Prețurile aurului au crescut marți în tranzacțiile europene, prelungind câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă și atingând un maxim al ultimelor două săptămâni, metalul trecând cu vederea de aprecierea dolarului american pe piața valutară.

Remarcile mai puțin agresive din partea mai multor oficiali ai Rezervei Federale au amplificat așteptările privind o reducere a ratei dobânzii în decembrie, în timp ce investitorii așteaptă date economice suplimentare din SUA.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului au crescut cu 0,5% până la 4.155,81 dolari — cel mai ridicat nivel din 14 noiembrie — de la un nivel de deschidere de 4.134,80 dolari, după ce au atins un minim intraday de 4.122,78 dolari.

• Luni, aurul s-a stabilizat în creștere cu 1,75%, prima sa creștere din ultimele trei sesiuni, susținută de creșterea cererii de investiții pentru metalul prețios.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,1% marți, reluându-și creșterea după o scurtă pauză și apropiindu-se din nou de maximele ultimelor șase luni, reflectând o nouă creștere a dolarului american față de monedele majore și minore.

Creșterea vine în contextul în care investitorii continuă să cumpere dolarul ca fiind cel mai atractiv activ disponibil, în ciuda tonului prudent recent al mai multor oficiali ai Fed.

Ratele dobânzilor din SUA

• Guvernatorul Fed, Christopher Waller, a declarat luni că piața muncii este acum suficient de slabă pentru a justifica o altă reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în decembrie, deși orice acțiune ulterioară va depinde de un val de date întârziate în urma închiderii guvernului.

• Președintele Rezervei Federale din New York, John Williams, a declarat vineri că se așteaptă ca banca centrală să reducă rata dobânzii de politică monetară de acum înainte, argumentând că slăbiciunea pieței muncii reprezintă o amenințare economică mai mare decât inflația ridicată.

• După aceste comentarii — și conform instrumentului FedWatch al CME — prețul de piață pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în decembrie a crescut de la 43% la 80%, în timp ce așteptările privind menținerea aceleiași valori au scăzut de la 57% la 20%.

• Investitorii așteaptă acum datele amânate din SUA privind prețurile de producție și vânzările cu amănuntul din septembrie, care vor fi publicate mai târziu astăzi.

Perspective despre aur

Kelvin Wong, analist de piață pentru Asia-Pacific la OANDA, a declarat că prețul aurului a fost determinat în principal de așteptările privind reducerea ratei dobânzii din ultimele două săptămâni. Deoarece aceste așteptări au crescut rapid, a remarcat el, acestea au contribuit la creșterea prețului aurului pe termen scurt.

Wong a adăugat că participanții la piață vor acorda acum o atenție mult mai mare oricăror indicatori economici legați de cererea din SUA.

SPDR Holdings

Deținerile din SPDR Gold Trust - cel mai mare ETF garantat cu aur din lume - au crescut cu 0,29 tone metrice luni, marcând o a doua creștere zilnică consecutivă și aducând deținerile totale la 1.040,86 tone metrice.

Euro a scăzut marți în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, reluându-și pierderile după o scurtă pauză de ieri față de dolarul american și îndreptându-se din nou spre un minim al ultimelor două săptămâni, în timp ce traderii continuă să favorizeze dolarul american ca fiind cea mai bună investiție disponibilă.

Investitorii urmăresc îndeaproape ultimele evoluții ale discuțiilor de pace care au loc la Geneva și care vizează încheierea războiului din Ucraina, Kievul menținându-și respingerea planului propus de președintele american Donald Trump, argumentând că acesta înclină puternic în favoarea Moscovei. Între timp, Washingtonul face presiuni asupra guvernelor europene să adopte planul - sau cel puțin să îl ajusteze suficient pentru a-l face acceptabil pentru toate părțile.

Prezentare generală a prețurilor

• EUR/USD a scăzut cu 0,1% la 1,1512 dolari, în scădere de la o deschidere de 1,1521, după ce a atins un maxim de 1,1530.

• Euro a încheiat luni în creștere cu aproximativ 0,1%, prima sa creștere în șapte sesiuni, revenind de la minimul de săptămâna trecută din ultimele două săptămâni, la 1,1491.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,1% marți, reluând creșterea după o scurtă pauză și apropiindu-se din nou de maximele ultimelor șase luni, reflectând o nouă creștere a monedei americane față de valutele majore și minore.

Această creștere vine în contextul în care investitorii continuă să cumpere dolarul, considerându-l cel mai atractiv activ disponibil, în ciuda remarcilor prudente recente ale unor oficiali ai Rezervei Federale, care au amplificat așteptările privind o reducere a ratei dobânzii în decembrie.

Negocieri de pace

Trump a dezvăluit săptămâna trecută o propunere comună de pace cu Rusia pentru a pune capăt războiului din Ucraina - o inițiativă care a stârnit controverse semnificative, în special din partea Kievului și a aliaților săi europeni.

Conform mai multor relatări din presă, planul include concesii majore din partea Ucrainei, cum ar fi recunoașterea implicită a Rusiei asupra teritoriilor anexate precum Donbasul, limite ale capacităților militare ale Ucrainei și excluderea Kievului de la aderarea la NATO.

Ucraina și mai mulți lideri europeni au respins categoric proiectul, numindu-l părtinitor față de Rusia și dăunător suveranității ucrainene. Washingtonul este acum angajat în negocieri extinse la Geneva cu Ucraina și partenerii europeni pentru a remodela propunerea într-un format mai echilibrat.

Trump și-a exprimat optimismul luni, spunând că „poate se va întâmpla ceva bun”, sugerând o posibilă descoperire. Președinta Comisiei Europene, Ursula von der Leyen, a declarat, de asemenea, că există „progrese bune” în discuțiile de la Geneva.

Opinii și analiză

• Chris Turner, șeful departamentului de strategie valutară la ING, a declarat că piețele „au mai fost aici înainte”, dar a remarcat că perspectiva unui acord de pace cu Ucraina începe să apară în tranzacționarea valutară. Turner a adăugat că prețurile mai mici la energie ar susține moneda euro.

• În septembrie, banca suedeză SEB a declarat că euro ar putea crește cu până la 7,5% față de dolar dacă se ajunge la un acord de pace credibil între Rusia și Ucraina.

• Analiștii SEB au declarat că o astfel de descoperire ar fi „o schimbare radicală pentru dinamica creșterii economice și a inflației în Europa”, stimulând puterea de cumpărare a gospodăriilor și revitalizând sectorul prelucrător.

Ratele dobânzilor europene

• Prețul de piață pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii BCE în decembrie se menține în jurul a 25%.

• Investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și salariile din zona euro înainte de a anticipa politica de reevaluare a prețurilor.

Yenul japonez a crescut marți în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, intrând în teritoriul pozitiv față de dolarul american și depășind minimele ultimelor zece luni, susținut de vânătoarea de chilipiruri și de speculațiile continue că autoritățile ar putea interveni pentru a sprijini moneda.

Având în vedere că șansele unei majorări a ratei dobânzii de către Banca Japoniei în decembrie sunt încă slabe, investitorii așteaptă indicii suplimentare cu privire la traiectoria normalizării politicilor dobânzilor la începutul noului an.

Prezentare generală a prețurilor

• USD/JPY a scăzut cu peste 0,2%, ajungând la 156,56 yeni, față de un nivel inițial de 156,91, după ce a atins un maxim de 156,98.

• Yenul a încheiat luni în scădere cu 0,4% față de dolar, după o creștere de 0,7% vineri, revenind de la minimul ultimilor zece luni de săptămâna trecută, la 157,89.

Autoritățile japoneze

Takuji Aida, membru al unui grup consultativ guvernamental important din sectorul privat, a declarat duminică la NHK TV că Japonia este capabilă să intervină eficient pe piața valutară pentru a compensa impactul economic negativ al unui yen slab.

Ministrul de Finanțe, Satsuki Katayama, a declarat vineri că intervenția pe piața valutară rămâne o opțiune pentru a contracara volatilitatea excesivă și mișcările speculative, menținând traderii în alertă cu privire la potențialele acțiuni de cumpărare de yeni din partea autorităților japoneze.

Opinii și analiză

• Nick Rees, șeful departamentului de cercetare macroeconomică de la Monex Europe, a declarat că o intervenție ar putea contribui la încetinirea creșterii dolarului față de yen, dar este puțin probabil să o inverseze complet, având în vedere că nu se așteaptă ca factorii subiacenți să se schimbe în curând.

• Matthew Ryan, șeful departamentului de strategie de piață de la Ebury, a declarat că perechea USD/JPY nu este departe de nivelurile care ar putea declanșa o intervenție directă, nivelul de 160 fiind considerat un prag cheie pentru autorități.

• Unii analiști de piață consideră că o intervenție oficială — similară cu cea de anul trecut și din 2022 — rămâne posibilă. Traderii se așteaptă la o acțiune potențială între 158 și 162 per dolar, deși puțini se așteaptă ca aceasta să fie extrem de eficientă.

Ratele dobânzilor japoneze

• Prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Japoniei în decembrie se menține în jurul valorii de 35%.

• Investitorii așteaptă datele viitoare privind inflația, șomajul și creșterea salariilor pentru a reevalua aceste șanse.

Prețurile aurului au crescut luni, pe măsură ce dolarul s-a menținut stabil față de majoritatea monedelor importante, în timp ce speculațiile privind traiectoria politicii monetare a Rezervei Federale au continuat să modeleze sentimentul pieței.

Guvernatorul Rezervei Federale, Christopher Waller, a declarat că ratele dobânzilor ar trebui reduse la reuniunea din decembrie, deși a menționat că decizia din ianuarie ar putea fi mai dificilă din cauza acumulării de date întârziate.

John Williams, președintele Rezervei Federale din New York, a declarat vineri că banca centrală mai are loc să reducă ratele dobânzilor.

„Consider că politica monetară este încă moderat restrictivă, deși puțin mai puțin decât înainte de acțiunile noastre recente. Prin urmare, văd în continuare posibilitatea unei ajustări suplimentare pe termen scurt a intervalului țintă pentru rata fondurilor federale, aducând politica mai aproape de neutralitate și menținând echilibrul între cele două obiective ale noastre”, a declarat Williams.

Conform CME FedWatch, traderii atribuie acum o probabilitate de 79% unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în decembrie, în creștere de la aproximativ 42% cu o săptămână mai devreme.

Între timp, indicele dolarului s-a stabilizat la 100,1 până la ora 20:13 GMT, după ce a atins un maxim de 100,3 și un minim de 100,01.

La sfârșitul acestei săptămâni, SUA vor publica datele privind prețurile de producție, cifrele vânzărilor cu amănuntul și cererile inițiale de indemnizație de șomaj.

În tranzacționare, aurul spot a crescut cu 1%, ajungând la 4.120,2 dolari pe uncie, până la ora 20:14 GMT.