Prețurile aurului au scăzut vineri în Europa, revenind de la un maxim al ultimelor cinci săptămâni, pe măsură ce investitorii au înregistrat profituri, iar dolarul american s-a redresat față de un coș de valute importante.

Traderii s-au abținut de la construirea de noi poziții lungi înainte de raportul privind cheltuielile de consum personale din SUA (PCE), indicatorul preferat al inflației de către Rezerva Federală, care va oferi semnale noi cu privire la traiectoria ratelor dobânzilor din SUA pentru restul anului.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul spot a scăzut cu 0,3% la 3.406,61 dolari, față de nivelul de deschidere de 3.416,71 dolari, după ce a atins un maxim intraday de 3.418,57 dolari.

• La încheierea tranzacțiilor de joi, aurul a crescut cu 0,6%, înregistrând o a treia creștere zilnică consecutivă și atingând un vârf al ultimelor cinci săptămâni, la 3.423,32 dolari pe uncie, susținut de un dolar mai slab și de randamente mai mici ale titlurilor de stat americane.

Performanță lunară

Pentru luna august, care se încheie oficial la încheierea tranzacțiilor de astăzi, aurul a crescut cu aproximativ 3,5% până în prezent, pe cale să înregistreze cea mai mare creștere lunară din aprilie. Creșterea a fost determinată de așteptările tot mai mari privind o reducere a ratei dobânzii din partea Fed și de îngrijorările legate de independența băncii centrale pe fondul presiunilor din partea președintelui Donald Trump.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,2% vineri, îndreptându-se spre prima sa creștere din ultimele patru sesiuni, reflectând o revenire a monedei americane față de valutele majore și minore.

Un dolar mai puternic face de obicei ca aurul, care este evaluat în dolari, să fie mai puțin atractiv pentru deținătorii altor valute.

Ratele dobânzilor din SUA

• Președintele Rezervei Federale din New York, John Williams, a declarat că reuniunea din septembrie este „deschisă” unei decizii de reducere a ratei dobânzii, adăugând că riscurile sunt mai echilibrate și că factorii de decizie trebuie să aștepte datele viitoare.

• Guvernatorul Fed, Christopher Waller, a reiterat joi apelul său la reducerea costurilor împrumuturilor pe termen scurt, declarând că va susține o reducere a ratei dobânzii luna viitoare, urmată de reduceri suplimentare în următoarele trei până la șase luni.

• Conform instrumentului FedWatch al CME, piețele prevăd în prezent o probabilitate de 85% a unei scăderi de 25 de puncte de bază în septembrie, cu o probabilitate de 15% ca prețul să nu se modifice.

• Pentru luna octombrie, probabilitățile de reducere a ratei dobânzii sunt de 93%, cu o probabilitate de doar 7% ca politica dobânzii să se mențină neschimbată.

• Pentru a recalibra aceste așteptări, investitorii așteaptă raportul PCE din iulie, care va fi esențial în conturarea perspectivelor de politică monetară ale Fed.

Perspective pentru aur

• Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat că aurul rămâne o opțiune preferată de investitori înainte de ceea ce se așteaptă să fie o poziție mai acomodativă a politicii SUA care va începe luna viitoare.

• El a adăugat că, dacă PCE-ul de bază se afișează la 0,3% pentru luna aceasta, acest lucru va rămâne în concordanță cu așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de la Fed.

SPDR Holdings

SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, și-a majorat joi deținerile cu 5,44 tone metrice, marcând a patra creștere zilnică consecutivă. Totalul deținerilor a urcat la 967,94 tone metrice, cel mai ridicat nivel de la 8 septembrie 2022.

Euro a scăzut vineri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, intrând în teritoriu negativ față de dolarul american înaintea datelor cheie privind inflația din Germania și Spania, care sunt așteptate să ofere noi semnale cu privire la traiectoria ratelor dobânzilor europene pentru restul anului.

Cu toate acestea, pe parcursul lunii august, moneda unică rămâne pe cale să înregistreze o creștere lunară, susținută de așteptările a cel puțin două reduceri ale ratei dobânzii în SUA înainte de sfârșitul anului, alături de îngrijorări reînnoite cu privire la stabilitatea Rezervei Federale.

Prezentare generală a prețurilor

• EUR/USD a scăzut cu 0,25% la 1,1656 USD, de la un nivel de deschidere de 1,1683 USD, după ce a atins un maxim intraday la același nivel.

• Euro a închis joi în creștere cu 0,4% față de dolar, marcând a doua sa creștere în ultimele trei sesiuni, revenind de la minimul ultimelor două săptămâni de 1,1574 dolari.

Ratele dobânzilor europene

• Cinci surse au declarat pentru Reuters că Banca Centrală Europeană va menține probabil ratele dobânzilor neschimbate luna viitoare, deși discuțiile despre reduceri suplimentare ar putea fi reluate în toamnă, dacă economia zonei euro slăbește.

• Președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat sâmbăta trecută la Jackson Hole că politicile de înăsprire adoptate în 2022 și 2023 nu au dus la o recesiune sau la o creștere bruscă a șomajului, așa cum s-a întâmplat de-a lungul timpului.

• Prețurile pieței monetare implică în prezent o probabilitate mai mică de 30% a unei reduceri a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază în septembrie.

• Investitorii așteaptă publicarea de astăzi a inflației din Germania și Spania pentru luna august, înainte de raportul complet privind inflația din zona euro, care va fi publicat la începutul săptămânii viitoare.

Performanță lunară

Pe măsură ce tranzacțiile din august se apropie de sfârșit, euro a crescut cu 2,1% față de dolarul american, așteptând să atingă a șaptea lună de creștere din ultimele opt luni.

Creșterea lunară a fost determinată de așteptările privind o reducere a ratei dobânzii în SUA în septembrie, în special după remarcile prudente ale președintelui Fed, Jerome Powell, la simpozionul de la Jackson Hole.

Fluxurile de valori refugiu au oferit, de asemenea, sprijin pe fondul îngrijorărilor crescânde cu privire la independența Fed, în urma deciziei fără precedent a președintelui Donald Trump de a o demite pe guvernatoarea Lisa Cook, o măsură considerată ca subminând încrederea în banca centrală și în activele americane.

Perspective pentru euro

La Economies.com, ne așteptăm ca, dacă inflația din Germania și Spania va fi mai ridicată decât se anticipase, cotele pieței pentru o reducere a ratei dobânzii de către BCE în septembrie vor scădea, ceea ce ar putea crește din nou moneda euro față de un coș de monede globale.

Yenul japonez a scăzut ușor vineri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute globale, intrând în teritoriu negativ față de dolarul american, după ce datele slabe au arătat o încetinire a inflației de bază de la Tokyo pentru luna august, reducând probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii de către Banca Japoniei luna viitoare.

Cu toate acestea, pe parcursul lunii august, yenul se menține pe cale să înregistreze o creștere lunară, susținut de așteptările tot mai mari privind cel puțin două reduceri ale ratei dobânzii în SUA înainte de sfârșitul anului, alături de îngrijorările reînnoite cu privire la stabilitatea Rezervei Federale.

Prezentare generală a prețurilor

• USD/JPY a crescut cu peste 0,1% până la 147,11 ¥, de la un nivel de deschidere de 146,93 ¥, după ce a atins un minim intraday de 146,76 ¥.

• Yenul a închis joi în creștere cu 0,3% față de dolar, marcând a doua sa creștere în ultimele trei sesiuni, susținut de randamentele mai mici ale obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani.

Inflația de bază din Tokyo

Datele publicate vineri au arătat că indicele prețurilor de consum de bază din Tokyo a crescut cu 2,5% în august, cel mai lent ritm din martie, în conformitate cu previziunile pieței. Această creștere se compară cu o creștere de 2,9% în iulie.

Încetinirea prețurilor reduce presiunea inflaționistă asupra factorilor de decizie de la Banca Japoniei, diminuând șansele unor noi majorări ale ratelor dobânzii în acest an.

Ratele dobânzilor japoneze

• În urma datelor privind inflația, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către BOJ în septembrie a scăzut de la 45% la sub 40%.

• Membrul consiliului de administrație al BOJ, Nakagawa, a avertizat cu privire la riscurile care decurg din politica comercială și a declarat că așteaptă viitorul sondaj Tankan pentru îndrumări privind calea normalizării monetare.

Performanță lunară

Pe măsură ce tranzacțiile din august se apropie de închidere, yenul a crescut cu aproximativ 2,4% față de dolarul american, fiind pregătit să înregistreze prima creștere lunară din ultimele patru luni.

Creșterea a fost determinată de așteptările tot mai mari privind o reducere a ratei dobânzii a Rezervei Federale în septembrie, în special după remarcile prudente ale președintelui Fed, Jerome Powell, la simpozionul de la Jackson Hole.

Cererea de valori refugiu a susținut, de asemenea, moneda japoneză pe fondul îngrijorărilor crescânde cu privire la independența Fed, în urma deciziei fără precedent a președintelui Donald Trump de a o demite pe guvernatoarea Lisa Cook, o măsură considerată pe scară largă ca subminând încrederea în banca centrală și în activele americane.

Prețurile aurului au crescut joi, după publicarea datelor economice americane care au împins dolarul în jos față de majoritatea monedelor importante.

Conform cifrelor guvernamentale, PIB-ul SUA a crescut cu o rată anualizată de 3,3% în al doilea trimestru al anului 2025, comparativ cu o contracție de 0,5% în primul trimestru.

PIB-ul a fost revizuit în creștere cu 0,3 puncte procentuale față de valoarea inițială, determinat de investiții mai puternice, în timp ce cheltuielile guvernamentale au scăzut.

Date separate au arătat că cererile inițiale de șomaj au scăzut cu 5.000, ajungând la 229.000, în săptămâna încheiată pe 23 august, față de așteptările de scădere la 230.000.

Între timp, indicele dolarului a scăzut cu 0,4%, ajungând la 97,8, la ora 19:29 GMT, după ce a atins un maxim de 98,2 și un minim de 97,7.

În tranzacționare, aurul spot a crescut cu 0,8%, ajungând la 3.477,3 dolari pe uncie, la ora 19:29 GMT.