Prețurile aurului au crescut miercuri pe piețele europene, prelungindu-și revenirea pentru a doua zi consecutiv de la minimul ultimelor trei săptămâni, susținute de continuarea cumpărărilor la niveluri mai scăzute și de o pauză în ritmul ascendent al dolarului american pe piața valutară.

Rezerva Federală urmează să încheie astăzi a cincea reuniune programată pentru 2025, pentru a discuta politica monetară adecvată pentru cea mai mare economie a lumii. Piețele se așteaptă, în general, ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate pentru a cincea reuniune consecutivă.

Pentru a reevalua probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în septembrie, piețele așteaptă o serie de publicații de date cheie privind piața muncii din Statele Unite.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețul aurului astăzi: Aurul a crescut cu 0,25% până la 3.333,73 USD, față de deschiderea sesiunii la 3.326,51 USD, după ce a atins un minim de 3.321,98 USD.

• Marți, aurul s-a stabilizat cu o creștere de 0,35% — prima sa creștere zilnică din ultimele cinci sesiuni — revenind de la minimul ultimelor trei săptămâni de 3.301,94 dolari pe uncie.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,2% miercuri, revenind de la un maxim al ultimelor cinci săptămâni de 99,14 puncte, reflectând o pauză în creșterea dolarului american față de un coș de valute globale.

Pe lângă încasările de profit, nivelurile dolarului sunt în scădere, deoarece investitorii amână deschiderea de noi poziții înainte de reuniunea de politică monetară a Fed, care ar putea oferi semnale mai puternice despre o posibilă reducere a ratei dobânzii în septembrie.

Rezerva Federală

Rezerva Federală își va încheia a cincea ședință ordinară din 2025 mai târziu astăzi pentru a evalua politica monetară adecvată în contextul evoluției condițiilor economice. Se preconizează că ratele dobânzilor vor rămâne neschimbate la 4,50% pentru a cincea ședință consecutivă.

Decizia și declarația de politică monetară a Fed privind rata dobânzii vor fi publicate la ora 19:00 GMT, urmate de conferința de presă a președintelui Jerome Powell la ora 19:30 GMT.

Se așteaptă ca declarațiile lui Powell să ofere mai multă claritate cu privire la probabilitatea reducerilor ratelor dobânzilor în acest an, în special în lumina evoluțiilor economice recente și a diminuării îngrijorărilor legate de politicile tarifare ale lui Trump.

Așteptările privind rata dobânzii din SUA

• Conform instrumentului FedWatch al CME Group, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la ședința de astăzi este estimată la 2%, cu o probabilitate de 98% să nu se producă nicio modificare.

• Probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază în septembrie este în prezent de 64%, față de o probabilitate de 36% ca ratele să rămână neschimbate.

• Pentru a reevalua aceste cote, piețele așteaptă câteva publicații importante privind piața muncii în această săptămână, inclusiv raportul de astăzi privind ocuparea forței de muncă din sectorul privat, cererile săptămânale de șomaj de joi și raportul de vineri privind salariile din sectorul non-agricol din iulie.

Perspective despre aur

Kelvin Wong, analist de piață pentru Asia-Pacific la OANDA, a remarcat: „Există posibilitatea ca Fed să adopte o poziție agresivă, ceea ce este evident din randamentele obligațiunilor Trezoreriei SUA”, adăugând că „și puterea dolarului american a scăzut în această etapă”.

Wong a adăugat: „Dacă prețurile aurului depășesc 3.350 de dolari până la sfârșitul acestei săptămâni, având în vedere datele privind inflația europeană și raportul privind locurile de muncă din SUA, acest lucru ar putea restabili impulsul ascendent, cel puțin pe termen scurt.”

Trustul de aur SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust - cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume - au rămas neschimbate ieri, la 956,23 tone metrice.

Euro a crescut miercuri pe piețele europene față de un coș de valute globale, marcând prima sa creștere în cinci sesiuni față de dolarul american. Redresarea a venit pe măsură ce investitorii au cumpărat euro de la niveluri mai scăzute, în timp ce impulsul ascendent al dolarului s-a oprit pe piața valutară.

Așteptările privind o reducere a ratei dobânzii la nivel european în septembrie au scăzut în urma ședinței Băncii Centrale Europene de săptămâna trecută, cu o poziție dură. Investitorii așteaptă acum date economice cheie din zona euro - în special cifrele inflației din iulie - pentru a revizui aceste așteptări.

Prezentare generală a prețurilor

• EUR/USD astăzi: Euro a urcat cu 0,25%, ajungând la 1,1573 USD, de la un preț de deschidere de 1,1546 USD. Minimul sesiunii a fost de 1,1545 USD.

• Marți, euro a închis în scădere cu 0,35% față de dolar — a patra pierdere zilnică consecutivă — după ce a atins un minim al ultimelor cinci săptămâni de 1,1516 dolari în urma reacției negative germano-franceze față de recentul acord comercial UE-SUA.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut miercuri cu 0,2%, de la un maxim al ultimelor cinci săptămâni de 99,14 puncte, reflectând o pauză în avansul dolarului american față de principalele valute.

Dincolo de încasările de profit, nivelurile dolarului au scăzut, deoarece investitorii s-au abținut de la construirea de noi poziții lungi înainte de declarația de politică monetară a Rezervei Federale a SUA. Piețele caută indicii solide cu privire la probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în septembrie.

Fed își încheie ședința crucială de politică monetară mai târziu astăzi. Piețele se așteaptă, în general, ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate pentru a cincea ședință consecutivă, în timp ce oficialii evaluează politica adecvată pentru cea mai mare economie a lumii.

Perspectiva politicii BCE

• Săptămâna trecută, BCE și-a menținut ratele dobânzilor cheie la 2,15% - cel mai scăzut nivel din octombrie 2022 - după ce a redus ratele la ședința precedentă pentru a șaptea oară consecutiv.

• BCE a optat pentru întreruperea ciclului de relaxare monetară pe fondul incertitudinii legate de viitoarele relații comerciale cu SUA.

• Președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat după întâlnire: „Suntem într-o stare de așteptare și de observare” și a adăugat că economia zonei euro a dat dovadă de rezistență în ciuda incertitudinii globale.

• Potrivit surselor Reuters, o majoritate clară prezentă la reuniunea BCE a preferat menținerea ratelor neschimbate și în septembrie.

• Piețele monetare prevăd acum o probabilitate mai mică de 30% a unei reduceri a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază în septembrie, față de 50% anterior.

• Pentru a reevalua aceste probabilități, investitorii urmăresc cu atenție datele viitoare privind zona euro și comentariile oficiale ale BCE.

Perspectivele euro

• Astăzi, la Economies.com, ne așteptăm ca, dacă comentariile Rezervei Federale se dovedesc a fi mai puțin agresive decât se aștepta, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii din SUA în septembrie va crește — alimentând probabil o nouă redresare a euro față de dolar.

Yenul japonez a crescut miercuri pe piețele asiatice față de un coș de valute majore și minore, continuându-și revenirea pentru a doua zi consecutiv de la minimul ultimelor două săptămâni față de dolarul american. Această creștere a fost determinată de activitatea de cumpărare la niveluri mai scăzute și de o pauză în recenta creștere a dolarului pe piața valutară.

Reuniunea de politică monetară a Băncii Japoniei începe astăzi, deciziile fiind așteptate joi. Se așteaptă ca banca să mențină ratele dobânzilor neschimbate pentru a patra reuniune consecutivă la 0,50%, cel mai ridicat nivel din 2008, când a început criza financiară globală.

Prezentare generală a prețurilor

• USD/JPY astăzi: Dolarul a scăzut cu 0,45% față de yen, ajungând la 147,85 ¥, față de prețul de deschidere de 148,45 ¥. Perechea a înregistrat un maxim al sesiunii de 148,53 ¥.

• Marți, yenul a crescut mai puțin de 0,1% față de dolar la încheierea tranzacției — prima creștere în patru zile — după ce anterior a atins minimul ultimelor două săptămâni, la 148,81 yeni.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut miercuri cu 0,2%, revenind de la un maxim al ultimelor cinci săptămâni de 99,14 puncte, reflectând o pauză în ascensiunea dolarului american față de un coș de valute globale.

Pe lângă încasările de profit, dolarul a scăzut, deoarece investitorii s-au abținut de la a construi noi poziții lungi înainte de decizia de politică monetară a Rezervei Federale a SUA, care ar putea oferi semnale puternice care să consolideze probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în septembrie.

Fed își încheie astăzi ședința crucială de politică monetară, cu așteptări generale de menținere a ratelor dobânzilor la nivel constant pentru a cincea ședință consecutivă - pe fondul evaluărilor în curs ale politicii adecvate pentru cea mai mare economie a lumii.

Banca Japoniei

Reuniunea de politică monetară a Băncii Japoniei începe astăzi, deciziile fiind așteptate joi. Se așteaptă ca ratele dobânzii să rămână neschimbate la 0,50% pentru a patra reuniune consecutivă - încă cel mai ridicat nivel de la criza financiară din 2008.

De asemenea, se așteaptă ca factorii de decizie ai BOJ să discute despre impactul potențial al recentului acord comercial dintre Japonia și SUA asupra economiei țării, bazată pe exporturi. Acesta ar putea deveni un factor cheie în determinarea momentului următoarei majorări a ratei dobânzii.

Întrucât se așteaptă ca politica monetară să rămână stabilă, piețele se vor concentra pe comentariile guvernatorului BOJ, Kazuo Ueda, de după reuniune, pentru a afla dacă pesimismul economic global ar putea influența ritmul viitoarelor creșteri ale ratelor dobânzii din Japonia.

Perspectivele yenului

• La Economies.com, astăzi, ne așteptăm ca yenul să rămână în teritoriu pozitiv față de dolarul american — în special dacă Rezerva Federală răspunde criticilor lui Trump și adoptă o abordare mai moderată.

Contractele futures pentru soia și porumb au scăzut marți la Bursa de Comerț din Chicago, sub presiunea ofertei globale abundente, a cererii slabe și a vremii favorabile în continuare pentru culturile din Midwestul SUA.

Prețurile porumbului au fost supuse unei presiuni suplimentare din cauza așteptărilor privind o recoltă bogată în SUA, susținută de prognozele privind vremea favorabilă în zona porumbului. Între timp, prețurile grâului au scăzut pe măsură ce recoltele s-au accelerat în emisfera nordică, stimulând așteptările unei oferte globale mai mari.

Oli Hough de la IKON Commodities din Sydney a declarat: „Soia rămâne sub presiune din cauza recoltelor mari așteptate atât în SUA, cât și la nivel global. Este greu de crezut că această piață va crește semnificativ în lunile următoare.”

Cererea slabă la export a afectat și mai mult soia, deoarece cele mai recente cifre săptămânale ale vânzărilor la export din SUA au fost dezamăgitoare.

Pe plan comercial, SUA și Uniunea Europeană au ajuns duminică la un acord-cadru care includea un tarif de import de 15% pentru majoritatea bunurilor europene, evitând un război comercial în toată regula care ar fi putut pune în pericol o relație comercială ce reprezintă aproximativ o treime din comerțul global.

Un comerciant german a comentat: „Acordul SUA-UE a menționat potențiala eliminare a tarifelor pentru anumite produse agricole, dar lipsa detaliilor face dificilă evaluarea.” El a adăugat: „Totuși, există o ușurare generală că a fost evitat un război comercial distructiv între SUA și UE.”

Traderul german a remarcat, de asemenea, că grâul este afectat atât de cererea slabă, cât și de un aflux de ofertă provenit din recoltele în curs din SUA, UE și regiunea Mării Negre.

„Practic nu există licitații de cumpărare de grâu pe piață la începutul săptămânii”, a spus el.

„Fermierii ruși au fost inițial reticenți în a-și vinde noua recoltă, dar odată cu extinderea sezonului de recoltare în Rusia, aceștia ar putea fi forțați să își mărească exporturile, deoarece nu pot depozita întreaga recoltă.”

Porumb

În tranzacționare, contractele futures pentru porumb din decembrie au scăzut cu 0,7%, închizându-se la 4,11 dolari pe bushel.

Soia

Contractele futures pentru soia din noiembrie au scăzut cu 0,2%, ajungând la 10,09 dolari pe bushel.

Grâu

Contractele futures pentru grâu din septembrie au scăzut cu 1,6%, ajungând la 5,26 dolari pe bushel.