Prețurile cuprului au scăzut marți, în ciuda declinului dolarului față de majoritatea monedelor importante, din cauza așteptărilor de creștere a producției în Chile.

Chile, care reprezintă aproximativ un sfert din producția mondială de cupru, se așteaptă ca producția sa să crească în acest an, în ciuda provocărilor cu care se confruntă două dintre cele mai mari mine ale sale, oferind o oarecare ușurare unei piețe globale care suferă din cauza ofertei limitate.

Un accident mortal la cea mai mare mină a companiei de stat Codelco, pe lângă problemele legate de deșeurile miniere dintr-un proiect derulat de Teck Resources Ltd., a complicat eforturile Chileului de a-și atinge obiectivul anual estimat la aproximativ 5,6 milioane de tone metrice. Cu toate acestea, gigantica mină Escondida a companiei BHP a înregistrat o creștere de 11% a producției în prima jumătate a anului, comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, în timp ce mina Collahuasi se pregătește să iasă dintr-o perioadă de producție de minereu cu conținut scăzut, iar mina El Salvador, după reamenajarea sa, a început să-și mărească capacitatea de operare.

Ministrul Minelor, Aurora Williams, a declarat, într-un interviu acordat de biroul său din centrul orașului Santiago, că se așteaptă în continuare la o creștere în acest an și în anul următor, ajungând la un nivel record de 6 milioane de tone până în 2027. Ea a adăugat că aceasta ar fi o realizare remarcabilă pentru o țară a cărei producție a scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimii 20 de ani în 2023, într-un moment în care companiile se luptă să reînnoiască mine vechi și să găsească noi zăcăminte dificil de dezvoltat. De asemenea, ea a subliniat că perspectivele pentru metal se îmbunătățesc pe termen lung.

Williams a declarat: „Cred că producția va crește și că Chile va putea să-și consolideze participarea pe piața globală. Indicatorii pieței arată o ofertă mai mare în viitor.”

Acest lucru vine odată cu creșterea cererii globale de cupru utilizat în firele electrice, determinată de tranziția către energie curată și de construirea mai multor centre de date pentru a opera tehnologii de inteligență artificială.

Însă piața cuprului a cunoscut anterior dezamăgiri din partea Chile, deoarece agenția de stat a cuprului, Cochilco, se aștepta în urmă cu câțiva ani ca producția să depășească 7 milioane de tone până acum, ceea ce nu a fost încă atins. Iar Codelco rămâne un jucător cheie în această ecuație, deoarece încearcă să compenseze anii de investiții slabe.

Așteptările s-au îmbunătățit recent odată cu încheierea a două acorduri de integrare care, conform estimărilor companiei, ar trebui să adauge aproape 300.000 de tone la producția totală a țării. Codelco pune la punct fuziunea dintre mina Andina și mina Los Bronces a Anglo American, în timp ce Anglo și Teck lucrează la un acord similar pentru fuzionarea minelor Collahuasi și Quebrada Blanca. În plus, BHP și Lundin Mining Corp. au un proiect major la granița cu Argentina, iar BHP și Rio Tinto cooperează cu Codelco în cadrul unor proiecte de explorare promițătoare.

Ministrul a considerat că acordul de fuziune dintre Anglo și Teck reprezintă un „semnal pozitiv” cu privire la vitalitatea industriei miniere din Chile și a pieței globale a cuprului.

În ceea ce privește recuperarea minei El Teniente după prăbușirea unui tunel în care au murit șase muncitori, Williams a declarat că Codelco ar putea fi nevoită să utilizeze alte mijloace - cum ar fi o automatizare sporită - pentru a ajunge la niveluri mai adânci ale zăcămintelor, în funcție de rezultatele investigației efectuate de autoritatea Sernageomin.

Ea a adăugat: „Chile se confruntă cu provocarea dezvoltării mineritului subteran la adâncimi tot mai mari. Și dacă există riscuri, într-o țară în care siguranța este o prioritate, va trebui să căutăm mecanisme alternative.”

Pe de altă parte, indicele dolarului a scăzut cu 0,5% până la ora 16:15 GMT, ajungând la 96,8 puncte, înregistrând cel mai înalt nivel la 97,3 puncte și cel mai scăzut nivel la 96,7 puncte.

În ceea ce privește tranzacționarea, contractele futures pe cupru cu livrare în decembrie au scăzut cu 0,2%, ajungând la 4,70 dolari pe livră la ora 16:10 GMT.

Prețurile Bitcoin s-au mișcat într-un interval îngust marți, extinzând câștigurile recente pe fondul convingerii crescânde că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor în această săptămână. Cu toate acestea, majoritatea criptomonedelor alternative au avut performanțe sub așteptări, în timp ce îngrijorările legate de sustenabilitatea investițiilor marilor corporații în active digitale au limitat creșterea Bitcoin.

Bitcoin a crescut cu 0,3%, ajungând la 115.300 de dolari, la ora 13:19 GMT, după ce a înregistrat o creștere de aproximativ 5% în ultima săptămână.

Bitcoin în așteptare înaintea Fed-ului

Cea mai mare criptomonedă din lume și-a recuperat o parte din pierderile abrupte suferite între mijlocul lunii august și începutul lunii septembrie, dar rămâne mult sub vârful din august. Piața s-a confruntat cu încasări masive de profit, alături de îngrijorări tot mai mari cu privire la dependența tot mai mare a corporațiilor de obligațiunile lor de trezorerie ca vehicul pentru a deține Bitcoin.

Aceste îngrijorări s-au intensificat după ce Strategy (fosta MicroStrategy) a fost respinsă pentru includerea în S&P 500, determinându-i pe analiștii JPMorgan să avertizeze că lipsa unor astfel de intrări în indice subminează viabilitatea pe termen lung a abordării de tip trezorerie corporativă. Această tendință a lăsat sectorul cripto în urma creșterii altor active cu risc ridicat, în special a acțiunilor.

Decizia Fed în centrul atenției

Piețele activelor digitale se pregătesc acum pentru reuniunea de politică monetară a Fed, datele CME FedWatch arătând o probabilitate de 99,6% a unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază și doar 0,4% pentru nicio modificare. Ratele dobânzii mai mici stimulează de obicei activele riscante, cum ar fi criptomonedele, prin creșterea lichidității pieței, dar incertitudinea cu privire la traiectoria de relaxare pe termen lung rămâne, având în vedere preocupările persistente legate de inflație. În ciuda presiunii crescânde din partea Casei Albe, președintele Fed, Jerome Powell, a menținut o poziție prudentă fără a se angaja la reduceri suplimentare.

Strategia își extinde pariul pe Bitcoin

Într-un document depus la Comisia de Valori Mobiliare și Burse din SUA, Strategy a dezvăluit achiziționarea a încă 525 de Bitcoin între 8 și 14 septembrie, în valoare de aproximativ 60,2 milioane de dolari, la un preț mediu de 114.562 de dolari fiecare.

Aceasta aduce deținerile companiei la 638.985 Bitcoin, cu o valoare de piață de aproape 73,4 miliarde de dolari, comparativ cu un cost total de achiziție de 47,2 miliarde de dolari, sau o medie de 73.913 dolari per monedă, inclusiv comisioane și cheltuieli.

Președintele executiv și cofondatorul Michael Saylor a declarat că aceste dețineri reprezintă acum peste 3% din oferta plafonată de Bitcoin de 21 de milioane de monede. La prețurile actuale, compania se bazează pe câștiguri de aproximativ 26 de miliarde de dolari.

Prețurile argintului au crescut pe piața europeană marți, prelungind câștigurile pentru a cincea sesiune consecutivă și atingând un nou maxim al ultimilor 14 ani. Metalul este acum pe cale să depășească pragul de 43 de dolari pe uncie pentru prima dată din 2011, susținut de scăderea generală a nivelului dolarului american.

Mai târziu astăzi, Rezerva Federală își începe ședința cheie de politică monetară, deciziile fiind așteptate miercuri. Piețele anticipează, în general, o reducere a ratei dobânzii de cel puțin 25 de puncte de bază.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile argintului astăzi: Metalul a crescut cu 0,25% până la 42,78 dolari pe uncie — cel mai ridicat nivel din septembrie 2011 — de la un nivel de deschidere de 42,68 dolari, după ce a atins un minim intraday de 42,35 dolari.

• Luni, argintul s-a stabilizat în creștere cu 1,2%, marcând a patra creștere zilnică consecutivă, ajutat de randamentele mai slabe ale dolarului american și ale obligațiunilor de trezorerie.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut cu 0,3% marți, prelungind pierderile și într-o a doua sesiune și atingând un minim al ultimelor 10 săptămâni, la 97,04, reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de monede similare la nivel global.

După cum se știe, un dolar american mai slab face metalele prețioase denominate în dolari mai atractive pentru deținătorii altor valute. Scăderea actuală provine din vânzarea activă a dolarului american înainte de reducerea ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază așteptată de Fed pentru miercuri.

Aceasta se întâmplă în contextul în care președintele Donald Trump continuă să facă presiuni asupra factorilor de decizie din Rezerva Federală pentru reduceri mai mari. Într-o postare pe rețelele de socializare de luni, Trump l-a îndemnat pe președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, să aducă o reducere „mai mare” a ratei dobânzii de referință, invocând riscuri pentru piața imobiliară din SUA.

Rezerva Federală

Reuniunea de două zile a Fed începe astăzi, iar deciziile sunt așteptate miercuri. Piețele se așteaptă la o reducere de 25 de puncte de bază, în timp ce declarația factorilor de decizie, proiecțiile economice și remarcile lui Powell vor oferi indicii mai solide cu privire la probabilitatea unei relaxări suplimentare în cursul acestui an.

Așteptări privind rata

• Conform instrumentului FedWatch al CME: piețele prevăd o probabilitate de 100% a unei scăderi de 25 de puncte de bază în această săptămână și o probabilitate de 4% a unei mișcări mai mari de 50 de puncte.

• Pentru luna octombrie, așteptările privind reducerea ratei dobânzii rămân la 100% pentru 25 de puncte de bază, cu doar 3% șanse pentru o reducere mai profundă de 50 de puncte.

Prețurile petrolului s-au menținut stabile marți, în timp ce piețele au evaluat potențiala perturbare a aprovizionării cu Rusia în urma atacurilor cu drone ucrainene asupra rafinăriilor, comparativ cu așteptările unei reduceri iminente a ratei dobânzii din SUA.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 20 de cenți, sau 0,3%, la 67,24 dolari pe baril până la ora 08:19 GMT, în timp ce țițeiul american West Texas Intermediate (WTI) a scăzut cu 19 cenți, sau 0,3%, la 63,11 dolari. Brent se stabilise luni în creștere cu 45 de cenți, la 67,44 dolari, în timp ce WTI a câștigat 61 de cenți, la 63,30 dolari.

Ucraina a intensificat atacurile asupra infrastructurii energetice rusești, în încercarea de a slăbi capacitățile de război ale Moscovei, pe măsură ce negocierile de pace stagnează. Analiștii JPMorgan au remarcat: „Vizarea unui centru de export precum Primorsk are ca scop principal limitarea capacității Rusiei de a vinde petrol în străinătate, cu implicații directe asupra piețelor de export.” Aceștia au adăugat: „Mai important, astfel de atacuri semnalează o dorință tot mai mare de a perturba piețele globale ale petrolului, ceea ce ar putea adăuga o presiune suplimentară asupra prețurilor.”

Goldman Sachs a estimat că grevele ucrainene au perturbat capacitatea de rafinare a Rusiei în august și începutul lunii septembrie, în valoare de aproximativ 300.000 de barili pe zi. Banca a adăugat că „în ciuda incertitudinii crescânde cu privire la tarifele secundare și la sancțiunile suplimentare, presupunem că producția rusească va scădea doar ușor, cumpărătorii asiatici manifestând în continuare disponibilitatea de a achiziționa țiței rusesc”.

Separat, secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a declarat luni că Washingtonul nu va impune tarife suplimentare asupra bunurilor chinezești pentru a face presiuni asupra Beijingului să oprească achizițiile de petrol rusesc, cu excepția cazului în care națiunile europene vor impune măsuri similare Chinei și Indiei, cei mai mari doi cumpărători de țiței rusesc.

Investitorii sunt, de asemenea, concentrați asupra reuniunii Rezervei Federale din 16-17 septembrie, unde se așteaptă ca banca centrală să reducă rata dobânzii. Deși costurile de împrumut mai mici susțin de obicei cererea de combustibil, analiștii și-au exprimat prudența cu privire la rezistența generală a economiei americane.

Atenția se îndreaptă și asupra datelor privind stocurile din SUA. Walter Chancellor, strateg energetic la Macquarie Group, a declarat într-o notă către client că se așteaptă ca stocurile de țiței din SUA să scadă cu 6,4 milioane de barili în săptămâna încheiată pe 12 septembrie, după ce au crescut cu 3,9 milioane de barili în săptămâna precedentă.

Un sondaj Reuters realizat luni a arătat că analiștii anticipează că stocurile de țiței și benzină din SUA au scăzut săptămâna trecută, în timp ce stocurile de distilate au crescut probabil.