Yenul japonez a crescut vineri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, în încercarea de a se recupera de la minimul ultimilor doi ani față de dolarul american, pe fondul unui interes de cumpărare notabil la niveluri scăzute.

Minimul ultimilor doi ani se află acum la doar un punct distanță de cele mai slabe niveluri ale yenului din 1986, ceea ce a determinat moneda să se îndepărteze de aceste niveluri, în timp ce autoritățile japoneze mențin o supraveghere atentă a pieței valutare și continuă să avertizeze asupra unei posibile intervenții pentru a reduce slăbiciunea și volatilitatea excesive.

Prețul

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul american a scăzut cu peste 0,1% față de yen, ajungând la 161,60 ¥, de la un nivel inițial de 161,78 ¥, după ce a atins un maxim intraday de 161,853 ¥.

• Yenul a încheiat sesiunea de joi la o valoare redusă față de dolar, după ce anterior a atins minimul ultimilor doi ani de 161,94 yeni, la doar un punct distanță de minimul ultimilor 40 de ani de 161,95 yeni.

Performanță săptămânală

Până acum, în această săptămână, care se încheie oficial cu prețurile de decontare de astăzi, yenul japonez a scăzut cu 0,25% față de dolarul american și este pe cale să înregistreze o a doua pierdere săptămânală consecutivă.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu aproximativ 0,1% vineri, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și îndepărtându-se de un maxim al ultimelor 13 luni, reflectând o relaxare continuă a dolarului american față de un coș de valute majore.

Pe lângă încasările continue de profit, dolarul s-a depreciat după ce datele privind inflația din SUA au fost în conformitate cu așteptările, în timp ce oficialii Rezervei Federale au transmis semnale contradictorii cu privire la traiectoria politicii monetare din acest an.

Președintele Rezervei Federale din Chicago, Austin Goolsbee, a declarat că există o „licărire de speranță” în ceea ce privește inflația serviciilor, deși presiunile asupra prețurilor de bază rămân prea ridicate și se îndreaptă în direcția greșită.

Între timp, președintele Rezervei Federale din New York, John Williams, a declarat că inflația rămâne prea ridicată și că politica ratelor dobânzii este „bine poziționată” pentru a continua reducerea presiunilor asupra prețurilor.

Autoritățile japoneze

Autoritățile japoneze monitorizează îndeaproape mișcările de pe piața valutară, în special pe măsură ce yenul se apropie de cel mai slab nivel din ultimii 40 de ani, după ce a depășit pragul cheie de 160 yeni pe dolar, un nivel considerat pe scară largă ca o linie roșie care ar putea declanșa o nouă intervenție pentru a susține moneda.

La începutul acestei săptămâni, ministrul japonez de finanțe, Satsuki Katayama, a avut o întâlnire online cu secretarul Trezoreriei americane, Scott Bessent, pe fondul îngrijorărilor crescânde cu privire la volatilitatea accentuată a cursului valutar.

Conform unor surse citate de Reuters, discuțiile s-au concentrat pe măsurile propuse pentru a aborda slăbiciunea istorică a yenului, inclusiv posibilitatea unei intervenții pe piața valutară.

Katayama a subliniat că autoritățile japoneze sunt pe deplin pregătite să ia măsuri decisive și să intervină direct pe piața valutară în orice moment pentru a proteja yenul de mișcările speculative.

Opinii și analiză

• Matt Simpson, analist senior de piață la StoneX, a declarat că Ministerul Finanțelor din Japonia ar putea fi îngrijorat de creșterea perechii USD/JPY la cel mai înalt nivel din 2024.

• Simpson a adăugat că factorii de decizie politică s-ar putea simți, de asemenea, neputincioși în a acționa, deoarece intervenția împotriva unei Rezerve Federale agresive și a unor date economice americane solide s-ar putea dovedi costisitoare și ineficientă.

• Sayuri Shirai, fost membru al consiliului de administrație al Băncii Japoniei, a declarat că yenul s-ar putea scădea la 165 ¥/dolar dacă Rezerva Federală majorează ratele dobânzilor la sfârșitul acestui an.

Inflația de bază de la Tokyo

Datele publicate vineri în Japonia au arătat că prețurile de consum de bază de la Tokyo au crescut cu 1,6% în iunie, respectând așteptările pieței și accelerând de la 1,3% în mai.

În ciuda îmbunătățirii, inflația rămâne sub ținta de 2% a Băncii Japoniei, ceea ce evidențiază o slăbiciune continuă a presiunilor asupra prețurilor și reduce probabilitatea unor noi creșteri ale ratelor dobânzilor în acest an.

Ratele dobânzilor japoneze

• Un rezumat al opiniilor de la ședința de politică monetară din iunie a Băncii Japoniei, publicat miercuri, a arătat că unii membri ai consiliului de administrație au solicitat o înăsprire monetară suplimentară pentru a aduce rata dobânzii de referință mai aproape de nivelurile considerate neutre pentru economie.

• Piețele evaluează în prezent probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la ședința Băncii Japoniei din iulie la mai puțin de 25%.

• Investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și creșterea salariilor în Japonia pentru a reevalua aceste așteptări.

Contractele futures la porumb de la Chicago Board of Trade au scăzut joi pentru a cincea sesiune consecutivă, sub presiunea vânzărilor tehnice, a prețurilor mai scăzute ale țițeiului și a aprecierii dolarului american.

Cel mai activ contract CBOT pentru porumb a scăzut cu 0,12%, ajungând la 4,34-1/4 dolari pe bushel până la ora 07:14 GMT.

Prețurile petrolului au continuat să scadă spre nivelurile înregistrate ultima dată înainte de izbucnirea războiului din Iran, deoarece așteptările privind creșterea aprovizionării cu Orientul Mijlociu au depășit îngrijorările legate de cerere.

Prețurile mai mici ale petrolului afectează adesea piețele de soia și porumb, deoarece ambele culturi sunt utilizate pe scară largă ca materii prime pentru producția de biocombustibili.

Între timp, dolarul american s-a menținut aproape de un maxim al ultimilor 13 luni, reducând competitivitatea exporturilor americane prin scumpirea acestora pentru cumpărătorii străini.

Contractele futures pentru soia au crescut ușor cu 0,13%, ajungând la 11,36-1/2 dolari pe bushel, în timp ce prețurile grâului au rămas puțin modificate, la 5,96 dolari pe bushel.

Grâul fusese anterior susținut de îngrijorările că valurile de căldură din Europa de Vest ar putea afecta culturile, alături de perspective mixte pentru recoltele din emisfera nordică, inclusiv rapoarte care sugerează că fermierii ruși ar fi putut planta cea mai mică suprafață cultivată cu grâu din ultimii 12 ani.

Cu toate acestea, recolta în curs din Câmpiile SUA și aprovizionarea globală abundentă au continuat să exercite presiuni asupra prețurilor.

Departamentul Agriculturii din SUA urmează să publice raportul trimestrial privind stocurile de cereale pe 30 iunie, la ora 12:00 ET.

Traderii au declarat că fondurile de mărfuri au fost vânzători neți de contracte futures CBOT pe porumb și soia în timpul sesiunii de miercuri.

Prețurile petrolului au scăzut joi, abandonând câștigurile înregistrate în timpul războiului, în timp ce investitorii mizează pe îmbunătățirea aprovizionării globale cu țiței, după ce petrolierele blocate în Golful Arab de luni de zile au început să părăsească Strâmtoarea Hormuz.

Contractele futures pentru țițeiul Brent din august, referința globală, au scăzut cu 1,3%, la 72,75 dolari pe baril, rămânând aproape de nivelurile înregistrate ultima dată înainte de izbucnirea războiului din Orientul Mijlociu la sfârșitul lunii februarie. Contractele futures pentru țițeiul West Texas Intermediate din SUA din august au scăzut, de asemenea, cu 1,1%, la 69,60 dolari pe baril.

Potrivit firmei de urmărire a petrolului Kpler, peste 20 de petroliere care transportă aproximativ 35 de milioane de barili de țiței au trecut prin Strâmtoarea Hormuz de când Statele Unite și Iranul au ajuns la un acord de redeschidere a acestei căi navigabile vitale.

Navele non-iraniene au fost blocate în Golful Persic timp de mai bine de trei luni, după ce Teheranul a închis efectiv ruta maritimă la începutul conflictului. Se așteaptă ca majoritatea acestor petroliere să ajungă la destinațiile lor din Asia până la începutul lunii august.

Grupul bancar Citi a declarat că ce a fost mai rău ar putea fi trecut pentru strategiile de tranzacționare a materiilor prime care au fost supuse presiunilor în timpul războiului dintre SUA și Iran, după ce creșterea prețurilor petrolului pe termen scurt a afectat pozițiile care se bazau pe vânzarea de contracte pe primele luni și cumpărarea de contracte futures pe termen lung.

Banca a adăugat că o dezescaladare semnificativă este acum scenariul său de bază, prognozând că prețul țițeiului Brent va scădea în intervalul 60-65 de dolari pe baril în următoarele șase până la doisprezece luni, pe măsură ce fluxurile de petrol prin Strâmtoarea Hormuz se normalizează. Citi a menționat că orice creștere temporară a prețurilor petrolului în timpul verii ar trebui considerată o oportunitate de vânzare.

Cu toate acestea, forțele navale ale Gărzilor Revoluționare iraniene au avertizat joi că trecerea în siguranță prin Strâmtoarea Hormuz va fi permisă doar pe rutele desemnate de Teheran, semnalând că riscurile la adresa coridorului maritim critic rămân.

Garda Revoluționară a adăugat că navele care încalcă instrucțiunile de tranzit se vor confrunta cu „măsuri”, fără a specifica care ar putea fi aceste măsuri.

Prețurile aurului și argintului au fluctuat în jurul nivelurilor cheie joi, în contextul în care retorica agresivă a băncilor centrale și îngrijorările legate de inflație au continuat să afecteze metalele prețioase, în timp ce analiștii văd șanse limitate de o redresare puternică pe termen scurt.

Aurul spot se afla în apropierea a 3.990,17 dolari pe uncie în jurul orei 5:50 dimineața ET, după ce a scăzut sub pragul de 4.000 de dolari în sesiunea precedentă. Metalul galben a reușit pentru scurt timp să revină peste acest nivel joi, înainte de a se retrage mai târziu în tranzacțiile de dimineață.

Contractele futures pe aur din SUA, cu scadență lunară, au scăzut ușor, ajungând la 4.006,60 dolari pe uncie. De la începutul anului, aurul a scăzut cu aproximativ 7,5%.

Argintul a fost, de asemenea, supus presiunilor, prețurile spot crescând cu 0,1%, la 57,49 dolari pe uncie, joi dimineață, după ce și-au revenit după pierderile anterioare. Contractele futures pe argint pentru luna iulie au scăzut cu 1,2%, la 57,41 dolari. De la începutul anului, argintul a pierdut aproape 20% din valoare.

Metalele prețioase pierd din avânt ascendent

Aurul și argintul au înregistrat creșteri record în 2025, prețul aurului crescând cu 66%, iar cel al argintului cu 135% pe parcursul anului.

Însă, în ciuda faptului că a continuat să crească la începutul anului 2026, tranzacționarea a devenit mai volatilă. Contractele futures pe argint au suferit la sfârșitul lunii ianuarie cea mai mare pierdere pe o zi din anii 1980, în timp ce atractivitatea aurului ca refugiu sigur a scăzut după izbucnirea războiului dintre SUA și Iran în februarie.

Analiștii de la Macquarie au declarat într-o notă publicată miercuri că accentul se pune acum pe traiectoria inflației și pe posibilitatea ca băncile centrale, în special Rezerva Federală a SUA, să înăsprească politica monetară pentru a limita creșterea prețurilor.

Aceștia au adăugat că sfârșitul conflictului din Orientul Mijlociu, împreună cu poziția agresivă a Rezervei Federale, au împins prețurile în jos, deoarece atractivitatea aurului ca refugiu sigur a scăzut pe fondul așteptărilor de rate ale dobânzii mai mari și un dolar mai puternic, menționând că piețele prevăd în prezent o creștere a ratei dobânzii în SUA în ultimul trimestru al anului.

Așteptările pieței indică acum o posibilă majorare a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în septembrie, potrivit instrumentului FedWatch al CME Group.

Banca Centrală Europeană și Banca Japoniei au majorat, de asemenea, ratele dobânzilor în această lună, ca răspuns la șocul prețurilor la energie cauzat de războiul din Iran.

Inflația și ratele dobânzilor afectează aurul

Macquarie a declarat că prima întâlnire sub conducerea noului președinte al Rezervei Federale, Kevin Warsh, a avut un ton agresiv și că banca centrală aflată sub conducerea sa ar putea fi un factor decisiv fie în susținerea, fie în presiunea asupra prețurilor aurului.

Acesta a adăugat că o încetinire așteptată a creșterii globale în urma crizei din Orientul Mijlociu, urmată de o redresare treptată și un ciclu ulterior de relaxare monetară, ar putea împinge prețurile aurului în jos, pe măsură ce fondurile investitorilor se mută de la metalele prețioase la alte active.

Firma a declarat că investitorii au început deja să încaseze profituri și să investească în acțiuni, adăugând că interesul reînnoit pentru metalele prețioase ar putea necesita un eveniment economic major pentru a restabili impulsul.

Macquarie se așteaptă ca prețul mediu al aurului la aproximativ 4.641 de dolari pe uncie în 2026, în creștere cu 35% față de anul precedent, dar prognozează o scădere de 9,5% până la 4.200 de dolari în 2027, tendința descendentă continuând până în 2030.

De asemenea, a redus previziunile sale pentru prețul aurului la sfârșitul anului la 4.300 de dolari, față de 4.400 de dolari anterior.

Argintul se confruntă cu riscuri suplimentare de scădere

Macquarie a declarat că încasările de profit au afectat prețurile argintului în ultima lună, menționând că acțiunea prețurilor a devenit mai strâns legată de factorii macroeconomici, pe măsură ce așteptările privind o majorare a ratei dobânzii în SUA au crescut.

Acesta a adăugat că prețurile argintului ar putea rămâne variabile pe tot parcursul anului, înainte de a scădea treptat în 2027 din cauza presiunilor inflaționiste și a posibilității unor rate ale dobânzii mai mari.

Firma se așteaptă ca argintul să ajungă la 70 de dolari pe uncie în trimestrul al patrulea al acestui an, înainte de a scădea la 65 de dolari până la sfârșitul anului 2027.

Băncile centrale continuă să susțină aurul

Guy Adami, cofondator al RiskReversal Media și trader pe „Fast Money”, a declarat că aurul are încă oportunități în ciuda presiunii actuale.

El a adăugat că investitorii se întreabă de ce ar trebui să dețină aur în timp ce acțiunile AI cresc brusc, dar a spus că este de părere că inflația va rămâne o problemă și că ratele dobânzilor ar putea crește înainte ca aurul să revină în atenția publicului.

El a menționat că prețul aurului este acum în scădere cu aproximativ 24% față de maximul său istoric, dar a spus că băncile centrale vor continua probabil să își mărească deținerile de aur, menținând metalul în atenția investitorilor pentru tot restul anului.

Un sondaj anual realizat de Consiliul Mondial al Aurului a arătat că băncile centrale consideră în continuare aurul un instrument important de protejare împotriva inflației și a riscurilor geopolitice, aproximativ 90% dintre respondenți declarând că se așteaptă ca rezervele de aur ale băncilor centrale la nivel global să crească în următorul an.

În schimb, o serie de analiști de pe Wall Street și-au redus recent previziunile privind prețul aurului.

Analiștii OCBC au declarat că presiunea asupra aurului rămâne puternică după scăderea de sub 4.000 de dolari și că acțiunea prețului a devenit mai strâns legată de randamentele reale.

Aceștia au adăugat că tonul agresiv continuu al Rezervei Federale și creșterea randamentelor reale impun prudență pe termen scurt și că orice creștere a prețului aurului ar putea rămâne vulnerabilă la retrageri, cu excepția cazului în care randamentele scad, vânzările de ETF-uri se diminuează sau tonul băncii centrale se schimbă.