În urmă cu aproximativ trei săptămâni, prețul cuprului la bursa COMEX a scăzut sub linia de trend ascendent care îi ghidase mișcările de la începutul lunii august 2025. Deși previziunile pe termen lung privind cererea pentru acest metal rămân pozitive, conflictele în curs din Orientul Mijlociu aruncă o umbră asupra așteptărilor pe termen scurt.

„Dr. Cupru” - o poreclă dată metalului ca indicator al sănătății economice globale - se confruntă cu presiuni din cauza aprecierii dolarului american și a escaladării temerilor legate de inflație.

În această săptămână scurtată de sărbători, investitorii se vor concentra pe indicatorii privind direcția inflației prin intermediul datelor privind indicele prețurilor de consum (IPC) din SUA și al minutelor ședințelor Rezervei Federale.

Războiul dintre SUA și Iran pune presiuni asupra perspectivelor pe termen scurt

Prețurile cuprului au început anul puternic, susținute de optimismul privind creșterea economică globală. La sfârșitul lunii ianuarie 2026, metalul roșu a atins un record istoric, contractele de cupru de pe bursa COMEX ajungând la 6,57 dolari pe livră.

De atunci, prețul a scăzut cu aproximativ 15%.

În ciuda acestei scăderi, perspectivele pe termen lung rămân pozitive, deoarece cererea crește din sectoare precum:

Electrificare

Energie regenerabilă

Centre de date cu inteligență artificială

se așteaptă să ducă la un deficit semnificativ pe piața cuprului în cursul anului 2026.

De exemplu, se așteaptă ca doar centrele de date bazate pe inteligență artificială să consume aproximativ 500.000 de tone metrice de cupru în acest an. Între timp, lanțurile globale de aprovizionare cu acest metal continuă să se confrunte cu fragilitate.

Cu toate acestea, incertitudinea rezultată din războiul dintre Statele Unite și Iran a limitat câștigurile cuprului.

Închiderea Strâmtorii Hormuz – unul dintre cele mai importante coridoare energetice maritime – a împins prețurile petrolului la niveluri de trei cifre, provocând un șoc pe piețele energetice și stârnind temerile investitorilor cu privire la o potențială recesiune economică și încetinirea creșterii globale.

Inflația și dolarul creează presiuni suplimentare

Temerile tot mai mari legate de inflație au redus, de asemenea, așteptările privind reducerile ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală și alte bănci centrale importante.

Această tendință de politică monetară agresivă a consolidat puterea dolarului american, ceea ce pune presiune asupra cuprului denominat în dolari.

În următoarea săptămână, investitorii vor aștepta noi indicatori ai inflației, concentrându-se pe:

Procesul-verbal al ședinței Rezervei Federale de miercuri

Datele indicelui prețurilor de consum (IPC) din S, vineri

În timpul ultimei reuniuni a Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) de la mijlocul lunii martie, banca centrală a SUA a menținut ratele dobânzilor neschimbate.

În declarațiile sale, președintele Rezervei Federale a subliniat incertitudinea rezultată din conflictul din Orientul Mijlociu și efectele sale pe termen lung asupra economiei SUA, explicând că, în contextul unui șoc energetic, inflația ar putea rămâne ridicată la 2,4% pentru o perioadă mai lungă.

Creșterea inflației ar putea susține și mai mult dolarul, făcând cuprul mai scump pentru cumpărătorii care utilizează alte valute și slăbind așteptările privind cererea pe termen scurt.

Analiza tehnică a prețului cuprului

Prețul cuprului a înregistrat a doua săptămână consecutivă de creșteri, deși pierderile din martie au pus capăt unei serii de șapte luni de câștiguri.

Cu toate acestea, puterea dolarului și incertitudinea generată de războiul dintre SUA și Iran limitează creșterea metalului roșu.

Cuprul nu a avut nici impulsul necesar pentru a menține tranzacționarea peste zona de suport anterioară de 5,70 dolari pe livră.

Prețul se tranzacționează în prezent:

Sub media mobilă exponențială (EMA) de 25 de zile

Sub EMA de 50 de zile

În plus, prețul rămâne sub linia de trend ascendent care a ghidat acțiunea prețului de la mijlocul anului 2025.

Perspective pe termen scurt

Prețul cuprului va rămâne probabil sub presiune în cursul săptămânii următoare, deoarece conflictul din Orientul Mijlociu continuă să afecteze previziunile privind cererea.

Prețul s-ar putea confrunta cu rezistență în apropierea mediei mobile pe 50 de zile, la nivelul de 5,69 dolari.

Dacă reușește să depășească acest nivel, s-ar putea confrunta cu o rezistență suplimentară în apropierea punctului de convergență al indicatorilor tehnici de la 5,75 USD.

În schimb, dacă prețul scade sub zona de suport actuală de 5,50 USD, s-ar putea deplasa spre nivelul de 5,46 USD.

Bitcoin a crescut luni peste nivelul de 69.000 de dolari, în urma rapoartelor conform cărora Iranul și Statele Unite au primit un cadru de armistițiu propus, care ar putea duce la redeschiderea Strâmtorii Hormuz încă de luni, stimulând apetitul pentru active cu risc ridicat.

Cea mai mare criptomonedă din lume se tranzacționa în creștere cu 3,4%, ajungând la 69.065,9 dolari, până la ora 03:38 AM ET (07:38 GMT).

Propunere de încetare a focului

Un raport Reuters publicat luni a afirmat că Iranul și Statele Unite au primit un plan de încetare a ostilităților care ar putea intra în vigoare imediat și ar putea permite redeschiderea Strâmtorii Hormuz, citând o sursă familiarizată cu propunerile.

Raportul a explicat că cadrul propus, pregătit de Pakistan și comunicat peste noapte ambelor părți, implică un proces în două etape: un armistițiu imediat, urmat de începerea negocierilor pentru a ajunge la o soluționare mai amplă.

Raportul a indicat că toate elementele propunerii trebuie aprobate până luni.

Axios a relatat anterior că Washingtonul, Teheranul și mediatorii regionali discută un posibil armistițiu de 45 de zile în cadrul unui acord în două etape care ar putea duce în cele din urmă la încetarea definitivă a conflictului.

Presiunea continuă din partea SUA

Câștigurile Bitcoin au venit în ciuda faptului că președintele american Donald Trump a continuat să exercite presiuni asupra Teheranului, declarând că Iranul are timp până marți seară pentru a restabili traficul petrolierelor prin Strâmtoarea Hormuz, sau se va confrunta cu atacuri asupra infrastructurii strategice.

Trump a clarificat că termenul limită expiră la ora 20:00 ET, avertizând că centralele electrice și podurile iraniene ar putea deveni ținte dacă coridorul maritim rămâne restricționat.

Investitorii au evaluat, de asemenea, datele privind locurile de muncă din SUA, publicate vineri, care au fost mai bune decât se așteptau, ceea ce a consolidat așteptările că Rezerva Federală ar putea menține ratele dobânzilor ridicate pentru mai mult timp.

Alte criptomonede cresc

Majoritatea criptomonedelor alternative au crescut și luni, pe măsură ce apetitul pentru risc al pieței s-a îmbunătățit.

Ethereum, a doua cea mai mare criptomonedă din lume, a crescut cu 4,8%, ajungând la 2.135,92 dolari.

XRP, a treia cea mai mare criptomonedă, a crescut cu 3,4%, ajungând la 1,34 dolari.

Cardano a înregistrat o creștere de aproximativ 6%, beneficiind de creșterea generală a pieței criptomonedelor.

Prețurile petrolului au scăzut luni în tranzacțiile volatile, în timp ce investitorii așteaptă clarificări cu privire la stadiul discuțiilor dintre Statele Unite și Iran, în timp ce persistă îngrijorările cu privire la pierderile de aprovizionare rezultate din întreruperile transporturilor maritime.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 64 de cenți, sau 0,6%, la 108,39 dolari pe baril la ora 11:09 GMT. Contractele futures pentru țițeiul american West Texas Intermediate (WTI) au scăzut cu 1,2%, sau 1,33 dolari, la 110,21 dolari pe baril.

În ciuda acestei scăderi, mișcările prețurilor în tranzacțiile asiatice de luni au părut limitate în comparație cu creșterea semnificativă înregistrată în sesiunea precedentă de joi, când WTI a crescut cu 11%, iar Brent cu 8%, marcând cea mai mare creștere absolută a prețurilor din 2020.

Propunere de încetare a focului

Statele Unite și Iranul au primit un plan-cadru pentru încetarea ostilităților, dar Teheranul a refuzat să redeschidă Strâmtoarea Hormuz imediat după ce președintele american Donald Trump a amenințat că va face „iad” capitala Iranului dacă nu se ajunge la un acord până la sfârșitul zilei de marți.

Iranul a anunțat, de asemenea, că și-a elaborat pozițiile și cerințele ca răspuns la cele mai recente propuneri de încetare a focului transmise prin intermediul mediatorilor.

Strâmtoarea Hormuz, prin care trec petrolul și produsele petroliere din Irak, Arabia Saudită, Qatar, Kuweit și Emiratele Arabe Unite, rămâne în mare parte închisă din cauza atacurilor iraniene asupra navelor de la izbucnirea războiului pe 28 februarie.

Cu toate acestea, datele privind transportul maritim au arătat că unele nave au traversat strâmtoarea de joi, inclusiv un petrolier operat de o companie omaneză, o navă container deținută de o firmă franceză și un transportator de gaze deținut de o companie japoneză, reflectând politica Iranului de a permite trecerea navelor aparținând unor țări pe care le consideră mai prietenoase.

Ole Hvalbye, analist la SEB research, a declarat că piața încearcă să înțeleagă la ce să se aștepte în perioada următoare, adăugând că cea mai semnificativă veste din weekend a fost trecerea unor nave prin strâmtoare.

El a menționat, de asemenea, că Europa continuă să piardă volume fizice de petrol și produse în favoarea Asiei, pe măsură ce condițiile de piață se înăspresc.

Căutați surse alternative

Întreruperile de aprovizionare din Orientul Mijlociu au determinat rafinăriile să caute surse alternative de țiței, în special transporturi spot în Statele Unite și regiunea Mării Nordului din Marea Britanie.

Primele de preț spot pentru WTI-ul din SUA au atins niveluri record ca urmare a concurenței dintre rafinăriile asiatice și europene.

Rafinăriile din India au amânat, de asemenea, întreținerea de rutină a unităților lor pentru a satisface cererea internă de combustibil.

Creștere limitată a producției din partea OPEC+

Între timp, alianța OPEC+, care include unii membri OPEC și aliați precum Rusia, a convenit asupra unei creșteri modeste a producției de 206.000 de barili pe zi pentru luna mai.

Totuși, se așteaptă ca această decizie să rămână în mare parte teoretică, deoarece mai mulți producători importanți din grup nu își pot crește producția din cauza războiului.

În același context, Saudi Aramco a stabilit prețul oficial de vânzare (OSP) pentru țițeiul Arab Light pentru luna mai către Asia la o primă record de 19,50 dolari pe baril peste media Oman/Dubai, o creștere de 17 dolari față de luna precedentă.

Întreruperi ale aprovizionării cu Rusia

În același timp, aprovizionarea Rusiei s-a confruntat recent cu perturbări din cauza atacurilor cu drone ucrainene asupra porturilor de export din Marea Baltică.

Relatările din presă au indicat că terminalul de export din Ust-Luga a reluat operațiunile de încărcare sâmbătă, după câteva zile de întreruperi.

Exporturile de petrol din portul Tuapse de la Marea Neagră sunt așteptate să ajungă la 794.000 de tone metrice în aprilie, o creștere zilnică de 8,7% față de planul din martie de 755.000 de tone, potrivit calculelor Reuters și surse de la traderi.

Dolarul s-a stabilizat luni, în timp ce yenul japonez s-a apropiat de nivelul critic de 160 ¥ per dolar, pe măsură ce investitorii îngrijorați au evaluat escaladarea evoluțiilor războiului cu Iranul și s-au concentrat asupra termenului final stabilit de președintele american Donald Trump pentru redeschiderea Strâmtorii Hormuz.

Într-o postare dură pe rețelele de socializare, în Duminica Paștelui, Trump a amenințat că va viza marți centralele electrice și podurile din Iran dacă pasajul maritim strategic nu este redeschis, stabilind un termen limită precis pentru ora 20:00 ET.

Întrucât majoritatea piețelor din Asia și Europa sunt închise de sărbători luni, se așteaptă ca lichiditatea să fie redusă, în timp ce investitorii se concentrează pe potențialul unui armistițiu în urma relatărilor din presă despre un ultim efort al negociatorilor de a obține un progres.

Charu Chanana, șeful departamentului de strategie de investiții de la Saxo Bank din Singapore, a declarat că noul termen limită anunțat de Trump are implicații negative pentru piețe, nu pentru că investitorii cred că războiul va izbucni imediat dacă strâmtoarea nu este deschisă, ci pentru că fiecare nou ultimatum face ca perturbarea să pară pe termen mai lung și cu un impact mai mare asupra macroeconomiei.

Mișcări valutare

Euro s-a situat la aproximativ 1,1523 dolari, în timp ce lira sterlină a fost înregistrată la aproximativ 1,3211 dolari.

Indicele dolarului, care măsoară performanța monedei americane față de un coș de șase valute principale, a scăzut ușor la 100,12.

Dolarul australian a crescut cu 0,3%, ajungând la 0,69045 dolari, fluctuând în apropierea minimului ultimelor două luni înregistrat săptămâna trecută.

Mesaje contradictorii de la Washington

Într-un interviu acordat duminică Fox News, Trump a declarat, într-un interviu contradictoriu care a derutat atât susținătorii, cât și oponenții și piețele financiare, că Iranul negociază și că un acord ar putea fi încheiat până luni.

Axios a mai relatat că Statele Unite, Iranul și mediatorii regionali discută termenii unui posibil armistițiu de 45 de zile, care ar putea duce ulterior la încetarea definitivă a războiului.

Piețele globale au fost în plină agitație de la izbucnirea războiului dintre Statele Unite și Israel împotriva Iranului la sfârșitul lunii februarie, Teheranul închizând efectiv Strâmtoarea Hormuz, un coridor maritim vital prin care trece aproximativ o cincime din rezervele mondiale de petrol și gaze naturale lichefiate.

Prashant Newnaha, strateg senior pentru rate dobânzi la TD Securities, a declarat că, dacă strâmtoarea va fi redeschisă complet în apropierea termenului limită de marți impus de Trump, prețurile petrolului vor scădea brusc, iar activele cu risc ridicat vor crește puternic.

Cu toate acestea, el a adăugat că, dacă Statele Unite escaladează conflictul, se așteaptă ca piețele globale să reevalueze brusc prețurile activelor, explicând că investitorii așteaptă ceea ce pare a fi un eveniment binar.

Temerile legate de inflație și stagflație

Închiderea strâmtorii a împins prețurile petrolului mult peste 100 de dolari pe baril, stârnind temeri privind creșterea inflației și așteptări confuze privind ratele dobânzilor la nivel mondial.

Îngrijorările legate de impactul conflictului asupra creșterii economice au zguduit și piețele, existând tot mai multe discuții despre riscurile de stagflație.

În acest context, traderii nu mai așteaptă nicio mișcare din partea Rezervei Federale înainte de a doua jumătate a anului 2027, comparativ cu așteptările de la începutul anului care indicau două reduceri de rate în 2026.

Datele publicate săptămâna trecută au arătat că piața muncii din SUA a rămas relativ stabilă în martie, însă economiștii au avertizat că un război prelungit în Orientul Mijlociu ar putea reprezenta un risc negativ pentru economie.

Yenul japonez sub supraveghere

Yenul japonez s-a stabilizat la 159,55 ¥ per dolar, aproape de minimul ultimilor 21 de luni înregistrat săptămâna trecută, în timp ce traderii monitorizează posibilitatea ca autoritățile japoneze să intervină pentru a sprijini moneda, în urma avertismentelor puternice din partea oficialilor din ultimele zile.

Ministrul japonez de finanțe, Satsuki Katayama, a avertizat vineri traderii de valută, confirmând că guvernul este pregătit să acționeze împotriva mișcărilor speculative de pe piețele valutare, deoarece volatilitatea a crescut semnificativ.

Cu toate acestea, mulți se îndoiesc de capacitatea oricărei intervenții potențiale de a schimba tendința într-un moment în care tulburările geopolitice din Orientul Mijlociu determină o cerere puternică și susținută pentru dolar ca refugiu sigur.

Yenul a scăzut cu aproximativ 1,5% de la începutul războiului, rămânând aproape de nivelul de 160 yeni față de dolar.

Datele recente au arătat, de asemenea, că speculatorii și-au intensificat pariurile pesimiste pe yen, pozițiile short ajungând la aproximativ 5,7 miliarde de dolari, cel mai ridicat nivel din iulie 2024, când Japonia a intervenit ultima dată pe piața valutară.