dobânzilor înainte de sfârșitul acestui an.

Yenul japonez a scăzut miercuri pe piața asiatică față de un coș de valute majore și minore, atingând cel mai înalt nivel din ultimele patru săptămâni față de dolarul american, pe măsură ce activitatea de corecție și de încasare de profit s-a intensificat, pe lângă redresarea continuă a monedei americane înaintea publicării datelor cheie privind inflația din SUA.

Rapoartele au indicat că Banca Japoniei vede o șansă de a normaliza politica monetară în acest an, în ciuda evoluțiilor politice din țară, ceea ce a sporit probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii în Japonia înainte de sfârșitul anului.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul american a crescut față de yen cu aproximativ 0,15%, ajungând la (¥147,58), de la nivelul de deschidere de astăzi de (¥147,41), înregistrând cel mai scăzut nivel de (¥147,24).

• Yenul a încheiat tranzacțiile de marți în creștere cu mai puțin de 0,1% față de dolarul american, a doua creștere din ultimele trei zile, înregistrând cel mai ridicat nivel din ultimele patru săptămâni, la 146,31 yeni, susținut de speranțele unei majorări a ratei dobânzii în Japonia.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut miercuri cu 0,2%, prelungind câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, pe măsură ce revenirea de la minimul ultimelor șapte săptămâni continuă, reflectând revenirea monedei americane față de un coș de valute globale.

Pe lângă achizițiile de la niveluri mai scăzute, revenirea dolarului american vine înainte de publicarea datelor cheie privind inflația din SUA, care vor oferi dovezi decisive cu privire la probabilitatea reducerilor ratelor dobânzilor din SUA în septembrie și octombrie.

Mai târziu astăzi vor fi publicate datele privind prețurile de producție pentru luna august, urmate de datele privind prețurile de consum joi. Date suplimentare recente ar reduce probabilitatea unor reduceri ale ratelor dobânzilor din SUA.

Ratele dobânzilor japoneze

• Rapoartele sugerează că Banca Japoniei vede o șansă de a majora ratele dobânzilor în acest an, în ciuda evoluțiilor politice din țară.

• În urma rapoartelor menționate mai sus, prețul de piață al unei majorări a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Japoniei la ședința din septembrie a crescut de la 30% la 35%.

• Traderii se așteaptă în prezent ca ratele dobânzilor japoneze să atingă intervalul de 0,75% înainte de sfârșitul anului, ceea ce implică șanse mari de o creștere suplimentară de 25 de puncte de bază în restul acestui an.

• Pentru a reevalua aceste cote, investitorii așteaptă mai multe date privind inflația, șomajul și salariile din Japonia, precum și comentarii din partea unor membri ai Băncii Japoniei.

Prețurile aurului au crescut în timpul tranzacțiilor de marți și au atins un nou record. După ce au depășit ieri pragul de 3.600 de dolari pe uncie, contractele futures americane pentru metalul prețios au atins astăzi o altă etapă istorică, depășind pragul de 3.700 de dolari pe uncie.

Pe fondul acestor câștiguri, metalul galben a prelungit o creștere care i-a majorat valoarea cu peste 90% de la sfârșitul anului 2022. Se așteaptă ca cererea să rămână puternică în perioada următoare, determinată de o combinație de factori descriși în raportul următor.

Vor continua băncile centrale să cumpere?

Achizițiile nete anuale ale băncilor centrale au depășit 1.000 de tone metrice pe an din 2022, potrivit firmei de consultanță Metals Focus, care se așteaptă la 900 de tone de achiziții în acest an - dublu față de media anuală de 457 de tone din perioada 2016-2021.

Economiile emergente încearcă să-și diversifice rezervele în afara dolarului, după ce sancțiunile occidentale au înghețat aproximativ jumătate din rezervele valutare oficiale ale Rusiei în 2022.

Cifrele oficiale raportate Fondului Monetar Internațional reprezintă doar 34% din cererea estimată a băncilor centrale în 2024, potrivit Consiliului Mondial al Aurului (WGC).

Aceste achiziții au reprezentat 23% din cererea totală anuală de aur între 2022 și 2025, dublu față de ponderea înregistrată în anii 2010.

Va continua cererea de bijuterii să scadă?

Cererea de aur pentru bijuterii - principala sursă a cererii fizice - a scăzut cu 14%, ajungând la 341 de tone în al doilea trimestru al anului 2025, cel mai scăzut nivel de la al treilea trimestru al anului 2020, afectat de pandemie, potrivit WGC.

Prețurile ridicate au fost principalul factor determinant, în special în China și India, unde cota lor combinată pe piața globală a scăzut sub 50% pentru doar a treia oară în cinci ani.

Metals Focus a estimat că fabricarea bijuteriilor din aur a scăzut cu 9%, la 2.011 tone, în 2024 și se așteaptă să înregistreze o scădere suplimentară de 16% în acest an.

Mai cumpără oamenii lingouri și monede?

O schimbare majoră a avut loc în apetitul investitorilor pentru diferite produse de retail, dar cererea generală a rămas puternică.

Cererea de lingouri de aur a crescut cu 10% în 2024, în timp ce achizițiile de monede de aur au scăzut cu 31%, potrivit WGC.

Această tendință a continuat și în 2025, Metals Focus prognozând o creștere a investițiilor nete fizice cu 2% în acest an, până la 1.218 tone, susținute de o cerere mai mare în Asia, pe fondul așteptărilor pozitive privind prețurile.

Pot ETF-urile pe aur să atragă mai multe intrări?

Fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) au devenit o sursă mai importantă a cererii în acest an, înregistrând intrări de 397 de tone între ianuarie și iunie - cele mai mari intrări în prima jumătate a anului de la 2020 încoace, potrivit WGC.

Deținerile totale de ETF-uri au ajuns la 3.615,9 tone până la sfârșitul lunii iunie, cel mai ridicat nivel din august 2022. Maximul istoric a fost de 3.915 tone în urmă cu cinci ani.

Metals Focus se așteaptă ca investițiile nete în ETF-uri garantate cu aur să ajungă la aproximativ 500 de tone în 2025, după ce în 2024 s-au înregistrat ieșiri de 7 tone.