Prețurile cuprului au scăzut joi, pe măsură ce unii traderi și fonduri de investiții au decis să obțină profituri din pozițiile lungi înainte de publicarea raportului privind ocuparea forței de muncă din SUA, despre care se așteaptă să influențeze traiectoria ratelor dobânzilor și direcția dolarului.

Contractul de referință pe trei luni pentru cupru de la Bursa de Metale din Londra (LME) a scăzut cu 0,2%, ajungând la 9.994 de dolari pe tonă metrică până la ora 10:32 GMT, depășind maximul ultimilor trei luni de miercuri, de 10.020,50 de dolari.

Traderii au raportat o activitate redusă pe piață pe fondul prudenței investitorilor înaintea raportului privind salariile din sectorul non-agricol din SUA din iunie, care se așteaptă să arate o ușoară creștere a șomajului.

Datele mai slabe privind locurile de muncă ar putea ridica îngrijorări cu privire la încetinirea economiei americane, oferind Rezervei Federale posibilitatea de a începe reducerea ratelor dobânzilor - un scenariu care ar putea afecta dolarul.

O depreciere a dolarului este de obicei un sprijin pentru prețurile metalelor industriale, deoarece face ca mărfurile denominate în dolari să fie mai ieftine pentru cumpărătorii care utilizează alte valute.

Cuprul este, de asemenea, afectat de o anchetă americană în curs de desfășurare privind potențialele tarife la importurile de cupru, care sunt utilizate pe scară largă în sectoarele energetic și al construcțiilor. Orice tarife noi ar putea restricționa oferta și ar putea duce la creșterea prețurilor contractelor futures COMEX din SUA.

Prima de preț dintre cuprul COMEX și cuprul LME a crescut la aproximativ 1.300 de dolari pe tonă, stimulând producătorii și comercianții să redirecționeze livrările către SUA în detrimentul altor piețe.

„Deși importurile de cupru din SUA nu au fost încă afectate de tarife, piața deja își asumă acest risc”, a declarat Tom Price, analist la Liberum.

Majoritatea transporturilor de cupru destinate SUA sunt retrase din depozitele înregistrate la LME. Stocurile de cupru din sistemul LME au scăzut cu 65% de la vârful atins în februarie 2025, ajungând acum la 94.325 de tone.

Mandatele anulate — metal programat pentru retragere din depozite — reprezintă în prezent 34% din stocuri, sau aproximativ 31.900 de tone, care așteaptă să fie expediate.

Cu toate acestea, date recente sugerează că diferența dintre prețul spot al cuprului și contractul forward pe trei luni începe să atragă noi fluxuri către LME.

În portul Gwangyang din Coreea de Sud, stocurile din depozitul LME au crescut cu 2.250 de tone în această săptămână, în timp ce stocurile din Kaohsiung, Taiwan, au crescut cu 1.250 de tone.

Alte metale

Prețul aluminiului a scăzut cu 0,4%, ajungând la 2.609 dolari pe tonă

Zincul a scăzut cu 0,3%, ajungând la 2.749 de dolari

Plumbul a crescut cu 0,4%, ajungând la 2.068 de dolari

Staniul a scăzut cu 0,2%, ajungând la 33.655 USD

Nichelul a crescut cu 0,7%, ajungând la 15.405 dolari pe tonă

Între timp, indicele dolarului american a crescut cu 0,4%, ajungând la 97,1 la ora 15:46 GMT, atingând un maxim al sesiunii de 97,4 și un minim de 96,6.

În tranzacțiile din SUA, contractele futures pe cupru cu livrare în septembrie au scăzut cu 0,8%, ajungând la 5,15 dolari pe livră, până la ora 15:46 GMT.

Bitcoin și-a continuat creșterea joi, extinzând câștigurile față de sesiunea precedentă pe fondul noilor semne de progres în relațiile comerciale ale SUA, în ciuda prudenței continue a traderilor înaintea unei serii de publicații importante de date economice americane mai târziu în cursul zilei.

Cea mai mare criptomonedă din lume pare să fi depășit miercuri intervalul său de tranzacționare între 103.000 și 108.000 de dolari, deși rămâne incert dacă această depășire a prețului se va menține.

Bitcoin a crescut cu 2,3%, ajungând la 109.613,8 dolari, până la ora 05:15 GMT. Prețurile criptomonedelor în sens larg au crescut, de asemenea, pe fondul îmbunătățirii apetitului pentru risc. Câștigurile puternice de pe piețele americane peste noapte - indicele S&P 500 atingând un nou record - au contribuit la creșterea sentimentului.

Optimismul comercial stimulează Bitcoin

Bitcoin a beneficiat de o creștere a apetitului pentru risc în urma anunțării unui acord comercial dintre SUA și Vietnam, al treilea acord încheiat de Washington înainte de termenul limită pentru taxele vamale din 9 iulie.

Piețele au fost, de asemenea, încurajate de relaxarea de către Washington a unor restricții la exportul de cipuri către China, după ce s-a ajuns la un acord comercial inițial în iunie.

Aceste progrese comerciale au stârnit speranțele investitorilor pentru mai multe acorduri comerciale cu SUA înainte de termenul limită de săptămâna viitoare. Oficialii americani au declarat că un acord cu India este aproape, deși discuțiile cu Japonia și Coreea de Sud s-au confruntat cu eșecuri.

Președintele Donald Trump a sugerat că nu intenționează să prelungească termenul limită din 9 iulie, după care vor fi impuse tarife mai mari mai multor parteneri comerciali importanți.

Proiectul de lege fiscală și raportul privind locurile de muncă în centrul atenției

Atenția s-a concentrat, de asemenea, asupra proiectului de lege fiscal masiv din Congres, despre care Trump a declarat că Camera Reprezentanților va vota joi mai târziu. Cu toate acestea, rapoartele indică faptul că proiectul de lege este încă în curs de studiu și dezbatere în Cameră.

Voturile preliminare arată că cel puțin cinci republicani se opun proiectului de lege, ceea ce ar putea pune în pericol adoptarea acestuia.

Principalele preocupări se referă la impactul potențial al proiectului de lege asupra datoriei naționale și a sănătății fiscale a țării, criticii avertizând că ar putea crește riscurile economice din SUA.

O serie de date despre piața muncii din SUA vor fi publicate joi, în special raportul privind salariile din sectorul non-agricol din iunie. Așteptările privind reducerile ratelor dobânzilor de la Rezerva Federală sunt în creștere, orice semnale puternice de încetinire a pieței muncii putând crește șansele de relaxare monetară.

Creșterea masei monetare din zona euro susține ascensiunea Bitcoin?

Deși este dificil de identificat un singur factor determinant pentru creșterea Bitcoinului de miercuri, masa monetară largă (M2) din zona euro, care a atins un nivel record în aprilie, a jucat probabil un rol semnificativ. Datele publicate luni au arătat o creștere de 2,7% față de anul precedent, aliniindu-se cu extinderea bazei monetare a SUA.

Între timp, datele ADP au arătat că locurile de muncă din sectorul privat din SUA au scăzut cu 33.000 în iunie.

Unii participanți la piață consideră cererea slabă pentru pozițiile Bitcoin cu efect de levier ca reflectând temerile crescânde de recesiune, în special pe fondul escaladării tensiunilor comerciale globale. Trump a amenințat că va crește tarifele pentru bunurile japoneze peste 30% dacă nu se ajunge la un acord până pe 9 iulie.

În acest context, ambasadorii zonei euro i-au cerut comisarului UE pentru comerț, Maroš Šefčovič, să adopte o poziție mai dură în timpul vizitei sale de la Washington din această săptămână, potrivit Financial Times. Unele capitale europene au cerut reducerea actualelor tarife reciproce de 10%, în ciuda dezacordurilor interne continue cu privire la meritele represaliilor.

Piețele de opțiuni și indicatorii cererii din China arată o scădere a entuziasmului

Pentru a evalua slăbiciunea pieței derivatelor, piețele opțiunilor Bitcoin sunt instructive. Dacă traderii se așteaptă la o scădere bruscă, delta skew de 25% crește peste 6%, deoarece cererea de opțiuni put depășește opțiunile call.

În prezent, acest indicator se situează la 0%, neschimbat față de acum două zile, ceea ce indică faptul că piața vede șanse echilibrate de mișcări ascendente sau descendente. Deși reflectă un sentiment scăzut la nivelul de \$109.000, aceasta reprezintă o îmbunătățire față de pesimismul înregistrat pe 22 iunie.

Deși Bitcoin a atins un maxim al ultimelor trei săptămâni, apetitul investitorilor din China a scăzut brusc, conform indicilor cererii de stablecoin.

Reducerea actuală de 1% la Tether (USDT) față de dolarul american în China - cea mai mare de la mijlocul lunii mai - reflectă scăderea încrederii în câștigurile recente ale Bitcoin.

Îngrijorările traderilor cu privire la consecințele războiului comercial în curs au crescut, mai ales după ce fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) Bitcoin au înregistrat ieșiri nete de 342 de milioane de dolari marți. Activitatea slabă de pe piața instrumentelor derivate reflectă incertitudinea economică mai amplă.

Prețurile petrolului au scăzut joi pe fondul îngrijorărilor legate de posibila reintroducere a tarifelor vamale americane, stârnind temeri cu privire la cererea globală înaintea unei creșteri așteptate a ofertei din partea principalilor producători.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 58 de cenți, sau 0,8%, la 68,53 dolari pe baril la ora 09:42 GMT. Țițeiul american West Texas Intermediate (WTI) a scăzut cu 57 de cenți, sau 0,9%, la 66,88 dolari pe baril.

Ambele valori de referință au atins miercuri cele mai înalte niveluri din ultima săptămână, după ce Iranul a anunțat că suspendă cooperarea cu Agenția Internațională pentru Energie Atomică, stârnind temeri că disputa în curs privind programul său nuclear ar putea escalada într-un conflict armat.

Prețurile au fost, de asemenea, susținute temporar de un acord comercial preliminar între SUA și Vietnam, stimulând sentimentul pieței.

Cu toate acestea, incertitudinea legată de tarifele vamale continuă să afecteze piețele. Înghețarea temporară de 90 de zile a majorării tarifelor vamale impuse de SUA urmează să expire pe 9 iulie, în timp ce negocierile comerciale cu mai mulți parteneri majori, inclusiv Uniunea Europeană și Japonia, rămân nerezolvate.

Între timp, OPEC+ — Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol și aliații săi, condusă de Rusia — urmează să convină asupra unei creșteri a producției de 411.000 de barili pe zi la reuniunea sa de la sfârșitul acestei săptămâni.

Pesimismul pieței s-a adâncit în urma unui sondaj privat care a arătat o încetinire a activității sectorului serviciilor din China în iunie — cel mai mare importator de petrol la nivel mondial — înregistrând cel mai slab ritm de creștere din ultimele nouă luni, din cauza reducerii cererii și a scăderii noilor comenzi de export.

În SUA, datele neașteptate privind stocurile de țiței au amplificat îngrijorările legate de cererea din cel mai mare consumator de petrol din lume.

Administrația pentru Informații Energetice din SUA a anunțat miercuri că stocurile comerciale de țiței au crescut cu 3,8 milioane de barili, ajungând la 419 milioane de barili, săptămâna trecută, în timp ce analiștii chestionați de Reuters se așteptau la o scădere de 1,8 milioane de barili.

Analiștii spun că piețele vor urmări cu atenție și raportul lunar privind locurile de muncă din SUA, publicat astăzi, care este probabil să influențeze așteptările privind momentul și amploarea reducerilor ratelor dobânzii ale Rezervei Federale în a doua jumătate a anului.

Reducerile ratelor dobânzilor ar putea stimula activitatea economică, ceea ce, la rândul său, ar putea crește cererea de petrol.

Dolarul a rămas aproape de cel mai scăzut nivel din ultimii trei ani și jumătate în această săptămână, joi dimineață, înainte de mult așteptatul raport privind locurile de muncă din SUA, în timp ce un acord comercial între Statele Unite și Vietnam a stimulat așteptările pentru acorduri similare înainte ca tarifele americane să intre în vigoare pe 9 iulie.

Lira sterlină a crescut ușor după ce a scăzut cu aproape 1% miercuri, în urma unei declarații a biroului prim-ministrului britanic care confirmă sprijinul lui Keir Starmer pentru ministrul de Finanțe, Rachel Reeves, pe fondul zvonurilor despre o posibilă demitere a acesteia din cauza îngrijorărilor investitorilor cu privire la situația financiară a Regatului Unit.

Prețurile obligațiunilor guvernamentale din Marea Britanie s-au stabilizat după o scădere bruscă de miercuri, declanșată de apariția emoționantă a lui Reeves în Parlament și de retragerea guvernului în ceea ce privește reformele sistemului de asistență socială din cauza presiunilor exercitate de partid.

Lira sterlină a crescut cu 0,2%, ajungând la 1,3665 dolari, în timp ce euro a rămas aproape neschimbat la 1,180 dolari, aproape de cel mai ridicat nivel din septembrie 2021, înregistrat la începutul acestei săptămâni. Yenul japonez a scăzut ușor, ajungând la 143,80 yeni față de dolar.

Carol Kong, strateg valutar la Commonwealth Bank of Australia, a declarat că piețele sunt îngrijorate de faptul că Reeves va fi înlocuit de cineva mai puțin angajat față de regulile fiscale și mai dispus să își mărească împrumuturile.

Ea a adăugat: „Lira sterlină ar putea rămâne sub presiune descendentă dacă guvernul britanic nu ia măsuri pentru a restabili încrederea pieței în finanțele sale publice”.

Indicele dolarului american, care măsoară moneda în raport cu un coș de șase valute principale, s-a menținut constant la 96,748, aproape de cele mai scăzute niveluri din ultimii trei ani și jumătate, și este pe cale să înregistreze o pierdere săptămânală de 0,5%.

Raportul privind locurile de muncă din SUA

Atenția se îndreaptă către raportul cuprinzător privind locurile de muncă din iunie al Departamentului Muncii din SUA, așteptat astăzi, și care va arăta o creștere a ratei șomajului la 4,3%, cea mai mare din ultimii trei ani și jumătate, potrivit unui sondaj Reuters.

Un raport special publicat miercuri a prezentat o imagine sumbră a pieței muncii, determinându-i pe traderi să își ajusteze așteptările cu privire la momentul reducerilor ratelor dobânzii ale Fed. Datele LSEG au arătat că piețele prevăd acum o probabilitate de 25% a unei reduceri a ratei dobânzii în iulie, în creștere de la 19% cu o zi înainte.

Max McKinney, strateg pentru piețele globale la JPMorgan Asset Management, a declarat: „Datele de astăzi vor evidenția din nou îngrijorările legate de creștere și probabil vor crește presiunea asupra Fed pentru a accelera reducerile ratelor dobânzilor.”

El a adăugat: „Având în vedere că inflația rămâne mult peste țintă, mai mult decât șomajul, Fed ar trebui să își mențină poziția. Un singur raport slab privind piața muncii nu ar trebui să fie suficient pentru a schimba politica.”

Acorduri comerciale în așteptare

Înainte de termenul limită de aplicare a tarifelor vamale din 9 iulie, președintele american Donald Trump a anunțat un acord comercial cu Vietnamul și a sugerat că acorduri similare ar putea fi încheiate și cu alte țări.

În ciuda detaliilor limitate, Trump a declarat că exporturile vietnameze se vor confrunta cu un tarif de 20%, în timp ce un tarif de 40% se va aplica mărfurilor care tranzitează Vietnamul din țări terțe, cu scopul de a preveni „eludarea comerțului”.

Dongul vietnamez a atins un minim istoric, analiștii UBS așteptând ca banca centrală să permită o depreciere treptată a monedei pentru a atenua impactul tarifelor vamale asupra exportatorilor.

Între timp, discuțiile cu alte țări avansează lent. Japonia și-a exprimat rezervele cu privire la anumiți termeni, invocând „interesul național”, în timp ce președintele sud-coreean Lee Jae-myung a declarat că negocierile cu SUA nu merg bine și că nu poate confirma dacă se va ajunge la un acord înainte de termenul limită din 9 iulie.

Între timp, republicanii din Camera Reprezentanților din SUA au votat în favoarea unei etape procedurale care permite discutarea proiectului de lege masiv de taxe și cheltuieli al lui Trump, deschizând calea pentru un vot final. Se așteaptă ca proiectul de lege să adauge 3,3 trilioane de dolari la datoria națională în creștere, ceea ce ridică îngrijorări pe piața globală de obligațiuni cu privire la deficitele guvernamentale, nu doar în SUA, ci și în economii majore precum Japonia.