Prețurile aurului au crescut luni pe piața europeană, prelungindu-și câștigurile pentru a doua zi consecutiv și atingând un maxim istoric, îndreptându-se spre pragul de 3.800 de dolari pe uncie pentru prima dată în istorie, susținute de declinul dolarului american pe piața valutară.

Aceasta situație survine pe fondul așteptărilor tot mai mari privind o traiectorie mai acomodativă pentru reducerile ratelor dobânzilor din SUA, în special după ultimele semnale din partea Rezervei Federale, în timp ce investitorii așteaptă în această săptămână dovezi mai decisive care ar putea contura perspectivele politicii monetare americane în perioada următoare.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu 1,1% până la (3.726,68 USD), un maxim istoric, de la nivelul de deschidere de (3.685,05 USD), înregistrând un minim de (3.683,93 USD).

• La încheierea tranzacției de vineri, aurul a crescut cu 1,1%, prima sa creștere în trei zile, impulsionat de activitatea de cumpărare de la niveluri corective.

• Săptămâna trecută, aurul a crescut cu 1,2%, marcând a cincea creștere săptămânală consecutivă, cea mai lungă serie de câștiguri de la sfârșitul anului 2024, susținută de cererea puternică pentru metal ca cea mai bună investiție alternativă.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut luni cu aproximativ 0,15%, de la un maxim al ultimelor două săptămâni de 97,8 puncte, reflectând o scădere a nivelului monedei americane față de un coș de contrapartide majore și minore.

Dincolo de încasările de profit și de activitățile de corecție, nivelurile dolarului american sunt puse în presiune de așteptările tot mai mari privind reduceri suplimentare ale ratelor dobânzii de către Fed în perioada următoare.

Ratele dobânzilor din SUA

• Rezerva Federală a efectuat prima reducere a ratei dobânzii din decembrie, scăzând-o cu 25 de puncte de bază săptămâna trecută, semnalând deschidere către o relaxare suplimentară.

• Proiecțiile mediane ale Fed indică reduceri suplimentare ale ratei dobânzii de 50 de puncte de bază în 2025.

• Așteptările mediane ale membrilor Fed arată că banca se îndreaptă spre o reducere de 25 de puncte de bază în 2026, o reducere similară fiind așteptată în 2027.

• Conform instrumentului CME FedWatch: prețul unei reduceri a ratei dobânzii de către Fed cu 25 de puncte de bază în cadrul reuniunii din octombrie este în prezent stabil la 92%, în timp ce probabilitatea menținerii ratelor neschimbate este de 8%.

• Mai mulți oficiali ai Fed urmează să vorbească în această săptămână, președintele Jerome Powell urmând să facă un discurs marți, în timp ce investitorii le urmăresc îndeaproape comentariile pentru indicii despre direcția viitoare a politicii monetare.

• Piața este, de asemenea, concentrată pe publicarea indicelui prețurilor PCE de bază din SUA, vineri, pentru indicații privind ritmul reducerilor suplimentare ale ratelor dobânzii.

Perspective despre aur

Giovanni Staunovo, analist la UBS, a declarat: „Mă aștept ca aurul să atingă noi niveluri record în această săptămână, existând posibilitatea ca oficialii Fed să semnaleze noi reduceri ale ratelor dobânzii.”

Staunovo a adăugat: Ritmul și amploarea potențialelor reduceri ale ratelor dobânzilor din SUA vor depinde în mare măsură de datele economice programate pentru publicare în SUA începând cu această săptămână.

Fondul SPDR

Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, au crescut vineri cu 18,9 tone metrice, cea mai mare creștere zilnică din 21 martie, ajungând la un total de 994,56 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 12 august 2022.

Euro a scăzut luni pe piața europeană față de un coș de valute globale, adâncindu-și pierderile pentru a patra zi consecutiv față de dolarul american, înregistrând cel mai scăzut nivel din ultimele aproape două săptămâni, pe fondul presiunii negative asupra monedei unice, în special cu accentul pus pe cumpărarea monedei americane ca cea mai bună alternativă de investiție.

După ultima reuniune agresivă a Băncii Centrale Europene, șansele de reducere a ratelor dobânzilor europene înainte de sfârșitul acestui an au scăzut, iar pentru a confirma aceste așteptări, investitorii așteaptă dovezi suplimentare privind calea relaxării monetare în zona euro.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro de astăzi: Euro a scăzut față de dolar cu 0,15%, ajungând la 1,1726 dolari, cel mai scăzut nivel din 15 septembrie, de la un nivel de deschidere de 1,1744 dolari, cu un maxim de 1,1748 dolari.

• Euro a încheiat sesiunea de vineri în scădere cu 0,35% față de dolar, marcând a treia pierdere zilnică consecutivă, pe fondul îngrijorărilor legate de stabilitatea financiară din Europa.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu aproximativ 0,2% luni, prelungind câștigurile pentru a patra sesiune consecutivă, atingând un maxim al ultimelor două săptămâni de 97,81 puncte, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Această creștere a survenit în contextul în care traderii au reevaluat așteptările pe termen scurt după ce Rezerva Federală a redus ratele dobânzilor săptămâna trecută, dar au semnalat că o relaxare monetară suplimentară va avea loc doar treptat.

Aproximativ 10 oficiali ai Rezervei Federale, inclusiv președintele Jerome Powell, urmează să vorbească în această săptămână, investitorii urmărind îndeaproape opiniile lor cu privire la economie și la independența băncii centrale a SUA.

Ratele dobânzilor europene

• În conformitate cu așteptările, Banca Centrală Europeană a menținut luna aceasta ratele dobânzilor cheie neschimbate la 2,15%, cel mai scăzut nivel din octombrie 2022, marcând a doua ședință consecutivă fără modificări.

• BCE a afirmat în declarația sa de politică monetară: inflația se apropie în prezent de ținta pe termen mediu de 2%, iar evaluarea Consiliului guvernatorilor privind anticipațiile inflaționiste nu s-a modificat în general.

• Surse: Factorii de decizie politică de la BCE consideră că nu este nevoie de reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor pentru a atinge o inflație de 2%, în ciuda noilor previziuni economice care indică o scădere a ratelor în următorii doi ani.

• Surse: Dacă zona euro nu se confruntă cu un alt șoc economic major, se preconizează că costurile de împrumut vor rămâne la nivelurile actuale pentru o perioadă de timp.

• Prețurile pieței monetare pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către BCE în octombrie au scăzut de la 30% la sub 10%.

• Traderii și-au redus pariurile pe relaxarea monetară a BCE, indicând sfârșitul ciclului de reducere a ratei dobânzii din acest an.

• Pentru a reevalua aceste cote, investitorii așteaptă un flux de date economice europene viitoare, pe lângă monitorizarea comentariilor oficialilor BCE.

Yenul japonez a scăzut luni pe piețele asiatice, la începutul tranzacțiilor din săptămâna anterioară, față de un coș de valute majore și minore, înregistrând cel mai scăzut nivel din ultimele două săptămâni față de dolarul american, pe fondul creșterii continue a monedei americane pe piața valutară.

Scăderea a venit și după comentarii mai puțin agresive din partea guvernatorului Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, care a redus probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii în octombrie, în timp ce investitorii așteaptă dovezi suplimentare privind traiectoria normalizării politicii monetare în a patra cea mai mare economie a lumii.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului de astăzi: Dolarul a crescut față de yen cu 0,3%, ajungând la 148,38 ¥, cel mai ridicat nivel din 8 septembrie, de la un nivel inițial de 147,94 ¥, cu un minim de 147,84 ¥.

• Yenul a încheiat sesiunea de vineri în creștere ușoară, cu mai puțin de 0,1% față de dolar, prima sa creștere în ultimele trei zile, după publicarea rezultatelor ședinței Băncii Japoniei.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu aproximativ 0,2% luni, continuându-și câștigurile pentru a patra sesiune consecutivă, atingând un maxim al ultimelor două săptămâni de 97,81 puncte, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Această creștere a survenit în contextul în care traderii au reevaluat așteptările pe termen scurt după ce Rezerva Federală a redus ratele dobânzilor săptămâna trecută, dar au semnalat că o relaxare monetară suplimentară va avea loc doar treptat.

Aproximativ 10 oficiali ai Rezervei Federale, inclusiv președintele Jerome Powell, urmează să vorbească în această săptămână, investitorii urmărind cu atenție opiniile lor cu privire la economie și la independența băncii centrale a SUA.

Kazuo Ueda

Guvernatorul Ueda a declarat vineri: „Trebuie să acordăm atenție impactului politicilor comerciale asupra piețelor financiare, piețelor valutare, precum și asupra economiei și prețurilor Japoniei.”

El a adăugat că Banca Japoniei va continua să majoreze ratele dobânzilor dacă economia și prețurile se modifică conform așteptărilor, în funcție de îmbunătățirile condițiilor economice și de prețuri.

Comentând opoziția membrilor consiliului de administrație Hajime Takata și Naoki Tamura, care au preferat o creștere a tarifelor, Ueda a declarat: consiliul de administrație nu a fost de acord cu propunerea înaintată de Takata și Tamura.

Referitor la decizia Rezervei Federale, Ueda a declarat: „Reducerea ratei dobânzii de către Fed va sprijini economia SUA, în timp ce perspectivele economiei globale nu se schimbă.”

Ratele dobânzilor japoneze

• În urma comentariilor lui Ueda, prețul de piață pentru o majorare cu 25 de puncte de bază la reuniunea Băncii Japoniei din octombrie a scăzut de la 75% la sub 50%.

• Pentru a reevalua aceste cote, investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și salariile din Japonia.

Prețurile aurului au crescut în timpul tranzacțiilor de vineri, în ciuda aprecierii dolarului față de majoritatea valutelor importante, metalul prețios înregistrând câștiguri pentru a cincea săptămână consecutiv, piețele concentrându-se pe traiectoria politicii monetare a Rezervei Federale.

Neel Kashkari, președintele Rezervei Federale din Minneapolis, a lăudat decizia băncii centrale de la începutul acestei săptămâni de a reduce ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază, afirmând că reduceri similare în ultimele două ședințe din acest an ar fi potrivite.

Fostul membru al Fed, James Bullard, a declarat, de asemenea, că reducerea ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază a fost un pas bun și se așteaptă la încă două reduceri, însumând 50 de puncte de bază, înainte de sfârșitul anului.

Între timp, indicele dolarului american a crescut cu 0,3%, ajungând la 97,6 puncte la ora 20:08 GMT, atingând un maxim de 97,8 puncte și un minim de 97,2 puncte.

În ceea ce privește tranzacționarea, prețul spot al aurului a crescut cu 1,1%, ajungând la 3.717,9 dolari pe uncie la ora 20:09 GMT, metalul prețios câștigând 0,5% în această săptămână.