Yenul japonez a scăzut vineri pe piața asiatică față de un coș de valute majore și minore, continuând să se miște în teritoriu negativ pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american și este pe punctul de a înregistra o a doua pierdere săptămânală consecutivă, înaintea alegerilor pentru Camera Consilierilor din Japonia, care vor avea loc în weekend.

Datele au arătat o încetinire a inflației de bază în Japonia, ceea ce a redus presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie monetară de la Banca Japoniei, ducând la o scădere a probabilității unei majorări a ratei dobânzii în iulie.

Prețul

• Dolarul a crescut față de yen cu aproximativ 0,1%, ajungând la (¥148,71), față de prețul de deschidere de astăzi de (¥148,60), înregistrând un minim de (¥148,30).

• Yenul a pierdut 0,5% față de dolar la încheierea de joi, reluând pierderile care se întrerupseseră în ziua precedentă ca parte a unei reveniri de la minimul ultimelor trei luni de 149,19 yeni.

Tranzacționare săptămânală

Pe parcursul tranzacțiilor din această săptămână, care se încheie oficial la încheierea prețului de astăzi, yenul japonez a scăzut până în prezent cu aproximativ 0,85% față de dolarul american și este pe cale să înregistreze o a doua pierdere săptămânală consecutivă.

Alegerile japoneze

Pe 20 iulie, Japonia va organiza alegeri pentru Camera Consilierilor, unde 124 din 248 de membri vor fi aleși pentru mandate de șase ani. Aceste alegeri sunt considerate un indicator cheie al popularității guvernului aflat la putere.

Acest lucru este deosebit de semnificativ după alegerile din octombrie 2024 pentru Camera Reprezentanților, în care coaliția de guvernământ (Partidul Liberal Democrat și Komeito) și-a pierdut majoritatea, afectând potențial dinamica viitoarelor alegeri.

Ultimele sondaje de opinie din Japonia au arătat că, în Japonia, coaliția condusă de premierul Shigeru Ishiba riscă să piardă majoritatea în Camera Consilierilor.

Negocieri comerciale

Negociatorul comercial șef al Japoniei, Ryusei Akazawa, a purtat joi discuții cu secretarul american pentru Comerț, Howard Lutnick, pe tema tarifelor vamale, în contextul în care Tokyo se străduiește să evite impunerea unei taxe de 25% dacă nu se ajunge la un acord până la termenul limită de 1 august.

Inflația de bază

Datele publicate astăzi la Tokyo au arătat că indicele prețurilor de consum din Japonia a crescut cu 3,3% în iunie, sub așteptările pieței de o creștere de 3,4%. Indicele a crescut cu 3,7% în iunie, cel mai ridicat nivel din ianuarie 2023.

Fără îndoială, încetinirea prețurilor reduce presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie monetară de la Banca Japoniei, diminuând astfel șansele unor majorări ale ratelor dobânzilor în a doua jumătate a acestui an.

Rata dobânzii japoneze

• În urma datelor de mai sus, estimarea probabilității ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor cu un sfert de punct procentual în ședința din iulie a scăzut de la 45% la 35%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă publicarea unor date suplimentare privind inflația, șomajul și salariile din Japonia.

Contractele futures pentru porumb de la Chicago au înregistrat din nou noi minime contractuale în această săptămână, în timp ce prețurile soiei s-au apropiat de valori cu o singură cifră, pe măsură ce previziunile continuă să indice recolte abundente în SUA.

Contractele pentru porumb din decembrie rămân ușor peste nivelurile de anul trecut, în timp ce contractele pentru soia din noiembrie au atins cel mai scăzut nivel pentru această dată din ultimii cinci ani. Cu toate acestea, ajustate pentru inflație, mediile actuale din iulie, atât pentru porumb, cât și pentru soia, sunt la cel mai scăzut nivel pentru orice iulie din 2006.

Această scădere accentuată vine în contextul în care exportatorii americani se luptă să își mențină cota de piață globală în domeniul cerealelor și semințelor oleaginoase - considerate cândva bastioni - pe fondul expansiunii continue a producției braziliene.

Prețurile scăzute afectează fermierii americani

Prețurile scăzute sunt deosebit de dureroase pentru fermierii americani, deoarece costurile factorilor de producție rămân relativ ridicate. Prețurile porumbului au scăzut cu cel puțin 30% de la mijlocul anului 2022, atât în termeni nominali, cât și ajustate la inflație.

Totuși, costul mediu național al producției de porumb a scăzut cu doar 3% în acest an față de 2022 și cu 11% după luarea în considerare a inflației.

Cu alte cuvinte, prețul actual al porumbului, de 4 dolari pe bushel, nu mai are aceeași valoare ca odinioară, chiar dacă previziunile privind oferta în SUA rămân modeste din punct de vedere istoric.

Repertoriu din 2006

Până în prezent, în iulie, prețul mediu al porumbului pentru contractele din decembrie de la Chicago Board of Trade este de 4,21 dolari pe bushel, în timp ce media pentru contractele din noiembrie pentru soia este de 10,20 dolari.

Aceasta valoare se compară cu mediile pentru întreaga lună iulie 2024 de 4,12 dolari pentru porumb și 10,67 dolari pentru soia.

Datele americane publicate marți au arătat că indicele prețurilor de consum (IPC) a crescut cu 2,7% față de anul precedent în iunie, ceea ce a dus prețul mediu ajustat la inflație al porumbului pentru iulie 2024 la 4,23 dolari - aproximativ egal cu prețul ajustat din iulie 2020.

În termeni nominali, prețurile porumbului au fost mai mici în iulie de 11 ori din 2006.

Însă, după ajustarea în funcție de inflație, prețul actual de 4,21 dolari este cel mai mic din 2006, când prețul ajustat în funcție de inflație era de 4,19 dolari - sau 2,65 dolari în termeni nominali.

În ceea ce privește soia, au existat 9 luni iulie din 2006 încoace în care prețurile nominale au fost mai mici decât media actuală de 10,20 dolari.

Totuși, după ajustarea în funcție de inflație, acesta este și cel mai scăzut nivel din 2006, când prețul ajustat în funcție de inflație a fost de 9,74 dolari - sau 6,15 dolari în termeni nominali.

O revenire modestă... dar încă departe de vârf

În ciuda unei ușoare creșteri a prețurilor la porumb și soia în această săptămână, acestea rămân mult sub maximele din acest an înregistrate în februarie, când au fost stabilite garanțiile de asigurare a culturilor din SUA pentru sezonul de recoltă care urmează.

Totuși, scăderea prețurilor de atunci nu este excepțională - lucru care diminuează entuziasmul investitorilor optimisti. Până acum, în această lună, contractele de porumb din decembrie se tranzacționează cu 10% sub media din februarie, o scădere mai mică decât în precedenții doi ani.

Contractele pentru soia din noiembrie au scăzut cu doar 3% față de februarie, chiar dacă scăderi mai mari s-au înregistrat în patru din ultimii șapte ani, inclusiv în 2024.

Justifică proviziile scăderea?

Departamentul Agriculturii din SUA (USDA) se așteaptă ca stocurile de porumb din SUA pentru sezonul 2025-2026 să crească cu 24% față de anul precedent.

Aceasta urmează unei scăderi preconizate de 24% în perioada 2024–2025, care se încheie pe 31 august.

În urmă cu un an, previziunile anticipau o creștere de 12% în perioada 2024–2025 – similară cu prognoza de 18% pentru perioada 2020–2021.

Interesant este că prețurile porumbului ajustate la inflație în iulie 2020 și 2024 sunt foarte apropiate de nivelurile actuale, ceea ce sugerează o relație logică între oferte și prețuri.

Însă acest argument slăbește atunci când se iau în considerare volumele reale. Stocurile finale proiectate pentru 2025–2026 se ridică la 1,66 miliarde de bushels – cu 21%, respectiv 37% mai mici decât previziunile pentru 2024–2025 și 2020–2021 în aceeași perioadă a anului calendaristic.

Totuși, piața ar putea tranzacționa pe baza unei cifre finale a stocurilor mai apropiate de 2 miliarde de bushels, având în vedere probabilitatea mare a unor randamente îmbunătățite - ceea ce susține rațiunea pentru menținerea prețurilor scăzute.

Soia… potențial sprijin

USDA estimează că stocurile de soia din SUA pentru perioada 2025-2026 vor scădea cu 11% față de anul precedent - prima scădere anuală așteptată în iulie din 2020, când cifra a fost de -32%.

În iulie 2019, prognoza era pentru o scădere de 24%. Însă prețurile medii ale soiei ajustate la inflație în iulie 2019 și 2020 au fost ambele peste 11 dolari pe bushel, ceea ce sugerează că există loc pentru creșterea prețurilor în acest an - mai ales dacă prognozele meteo pentru august devin nefavorabile.

Porumb

În ceea ce privește tranzacționarea, contractele futures pentru porumb din decembrie s-au încheiat în scădere cu 0,8%, la 4,21 dolari pe bushel.

Soia

Contractele futures pentru soia din noiembrie au crescut cu 0,7%, ajungând la 10,26 dolari pe bushel.

Grâu

Contractele futures pe grâu din septembrie au închis în scădere cu 1,3%, la 5,33 dolari pe bushel.

Ethereum a scăzut joi pe fondul încasărilor de profit, după ce criptomoneda a atins miercuri un maxim al ultimelor cinci luni, impulsionată de un val tot mai mare de companii listate la bursă care adaugă ETH la trezoreriile lor.

La începutul acestei luni, SharpLink Gaming, cu sediul în Minnesota, a anunțat o achiziție Ethereum în valoare de 225 de milioane de dolari, potrivit unui comunicat de presă emis marți. Compania a renunțat la marketingul jocurilor de noroc online la strategia de trezorerie cripto în luna mai, după ce a strâns 425 de milioane de dolari în finanțare și l-a numit în consiliul de administrație pe Joseph Lubin, cofondatorul Ethereum și CEO-ul Consensys.

Această mișcare a făcut din SharpLink cel mai mare deținător public de Ethereum, cu o trezorerie care ajunge la 280.000 ETH - echivalentul a aproximativ 884 de milioane de dolari la prețurile actuale. Acțiunile firmei (SBET) au crescut cu peste 1.000% de la trecerea sa la criptomonede, potrivit TradingView.

În mod similar, BitMine Immersion Technologies a anunțat luna trecută crearea propriei trezorerii ETH. Firma de minat Bitcoin a strâns 250 de milioane de dolari la sfârșitul lunii iunie pentru a construi o rezervă Ethereum, numindu-l pe Tom Lee de la Fundstrat în funcția de președinte.

De atunci, BitMine a achiziționat Ethereum în valoare de peste 500 de milioane de dolari, iar acțiunile sale (BMNR) au crescut cu peste 1.100% după prima achiziție ETH. În special, Fondul Founders al lui Peter Thiel a dezvăluit marți o participație de 9,1% în cadrul companiei.

Între timp, Bit Digital, un alt miner de Bitcoin, a anunțat în iunie că va opri operațiunile de minare pentru a se concentra pe strategii de trezorerie și staking bazate pe Ethereum. Săptămâna trecută, compania și-a convertit complet rezervele în Ethereum, deținând acum 100.603 ETH - în valoare de peste 316 milioane de dolari. Luni, a anunțat o vânzare de acțiuni în valoare de 67,3 milioane de dolari pentru a achiziționa mai multe ETH.

„Ethereum nu mai este doar un activ speculativ”, a declarat Kevin Rasher, fondatorul platformei de creditare cripto RAAC, într-o notă către Decrypt. „Acum este un activ financiar programabil generator de randament, pe care instituțiile îl văd ca pe o rezervă de valoare. Acesta este un factor major care susține prețul ETH, deoarece obligațiunile de trezorerie corporative reduc oferta circulantă și reflectă încrederea pe termen lung.”

Aceste evoluții reflectă o tendință mai largă a companiilor publice de a utiliza obligațiuni de trezorerie cripto pentru a stimula performanța acțiunilor, reflectând strategia Bitcoin a lui Michael Saylor.

De exemplu, firma canadiană Cannabis Sativa și-a schimbat numele în Dogecoin Cash după ce a achiziționat DOGE în valoare de 3,5 milioane de dolari. Mai recent, un grup de investitori a dezvăluit o achiziție de 540.000 de dolari a tokenului meme Dogwifhat pe Solana, anunțând planuri de a deveni publică printr-o fuziune inversă, în încercarea de a profita de valul adoptării criptomonedelor instituționale.

La momentul scrierii acestui articol, Ethereum era în scădere cu 0,2%, ajungând la 3.389,8 dolari, pe CoinMarketCap, la ora 21:13 GMT.

Prețurile petrolului au crescut joi pe fondul escaladării tensiunilor de securitate din Orientul Mijlociu și în urma datelor economice optimiste din SUA, care au stimulat optimismul cu privire la cerere.

Câmpurile petroliere din regiunea Kurdistan din Irak au fost supuse atacurilor continue cu drone pentru a patra zi consecutiv, ceea ce a dus la o reducere a producției de țiței a regiunii cu aproximativ 140.000 până la 150.000 de barili pe zi, potrivit Reuters.

Datele pozitive privind vânzările cu amănuntul din SUA și cererile de indemnizație de șomaj au susținut în continuare percepția față de economia americană și creșterea cererii locale.

La încheierea tranzacțiilor, contractele futures pentru țițeiul Brent cu livrare în septembrie au crescut cu 1,5%, sau 1 dolar, până la 69,52 dolari pe baril.

Contractele futures la țițeiul american West Texas Intermediate (WTI) cu livrare în august au crescut cu 1,75%, sau 1,16 dolari, închizându-se la 67,54 dolari pe baril.