Prețurile cuprului au crescut vineri, pe măsură ce dolarul american s-a slăbit și au crescut speranțele pentru o cerere mai puternică în China, înainte de raportul privind locurile de muncă din SUA, care va fi publicat ulterior în cadrul sesiunii, și care ar putea oferi mai multă claritate cu privire la traiectoria ratelor dobânzilor din SUA.

Contractul pe trei luni pentru cupru de la Bursa de Metale din Londra a crescut cu 0,5%, ajungând la 9.947 de dolari pe tonă metrică, în tranzacțiile oficiale. Contractul a atins miercuri cel mai ridicat nivel din ultimele cinci luni, la 10.038 de dolari, impulsionat de așteptările tot mai mari privind o reducere a ratei dobânzii în SUA la sfârșitul acestei luni.

Ratele dobânzilor mai mici îmbunătățesc perspectivele pentru metalele legate de creștere, în timp ce declinul monedei americane - ultima scădere de 0,3% - face ca metalele evaluate la dolar să fie mai atractive pentru deținătorii de alte valute.

Evidențiind lipsurile continue ale aprovizionării cu concentrat de cupru, care pune presiune pe topitoriile asiatice, JX Advanced Metals, una dintre cele mai mari topitorii de cupru din Japonia, a declarat că ar putea reduce producția cu zeci de mii de tone în anul fiscal care se încheie în martie.

În SUA, stocurile din depozitele deținute de Comex - care sunt deja la cel mai ridicat nivel din ultimii 22 de ani - au continuat să crească în această săptămână, susținute de prima continuă a contractelor de cupru Comex față de indicele de referință al Bursei de Metale din Londra, care a variat recent între 1% și 2%.

Această primă s-a redus la sfârșitul lunii iulie, după ce Washingtonul a exclus cuprul rafinat din tarifele de import pentru anumite produse din cupru, dar reducerea nu a fost suficientă pentru a declanșa retrageri de stocuri din SUA, potrivit unui comerciant.

Între timp, stocurile din depozitele Bursei de Metale din Londra au rămas în general stabile, după o creștere de 74% de la sfârșitul lunii iunie, menținând discountul de numerar la contractul pe trei luni la 61 de dolari pe tonă.

Analiștii de la Macquarie au declarat într-o notă: „Chiar și în condițiile în care piața cuprului este încă distorsionată de creșterile stocurilor din SUA, spread-urile mai slabe de la Londra sugerează o ofertă excesivă în afara Chinei, dar orice slăbiciune a prețurilor pare să fie întâmpinată de achiziții puternice din partea Chinei.”

Prima la cuprul din Yangshan — care reflectă cererea de cupru importat în China — s-a menținut vineri la cel mai înalt nivel din ultimele trei luni, la 57 de dolari pe tonă.

Prețurile altor metale

Prețul aluminiului a crescut cu 0,8%, ajungând la 2.612 dolari pe tonă.

Zincul a crescut cu 0,7%, ajungând la 2.864,5 dolari pe tonă.

Plumbul a crescut cu 0,5%, ajungând la 1.995 dolari pe tonă.

Staniul a crescut cu 0,3%, ajungând la 34.675 dolari pe tonă.

Nichelul a crescut cu 0,3%, ajungând la 15.275 dolari pe tonă.

Prețul petrolului și-a prelungit scăderea pentru a treia sesiune consecutivă vineri, îndreptându-se spre prima sa pierdere săptămânală din ultimele trei săptămâni, pe fondul așteptărilor tot mai mari de creștere a ofertei și a unei creșteri surprinzătoare a stocurilor de țiței din SUA, care a amplificat îngrijorările legate de cerere.

Reuters a relatat miercuri că opt membri ai alianței OPEC+ vor discuta posibilitatea unei noi creșteri a producției la reuniunea de duminică. Stocurile de țiței din SUA au crescut cu 2,4 milioane de barili săptămâna trecută, în timp ce analiștii se așteptau la o egalitate.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 35 de cenți, sau 0,5%, la 66,64 dolari pe baril la ora 08:10 GMT, în timp ce țițeiul West Texas Intermediate din SUA a scăzut cu 33 de cenți, sau 0,5%, la 63,15 dolari pe baril.

John Evans de la firma de brokeraj petrolier PVM a declarat: „Poveștile și indicatorii construiesc pentru un viitor în care oferta nu va fi problema.”

Săptămânal, Brent a scăzut cu 2,2%, în timp ce WTI a scăzut cu 1,3%.

Așteptările sunt în creștere ca OPEC și aliații săi, inclusiv Rusia - cunoscuți colectiv sub numele de OPEC+ - să implice mai multe barile pe piață pentru a-și recâștiga cota de piață în timpul reuniunii de duminică.

Orice nouă creștere ar însemna că OPEC+, care furnizează aproape jumătate din petrolul mondial, începe să anuleze o a doua etapă de reduceri de producție în valoare totală de aproximativ 1,65 milioane de barili pe zi, sau 1,6% din cererea globală, cu mai mult de un an înainte de termen.

Analiștii de la BMI au declarat într-un raport că puterea sectorului de rafinare a fost un sprijin cheie pentru prețuri, dar este probabil ca marjele să se confrunte cu presiuni în lunile următoare, pe măsură ce creșterea cererii globale încetinește și crește mentenanța rafinăriilor.

Totuși, riscurile legate de aprovizionare continuă să afecteze piața. Un oficial al Casei Albe a declarat că președintele Donald Trump le-a spus joi liderilor europeni că Europa trebuie să oprească achizițiile de petrol rusesc.

Orice reducere a exporturilor de țiței rusesc sau alte perturbări ale aprovizionării ar putea împinge în sus prețurile globale ale petrolului.

Prețurile aurului au crescut pe piața europeană vineri, reluând creșterile care se întrerupseseră ieri pe fondul încasărilor de profit și al mișcărilor de corecție, apropiindu-se din nou de maximele istorice și îndreptându-se spre o a treia creștere săptămânală consecutivă, susținute de cererea puternică pentru metal ca cea mai bună investiție alternativă.

O serie de date slabe privind piața muncii din SUA a amplificat așteptările că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază la reuniunea din septembrie, aproape la prețuri complete.

Pentru a confirma această stabilire a prețurilor, piețele financiare globale așteaptă publicarea, mai târziu, a raportului lunar privind locurile de muncă din SUA, pe care Fed se bazează în mare măsură în determinarea cursului politicii monetare americane.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: aurul a crescut cu 0,45% până la 3.561,15 dolari, de la un nivel de deschidere de 3.545,88 dolari, înregistrând un minim de 3.540,22 dolari.

• Joi, prețurile au scăzut cu 0,4%, prima pierdere din ultimele opt zile, pe fondul încasărilor de profit după ce miercuri au atins un maxim istoric de 3.578,61 dolari pe uncie.

Performanță săptămânală

Pe parcursul acestei săptămâni - care se încheie oficial la încheierea de astăzi - prețurile aurului au crescut cu aproximativ 3,3%, îndreptându-se spre o a treia creștere săptămânală consecutivă și cea mai mare creștere săptămânală din iunie.

Aceste câștiguri săptămânale sunt atribuite cererii puternice de active refugiu, pe fondul îngrijorărilor tot mai mari cu privire la nivelurile datoriei globale și al tensiunilor reînnoite legate de tarifele impuse de Trump.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut cu 0,25% vineri, reflectând declinul dolarului american față de un coș de valute globale, ceea ce, la rândul său, a susținut creșterea aurului și a altor mărfuri denominate în dolari.

Ratele dobânzilor din SUA

• Miercuri și joi, SUA au publicat o serie de date economice care arată o slăbiciune suplimentară a pieței muncii.

• Ulterior, datele CME FedWatch au arătat că prețul pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de la Fed în septembrie a crescut de la 92% la 99%, în timp ce probabilitatea ca rata dobânzii să nu se modifice a scăzut de la 8% la 1%.

• Probabilitățile de reducere a ratei dobânzii în octombrie au crescut, de asemenea, o reducere de 25 de puncte de bază fiind estimată la 99%, față de doar 1% în cazul în care rata dobânzii nu era aceeași.

• Mai mulți oficiali ai Fed au reiterat faptul că preocupările legate de piața muncii continuă să susțină reducerea ratelor dobânzilor. Guvernatorul Fed, Christopher Waller, a declarat că este în opinia sa că banca centrală ar trebui să reducă ratele dobânzilor la următoarea sa reuniune.

Raportul privind locurile de muncă din SUA

Pentru a confirma prețurile de mai sus, piețele așteaptă raportul lunar privind locurile de muncă din SUA, care va apărea mai târziu astăzi, și care va include date cheie privind forța de muncă, cum ar fi numărul de angajați din sectorul non-agricol pentru luna august, rata șomajului și câștigurile medii orare.

La ora 12:30 GMT, datele privind salariile în sectorul non-agricol ar trebui să arate că economia SUA a creat 75.000 de locuri de muncă în august, comparativ cu 73.000 în iulie, șomajul crescând de la 4,2% la 4,3%, în timp ce câștigurile medii orare sunt prognozate să se mențină la o creștere constantă de 0,3%.

Perspective pentru aur

• Ole Hansen, directorul departamentului de strategie pentru mărfuri de la Saxo Bank, a declarat că direcția pe termen scurt a aurului depinde de datele privind locurile de muncă din SUA și de impactul acestora asupra așteptărilor de reducere a ratei dobânzii, a randamentelor obligațiunilor și a dolarului. El a menționat că cifrele privind locurile de muncă mai slabe decât se aștepta ar putea împinge prețurile spre 3.650 de dolari, în timp ce intervalul 3.450-3.500 de dolari rămâne o zonă de suport cheie.

• Hansen a adăugat că combinația dintre costurile de finanțare mai mici, îngrijorările legate de independența Fed, riscurile geopolitice, o curbă a randamentelor tot mai abruptă și un dolar mai slab indică noi câștiguri la metalele prețioase.

Fondul SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, au scăzut ieri cu 2,29 tone metrice, marcând o a doua scădere zilnică consecutivă, aducând totalul la 981,97 tone metrice.

Euro a crescut vineri pe piața europeană față de un coș de valute globale, intrând în teritoriul pozitiv față de dolarul american, susținut de performanța mai slabă a dolarului american pe piața valutară, înainte de publicarea datelor lunare privind locurile de muncă din SUA.

Datele privind prețurile de consum publicate săptămâna aceasta au evidențiat presiunile inflaționiste persistente asupra factorilor de decizie ai Băncii Centrale Europene, ceea ce a dus la o scădere a așteptărilor privind o reducere a ratei dobânzii de către BCE în septembrie.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: euro a crescut față de dolar cu 0,2%, ajungând la 1,1675 USD, de la nivelul de deschidere de 1,1649 USD, cu un minim de 1,1643 USD.

• Euro a încheiat sesiunea de joi în scădere cu 0,1% față de dolar, pe măsură ce îngrijorările legate de stabilitatea financiară din Europa s-au diminuat.

Ratele dobânzilor europene

• Datele publicate în această săptămână au arătat o creștere neașteptată a inflației de bază în zona euro în cursul lunii august, subliniind presiunile inflaționiste persistente asupra BCE.

• În urma acestor date, prețul unei reduceri a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază în septembrie a scăzut de la 30% la 10%.

• Cinci surse au declarat pentru Reuters că BCE va menține probabil ratele dobânzilor neschimbate luna viitoare, deși discuțiile despre reduceri suplimentare ar putea fi reluate în toamnă dacă economia zonei euro slăbește.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut cu aproximativ 0,2% vineri, reflectând scăderile monedei americane față de un coș de monede comparabile la nivel global, în contextul în care datele privind piața muncii din SUA au consolidat așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de la Fed în septembrie.

Conform instrumentului CME FedWatch: probabilitățile unei reduceri a ratei dobânzii de către Fed cu 25 de puncte de bază în septembrie sunt în prezent constante la 99%, în timp ce probabilitatea ca rata dobânzii să nu se modifice este de 1%.

Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă raportul lunar privind locurile de muncă din SUA, care va apărea mai târziu astăzi, pe care Rezerva Federală se bazează în mare măsură în evaluarea stării pieței muncii și în stabilirea unei politici monetare adecvate pentru cea mai mare economie a lumii.

Perspectivele euro

La Economies.com, ne așteptăm ca, dacă datele privind locurile de muncă din SUA vor fi sub previziunile pieței, așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de către Fed în septembrie să fie confirmate, susținând creșterea suplimentară a euro față de dolarul american.