Prețurile aurului au scăzut pe piața europeană joi, prelungind pierderile pentru a doua zi consecutiv și îndepărtându-se tot mai mult de maximele istorice, sub presiunea continuării încasărilor de profit și a revenirii dolarului american pe piața valutară.

În conformitate cu așteptările, Rezerva Federală a redus ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază, până la un interval de 4,25%, cel mai scăzut nivel de la sfârșitul anului 2022, Jerome Powell adoptând o poziție prudentă în ceea ce privește o nouă relaxare monetară pe termen scurt.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a scăzut cu 0,7%, ajungând la 3.634,09 USD de la nivelul de deschidere de 3.659,54 USD, cu un maxim al sesiunii de 3.662,40 USD.

• La încheierea tranzacțiilor de miercuri, aurul a pierdut 0,8% — prima scădere din ultimele patru sesiuni — după ce anterior a atins un nou record de 3.707,65 dolari pe uncie.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu aproximativ 0,4% joi, prelungind câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, în timp ce a continuat să se redreseze de la minimul ultimilor trei ani și jumătate, de 96,22 puncte, reflectând creșterea continuă a monedei față de un coș de monede comparabile la nivel global.

Pe lângă cumpărările la prețuri avantajoase, revenirea a venit după tonul prudent al Fed cu privire la perspectiva unor noi reduceri ale ratelor dobânzii în perioada următoare.

Rezerva Federală

La încheierea celei de-a șasea reuniuni de politică monetară din 2025 și așa cum era de așteptat pe scară largă, Rezerva Federală a redus miercuri ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază la 4,25% - cel mai scăzut nivel din noiembrie 2022 - după cinci reuniuni consecutive în care ratele au fost menținute neschimbate.

Decizia, susținută de majoritatea membrilor FOMC, a primit un singur vot împotrivă din partea lui Stephen Miran, care a preferat o reducere cu 50 de puncte de bază. A fost prima reducere a ratei dobânzii din 2025 și prima sub administrația președintelui Donald Trump.

Declarația de politică monetară a Fed a menționat o încetinire notabilă a creșterii locurilor de muncă în ultimele luni, alături de revizuiri în jos ale datelor anterioare privind ocuparea forței de muncă, reflectând slăbirea ritmului și creșterea riscurilor de pe piața muncii.

Deși a recunoscut slăbiciunea economică, Fed a menționat că inflația rămâne peste ținta de 2% și a subliniat că noile tarife impuse de administrația Trump sporesc presiunile asupra prețurilor.

Proiecții economice

Raportul trimestrial privind perspectivele economice al Fed, publicat miercuri, a inclus următoarele ajustări:

• Creștere economică: Majorată pentru 2025 de la 1,4% la 1,6%, pentru 2026 de la 1,6% la 1,8% și pentru 2027 de la 1,8% la 1,9%.

• Inflația totală: A rămas neschimbată la 3,0% pentru 2025, a crescut de la 2,4% la 2,6% pentru 2026 și a rămas la 2,1% pentru 2027.

• Inflația de bază: Menținută la 3,1% pentru 2025, majorată de la 2,4% la 2,6% pentru 2026 și lăsată neschimbată la 2,1% pentru 2027.

• Rată țintă: Redusă de la 4,0% la 3,75% pentru 2025, de la 3,5% la 3,25% pentru 2026 și de la 3,25% la 3,0% pentru 2027.

Jerome Powell

Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a declarat miercuri că încetinirea creșterii PIB-ului reflectă în mare măsură cheltuielile de consum mai slabe, semnalând o scădere a impulsului economic intern.

El a menționat că, deși impactul inflaționist al tarifelor impuse de Trump ar putea fi pe termen scurt conform scenariului de bază al Fed, politicile comerciale restrictive prelungite ar putea exercita presiuni de mai lungă durată.

Powell a recunoscut că nu mai este corect să descrie piața muncii ca fiind puternică, invocând angajările mai lente și recentele revizuiri în jos ale datelor privind locurile de muncă.

El a subliniat că nu este nevoie să se grăbească cu reduceri suplimentare, afirmând că politica monetară va rămâne dependentă de date.

În ceea ce privește rezultatul votului, Powell a declarat că nu există un sprijin larg în cadrul comitetului pentru o reducere de 50 de puncte de bază.

Ratele dobânzilor din SUA

• Proiecțiile mediane ale Fed indică reduceri suplimentare de 50 de puncte de bază în 2025.

• Previziunile membrilor sugerează o reducere de 25 de puncte de bază în 2025 și o alta în 2026.

• În urma întâlnirii, instrumentul FedWatch al CME a arătat o diminuare a așteptărilor privind reducerea dobânzii pentru octombrie, probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază scăzând de la 100% la 87%, probabilitatea unei reduceri de 50 de puncte de la 3% la 1%, iar probabilitatea ca dobânzile să nu se schimbe dobânzile crescând de la 0% la 13%.

Perspective despre aur

• Peter Fertig, analist la Quantitative Commodity Research, a declarat că o oarecare dezamăgire a afectat aurului, deoarece piața se așteptase la o scădere mai mare a costului de oportunitate al deținerii de lingouri.

• Într-o notă emisă joi, Banca ANZ a prognozat că aurul va avea o performanță mai bună în primele etape ale ciclului de reducere a ratei dobânzii, invocând cererea de active refugiu într-un context geopolitic complex.

SPDR Holdings

Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, au scăzut cu 4,29 tone metrice miercuri, totalul ajungând la 975,66 tone metrice - cel mai scăzut nivel din 12 septembrie.

Lira sterlină a scăzut joi pe piața europeană față de un coș de valute globale, extinzându-și pierderile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american, îndepărtându-se de maximul ultimelor două luni, sub presiunea accelerării corecției și a încasării de profit, pe lângă redresarea continuă a monedei americane de la minimele atinse pe mai mulți ani.

Această scădere vine înaintea deciziilor de politică monetară ale Băncii Angliei la încheierea celei de-a șasea ședințe ordinare din 2025, unde se așteaptă, în general, ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate la 4,00%, cel mai scăzut nivel din februarie 2023.

Prezentare generală a prețurilor

GBP/USD astăzi: Lira sterlină a scăzut cu 0,15% la 1,3609 USD, de la o deschidere de 1,3626 USD, cu un maxim de 1,3636 USD.

Miercuri, lira sterlină a pierdut 0,2% față de dolar - prima scădere în trei zile - din cauza corecției și a încasărilor de profit, după ce anterior a atins un maxim al ultimelor două luni, la 1,3727 dolari.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu aproximativ 0,2% joi, marcând a doua creștere consecutivă, continuându-și revenirea de la minimul ultimilor 3 ani și jumătate de 96,22, reflectând o nouă creștere a dolarului american față de un coș de valute globale.

Dincolo de vânătoarea de chilipiruri de la niveluri mai scăzute, revenirea dolarului a urmat unei poziții prudente a Rezervei Federale cu privire la noi reduceri ale ratelor dobânzii în perioada următoare.

Fed a redus ratele dobânzilor cu un sfert de punct miercuri, așa cum era de așteptat pe piețele globale, și a semnalat că costurile de împrumut vor fi reduse constant pentru restul acestui an.

Președintele Fed, Jerome Powell, a descris ultima mișcare de politică monetară drept o „reducere a managementului riscurilor” ca răspuns la slăbiciunea pieței muncii, dar a menționat că banca centrală nu trebuie să se grăbească spre o relaxare monetară mai profundă.

Ratele dobânzilor din Marea Britanie

În urma datelor mixte privind inflația de miercuri, prețul de piață pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către Banca Angliei la ședința de astăzi a rămas sub 20%.

Banca Angliei

Piețele globale se așteaptă ca Banca Angliei să anunțe joi că va menține ratele dobânzilor neschimbate la 4,00%, cel mai scăzut nivel din februarie 2023.

Decizia privind rata dobânzii, declarația de politică monetară și defalcarea votului la Banca Angliei sunt așteptate la ora 12:00 GMT.

Guvernatorul Andrew Bailey va susține o conferință de presă la ora 12:30 GMT pentru a comenta rezultatul ședinței de politică monetară, lupta împotriva inflației și traiectoria viitoare a ratelor dobânzilor.

Perspective pentru lira sterlină

La Economies.com, ne așteptăm ca, dacă Banca Angliei și Andrew Bailey vor face comentarii mai puțin agresive decât anticipează piețele, șansele unei reduceri a ratei dobânzii în noiembrie vor crește, ceea ce va duce la scăderi suplimentare ale lirei sterline.

Dolarul neozeelandez a scăzut general joi în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, extinzându-și pierderile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american, retrăgându-se de la un maxim al ultimelor șapte săptămâni pe fondul accelerării corecției și a încasărilor de profit, pe lângă revenirea continuă a dolarului american de la minimele de mai mulți ani.

Datele publicate în Noua Zeelandă au arătat o contracție economică mai accentuată decât se aștepta în al doilea trimestru, stimulând așteptările privind reduceri mai profunde ale ratelor dobânzilor de către Banca Rezervei Noii Zeelande în acest an.

Prezentare generală a prețurilor

NZD/USD astăzi: Dolarul neozeelandez a scăzut cu aproximativ 0,9% la 0,5911, de la o deschidere de 0,5963, după ce a atins un maxim de 0,5970.

Miercuri, kiwi a închis în scădere cu peste 0,4% față de dolarul american - prima sa pierdere în trei sesiuni - după ce anterior a atins un maxim al ultimelor șapte săptămâni de 0,6008 pe fondul corecției și al încasărilor de profit.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu aproximativ 0,2% joi, prelungind câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, revenind de la un minim al ultimilor 3 ani și jumătate de 96,22, reflectând revenirea continuă față de un coș de valute globale.

Dincolo de vânătoarea de chilipiruri, revenirea dolarului a urmat unei poziții prudente a Rezervei Federale privind reducerile suplimentare ale ratelor dobânzilor. Miercuri, Fed a redus ratele dobânzilor cu un sfert de punct, așa cum era de așteptat, iar președintele Jerome Powell a descris măsura ca o „reducere de gestionare a riscurilor” ca răspuns la slăbiciunea pieței muncii, subliniind că Fed nu se grăbește să relaxeze agresiv politica.

Contracție economică accentuată în Noua Zeelandă

Datele noi au arătat că PIB-ul Noii Zeelande s-a contractat cu 0,9% în trimestrul al doilea, cea mai abruptă scădere de la trimestrul al treilea al anului trecut, mult mai gravă decât previziunile de 0,3%. Economia a crescut cu 0,9% în trimestrul unu.

Ratele dobânzilor din Noua Zeelandă

În urma datelor, șansele unei reduceri de 25 de puncte de bază la întâlnirea RBNZ din 8 octombrie au crescut peste 90%.

Prețurile contractelor futures indică acum o rată a dobânzii de politică monetară de 2,5% până la sfârșitul anului.

Westpac și-a revizuit previziunile pentru următoarea întâlnire RBNZ la o reducere de jumătate de punct în loc de un sfert de punct.

Rezerva Federală a SUA a anunțat miercuri decizia sa de a reduce rata dobânzii de referință cu 25 de puncte de bază, de la 4,50% la 4,25%, o mișcare care a fost în general în conformitate cu așteptările pieței.