Prețurile cuprului s-au menținut aproape de maximele istorice atinse în sesiunea precedentă, deoarece creșterea economică puternică a SUA a consolidat perspectivele cererii pentru acest metal, în timp ce constrângerile legate de ofertă au continuat să susțină prețurile.

Cel mai activ tranzacționat contract de cupru de la Bursa de Futures din Shanghai a crescut cu 1,5%, ajungând la 95.100 de yuani (13.532,0 dolari) pe tonă metrică până la ora 03:02 GMT, după ce atinsese un maxim record de 95.550 de yuani mai devreme în sesiune.

Între timp, contractul de referință pe trei luni pentru cupru de la Bursa de Metale din Londra a crescut ușor cu 0,1%, ajungând la 12.076,5 dolari pe tonă.

Contractul a atins marți un nivel record de 12.159,50 dolari și este pe cale să înregistreze un câștig anual de aproximativ 38%, determinat de un dolar american mai slab, pariuri pe reduceri suplimentare ale ratelor dobânzii de către Rezerva Federală, creșterea cererii legate de inteligența artificială și tranziția energetică, precum și întreruperi ale aprovizionării cu mine care au alimentat investițiile speculative în metal.

Economia SUA a înregistrat cel mai rapid ritm din ultimii doi ani în trimestrul al treilea, susținută de cheltuielile de consum puternice și de o revenire robustă a exporturilor.

În ceea ce privește oferta, un furnizor chinez de informații despre piață a raportat luna trecută că cele mai mari topitorii de cupru din China intenționează să reducă producția cu peste 10% în 2026, în efortul de a remedia excesul de capacitate de topire care a dus la distorsiuni tot mai mari ale costurilor de tratare a concentratului de cupru.

Puterea pieței metalelor în general a susținut în continuare prețurile, deoarece dolarul american urmează să înregistreze miercuri cea mai slabă performanță anuală din ultimele două decenii, investitorii pariind că Rezerva Federală va avea loc să aplice reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor anul viitor, în timp ce se așteaptă ca unii dintre competitorii săi la nivel global să majoreze ratele dobânzilor.

Printre alte metale de bază tranzacționate la Bursa de Futures din Shanghai, nichelul și-a prelungit creșterea pentru a șasea sesiune consecutivă, crescând cu 4% la 126.680 de yuani pe tonă, cel mai ridicat nivel din ultimele nouă luni.

Prețurile de referință ale nichelului de la Bursa de Metale din Londra au crescut, de asemenea, cu 1%, ajungând la 15.970 de dolari pe tonă, marcând un maxim al ultimelor șapte luni.

La Shanghai, aluminiul a crescut cu 0,5%, zincul a crescut cu 0,8%, iar plumbul a avansat cu 1,3%, în timp ce staniul a scăzut cu 1,2%.

La Bursa de Metale din Londra, aluminiul a crescut cu 0,3%, zincul a crescut cu 0,8%, iar plumbul a adăugat 0,6%, în timp ce staniul a scăzut cu 0,2%.

Prețurile petrolului au crescut ușor miercuri pentru a șasea sesiune consecutivă, susținute de creșterea economică puternică din Statele Unite și de riscurile de întreruperi ale aprovizionării din Venezuela și Rusia, chiar dacă prețurile sunt pe cale să înregistreze cea mai abruptă scădere anuală din 2020.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au crescut cu 16 cenți, sau 0,3%, până la 62,54 dolari pe baril la ora 12:22 GMT, în timp ce țițeiul american West Texas Intermediate a crescut cu 23 de cenți, sau 0,4%, până la 58,61 dolari pe baril.

Ambele contracte au avansat cu aproximativ 6% din 16 decembrie, când au scăzut la niveluri apropiate de minimele ultimilor cinci ani.

Tony Sycamore, analist de piață la IG, a declarat că săptămâna trecută a reflectat „o combinație de ajustare a pozițiilor pe piețele slab tranzacționate, după ce vânzările masive de săptămâna trecută nu au reușit să câștige teren, alături de tensiuni geopolitice în creștere, inclusiv blocada SUA asupra Venezuelei, precum și sprijin din partea datelor puternice privind PIB-ul publicate peste noapte”.

Datele americane au arătat că cea mai mare economie a lumii a crescut în cel mai rapid ritm din ultimii doi ani în al treilea trimestru, impulsionată de cheltuielile de consum rezistente și de o creștere accentuată a exporturilor.

În ciuda recentei reveniri, atât Brent, cât și WTI urmează să înregistreze scăderi anuale de aproximativ 16%, respectiv 18% - cele mai mari scăderi din 2020, când pandemia de COVID-19 a zdrobit cererea globală de petrol - pe fondul așteptărilor că oferta va depăși cererea.

În ceea ce privește aprovizionarea, perturbările exporturilor venezuelene au fost un factor cheie în creșterea prețurilor, în timp ce atacurile reciproce continue ale Rusiei și Ucrainei asupra infrastructurii energetice au susținut, de asemenea, piața, potrivit unui raport al Haitong Futures.

Peste o duzină de petroliere încărcate cu țiței așteaptă în prezent noi instrucțiuni în Venezuela, după ce Statele Unite au confiscat supertancul „Skipper” la începutul acestei luni și au vizat alte două nave în weekend.

Președintele american Donald Trump a declarat săptămâna trecută că Washingtonul a impus o „blocadă” asupra tuturor navelor sancționate care intră sau ies din Venezuela, intensificând presiunea asupra președintelui venezuelean Nicolás Maduro.

Între timp, datele au arătat că stocurile de țiței din SUA au crescut cu 2,39 milioane de barili săptămâna trecută, în timp ce stocurile de benzină au crescut cu aproximativ 1,09 milioane de barili, iar stocurile de distilate au urcat cu 685.000 de barili, potrivit unor surse de piață care citează cifre de la Institutul American al Petrolului publicate marți.

Datele oficiale privind inventarul de la Administrația pentru Informații Energetice din SUA sunt programate să fie publicate luni, mai târziu decât de obicei din cauza sărbătorii Crăciunului.

Dolarul american a scăzut miercuri și se pregătea să înregistreze cea mai mare pierdere anuală din 2017, existând posibilitatea unor scăderi suplimentare, deoarece investitorii pariază că Rezerva Federală va avea loc să reducă ratele dobânzilor mai agresiv anul viitor, în timp ce majoritatea celorlalte bănci centrale importante sunt considerate a fi în mare parte anulate ciclurile de relaxare monetară.

Datele solide privind produsul intern brut al SUA, publicate marți, nu au reușit să modifice așteptările privind ratele dobânzilor, investitorii continuând să prevadă aproximativ două reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală în 2026.

David Mericle, economist-șef american la Goldman Sachs, a declarat: „Ne așteptăm ca Comitetul Federal pentru Piața Deschisă să convergă asupra a două reduceri suplimentare de 25 de puncte de bază, aducând ratele la un interval de 3%-3,25%, dar observăm riscuri înclinate spre o relaxare și mai mare”, invocând încetinirea inflației.

Atât euro, cât și lira sterlină au atins miercuri maximele ultimelor trei luni, înainte de a se stabiliza ulterior în jurul valorii de 1,180 dolari pentru euro și 1,3522 dolari pentru lira sterlină.

În raport cu un coș de valute, indicele dolarului a scăzut la un minim al ultimelor două luni și jumătate, de 97,767 puncte. Indicele este pe cale să înregistreze o pierdere anuală de 9,8%, cea mai abruptă scădere anuală din 2017. Orice slăbiciune suplimentară în ultima săptămână a anului l-ar putea împinge spre cea mai mare scădere anuală din 2003.

Dolarul a trecut printr-un an turbulent, puternic afectat de tarifele haotice impuse de președintele american Donald Trump, care la începutul anului au declanșat un șoc de încredere față de activele americane. Influența sa crescândă asupra Rezervei Federale a stârnit, de asemenea, îngrijorări cu privire la independența băncii centrale.

În schimb, euro a crescut cu peste 14% de la începutul anului, plasându-l pe drumul cel bun pentru cea mai puternică performanță anuală din 2003.

Banca Centrală Europeană a menținut ratele dobânzilor neschimbate săptămâna trecută și a majorat o parte din previziunile sale de creștere și inflație, o mișcare considerată pe scară largă ca închizând calea către o nouă relaxare monetară pe termen scurt.

Participanții la piață au reacționat prin a aprecia o mică probabilitate de înăsprire a politicilor dobânzilor anul viitor, o opinie similară cu cea din Australia și Noua Zeelandă, unde următoarea mișcare este din ce în ce mai mult văzută ca o creștere a ratei dobânzii.

Această perspectivă a susținut atât dolarul australian, cât și pe cel neozeelandez. Dolarul australian a crescut cu 8,4% de la începutul anului și a atins miercuri un maxim al ultimelor trei luni de 0,6710 dolari, în timp ce dolarul neozeelandez a atins un maxim al ultimelor două luni și jumătate de 0,58475 dolari.

Lira sterlină a câștigat peste 8% anul acesta. Investitorii pariază că Banca Angliei va face cel puțin o reducere a ratei dobânzii în prima jumătate a anului 2026, piețele evaluând o probabilitate de aproximativ 50% a unei a doua reduceri înainte de sfârșitul anului.

Chiar și așa, majoritatea monedelor au pierdut teren semnificativ în raport cu metalele prețioase, în frunte cu aurul, care a atins un nou record miercuri.

Unele monede europene mai mici, adesea asociate cu niveluri scăzute ale datoriei, s-au numărat printre cele mai bune performanțe din acest an.

Dolarul a scăzut cu 12% față de coroana norvegiană, cu 13% față de francul elvețian — tranzacționându-se la 0,7865 franci — și cu 17% față de coroana suedeză, atingând miercuri cel mai scăzut nivel de la începutul anului 2022, la 9,167 coroane.

Traderii sunt în căutarea unei posibile intervenții japoneze pentru a susține yenul.

Yenul japonez rămâne în centrul atenției pe piețele valutare, traderii fiind în alertă cu privire la o posibilă intervenție a autorităților japoneze pentru a opri declinul monedei.

Ministrul japonez de finanțe, Satsuki Katayama, a declarat marți că Japonia are deplină libertate de a reacționa la fluctuațiile excesive ale yenului, lansând cel mai puternic avertisment de până acum cu privire la disponibilitatea Tokyo de a interveni pe piețe.

Comentariile ei au contribuit la oprirea declinului yenului, dolarul scăzând cu 0,3% față de moneda japoneză, la 155,83 yeni, miercuri, după o scădere de 0,5% în sesiunea precedentă.

Deși Banca Japoniei a anunțat în sfârșit vinerea trecută o mult așteptată majorare a ratei dobânzii, măsura era în mare parte așteptată, iar comentariile guvernatorului Kazuo Ueda i-au dezamăgit pe unii traderi care sperau la un ton mai agresiv, punând yenul sub presiune după decizie.

Prin urmare, investitorii rămân în gardă cu privire la o potențială intervenție a autorităților japoneze pentru cumpărarea de yeni, mai ales pe măsură ce volumele tranzacțiilor se reduc spre sfârșitul anului - un context despre care analiștii spun că ar putea oferi o fereastră favorabilă pentru acțiuni oficiale.

Prețurile aurului au crescut miercuri în tranzacțiile europene, menținându-și câștigurile pentru a patra sesiune consecutivă și continuând să depășească maxime record, după ce au depășit nivelul de 4.500 de dolari pe uncie pentru prima dată în istorie. Mișcarea a fost determinată de cererea puternică de investiții pentru metalul prețios, susținută de scăderile continue ale dolarului american pe piața valutară.

Aceste evoluții vin pe fondul așteptărilor tot mai mari că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor din SUA de două ori anul viitor. Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă astăzi datele privind creșterea economică a SUA pentru trimestrul al treilea.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu aproximativ 0,95%, ajungând la 4.525,96 dolari pe uncie, un maxim istoric, de la un nivel de deschidere de 4.484,25 dolari, după ce a atins un minim de 4.467,84 dolari.

• La încheierea tranzacției de marți, prețurile aurului au crescut cu 0,9%, marcând a treia creștere zilnică consecutivă.

Dolarul american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,1% miercuri, prelungindu-și pierderile pentru a treia sesiune consecutivă și atingând cel mai scăzut nivel din ultimele două luni și jumătate, reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de valute principale și secundare.

După cum este bine știți, un dolar american mai slab face ca lingourile de aur la prețul dolarului să fie mai atractive pentru cumpărătorii care dețin alte valute.

Aceste pierderi survin pe fondul vânzărilor active ale dolarului înaintea sărbătorilor de Crăciun și Anul Nou și sub presiunea comentariilor prudente ale unor oficiali ai Rezervei Federale, care au evidențiat îngrijorări crescânde cu privire la slăbiciunea pieței muncii din SUA.

Eric Bregar, șeful departamentului de management al riscului FX și metalelor prețioase de la Silver Gold Bull din Toronto, a declarat că dolarul american ar putea scădea anul viitor, cel puțin în primul trimestru, deoarece Rezerva Federală va fi din ce în ce mai mult obligată să recunoască faptul că piața muncii nu este într-o formă bună.

Bregar a adăugat că Fed ar putea fi obligată să facă concesii mai mari în ceea ce privește reducerea ratelor dobânzilor, într-un ritm mai rapid decât până acum, menționând că piețele doresc reduceri ale ratelor dobânzilor și că se formează așteptări pentru un nou președinte al Rezervei Federale, mai moderat, care ar încerca să obțină acest rezultat.

Ratele dobânzilor din SUA

• Conform instrumentului CME FedWatch, prețul pentru menținerea ratelor dobânzilor din SUA neschimbate la reuniunea din ianuarie 2026 este de 87%, în timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază este de 13%.

• Investitorii prevăd în prezent două reduceri ale ratei dobânzii în SUA în cursul anului viitor, în timp ce propriile proiecții ale Rezervei Federale indică o singură reducere de 25 de puncte de bază.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii monitorizează îndeaproape viitoarele publicații de date economice din SUA, împreună cu comentariile oficialilor Rezervei Federale.

Perspectiva aurului

Analiștii de la Mitsubishi au declarat că, având în vedere că metalele prețioase ating prețuri record în această perioadă târzie a anului - o perioadă în care de obicei cineva ar scrie o felicitare sau două de Crăciun - concluzia cheie ar putea fi că investitorii nu au tratat perioada sărbătorilor ca pe o oportunitate de a încasa profituri.

Zain Vawda, analist de piață la MarketPulse, o companie a OANDA, a declarat că pariurile pe reducerile ratelor dobânzilor au crescut în urma celor mai recente date privind inflația și piața muncii din SUA, care susțin cererea de metale prețioase.

Vawda a adăugat că se așteaptă ca cererea pentru active refugiu să rămână puternică pe fondul tensiunilor din Orientul Mijlociu, al incertitudinii privind ajungerea la un acord de pace între Rusia și Ucraina și al acțiunilor recente ale SUA împotriva petrolierelor venezuelene.

Fondul SPDR

Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au rămas neschimbate marți, deținerile totale rămânând constante la 1.054,56 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 23 iunie 2022.