Yenul japonez a crescut vineri pe piața asiatică față de un coș de valute majore și minore, ca parte a unei redresări de la minimele ultimelor cinci săptămâni față de dolarul american, susținută de cumpărături la prețuri avantajoase de la niveluri mai scăzute și de date economice pozitive care arată o creștere puternică a salariilor japoneze.

În ciuda acestei creșteri, moneda japoneză este pe punctul de a înregistra o a doua pierdere săptămânală consecutivă, din cauza îngrijorărilor tot mai mari din această săptămână cu privire la situația politică din Japonia, a patra cea mai mare economie a lumii.

Piețele financiare globale așteaptă publicarea, mai târziu, a raportului lunar privind locurile de muncă din SUA, care va oferi prețuri decisive pentru probabilitățile ca Rezerva Federală să reducă ratele dobânzilor în septembrie și octombrie.

Perspectiva prețurilor

• Cursul de schimb al yenului astăzi: Dolarul a scăzut față de yen cu aproximativ 0,3%, ajungând la (148,08¥), de la prețul de deschidere de (148,49¥), înregistrând cel mai ridicat nivel la (148,52¥).

• Yenul a încheiat sesiunea de joi în scădere cu 0,3% față de dolar, apropiindu-se de cel mai scăzut nivel din ultimele cinci săptămâni, la 149,14 yeni, sub presiunea condițiilor politice din Japonia.

Salariile japoneze

Ministerul Muncii din Japonia a anunțat vineri că veniturile lunare totale în numerar și o măsură separată a salariilor cu normă întreagă au crescut cu 4,1% față de anul precedent în iulie, cel mai rapid ritm din decembrie 2024, peste așteptările unei creșteri de 3,0%. Salariile au crescut cu 3,1% în iunie.

Creșterea salariilor în Japonia ar putea deschide calea pentru noi creșteri de prețuri și o inflație mai rapidă în perioada următoare. Fără îndoială, intensificarea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Japoniei sporește șansele unor majorări suplimentare ale ratelor dobânzii înainte de sfârșitul acestui an.

Ratele dobânzilor japoneze

• În urma datelor de mai sus, evaluarea probabilității ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor cu un sfert de punct procentual la reuniunea din septembrie a crescut de la 25% la 35%.

• Pentru a reevalua aceste probabilități, investitorii așteaptă mai multe date privind inflația, șomajul și salariile din Japonia, pe lângă monitorizarea comentariilor unor membri ai Băncii Japoniei.

Performanță săptămânală

Pe parcursul acestei săptămâni, care se încheie oficial cu decontarea de astăzi, yenul a scăzut cu aproximativ 0,75% față de dolarul american, fiind pe punctul de a înregistra o a doua pierdere săptămânală consecutivă.

Situația politică din Japonia

Secretarul general al partidului de guvernământ din Japonia, Hiroshi Moriyama, unul dintre cei mai apropiați aliați ai prim-ministrului Shigeru Ishiba, și-a anunțat intenția de a demisiona din funcție, o mișcare care ar putea adânci criza partidului și ar putea arunca o umbră asupra viitorului politic al lui Ishiba.

Această evoluție vine după presiunea tot mai mare asupra prim-ministrului în urma recentei înfrângeri electorale, cu apeluri tot mai mari ca acesta să demisioneze, deși până acum a rămas ferm și a refuzat să demisioneze.

Observatorii cred că plecarea lui Moriyama ar putea slăbi statutul intern al lui Ishiba și ar putea crește probabilitatea ca acesta să fie supus unor presiuni politice sporite în perioada următoare.

Aceste evoluții deschid calea pentru Sanae Takaichi ca unul dintre principalii candidați la succesiunea lui Ishiba. Ea este cunoscută pentru poziția sa economică favorabilă menținerii unor rate ale dobânzii interne scăzute, ceea ce consolidează așteptările unei politici monetare mai acomodative în Japonia în cazul în care va prelua funcția de premier.

Locuri de muncă în SUA

Mai târziu astăzi va fi publicat raportul privind locurile de muncă din SUA pentru luna august, care include noile angajări în sectorul non-agricol, rata șomajului și câștigurile medii orare.

Aceste date vor oferi o estimare decisivă a probabilităților ca Rezerva Federală să reducă ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază la reuniunea din septembrie și cu încă 25 de puncte de bază la reuniunea din octombrie.

Așteptări privind performanța yenului

Noi, cei de la Economies.com, ne așteptăm ca yenul japonez să continue să se tranzacționeze în teritoriu pozitiv față de dolarul american, mai ales dacă datele privind locurile de muncă din SUA vin mai puțin decât așteptările pieței.

Prețul Ethereum a scăzut în timpul sesiunii de tranzacționare de joi sub presiunea majorității criptomonedelor importante, în timp ce piețele au evaluat datele economice din SUA și au așteptat raportul lunar privind ocuparea forței de muncă în cea mai mare economie a lumii.

Conform datelor ADP publicate joi, sectorul privat a creat 54.000 de locuri de muncă în august, în timp ce așteptările indicau 75.000, după ce în iulie s-au adăugat 104.000 de locuri de muncă.

Departamentul Muncii din SUA a raportat, de asemenea, o creștere cu 8.000 a cererilor inițiale de șomaj, ajungând la 237.000 în săptămâna încheiată pe 30 august, cel mai ridicat nivel de la sfârșitul lunii iunie, comparativ cu așteptările de 230.000.

Un raport al Institutului pentru Managementul Aprovizionării (ISM) a arătat că indicele PMI pentru servicii a crescut la 52 în august, de la 50,1 în iulie.

Conform CME FedWatch, există acum o probabilitate de 97,4% ca rata dobânzii Rezervei Federale să fie redusă în ședința din septembrie, în urma raportului ADP, în creștere de la 96,6% în ziua precedentă.

Aceasta informație vine înainte de publicarea raportului privind salariile din sectorul non-agricol din SUA pentru luna august, vineri, date care ar putea determina decizia Fed în cadrul reuniunii din această lună.

Ethereum

În tranzacționare, Ethereum a scăzut cu 3,8%, ajungând la 4.304,5 dolari, pe CoinMarketCap la ora 21:32 GMT.

Prețurile aurului au scăzut în timpul sesiunii de tranzacționare de joi, pe măsură ce dolarul american s-a apreciat față de majoritatea valutelor importante, aducând metalul prețios ușor departe de nivelurile record înregistrate în urma publicării datelor economice.

Conform datelor ADP publicate joi, sectorul privat din SUA a creat 54.000 de locuri de muncă în august, sub așteptările de 75.000 și față de 104.000 în iulie. Între timp, Departamentul Muncii din SUA a raportat că cererile inițiale de șomaj au crescut cu 8.000, ajungând la 237.000 în săptămâna încheiată pe 30 august, cel mai mare număr de la sfârșitul lunii iunie, comparativ cu previziunile de 230.000.

Într-un comunicat separat, Institutul pentru Managementul Aprovizionării (ISM) a anunțat că indicele PMI pentru servicii a crescut la 52 în august, de la 50,1 în iulie, semnalând o nouă expansiune.

Conform CME FedWatch, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în septembrie a crescut la 97,4% în urma raportului ADP, față de 96,6% în ziua precedentă.

Între timp, indicele dolarului american a crescut cu 0,2%, ajungând la 98,3 la ora 20:12 GMT, după ce a atins un maxim de 98,4 și un minim de 98,08.

În tranzacționarea cu mărfuri, prețul spot al aurului a scăzut cu 0,8%, ajungând la 3.605 dolari pe uncie, la ora 20:13 GMT.

Prețurile argintului au depășit luni 40 de dolari pe uncie pentru prima dată în peste un deceniu, alimentate de pariurile tot mai mari că Rezerva Federală a SUA va reduce ratele dobânzilor în această lună.

Argintul spot a crescut cu 2,04%, ajungând la 40,55 dolari, cel mai ridicat nivel din septembrie 2011, înainte de a reveni la 41,34 dolari joi, în scădere cu 1,7%.

Analiștii au atribuit ultima creștere lichidității reduse în timpul sărbătorii legale din SUA, care a stimulat metalele considerate refugiu, precum aurul și argintul. Așteptările privind reducerile ratelor dobânzilor de către Fed și un context de ofertă limitată au susținut și mai mult această mișcare.

Ole Hansen, șeful departamentului de strategie pentru materii prime de la Saxo Bank, a declarat: „Argintul a depășit 40 de dolari pe uncie, atingând cel mai înalt nivel din ultimii 14 ani, prelungind o creștere care a generat deja câștiguri de 37,5% în acest an. Prin comparație, aurul a crescut cu 31% în aceeași perioadă, dar performanța superioară a argintului reflectă rolul său dublu, atât ca activ de investiții, cât și ca metal industrial.”

Hansen a menționat că această creștere nu este începutul unei noi tendințe, ci face parte dintr-o revenire continuă din 2022, susținută de aceleași forțe macroeconomice care stimulează creșterea prețului aurului. El a subliniat așteptările sporite privind reducerile ratelor dobânzilor, politicile tarifare ale lui Trump care riscă să frâneze creșterea, menținând în același timp inflația ridicată, îngrijorările legate de independența Fed și riscurile geopolitice în creștere.

El a adăugat că prețul relativ ieftin al argintului în comparație cu aurul i-a dat un impuls suplimentar, raportul aur-argint fiind aproape de 85, peste media pe cinci ani de 82. Deși aurul are nevoie de noi recorduri pentru a-și prelungi creșterea, argintul se tranzacționează încă sub vârful din 2011, aproape de 50 de dolari, ceea ce lasă loc pentru o cerere suplimentară din partea investitorilor.

Cererea industrială rămâne puternică

Hansen a subliniat fundamentul industrial unic al argintului: „Argintul are aceleași factori macroeconomici ca și aurul - dolarul, randamentele reale, sensibilitatea la curs - dar beneficiază și de o cerere industrială robustă, în special în domeniul energiei solare și al electrificării.”

Previziunile sugerează un alt deficit notabil al ofertei în acest an, deși mai mic decât în 2024. Deficitele structurale au limitat în mod repetat corecțiile negative chiar și în perioadele de apreciere a dolarului sau de reducere a așteptărilor de relaxare.

După ce a depășit rezistența de aproape 35 de dolari în iunie, argintul a avut tendința de a găsi cumpărători în perioadele de scădere, cu o volatilitate mai mare decât aurului datorită rolului său hibrid.

Creșterea a coincis cu momentul în care aurul a atins un maxim al ultimelor patru luni, la 3.483,59 dolari, luni, în creștere cu 1,03%. Spre deosebire de aur, însă, cererea de argint este împărțită aproape în mod egal între investiții și industrie, ceea ce îi conferă două motoare de creștere. Energia fotovoltaică reprezintă doar aproximativ 20% din cererea globală. Cererea de bijuterii ar putea scădea dacă prețurile rămân ridicate, dar intrările de fonduri ETF rămân robuste, deținerile fiind la cel mai ridicat nivel din ultimii trei ani.

Pariurile pe reducerea ratei dobânzii și slăbiciunea dolarului impulsionează metalele prețioase

Comentariile făcute vinerea trecută de președinta Fed din San Francisco, Mary Daly, i-au încurajat pe traderi să treacă cu vederea o indice PCE de bază mai puternică decât se aștepta, consolidând pariurile pe o reducere de 25 de puncte de bază în această lună.

Dolarul a fost supus unei presiuni suplimentare după ce o curte de apel din SUA a decis că majoritatea tarifelor impuse de Trump sunt ilegale, ducând aurul la un maxim al ultimelor patru luni, iar argintul la un vârf al ultimilor 14 ani.

Datele recente privind inflația PCE au arătat o creștere lunară de 0,2% și o creștere anuală de 2,6%, în general în conformitate cu așteptările, menținând metalele prețioase susținute.

Schimbări în dinamica pieței globale a argintului

Argintul este din ce în ce mai mult văzut ca un activ de acoperire a riscurilor, atrăgând interesul investitorilor instituționali, cum ar fi fondurile de pensii și fondurile mutuale. Această tendință ar putea susține o creștere pe termen lung similară cu traiectoria aurului.

SUA rămâne cea mai mare piață de investiții în argint, condusă de cererea pentru pensii. India urmează îndeaproape și ar putea depăși în curând, având în vedere importurile record de anul trecut. Germania și Australia rămân, de asemenea, piețe cheie, monedele și lingourile fiind cele mai populare forme.

Drumul lui Silver către niveluri record

Depășirea clară a pragului de 40 de dolari a stârnit speculații cu privire la revenirea la nivelul istoric de 50 de dolari pe uncie. Deși este dificil de atins în acest an, analiștii spun că acest lucru nu poate fi exclus.

Doi factori cheie vor fi politica monetară a Rezervei Federale și tarifele comerciale ale SUA. Dacă Rezerva Federală relaxează politica în timp ce guvernul înăsprește tarifele, cele două forțe ar putea împinge argintul mai aproape de maxime record. Din punct de vedere tehnic, următoarea țintă este vârful din 2011 de 44 de dolari, cu 50 de dolari în perspectivă pe termen lung.

Corecțiile pe termen scurt rămân posibile, oferind oportunități de cumpărare în apropierea suportului de 40 USD, care se aliniază și cu linia de trend ascendent. O retragere mai profundă ar putea testa suportul de 37 USD, un nivel care s-a menținut în mod repetat în trecut.