Prețurile aurului au scăzut joi, în timp ce argintul a scăzut cu peste 11%, pe măsură ce speculatorii au încercat să încaseze profituri după o creștere de două zile, iar un dolar mai puternic și o relaxare a tensiunilor geopolitice au crescut presiunea asupra metalelor prețioase ca active refugiu.

Aurul spot a scăzut cu 2%, ajungând la 4.864,36 dolari pe uncie la ora 09:20 GMT, după ce scăzuse cu peste 3% la începutul sesiunii. Contractele futures pe aur din SUA pentru aprilie au scăzut, de asemenea, cu 1,3%, ajungând la 4.855,80 dolari pe uncie.

Argintul spot a scăzut cu 11,3%, la 78,13 dolari pe uncie, după ce scăzuse cu aproximativ 17% la începutul sesiunii.

Carsten Menke, analist la Julius Baer, a declarat: „Acesta este un efect întârziat al volatilității pe care am observat-o de vinerea trecută. Piața nu a atins încă un punct de echilibru, motiv pentru care asistăm la un nou val de vânzări după revenirea din ultimele două zile.”

El a adăugat că volatilitatea va continua probabil pe termen scurt.

Metalele prețioase au înregistrat mișcări bruște în ultimele sesiuni, aurul și argintul înregistrând cele mai mari pierderi din ultimele decenii vinerea trecută, după ce au atins maxime record la începutul aceleiași săptămâni.

Aurul și-a extins pierderile la 4.403,24 dolari luni, în timp ce argintul a scăzut la 71,32 dolari, cel mai scăzut nivel din ultima lună, după ce fostul guvernator al Rezervei Federale, Kevin Warsh, a fost nominalizat la conducerea băncii centrale a SUA, diminuând temerile privind o poziție prea relaxată a politicii monetare și susținând dolarul.

Cu toate acestea, îngrijorările reînnoite de marți cu privire la escaladarea tensiunilor dintre Statele Unite și Iran i-au împins pe investitori înapoi către activele refugiu, crescând prețurile metalelor în ultimele două sesiuni.

Ole Hansen, șeful departamentului de strategie pentru mărfuri de la Saxo Bank, a declarat: „Vânzări masive au apărut pe piața futures chineză și pe CME după ce argintul nu a reușit să depășească nivelul de rezistență de 90,50 dolari.”

El a adăugat că cererea slabă din China înainte de sărbătoarea Anului Nou Lunar, împreună cu rapoartele despre poziții short mari ale unui investitor chinez, au înrăutățit sentimentul pieței.

Dolarul a crescut joi la cel mai înalt nivel din ultimele două săptămâni, punând presiune pe piețele generale, în contextul în care acțiunile și mărfurile globale - de la țiței la cupru - au scăzut odată cu atenuarea tensiunilor geopolitice.

În ceea ce privește alte metale, platina spot a scăzut cu 6,5%, ajungând la 2.082,76 dolari pe uncie, după ce înregistrase un nivel record de 2.918,80 dolari pe 26 ianuarie. Paladiul a scăzut, de asemenea, cu 3,5%, ajungând la 1.711,69 dolari pe uncie.

Euro a scăzut joi în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, extinzându-și pierderile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american și apropiindu-se de cel mai scăzut nivel din ultimele două săptămâni, în contextul în care relaxarea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Centrale Europene a reînviat așteptările privind cel puțin o reducere a ratei dobânzii europene în acest an.

Banca Centrală Europeană urmează să încheie astăzi prima sa reuniune de politică monetară din 2026, așteptările indicând o nouă menținere a ratelor dobânzilor pentru a cincea reuniune consecutivă. Se așteaptă ca declarația viitoare să ofere semnale suplimentare și clarificări cu privire la traiectoria viitoare a ratelor dobânzilor în acest an.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a scăzut față de dolar cu 0,2%, ajungând la 1,1783 USD, de la un nivel de deschidere de 1,1807 USD, și a înregistrat un maxim al sesiunii la 1,1808 USD.

• Euro a încheiat miercuri în scădere cu 0,1% față de dolar, reluând pierderile care se întrerupseseră în ziua precedentă ca parte a unei reveniri de la minimul ultimelor două săptămâni de 1,1776 dolari.

Inflația în Europa

Datele oficiale publicate ieri au arătat o scădere continuă a nivelurilor inflației de bază în Europa, evidențiind reducerea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Centrale Europene.

Indicele prețurilor de consum a crescut cu 1,7% față de anul precedent în ianuarie, cel mai lent ritm din septembrie 2024, în conformitate cu așteptările pieței privind o creștere de 1,7%, după o creștere de 1,9% în decembrie.

Indicele prețurilor de bază (IPC) a crescut cu 2,2% în ianuarie, cel mai lent ritm din octombrie 2021, sub așteptările pieței de 2,3%, după ce a înregistrat 2,3% în decembrie.

Ratele dobânzilor europene

• În urma datelor de mai sus, prețul pieței monetare pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Centrală Europeană în martie a crescut de la 25% la 35%.

• Traderii și-au ajustat așteptările de la menținerea ratelor dobânzilor europene neschimbate pe tot parcursul anului la stabilirea unei reduceri de cel puțin 25 de puncte de bază.

Banca Centrală Europeană

Banca Centrală Europeană va încheia astăzi, la sfârșitul lunii, prima sa ședință ordinară de politică monetară din 2026, cu așteptări constante de menținere a unor modificări ale ratelor dobânzilor. Se așteaptă ca declarația însoțitoare să ofere îndrumări suplimentare cu privire la traiectoria viitoare a ratelor dobânzii pe parcursul anului.

Așteptările privind menținerea neschimbate a ratelor dobânzilor europene la 2,15%, cel mai scăzut nivel din octombrie 2022, pentru a cincea întâlnire consecutivă sunt în prezent stabile.

Decizia și declarația de politică monetară a BCE privind rata dobânzii sunt așteptate la ora 13:15 GMT, urmate de o conferință de presă a președintelui BCE, Christine Lagarde, la ora 13:45 GMT.

Perspective pentru euro

Ne așteptăm ca, dacă remarcile Băncii Centrale Europene vor fi mai puțin agresive decât anticipează piețele, așteptările privind reducerile ratelor dobânzii în acest an să crească, ceea ce va duce la o presiune negativă suplimentară asupra cursului de schimb al euro față de un coș de monede globale.

Yenul japonez a scăzut joi în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, extinzându-și pierderile pentru a cincea zi consecutiv față de dolarul american și înregistrând cel mai scăzut nivel din ultimele două săptămâni, sub presiunea speculațiilor tot mai mari cu privire la rezultatul alegerilor generale din Japonia care vor avea loc în acest weekend.

Conform ultimelor sondaje de opinie de la Tokyo, coaliția de guvernământ condusă de prim-ministrul Sanae Takaichi are un avantaj considerabil pentru a asigura controlul asupra Camerei Reprezentanților, ceea ce i-ar da noului guvern undă verde pentru a continua planurile expansioniste de stimulare a economiei.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a crescut față de yen cu 0,1%, ajungând la 156,98 ¥, cel mai ridicat nivel din 23 ianuarie, de la un nivel de deschidere de 156,81 ¥, și a înregistrat un minim al sesiunii la 156,68 ¥.

• Yenul a încheiat miercuri tranzacționat în scădere cu 0,7% față de dolar, marcând a patra pierdere zilnică consecutivă, determinată de speculațiile legate de alegeri.

Alegerile japoneze

Piețele globale își îndreaptă atenția către Japonia înaintea alegerilor generale anticipate programate pentru 8 februarie, în timp ce prim-ministrul Sanae Takaichi solicită sprijinul electoratului pentru cheltuieli mai mari, reduceri de impozite și o nouă strategie de securitate care se așteaptă să accelereze consolidarea capacităților de apărare ale țării.

Sondaje de opinie

Ultimele sondaje indică un avantaj consistent pentru Partidul Liberal Democrat, aflat la guvernare, condus de Sanae Takaichi, ceea ce îi sporește șansele de a forma un guvern puternic după alegeri.

Sondajele realizate de ziarul Asahi și Kyodo News sugerează că coaliția de guvernământ se îndreaptă spre o victorie decisivă, Partidul Liberal Democrat așteptându-se să depășească pragul majorității absolute de 233 de locuri, iar coaliția cu partenerii să ajungă la aproximativ 300 de locuri din 465.

Takaichi continuă să își mențină o popularitate solidă, sondajele recente indicând rate de aprobare guvernamentală între 57% și 64%. Sprijinul ei este deosebit de puternic în rândul alegătorilor mai tineri cu vârste cuprinse între 18 și 29 de ani, unde aprobarea, în unele sondaje, se apropie de 90%.

Sanae Takaichi

Prim-ministrul japonez Sanae Takaichi a declarat sâmbătă că slăbiciunea yenului are aspecte pozitive, remarci care par să contrasteze cu avertismentele repetate ale Ministerului Finanțelor cu privire la o posibilă intervenție pentru a susține moneda națională.

În timpul unui discurs de campanie înaintea alegerilor de săptămâna viitoare, Takaichi a declarat că, în ciuda criticilor aduse yenului slab, acesta reprezintă o oportunitate valoroasă pentru sectoarele de export, de la industria alimentară la cea auto, deoarece moneda mai slabă a acționat ca un tampon împotriva tarifelor americane și a oferit un sprijin tangibil economiei.

Ratele dobânzilor japoneze

• Prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu un sfert de punct procentual de către Banca Japoniei la reuniunea din martie este în prezent sub 10%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă mai multe date privind inflația, șomajul și salariile din Japonia.

Perspective pentru yenul japonez

Carol Kong, strateg valutar la Commonwealth Bank of Australia, a declarat că o performanță puternică a Partidului Liberal Democrat l-ar încuraja pe Takaichi să continue planurile de stimulare economică, crescând riscul unei poveri mai mari a datoriei guvernamentale și afectând negativ obligațiunile guvernamentale japoneze și yenul.

Întrucât Rusia este încă preocupată de războiul din Ucraina și China se concentrează pe problema Taiwanului, Statele Unite și principalii săi aliați occidentali - în special Marea Britanie, Franța și Italia - continuă să obțină câștiguri geopolitice importante în regiunea Orientului Mijlociu și a Africii de Nord. După ce Moscova și-a pierdut principalul aliat regional în Siria, acești aliați au acționat rapid nu doar pentru a-și consolida poziția acolo, ci și în Libia, care a fost mult timp de interes pentru Kremlin, mai ales după răsturnarea nejustificată - chiar și după standardele occidentale - a liderului libian Muammar Gaddafi în 2011.

De data aceasta, pare să prindă contur o abordare mai coerentă față de statul petrolier nord-african. Aceasta se bazează pe extinderea prezenței companiilor occidentale de petrol și gaze în mai multe locații libiene, apoi utilizarea acestei amprente economice și ca pârghie de influență politică. Acest lucru ridică o întrebare cheie: reprezintă recenta revenire la forajul în ape adânci din bazinul Sirte, după o pauză de 17 ani, o schimbare decisivă în planul de reintegrare treptată a Libiei în sfera de influență occidentală - și poate avea succes această strategie?

Occidentul are încă fundamente solide pe care să se bazeze în sectorul petrolului și gazelor din Libia. Înainte de înlăturarea lui Gaddafi și de războiul civil care a urmat, Libia producea aproximativ 1,65 milioane de barili de țiței pe zi, cea mai mare parte țiței ușor dulce de înaltă calitate, care este foarte solicitat în Marea Mediterană și în nord-vestul Europei. Țara deține, de asemenea, cele mai mari rezerve dovedite de petrol din Africa, estimate la aproximativ 48 de miliarde de barili.

Producția a fost pe o traiectorie ascendentă în anii premergători căderii lui Gaddafi, crescând de la aproximativ 1,4 milioane de barili pe zi în 2000, deși încă mult sub vârful de la sfârșitul anilor 1960, de peste 3 milioane de barili pe zi. La acea vreme, Corporația Națională de Petrol din Libia începuse planurile de aplicare a tehnicilor de recuperare îmbunătățită a petrolului în zăcămintele mature, cu proiecții de creștere a capacității cu aproximativ 775.000 de barili pe zi considerate realiste și justificate din punct de vedere tehnic.

În toiul războiului civil, însă, producția de țiței s-a prăbușit la aproximativ 20.000 de barili pe zi. Deși producția și-a revenit ulterior la puțin sub 1,3 milioane de barili pe zi - cel mai ridicat nivel de la mijlocul anului 2013 - opririle repetate din activități politice din ultimii ani au împins producția la puțin peste 500.000 de barili pe zi pentru perioade lungi de timp.

În ciuda acestei instabilități, atenția politică tot mai mare la nivel înalt din partea Washingtonului și a aliaților săi asupra furnizorilor din Orientul Mijlociu și Africa de Nord capabili să compenseze petrolul și gazele rusești a reînviat interesul companiilor petroliere internaționale occidentale pentru Libia. Acest lucru s-a reflectat în răspunsul puternic la prima rundă de licențiere a Libiei din 2011 încoace, peste 40 de companii petroliere internaționale înregistrându-și interesul pentru 22 de blocuri terestre și offshore.

Aceste noi acorduri se bazează pe acorduri anterioare încheiate de mai multe firme europene, inclusiv de franceza TotalEnergies, care în 2021 a convenit să continue eforturile de creștere a producției din zăcămintele gigantice Waha, Sharara, Mabrouk și Jurf cu cel puțin 175.000 de barili pe zi. De asemenea, compania a convenit cu National Oil Corporation să acorde prioritate dezvoltării zăcămintelor North Jalo și NC-98 din concesiunea Waha, cu un potențial combinat de cel puțin 350.000 de barili pe zi.

Ulterior, Shell a confirmat că va evalua oportunitățile de explorare în Libia, în timp ce gigantul american Chevron a declarat că intenționează să revină după ce a părăsit țara în 2010.

Aceste mișcări se aliniază cu obiectivul Corporației Naționale de Petrol de a crește producția de petrol libiană la 2 milioane de barili pe zi până în 2028, susținut de Biroul pentru Programe Strategice, recent reactivat. Anterior, acest birou viza 1,6 milioane de barili pe zi, înainte ca tensiunile politice crescânde de anul trecut să-i perturbe planurile.

Succesul depinde parțial de runda actuală de acordare a licențelor, deoarece sunt necesare investiții între 3 și 4 miliarde de dolari pentru a atinge obiectivul inițial de 1,6 milioane de barili pe zi până în 2026-2027. Cele 22 de blocuri oferite includ suprafețe cheie în bazinele Sirte, Murzuq și Ghadames, precum și în zonele offshore ale Mediteranei. Aproximativ 80% din rezervele recuperabile descoperite în Libia se află în bazinul Sirte, care deține și cea mai mare parte a capacității de producție a țării.

Proiectele mai mici care au precedat cele mai recente intrări majore ale companiilor au dat deja rezultate. Waha Oil Company a declarat că a crescut producția cu 20% din 2024 prin mentenanță intensivă, redeschiderea sondelor închise și forarea unora noi. Corporația Națională a Petrolului a indicat că programe similare au contribuit la creșterea recentă a producției naționale, alături de noile descoperiri ale AGOCO și ale companiei algeriene Sonatrach în bazinul Ghadames și ale companiei austriece OMV în Sirte.

BP a semnat anul trecut un memorandum de înțelegere pentru a evalua opțiunile de reamenajare a zăcămintelor gigantice Sarir și Messla din bazinul Sirte, împreună cu potențialul neconvențional de petrol și gaze. BP a declarat că acordul reflectă interesul său puternic de a consolida parteneriatul cu Corporația Națională de Petrol și de a sprijini viitorul energetic al Libiei.

În bazinul Sirte, BP și compania italiană Eni au început să foreze prima sondă offshore de apă adâncă din Libia în aproape două decenii. Acest pas este considerat mai semnificativ decât alte mișcări recente occidentale, deoarece forajul în apă adâncă necesită angajamente de capital pe termen lung, încredere politică și garanții de securitate pe care companiile nu le acceptă decât dacă consideră că stabilitatea și alinierea cu Occidentul se îmbunătățesc.

Proiectul vizează zona de explorare Mtsola din blocul offshore 38/3. BP și Eni dețin fiecare câte 42,5% din acțiuni, în timp ce Autoritatea Libiană pentru Investiții deține 15%. Societatea mixtă s-a angajat să foreze 16 puțuri suplimentare în Libia, atât onshore, cât și offshore.

Totuși, rămân semne de întrebare cu privire la faptul dacă aceasta marchează o schimbare decisivă a influenței occidentale. O problemă centrală persistă: factorii care stau la baza crizelor politice repetate din Libia - care duc la opriri dăunătoare ale producției de petrol - rămân nerezolvați.

Acordul din 18 septembrie 2020, care a pus capăt unei serii de blocade petroliere distructive din punct de vedere economic, a condiționat pacea de obiective specifice, potrivit comandantului Armatei Naționale Libiene, Khalifa Haftar, guvernul de la Tripoli, recunoscut de ONU, fiind de acord la momentul respectiv.

Condiția centrală era o înțelegere durabilă privind modul în care veniturile din petrol sunt distribuite la nivel național. Un comitet tehnic mixt avea menirea de a supraveghea veniturile din petrol, de a asigura o distribuție echitabilă, de a pregăti un buget unificat, de a rezolva disputele privind alocarea și de a solicita băncii centrale din Tripoli să execute fără întârziere plățile aprobate.

Niciunul dintre aceste mecanisme nu a fost implementat pe deplin. Prin urmare, principalele falii în ceea ce privește împărțirea veniturilor rămân în vigoare, lăsând ușa deschisă pentru noi tulburări și viitoare opriri ale producției.