Prețurile aurului au scăzut pe piața europeană luni, la începutul săptămânii de tranzacționare, sub presiunea corecțiilor și a activității de încasare a profitului de la niveluri record, pe lângă revenirea continuă a dolarului american pe piața valutară.

Marți va începe ședința cheie de politică monetară a Rezervei Federale, deciziile fiind așteptate miercuri. Așteptările de pe piețele financiare globale sunt în prezent stabile în jurul unei reduceri de 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către Fed.

Prețurile aurului astăzi: prețurile au scăzut cu 0,45% la 3.626,69 dolari pe uncie, de la nivelul de deschidere de 3.642,72 dolari, și au înregistrat un maxim de 3.646,94 dolari.

La încheierea tranzacțiilor de vineri, prețurile aurului au crescut cu 0,25%, a doua creștere din ultimele trei zile, aproape de maximul istoric de 3.674,80 dolari pe uncie.

În ultima săptămână, aurul a crescut cu 1,55%, marcând a patra creștere săptămânală consecutivă, susținută de așteptările privind reducerile ratelor dobânzilor de la Fed și de preocupările tot mai mari legate de stabilitatea financiară globală.

Indicele dolarului american a crescut luni cu aproximativ 0,1%, menținând câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, reflectând revenirea continuă a monedei americane față de un coș de contrapartide majore și minore. Pe lângă activitatea de cumpărare de la niveluri mai scăzute, revenirea dolarului vine pe fondul reticenței de a construi noi poziții short înainte de reuniunea Fed din această săptămână.

Reuniunea de politică monetară a Rezervei Federale începe marți, deciziile fiind așteptate miercuri. Așteptările indică o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază. Datele de politică monetară, proiecțiile economice și declarațiile președintelui Fed, Jerome Powell, sunt așteptate să ofere îndrumări clare cu privire la posibilitatea unor reduceri suplimentare în restul anului.

Conform CME FedWatch: probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la ședința din această săptămână este stabilă la 100%, în timp ce probabilitatea unei reduceri de 50 de puncte de bază este stabilă la 4%.

Probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază în octombrie este, de asemenea, stabilă la 100%, în timp ce probabilitatea unei reduceri de 50 de puncte de bază este de 5%.

Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat: „Aurul părea supracumpărat din punct de vedere tehnic, ceea ce a determinat unele încasări de profit la începutul noii săptămâni. Reziliența dolarului este un alt factor care afectează aurului.”

Waterer a adăugat: „O perioadă de consolidare este un scenariu probabil pentru aur, în timp ce orice retragere către suportul de 3.500 de dolari este așteptată să atragă cumpărători, atâta timp cât Fed își menține abordarea prudentă.”

Goldman Sachs a declarat într-o notă de vineri: „Deși observăm riscuri de creștere pentru previziunea noastră de 4.000 de dolari până la mijlocul anului 2026, poziționarea speculativă ridicată crește probabilitatea unor retrageri tactice, deoarece pozițiile investitorilor tind să se normalizeze în timp.”

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au scăzut cu 3,15 tone metrice vineri, marcând o a doua scădere zilnică consecutivă, aducând totalul la 974,80 tone metrice, cel mai mic nivel din 28 august.

Euro a scăzut luni în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, îndreptându-se spre prima sa pierdere din ultimele trei sesiuni față de dolarul american, presat de îngrijorările legate de stabilitatea financiară a Franței în urma retrogradării creditului pentru a doua cea mai mare economie a zonei euro.

După ședința Băncii Centrale Europene de săptămâna trecută, cu o poziție agresivă, șansele unor noi reduceri ale ratelor dobânzii în Europa până la sfârșitul anului s-au diminuat. Pentru a confirma aceste așteptări, investitorii așteaptă acum dovezi suplimentare privind traiectoria viitoare a relaxării monetare în zona euro.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: euro a scăzut față de dolar cu peste 0,1%, ajungând la 1,1722 USD, de la o deschidere de 1,1735 USD, după ce a atins un maxim de 1,1736 USD.

• Euro a încheiat vineri în ușoară creștere, câștigând mai puțin de 0,1% față de dolar, în a doua sa creștere zilnică consecutivă.

• Săptămâna trecută, euro a crescut cu 0,2% față de dolar, fiind tot a doua sa creștere săptămânală consecutivă, susținută de șansele reduse ale unor noi reduceri ale ratelor dobânzii în Europa, comparativ cu așteptările tot mai mari privind relaxarea dobânzii de la Rezerva Federală a SUA.

Stabilitatea financiară în Franța

Decizia Fitch de vineri de a retrograda ratingul de credit suveran al Franței la cel mai scăzut nivel din istorie a stârnit îngrijorare pe piețele financiare globale. Pierderea statutului AA- pentru a doua cea mai mare economie a zonei euro este considerată un semn îngrijorător al fragilității fiscale a Europei.

Retrogradarea reflectă o combinație de tensiuni politice interne și agravarea datoriei publice, adăugând presiune asupra piețelor obligațiunilor europene și stârnind temeri în rândul investitorilor cu privire la contagiunea către alte economii din cadrul blocului comunitar.

Ratele dobânzilor europene

• În conformitate cu așteptările, BCE a menținut săptămâna trecută rata dobânzii principale neschimbată la 2,15%, cel mai scăzut nivel din octombrie 2022, marcând a doua reuniune consecutivă fără modificări.

• În declarația sa de politică monetară, BCE a afirmat că inflația se apropie în prezent de ținta sa pe termen mediu de 2% și că evaluarea generală a Consiliului guvernatorilor privind anticipațiile inflaționiste a rămas în general neschimbată.

• Sursele au indicat că factorii de decizie politică consideră că nu sunt necesare reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor pentru a atinge obiectivul de inflație de 2%, în ciuda noilor previziuni economice care indică rate mai mici în următorii doi ani.

• Sursele au menționat, de asemenea, că, dacă zona euro nu se confruntă cu un alt șoc economic major, se așteaptă ca costurile de împrumut să rămână la nivelurile actuale pentru o perioadă de timp.

• Prețul de piață pentru o reducere a ratei dobânzii de 25 de puncte de bază în octombrie a scăzut de la 30% la sub 10%.

• Traderii și-au redus pariurile pe relaxarea politicii BCE, semnalând sfârșitul ciclului de reducere a ratei dobânzii din acest an.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii vor monitoriza îndeaproape datele economice europene viitoare și observațiile oficialilor BCE în perioada următoare.

Yenul japonez a crescut luni, la începutul săptămânii, în tranzacțiile asiatice, față de un coș de valute majore și minore, intrând în teritoriul pozitiv față de dolarul american, pe fondul unei cereri puternice de valori refugiu, alimentată de îngrijorările legate de stabilitatea financiară globală.

Banca Japoniei se întrunește la sfârșitul acestei săptămâni pentru a discuta politica monetară adecvată pentru a patra cea mai mare economie a lumii, așteptându-se ca ratele dobânzilor să fie menținute neschimbate pentru a cincea reuniune consecutivă.

Prezentare generală a prețurilor

• USD/JPY astăzi: dolarul a scăzut cu aproximativ 0,2% față de yen, ajungând la 147,39 ¥, de la nivelul de deschidere de 147,65 ¥, după ce a atins un maxim de 147,77 ¥.

• Yenul a încheiat vineri în scădere cu aproximativ 0,3% față de dolar, a doua pierdere în trei zile, presat de perspectivele slabe de o majorare a ratei dobânzii în Japonia.

• În ultima săptămână, yenul a pierdut 0,2% față de dolar, a treia scădere săptămânală consecutivă, pe fondul incertitudinii politice crescânde din Japonia în urma demisiei prim-ministrului Ishiba.

Preocupări financiare

Retrogradarea de către Fitch a ratingului de credit suveran al Franței, vineri, la cel mai scăzut nivel din istorie, a stârnit îngrijorare generală pe piețele financiare globale. Pierderea statutului AA- pentru a doua cea mai mare economie a zonei euro este considerată un semn îngrijorător al situației fiscale fragile a Europei.

Retrogradarea reflectă un amestec de tensiuni politice interne și creșterea datoriei publice, creșterea presiunii asupra piețelor obligațiunilor europene și amplificarea temerilor investitorilor privind contagiunea asupra altor economii din bloc.

Traderii au renunțat recent la obligațiunile guvernamentale pe termen lung din Europa, Marea Britanie și SUA, pe fondul unor îngrijorări reînnoite cu privire la creșterea nivelului datoriei în economiile majore. Această schimbare a stârnit îngrijorări pe piață că guvernele din întreaga lume ar putea pierde controlul asupra deficitelor fiscale, amenințând cu costuri de împrumut mai mari și o presiune sporită asupra stabilității financiare globale.

Banca Japoniei

• Banca Japoniei se întrunește joi pentru a analiza politica, deciziile urmând să fie luate vineri.

• Prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la această ședință se situează în prezent în apropierea a 20%.

• Având în vedere că așteptările se înclină ferm către menținerea unor rate fixe pentru a cincea reuniune consecutivă, atenția se va concentra pe comentariile guvernatorului Kazuo Ueda privind perspectivele politicii.

Perspectiva yenului

Analiștii de la MUFG au scris că performanța yenului rămâne slabă pe termen scurt, afectată de incertitudinea politică din Japonia după demisia lui Ishiba.

Aceștia au adăugat că Banca Japoniei va trebui să semnaleze posibilitatea unei majorări a ratei dobânzii în curând - poate chiar luna viitoare - pentru a ajuta la inversarea slăbiciunii yenului.

Prețurile cuprului au scăzut vineri, pe măsură ce dolarul s-a apreciat față de majoritatea monedelor importante, alături de îngrijorările legate de cererea chineză și de creșterea stocurilor din depozite.

Prima de cupru la Yangshan a crescut cu 1,8%, ajungând la 58 de dolari pe tonă, cel mai ridicat nivel din ultimele trei luni.

Yuanul chinezesc a atins un maxim al ultimei săptămâni față de dolarul american, ceea ce face ca metalele denominate în dolari să fie mai atractive pentru cumpărătorii chinezi.

Între timp, importurile Chinei de cupru brut au ajuns la 425.000 de tone în august, în scădere față de iulie, dar mai mare decât în urmă cu un an. Importurile de concentrate de cupru au urcat la 2,76 milioane de tone, cel mai ridicat nivel din ultimele patru luni.

Analiștii de la ANZ Bank au declarat într-o notă: „Scăderea tarifelor de tratare nu a reușit să reducă apetitul Chinei pentru concentrate de cupru. Factorii favorabili de paritate a importurilor și așteptările privind o producție internă mai slabă vor menține probabil importurile de cupru rafinat puternice în septembrie.”

În ceea ce privește comerțul, creșterea generală a exporturilor chineze a încetinit în august la cel mai slab ritm din ultimele șase luni, în timp ce importurile au crescut cu 1,3%, comparativ cu o creștere de 4,1% în luna precedentă.

Stocurile de cupru înregistrate la Bursa de Metale din Londra s-au ridicat la 155.825 de tone, cu ieșiri de 2.125 de tone în mai multe locații, alături de o nouă anulare de 8.500 de tone în Coreea de Sud, conform datelor zilnice ale bursei.

Separat, indicele dolarului american a crescut cu 0,2%, ajungând la 97,7 puncte la ora 16:24 GMT, după ce a atins un maxim de 97,8 și un minim de 97,4.

În tranzacțiile din SUA, contractele futures pe cupru cu livrare în decembrie au scăzut cu 0,2%, ajungând la 4,65 dolari pe livră, la ora 16:31 GMT.