Yenul japonez a scăzut luni pe piața asiatică față de un coș de valute majore și secundare, îndepărtându-se tot mai mult de maximele ultimelor trei luni față de dolarul american și tranzacționându-se în teritoriu negativ, investitorii concentrându-se pe cumpărarea monedei americane ca cea mai bună alternativă de investiție pe fondul temerilor de un nou război iranian, mai ales după ce Statele Unite au respins răspunsul Iranului la propunerea de pace americană.

Odată cu creșterea prețurilor globale ale petrolului, reapar îngrijorările cu privire la presiunile inflaționiste tot mai mari asupra factorilor de decizie de la Banca Japoniei, ceea ce i-ar putea împinge spre majorarea ratelor dobânzilor pe termen scurt, în așteptarea publicării mai multor date privind evoluțiile din a patra cea mai mare economie a lumii.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a crescut față de yen cu aproximativ 0,35%, ajungând la 157,17 ¥, de la nivelul inițial de 156,65 ¥, și a înregistrat un minim de 156,52 ¥.

Yenul a încheiat tranzacțiile de vineri în creștere cu 0,15% față de dolar, reluând câștigurile care se întrerupseseră în ziua precedentă pe fondul operațiunilor de corecție și de preluare a profitului de la maximul ultimilor trei luni de 155,03 yeni.

Yenul a înregistrat, de asemenea, o creștere săptămânală de 0,25% față de dolar săptămâna trecută, marcând a doua creștere săptămânală consecutivă, susținută de speculații privind o intervenție suplimentară a autorităților monetare japoneze pe piața valutară pentru a sprijini moneda locală.

Dolarul american

Indicele dolarului a crescut luni cu aproximativ 0,3%, reluând creșterile care se întrerupseseră vineri și reflectând niveluri mai puternice ale monedei americane față de un coș de valute globale.

Această creștere vine pe fondul cumpărărilor de monede americane ca refugiu sigur, din cauza temerilor privind reluarea confruntărilor militare dintre Statele Unite și Iran, în special după ce Teheranul a respins propunerea de pace a SUA.

Negocierile dintre SUA și Iran blochează

Pe platforma „Truth Social”, președintele american Donald Trump a anunțat respingerea completă a răspunsului iranian transmis prin mediatorul pakistanez, declarând: „Tocmai am citit răspunsul așa-zișilor reprezentanți ai Iranului... Nu-mi place... total inacceptabil”.

Propunerea iraniană includea încetarea războiului pe toate fronturile, inclusiv în Liban, ridicarea blocadei navale americane asupra porturilor iraniene, permiterea administrării iraniene a Strâmtorii Hormuz și obținerea de despăgubiri de război în schimbul unor negocieri ulterioare privind dosarul nuclear.

Președintele iranian Masoud Pezeshkian a adoptat un ton sfidător, subliniind că țara sa „nu își va pleca capul în fața inamicului” și că intrarea în negocieri nu înseamnă predarea „lăcomiei lui Trump”.

Prim-ministrul israelian Benjamin Netanyahu a declarat într-un interviu televizat că războiul este încă în desfășurare, deoarece „mai sunt multe de făcut pentru a-l termina”.

Prețurile globale ale petrolului

Prețurile globale ale petrolului au crescut cu peste 5% luni, la începutul tranzacțiilor săptămânale, îndreptându-se spre cele mai ridicate niveluri din ultimele săptămâni, pe fondul temerilor că Strâmtoarea Hormuz va rămâne închisă, iar aprovizionarea cu petrol va fi perturbată.

Nu există nicio îndoială că creșterea prețurilor globale la petrol readuce la viață îngrijorările legate de accelerarea inflației, ceea ce ar putea împinge băncile centrale globale spre majorarea ratelor dobânzilor pe termen scurt, marcând o schimbare bruscă față de așteptările de dinainte de război privind reducerile ratelor dobânzilor sau stabilitate prelungită.

Ratele dobânzilor japoneze

În urma creșterii prețurilor petrolului, estimarea probabilității ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor cu un sfert de punct procentual la reuniunea din iunie a crescut de la 55% la 60%.

Pentru a reevalua aceste probabilități, investitorii așteaptă publicarea mai multor date privind inflația, șomajul și nivelurile salariilor din Japonia.

Dolarul canadian s-a depreciat vineri față de toate monedele din G10, după ce datele interne au arătat o scădere neașteptată a ocupării forței de muncă, determinându-i pe investitori să reducă pariurile privind noi majorări ale ratelor dobânzii de către Banca Canadei în acest an.

Dolarul canadian, cunoscut sub numele de „loonie”, a scăzut cu 0,2%, ajungând la 1,3690 față de dolarul american, sau 72,99 cenți americani, după ce a atins cel mai slab nivel din 29 aprilie, la 1,3710, în timpul sesiunii. A fost singura monedă din G10 care a înregistrat pierderi față de dolarul american.

Pe o bază săptămânală, dolarul canadian a scăzut cu 0,7%, după patru săptămâni consecutive de creșteri.

Datele au arătat că economia canadiană a pierdut 17.700 de locuri de muncă în aprilie, în timp ce rata șomajului a crescut la un maxim al ultimelor șase luni de 6,9%, semnalând o slăbiciune continuă a pieței muncii pe fondul presiunii din cauza incertitudinii comerciale. Analiștii se așteptau ca economia să creeze 15.000 de locuri de muncă.

Karl Schamotta, strateg șef de piață la Corpay, a declarat într-o notă: „Dolarul canadian slăbește pe măsură ce traderii reduc așteptările privind înăsprirea politicii monetare, care anterior fuseseră incluse în curbele ratelor dobânzilor, în timp ce diferențialele de randament continuă să favorizeze dolarul american.”

El a adăugat: „Credem că semne de stabilizare vor apărea în lunile următoare, pe măsură ce incertitudinea comercială se diminuează și ritmul descendent de pe piața imobiliară începe să încetinească, dar datele de astăzi indică un drum lung și dificil pentru economia canadiană.”

Investitorii au redus așteptările privind înăsprirea politicii monetare de către Banca Canadei la 38 de puncte de bază până în decembrie, față de 44 de puncte de bază înainte de publicarea datelor.

Banca centrală a indicat săptămâna trecută că ar putea fi forțată să implementeze creșteri consecutive ale ratelor dobânzilor dacă prețurile ridicate ale petrolului continuă să împingă inflația în sus.

Între timp, datele privind ocuparea forței de muncă din SUA au arătat o creștere continuă a pieței muncii, consolidând așteptările că Rezerva Federală va menține ratele dobânzilor neschimbate pentru o perioadă de timp.

Prețurile petrolului au crescut cu 0,9%, ajungând la 95,64 dolari pe baril, după ce noi ciocniri în apropierea Strâmtorii Hormuz au ridicat noi semne de întrebare cu privire la acordul de încetare a focului dintre Statele Unite și Iran. Petrolul este unul dintre principalele exporturi ale Canadei.

Randamentele obligațiunilor guvernamentale canadiene au scăzut, de asemenea, pe toată curba randamentelor, randamentul obligațiunilor pe 10 ani scăzând cu 4,1 puncte de bază, la 3,483%.

Analiștii și observatorii pieței au declarat pentru CNBC că creșterea puternică care a împins aurul și argintul la niveluri record în 2025 ar putea fi reluată dacă se ajunge la un acord de pace între Statele Unite și Iran, deoarece prețurile au crescut din nou joi.

Prețul aurului spot a crescut cu 1,2%, ajungând la 4.750 de dolari pe uncie, în primele tranzacții, pe fondul speranțelor că Statele Unite și Iranul sunt aproape de a ajunge la un acord care ar pune capăt războiului de 69 de zile.

Contractele futures pe aur din SUA au crescut, de asemenea, cu 1,2%, ajungând la un nivel de aproape 4.750 de dolari pe uncie.

Între timp, argintul spot a crescut cu 3%, ajungând la 79,62 dolari pe uncie, în timp ce contractele futures pe argint pentru luna iulie au crescut cu 3,9%.

Aurul și argintul au înregistrat câștiguri istorice în 2025, aurul crescând cu aproximativ 66%, iar argintul cu 135% pe parcursul anului. Cu toate acestea, tranzacționarea a devenit mai volatilă în 2026, deoarece contractele futures pe argint au suferit cea mai mare pierdere zilnică din anii 1980 la sfârșitul lunii ianuarie, în timp ce aurul a pierdut peste 10% față de vârful din ianuarie.

De la izbucnirea războiului dintre Statele Unite și Iran, pe 28 februarie, reputația aurului ca refugiu sigur în perioadele de tulburări a fost pusă sub presiune, după ce unii dintre factorii care susțineau creșterea sa au fost puși sub semnul întrebării.

Ross Norman, CEO al platformei de metale prețioase Metals Daily, a declarat că posibilitatea unor rate ale dobânzii mai mari, puterea dolarului american din cauza creșterii prețurilor petrolului și încasările de profit de către traderi au contribuit la declinul recent al aurului, mai ales că metalul galben a intrat în război într-o condiție de „puternic supracumpărare”.

El a adăugat că acest lucru le-a oferit traderilor oportunitatea de a-și asigura profiturile și a împins piața într-o fază de consolidare după ce investitorii au început să-și vândă activele cu cele mai bune performanțe.

Francis Tan, strateg șef pentru Asia la Indosuez Wealth Management, a descris această caracteristică drept „extrem de utilă” în timpul turbulențelor de pe piață din martie.

Într-un interviu acordat CNBC, el a explicat că investitorii care au deținut o parte din portofoliile lor în aur în timpul scăderii pieței bursiere au obținut randamente puternice și au reușit să vândă o parte din deținerile lor pentru a compensa pierderile la capital.

El a adăugat: „Aurul și-a făcut deja treaba ca refugiu sigur.”

În perioada războiului, aurul s-a mișcat invers proporțional atât cu prețurile petrolului, cât și cu dolarul american.

Norman a spus: „Dolarul și aurul au crescut împreună, dolarul beneficiind de fluxurile de capital de tip refugiu pe fondul perturbărilor aprovizionării cu energie, în timp ce aurul a beneficiat de intrările de capital de tip refugiu. Însă un acord de pace înseamnă că acești factori de susținere încep să se estompeze, iar asta vedem acum. Este ca și cum frânele asupra aurului și argintului ar fi fost eliminate.”

Încotro se îndreaptă prețurile?

Philippe Gijsels, director de strategie la BNP Paribas Fortis, a menținut o perspectivă optimistă asupra aurului și argintului pentru o lungă perioadă de timp, subliniind că volatilitatea actuală nu i-a schimbat convingerea că sunt posibile și alte câștiguri.

El a spus că recenta scădere a prețurilor aurului și argintului reprezintă doar o „fază de consolidare”.

El a adăugat: „De data aceasta, metalele prețioase au demonstrat o corelație puternică cu acțiunile. Ambele au fost supuse presiunilor din cauza temerilor că inflația ar putea duce la rate ale dobânzii mai mari.”

El a continuat: „În lumea noastră, ratele dobânzilor reprezintă gravitația. Când ratele cresc, gravitația se intensifică și toate activele scad, inclusiv metalele prețioase.”

Pe măsură ce războiul din Iran continua, împreună cu avertismentele privind șocurile prețurilor și încetinirea creșterii economice, piețele au inclus rapid așteptările că ciclurile de relaxare monetară din mai multe economii majore se vor opri, unele bănci centrale recurgând potențial la majorări ale ratelor dobânzilor pentru a contracara impactul creșterii prețurilor la energie.

Cu toate acestea, optimismul a revenit pe piețe miercuri, după ce rapoartele au indicat că Statele Unite și Iranul erau aproape de un acord de pace, ceea ce s-a reflectat într-o redresare a metalelor prețioase, alături de creșterea acțiunilor.

Gijsels a declarat: „Ne așteptăm ca piața ascendentă pe termen lung a aurului și argintului să își reia cursul, prețurile atingând noi recorduri într-un viitor nu prea îndepărtat, posibil anul acesta.”

El a adăugat: „Toți factorii care au împins aurul și argintul la aceste niveluri rămân puternic existenți.”

El a explicat că băncile centrale și guvernele vor continua să își diversifice rezervele, de la obligațiunile guvernamentale americane la aur, adăugând: „Trăim într-un mediu cu o inflație structurală ridicată și, prin urmare, activele reale trebuie deținute, metalele prețioase constituind o parte esențială a acestora.”

El a menționat că, pe măsură ce „ceața războiului” se risipește, investitorii se vor întoarce pe piețele de aur și argint.

El a descris recenta scădere a prețurilor „nu ca fiind sfârșitul, ci doar o pauză temporară în ceea ce ar putea deveni cea mai puternică și mai lungă piață ascendentă din istoria aurului și argintului”.

Paul Williams, CEO al companiei Solomon Global, specializată în aur și argint, a declarat, de asemenea, că prognozarea prețurilor rămâne dificilă atâta timp cât războiul continuă, în special pentru argint, care este mai volatil.

Cu toate acestea, el a subliniat că fundamentele pieței care susțin creșterea prețului argintului în 2025 rămân intacte, explicând că aprovizionarea fizică cu argint rămâne limitată, în timp ce cererea puternică din sectoarele tehnologiilor verzi continuă.

El a adăugat că războiul dintre Statele Unite și Iran a consolidat, de asemenea, importanța strategică a energiei solare, alături de creșterea continuă a cererii legate de tehnologiile de inteligență artificială, sporind presiunea asupra unei piețe care suferă deja de un dezechilibru între cerere și ofertă.

Argintul este utilizat într-o gamă largă de aplicații industriale, de la computere și telefoane mobile la panouri solare și automobile.

Deși se așteaptă la o volatilitate continuă pe termen scurt până la ajungerea la un acord durabil între Washington și Teheran, Williams a subliniat că prețurile vor rămâne susținute pe termen lung.

El a adăugat: „Mă aștept la câștiguri suplimentare și condiții favorabile pe măsură ce tot mai mulți investitori se îndreaptă către active fizice în afara sistemului financiar tradițional.”

El a menționat că, dacă se semnează un acord de pace, argintul va beneficia probabil de îmbunătățirea sentimentului economic, creșterea cererii industriale și creșterea apetitului pentru risc al investitorilor, în timp ce aurul va conduce inițial orice raliu al valorilor refugiu dacă negocierile eșuează, înainte ca argintul să urmeze rapid acest lucru din cauza ofertei fizice limitate.

Indicele S&P 500 și Nasdaq au atins noi recorduri în cursul tranzacțiilor de vineri, susținute de câștigurile acțiunilor Nvidia și Apple, alături de datele privind locurile de muncă din SUA, mai bune decât se aștepta, care au consolidat încrederea investitorilor în soliditatea pieței muncii americane.

Acțiunile Nvidia au crescut cu peste 2%, la fel ca și acțiunile Apple, în timp ce indicele semiconductorilor (.SOX) și-a recuperat pierderile de joi, atingând un nou record pe fondul așteptărilor privind o cerere continuă și puternică pentru infrastructura legată de inteligența artificială.

Datele au arătat că economia SUA a creat mai multe locuri de muncă decât se aștepta în aprilie, în timp ce rata șomajului a rămas stabilă la 4,3%, semnalând o rezistență continuă a pieței muncii și consolidând pariurile investitorilor că Rezerva Federală va menține ratele dobânzilor neschimbate pentru o perioadă mai lungă.

Sam Stovall, strateg șef de investiții la CFRA Research, a declarat că datele „confirmă faptul că piața muncii rămâne puternică, ceea ce le oferă consumatorilor încrederea de a continua să cheltuiască agresiv”.

Traderii se așteaptă în continuare ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor în intervalul 3,50% - 3,75% până la sfârșitul anului.

Până la ora 09:41, ora de Est, indicele Dow Jones Industrial Average (.DJI) a crescut cu 106,64 puncte, sau 0,22%, până la 49.703,61 puncte, în timp ce S&P 500 a câștigat 33,47 puncte, sau 0,46%, până la 7.371,21 puncte, iar Nasdaq Composite a crescut cu 195,50 puncte, sau 0,76%, până la 26.001,69 puncte.

Atât S&P 500, cât și Nasdaq se îndreaptă spre a șasea săptămână consecutivă de câștiguri, marcând cea mai lungă serie săptămânală de câștiguri din octombrie 2024, în timp ce Dow Jones este pe cale să înregistreze o a doua creștere săptămânală consecutivă.

Această atmosferă pozitivă i-a ajutat pe investitori să treacă cu vederea ultimele schimburi de atacuri dintre forțele americane și iraniene în regiunea Golfului.

Prețurile petrolului atinseseră anterior nivelul de 100 de dolari pe baril, înainte de a scădea ușor, pe măsură ce speranțele pentru o rezolvare rapidă a conflictului din Orientul Mijlociu și redeschiderea Strâmtorii Hormuz s-au diminuat. Strâmtoarea rămâne un coridor vital pentru transporturile de petrol și gaze naturale lichefiate.

Agenția de știri semi-oficială iraniană Tasnim l-a citat pe un purtător de cuvânt al Ministerului de Externe care a declarat că Teheranul încă își revizuiește răspunsul la propunerea SUA.

În ciuda îngrijorărilor că creșterea prețurilor petrolului ar putea alimenta inflația, indicele S&P 500 și Nasdaq au continuat să înregistreze noi recorduri, susținute de un sezon puternic de publicare a rezultatelor financiare, de semne de rezistență în economia SUA și de optimismul din jurul companiilor de tehnologie și inteligență artificială.

Conform datelor compilate de LSEG, 83% dintre cele 440 de companii din indicele S&P 500 care au raportat până acum rezultate trimestriale au depășit așteptările privind câștigurile, comparativ cu o medie istorică pe termen lung de aproximativ 67%.

Cu toate acestea, unele companii au înregistrat rezultate dezamăgitoare. Acțiunile Cloudflare au scăzut cu 18,6% după ce compania de servicii de cloud computing a anunțat planuri de reducere a forței de muncă cu aproximativ 20% și a estimat venituri pentru al doilea trimestru ușor sub estimările de pe Wall Street.

Acțiunile Trade Desk au scăzut, de asemenea, cu 5,3% după ce compania de tehnologie publicitară a prognozat venituri trimestriale sub așteptările pieței.

Acțiunile CoreWeave au scăzut cu 9% după ce compania de infrastructură cloud și-a majorat limita inferioară a previziunilor anuale privind cheltuielile de capital, invocând creșterea costurilor componentelor.

Acțiunile Expedia au scăzut cu 8,7% după ce platforma online de călătorii a indicat că conflictul din Orientul Mijlociu afectează negativ cererea.

În ceea ce privește amploarea pieței, acțiunile în creștere au depășit numeric acțiunile în scădere cu un raport de 1,41 la 1 la Bursa de Valori din New York și cu 1,08 la 1 pe Nasdaq.

Indicele S&P 500 a înregistrat 13 noi maxime ale ultimelor 52 de săptămâni, față de șase noi minime, în timp ce indicele Nasdaq Composite a înregistrat 59 de noi maxime și 43 de noi minime.