Yenul japonez a crescut joi în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, încercând să-și revină de la minimul ultimelor trei săptămâni față de dolarul american. Mișcarea a venit pe fondul cumpărărilor la prețuri avantajoase de la niveluri mai scăzute, susținute de o pauză a creșterii dolarului înainte de publicarea datelor cheie din SUA.

Așteptările privind o majorare a ratei dobânzii de către Banca Japoniei în octombrie au scăzut după comentariile mai puțin agresive ale guvernatorului Kazuo Ueda, pe măsură ce piețele așteaptă dovezi suplimentare privind traiectoria normalizării politicii monetare în a patra cea mai mare economie a lumii.

Prezentare generală a prețurilor

USD/JPY astăzi: dolarul a scăzut cu 0,15% la 148,56 ¥, față de nivelul de deschidere de 148,89 ¥, după ce a atins un maxim de 148,90 ¥.

Yenul a încheiat miercuri în scădere cu 0,85% față de dolar, întrerupând o serie de câștiguri de trei zile și atingând un minim al ultimelor trei săptămâni, la 148,92 yeni, pe fondul incertitudinii politice din Japonia.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,1% joi, de la un maxim al ultimelor două săptămâni de 97,92, reflectând o pauză în creșterea dolarului american față de monedele globale.

Dincolo de încasările de profit și de mișcările corective, dolarul se depreciază înaintea publicării datelor cheie din SUA privind creșterea economică din trimestrul al doilea și a cererilor săptămânale de șomaj. Se așteaptă ca aceste cifre să ofere semnale mai clare cu privire la continuarea reducerii ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală pe parcursul restului anului, în special după remarcile prudente ale oficialilor Fed cu privire la perspectivele politicii.

Ratele dobânzilor japoneze

Guvernatorul Kazuo Ueda a declarat vineri că factorii de decizie trebuie să monitorizeze îndeaproape impactul politicilor comerciale asupra piețelor financiare, a cursului de schimb valutar, a economiei și a prețurilor din Japonia.

El a adăugat că Banca Japoniei va continua să majoreze ratele dobânzilor dacă economia și inflația evoluează conform așteptărilor, susținute de îmbunătățirea condițiilor.

În urma comentariilor lui Ueda, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în octombrie a scăzut de la 75% la sub 50%.

Investitorii așteaptă acum date suplimentare privind inflația, șomajul și salariile din Japonia pentru a reevalua aceste probabilități.

Prețurile petrolului au crescut miercuri, atingând cel mai ridicat nivel din ultimele șapte săptămâni, după ce datele au arătat o scădere neașteptată a stocurilor de țiței din SUA, contrar previziunilor pieței.

Administrația pentru Informații Energetice a raportat că stocurile de țiței din SUA au scăzut cu 0,6 milioane de barili, ajungând la 414,8 milioane de barili, săptămâna trecută, în timp ce așteptările indicau o creștere de aproximativ 0,8 milioane de barili.

Stocurile de benzină au scăzut cu 1,1 milioane de barili, ajungând la 216,6 milioane de barili, în timp ce stocurile de distilate — care includ păcură și motorină — au scăzut cu 1,7 milioane de barili, ajungând la 123,0 milioane de barili.

Separat, agențiile de știri au relatat că Ucraina a efectuat atacuri asupra instalațiilor petroliere din regiunea Volgograd din Rusia, în timp ce orașul Novorossiisk - care găzduiește porturi cheie pentru exporturile de petrol și cereale - a declarat stare de urgență din cauza atacurilor.

La încheierea tranzacțiilor, contractele futures pe țiței Brent cu livrare în noiembrie au crescut cu 2,5%, sau 1,68 dolari, la 69,31 dolari pe baril, cel mai ridicat nivel de la începutul lunii august. Contractele futures pe țiței WTI din SUA cu livrare în noiembrie au crescut, de asemenea, cu 2,5%, sau 1,58 dolari, închizându-se la 64,99 dolari pe baril, marcând cel mai ridicat nivel de închidere din 2 septembrie.

China implementează schimbări radicale în structura pieței sale de aur, o mișcare care ar putea remodela sistemul monetar global. Aceste inițiative strategice includ extinderea capacității de depozitare, crearea de noi sisteme de compensare și relaxarea restricțiilor la import - toate menite să consolideze rolul Chinei ca jucător esențial în comerțul global cu aur și să conteste potențial dominația dolarului american.

Politicile Chinei privind aurul depășesc simpla acumulare de rezerve; ele reprezintă o abordare cuprinzătoare a redefinirii modului în care aurul este comercializat, depozitat, evaluat și utilizat în comerțul internațional. Prin construirea de mecanisme comerciale alternative și infrastructură fizică, China pare să dezvolte un sistem paralel care funcționează conform unor reguli și priorități diferite față de piețele dominate de Occident.

Extinderea „Centrului de Aur din Hong Kong”

Mișcările recente de politică din Hong Kong marchează un pas cheie în strategia Chinei privind aurul, reflectând angajamentul pe termen lung de a dezvolta piața aurului.

Noile politici vizează creșterea capacității de depozitare a lingourilor din Hong Kong la 2.000 de tone - o extindere majoră care poate găzdui rezerve fizice masive de aur. Această capacitate nu se limitează la deținerile interne; se crede că este concepută pentru a servi și participanții internaționali care caută alternative la seifurile tradiționale occidentale.

Cel mai important, Hong Kong-ul creează un sistem centralizat de compensare dedicat tranzacțiilor cu aur. Această infrastructură va oferi „sistemul financiar” necesar pentru decontarea tranzacțiilor în afara sistemelor occidentale, reducând potențial dependența de instituții precum COMEX și London Bullion Market Association (LBMA).

Cu aceste evoluții, Hong Kong se poziționează ca un important centru global de tranzacționare a aurului, operând cu o infrastructură independentă de sistemele financiare occidentale și oferind o cale alternativă pentru națiunile care doresc să efectueze tranzacții în afara canalelor convenționale.

Creșterea strategică a Bursei de Aur din Shanghai

De la înființarea sa în 2002, Bursa de Aur din Shanghai (SGE) a evoluat de la o platformă locală de tranzacționare la o instituție cu influență globală.

Într-un pas notabil, SGE și-a deschis primul seif offshore în Hong Kong în 2023, extinzându-și amprenta fizică dincolo de China continentală. În același timp, a lansat două noi contracte de aur concepute special pentru investitorii internaționali - un semnal clar al intenției Beijingului de a atrage o participare globală mai mare.

Aceste noi contracte permit tranzacționarea aurului denominat în yuani, mai degrabă decât în dolari, susținând obiectivul Chinei de a-și internaționaliza moneda, având aurul ca ancoră de încredere. Prin valorificarea acceptării universale a aurului, China urmărește să sporească încrederea în tranzacțiile denominate în yuani.

Abordarea SGE pune accentul pe livrarea fizică a aurului, spre deosebire de piețele occidentale dominate de instrumente derivate pe hârtie. Prin solicitarea livrării pentru majoritatea tranzacțiilor, bursa asigură că piața reflectă mai exact cererea și oferta din lumea reală.

De ce acordă China prioritate aurului în strategia sa economică?

Politicile Chinei privind aurul reprezintă o strategie coordonată care depășește cu mult acumularea de active, abordând simultan multiple obiective economice și geopolitice.

Aurul joacă un rol dublu în strategia Beijingului: atât ca activ financiar, cât și ca instrument geopolitic. Acest lucru oferă Chinei un amestec unic de securitate economică și flexibilitate strategică într-un mediu global din ce în ce mai incert.

Reducerea dependenței de dolar

Noua infrastructură aurului a Chinei creează un mecanism pentru reducerea dependenței de dolarul american în comerțul și finanțele globale.

Acest sistem permite decontarea tranzacțiilor fără a utiliza dolarul, permițând partenerilor comerciali să îl ocolească atunci când este necesar. În această configurație, aurul funcționează ca un activ neutru, considerat refugiu sigur - liber de riscul contrapartidei și în afara controlului oricărei națiuni.

Cel mai important, sistemul oferă un canal financiar rezistent la sancțiuni. De la sancțiunile occidentale impuse Rusiei în 2022, multe țări și-au recunoscut vulnerabilitatea în cadrul sistemului bazat pe dolar și au început să caute alternative. Arhitectura aurului din China oferă acum o opțiune practică.

Prin conectarea yuanului la aur prin intermediul acestor mecanisme, Beijingul consolidează încrederea în tranzacțiile bazate pe yuani fără a fi nevoie de un standard formal al aurului, permițând o adoptare treptată, mai degrabă decât șocuri perturbatoare asupra piețelor.

Câștigarea influenței asupra prețurilor mărfurilor

Prin politicile sale privind aurul, China urmărește, de asemenea, să își sporească influența asupra prețurilor mărfurilor cheie vitale pentru economia sa.

Ani de zile, China a fost vulnerabilă la sistemele de prețuri dominate de Occident, în special pentru volumele masive de resurse pe care le importă. Prin dezvoltarea de alternative la COMEX și LBMA, Beijingul își propune să obțină o influență mai mare asupra evaluării.

Accentul pus pe livrarea fizică în cadrul burselor chinezești permite descoperirea prețurilor pe baza pieței reale de aur, spre deosebire de bursele occidentale, unde contractele pe hârtie depășesc cu mult volumul de aur disponibil, distorsionând adesea prețurile.

Această abordare reduce expunerea la percepția de „manipulare a prețurilor”, o preocupare frecventă în rândul oficialilor și comercianților chinezi, care susțin că contractele pe hârtie sunt uneori folosite pentru a plafona artificial prețurile. Drept urmare, China obține avantaje atât economice, cât și strategice pe piețele globale de mărfuri.

Integrarea cu Inițiativa „Centura și Drumul”

Aurul joacă un rol central în Inițiativa „Centura și Drumul” (BRI), programul masiv de dezvoltare a infrastructurii lansat de China în 2013.

Noua infrastructură a pieței aurului oferă un mecanism de decontare fiabil pentru partenerii BRI care ar putea fi reticenți în a crește expunerea la datorii sau active denominate în dolari. Prin oferirea de aur ca alternativă, China face participarea mai atractivă pentru națiunile care doresc să reducă dependența de sistemul financiar occidental.

Acest cadru oferă o opțiune dincolo de finanțarea în dolari pentru infrastructură, consolidând în același timp legăturile economice dintre China și țările bogate în resurse din Africa, Asia și America Latină.

Prin construirea unor canale financiare alternative, China își adâncește legăturile economice cu aceste națiuni, reducându-și în același timp propria dependență de sistemele occidentale — consolidându-și securitatea pe termen lung și influența economică globală.

Prețurile paladiului au scăzut în timpul tranzacțiilor de miercuri, pe fondul unei aprecieri a dolarului american față de majoritatea valutelor importante, precum și al îngrijorărilor legate de cererea mai mică de metale din cauza impactului tarifelor vamale.

Aceasta se întâmplă în contextul în care datele economice slabe au continuat să apară din China săptămâna trecută. Cifrele din august au arătat că producția industrială, vânzările cu amănuntul și investițiile în active fixe au crescut sub așteptări. Rata șomajului a crescut, de asemenea, în mod neașteptat, la 5,3%.

Aceste date au venit în urma cifrelor slabe ale inflației din China, publicate cu doar câteva zile înainte, care au confirmat presiunile dezinflaționiste persistente din a doua cea mai mare economie a lumii, ridicând îngrijorări suplimentare cu privire la cererea chineză.

Separat, războiul în curs dintre Rusia și Ucraina continuă să umbrească piețele, în special cele ale metalelor, Moscova fiind unul dintre cei mai mari producători de paladiu din lume.

Președintele SUA, Donald Trump, a recunoscut astăzi că încheierea războiului dintre Rusia și Ucraina este dificilă în condițiile actuale, adăugând că este dezamăgit de președintele Vladimir Putin.

Între timp, indicele dolarului american a crescut cu 0,6%, ajungând la 97,8 puncte, la ora 15:03 GMT, înregistrând un maxim de 97,9 și un minim de 97,2.

În tranzacționare, contractele futures pe paladiu pentru decembrie au scăzut cu 1,3%, ajungând la 1.236,1 dolari pe uncie, la ora 15:03 GMT.