Yenul japonez s-a apreciat vineri față de dolar, după ce ministrul japonez de finanțe, Satsuki Katayama, a declarat că Tokyo nu exclude nicio opțiune pentru a contracara slăbiciunea yenului, inclusiv o intervenție coordonată cu Statele Unite.

Yenul a scăzut la începutul acestei săptămâni la cel mai scăzut nivel din ultimul an și jumătate. Ultima dată a crescut cu 0,3%, ajungând la 158,13 dolari pe dolar, deși este în continuare pe cale să înregistreze o a treia pierdere săptămânală consecutivă față de moneda americană.

Indicele dolarului, care măsoară moneda americană față de un coș de valute similare, se îndrepta spre o a treia creștere săptămânală consecutivă, după ce datele economice pozitive din SUA au împins înapoi așteptările privind reducerile ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală.

Katayama a declarat că declarația comună semnată cu Statele Unite în septembrie anul trecut „a fost extrem de importantă și a inclus un limbaj legat de intervenție”.

Piețele japoneze sunt într-o stare de așteptare înainte de o săptămână crucială în care prim-ministrul Sanae Takaichi, cunoscută pentru poziția sa fiscală acomodativă, este așteptat să dizolve parlamentul înainte de alegerile anticipate, în timp ce banca centrală se întrunește pentru a discuta politica monetară. Surse au declarat pentru Reuters că unii factori de decizie de la Banca Japoniei văd loc pentru a majora ratele dobânzilor mai devreme decât se așteaptă în prezent piețele, pentru a contracara slăbiciunea yenului.

Moneda japoneză s-a slăbit săptămâna aceasta, pe fondul așteptărilor că Takaichi ar avea o libertate mai mare de a implementa măsuri suplimentare de stimulare, alegerile anticipate fiind așteptate la începutul lunii viitoare.

Shinichiro Kadota, șeful departamentului de strategie valutară și a ratelor de schimb valutar pentru Japonia la Barclays din Tokyo, a declarat: „Informațiile despre dizolvarea camerei inferioare adaugă presiune asupra yenului, iar noi ne-am extins obiectivul pentru poziții lungi în dolar/yen, dar riscul unei potențiale intervenții ar putea limita creșterea.”

Barclays a declarat într-o notă că Partidul Liberal Democrat, aflat la guvernare în Japonia, s-ar putea confrunta cu alegeri dificile, deoarece opoziția își consolidează coordonarea, adăugând că politica monetară s-ar putea schimba nu doar în funcție de rezultatul alegerilor, ci și de evoluțiile de pe piața valutară.

Dolarul susținut de date

Avansul indicelui dolarului s-a oprit vineri, moneda scăzând cu 0,07%, la 99,28 puncte, deși rămâne pe drumul cel bun pentru creșteri săptămânale de aproximativ 0,15%.

Dolarul american a crescut joi, după ce datele au arătat că cererile săptămânale de indemnizație de șomaj din SUA au scăzut în mod neașteptat, o mișcare considerată ca reflectând dificultățile de ajustare a datelor la fluctuațiile sezoniere.

Contractele futures pe fondurile federale au redus, de asemenea, așteptările privind prima reducere a ratei dobânzii până în iunie, susținute de îmbunătățirea datelor privind ocuparea forței de muncă și de faptul că factorii de decizie ai băncilor centrale și-au exprimat îngrijorările cu privire la inflație.

În altă parte, Philip Lane, economist-șef la Banca Centrală Europeană, a declarat că BCE nu va discuta nicio modificare a ratelor dobânzilor pe termen scurt dacă economia își menține traiectoria actuală, dar a avertizat că noi șocuri - cum ar fi o potențială abatere a Rezervei Federale de la mandatul său - ar putea perturba așteptările.

BCE a menținut ratele dobânzilor neschimbate de la încheierea unui ciclu rapid de relaxare în iunie și a semnalat luna trecută că nu se grăbește să ajusteze din nou politica monetară.

Euro s-a stabilizat la 1,16120 dolari, pe cale să înregistreze o a treia pierdere săptămânală consecutivă față de dolarul american, după ce joi a scăzut la cel mai scăzut nivel față de dolar de la începutul lunii decembrie.

Prețurile aurului au scăzut pe piețele europene vineri, prelungind pierderile pentru a doua zi consecutiv și revenind de la maxime record, pe fondul corecției continue și al încasărilor de profit, alături de presiunea negativă din partea creșterii dolarului american față de un coș de valute globale.

În ciuda acestei scăderi, metalul prețios este pe cale să înregistreze o a doua creștere săptămânală consecutivă, susținut de achizițiile de valori refugiu pe fondul escaladării tensiunilor geopolitice globale.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Prețurile aurului au scăzut cu aproximativ 0,55%, ajungând la 4.591,46 USD, de la nivelul de deschidere a sesiunii de 4.616,13 USD, după ce au înregistrat un maxim de 4.621,08 USD.

• La încheierea de joi, metalul prețios a pierdut 0,3%, din cauza corecției și a încasării de profit, după ce a atins un maxim istoric în ziua precedentă, la 4.643,02 dolari pe uncie.

Dolarul american

Indicele dolarului a crescut cu 0,1% vineri, menținând câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă și tranzacționându-se în apropierea unui maxim al ultimei luni și jumătate, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Această creștere vine în contextul în care investitorii se concentrează pe cumpărarea dolarului american ca fiind cea mai bună investiție disponibilă, în special pe fondul unei serii de publicații solide de date economice americane care au redus așteptările privind două reduceri ale ratelor dobânzilor în SUA în acest an.

Kyle Rodda, analist la Capital.com, a declarat că dolarul american pare să se aprecieze la începutul anului. El a menționat că datele săptămânale privind cererile de șomaj din SUA, împreună cu unele sondaje din sectorul manufacturier, au fost mai bune decât se aștepta, reducând probabilitatea unei reduceri iminente a ratei dobânzii de către Rezerva Federală.

Ratele dobânzilor din SUA

• Donald Trump a salutat cifrele inflației publicate săptămâna aceasta și și-a reînnoit apelul adresat președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, de a reduce ratele dobânzilor „semnificativ”.

• Conform instrumentului CME FedWatch al CME Group, probabilitatea menținerii ratelor dobânzilor din SUA neschimbate la reuniunea din ianuarie 2026 este în prezent de 95%, în timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază rămâne de 5%.

• Investitorii prevăd în prezent două reduceri ale ratei dobânzii din SUA în anul următor, în timp ce proiecțiile Rezervei Federale indică o singură reducere de 25 de puncte de bază.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii monitorizează îndeaproape viitoarele publicații de date economice din SUA, precum și comentariile oficialilor Rezervei Federale.

Perspective pentru aur

Kyle Rodda de la Capital.com a declarat că scăderea prețurilor aurului a început în principal pe măsură ce așteptările privind intervenția SUA în tulburările sociale din Iran s-au diminuat, în timp ce datele americane recente nu indică o nevoie urgentă de reducere a ratelor dobânzilor.

Performanță săptămânală

Pe parcursul tranzacțiilor din această săptămână, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, prețurile aurului au crescut cu aproximativ 1,85%, pe cale să înregistreze o a doua creștere săptămânală consecutivă, susținute de cererea pentru metal ca refugiu sigur pe fondul creșterii tensiunilor geopolitice globale.

Fondul SPDR

Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au crescut cu aproximativ 0,57 tone metrice joi, aducând totalul la 1.074,80 tone metrice - cel mai ridicat nivel din 17 iunie 2022.

Euro a scăzut ușor vineri pe piețele europene față de un coș de valute globale, prelungindu-și pierderile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american și îndreptându-se spre un minim al ultimelor șase săptămâni. Moneda unică este pe cale să înregistreze o a treia pierdere săptămânală consecutivă, după ce datele solide de pe piața muncii din SUA au susținut cumpărarea monedei americane ca fiind cea mai bună investiție disponibilă.

Economistul-șef al Băncii Centrale Europene a avertizat asupra riscului unor noi șocuri care ar putea afecta negativ previziunile economice și ar putea crea dificultăți financiare ce pot influența traiectoria politicii monetare în zona euro.

Odată cu diminuarea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie ai BCE, așteptările pentru cel puțin o reducere a ratei dobânzii la nivel european în acest an au crescut.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a scăzut față de dolar cu aproximativ 0,1%, ajungând la 1,1602 dolari, de la nivelul de deschidere a sesiunii de 1,1608 dolari, după ce a înregistrat un maxim de 1,1614 dolari.

• Euro a încheiat tranzacțiile de joi în scădere cu 0,3% față de dolar, atingând minimul ultimelor șase săptămâni, la 1,1593 dolari, în urma publicării datelor economice solide din SUA.

Performanță săptămânală

Pe parcursul tranzacțiilor din această săptămână, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, moneda unică europeană a scăzut cu aproximativ 0,3% față de dolarul american, pe cale să înregistreze o a treia pierdere săptămânală consecutivă.

Dolarul american

Indicele dolarului a crescut cu 0,1% vineri, menținând câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă și tranzacționându-se în apropierea unui maxim al ultimei luni și jumătate, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute principale și secundare.

Această creștere vine în contextul în care investitorii se concentrează pe cumpărarea dolarului american ca fiind cea mai bună investiție disponibilă, în special pe fondul unei serii de date economice americane solide care au redus așteptările privind două reduceri ale ratelor dobânzilor din SUA în acest an.

Kyle Rodda, analist la Capital.com, a declarat că dolarul american pare să se aprecieze la începutul anului. El a menționat că datele săptămânale privind cererile de șomaj din SUA, împreună cu unele sondaje din sectorul manufacturier, au fost mai bune decât se aștepta, reducând probabilitatea unei reduceri iminente a ratei dobânzii de către Rezerva Federală.

economist șef

Philip Lane, economistul-șef al Băncii Centrale Europene, a avertizat că orice „potențială abatere” a Rezervei Federale a SUA de la mandatul său de bază ar putea avea un impact negativ semnificativ asupra așteptărilor economice globale.

Lane a subliniat că independența băncii centrale este de o importanță crucială, avertizând că noile șocuri provenite din interferențele politice în politica monetară a SUA ar putea crea incertitudine și prime de risc inutile pe piețele globale, forțând potențial BCE să își reevalueze poziția viitoare privind ratele dobânzilor.

Ratele dobânzilor europene

• Datele publicate săptămâna trecută au arătat o încetinire a inflației generale în Europa în decembrie, indicând o diminuare a presiunilor inflaționiste asupra Băncii Centrale Europene.

• În urma acestor date, evaluarea pe piața monetară a probabilității ca BCE să reducă ratele dobânzilor europene cu aproximativ 25 de puncte de bază în februarie a crescut de la 10% la 25%.

• Traderii și-au revizuit așteptările privind menținerea ratelor dobânzilor la cel puțin o reducere de aproximativ 25 de puncte de bază de către BCE pe parcursul acestui an.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă date economice suplimentare privind inflația, șomajul și salariile din zona euro.

Yenul japonez a crescut vineri pe piețele asiatice față de un coș de valute majore și secundare, depășind minimul ultimilor 18 luni față de dolarul american, pe măsură ce cumpărăturile la prețuri avantajoase s-au accelerat și după ce ministrul de finanțe al Japoniei a sugerat posibilitatea unei intervenții comune cu Statele Unite pentru a sprijini moneda aflată în dificultate.

Potrivit Reuters, mulți oficiali de la Banca Japoniei văd posibilitatea unei noi majorări a ratei dobânzii, unii neexcluzând o creștere chiar din aprilie, deoarece slăbiciunea yenului amenință să intensifice presiunile inflaționiste în creștere.

În ciuda revenirii actuale, moneda japoneză ar putea înregistra o a treia pierdere săptămânală consecutivă, pe fondul îngrijorărilor legate de evoluțiile politice din Japonia, unde prim-ministrul Sanae Takaichi este probabil să dizolve parlamentul și să convoace alegeri generale anticipate în februarie.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a scăzut față de yen cu peste 0,4%, ajungând la 157,97 ¥, de la nivelul inițial de 158,63 ¥, după ce a înregistrat un maxim de 158,70 ¥.

• Yenul a încheiat tranzacțiile de joi în scădere cu 0,15% față de dolar, reluând pierderile care se întrerupseseră în ziua precedentă în timpul redresării de la un minim al ultimilor 18 luni de 159,45 yeni pe dolar.

Intervenție comună pentru susținerea yenului

Ministrul japonez de finanțe, Satsuki Katayama, a declarat vineri că guvernul „nu va exclude nicio opțiune” pentru a aborda mișcările excesive și nejustificate de pe piața valutară, un semnal clar al posibilității unei intervenții directe pentru a sprijini yenul.

Katayama a declarat că actuala slăbiciune a yenului nu reflectă fundamentele economice ale Japoniei și afectează puterea de cumpărare a gospodăriilor. Ea a adăugat că Japonia rămâne în strânsă legătură cu partenerii săi internaționali, în special cu Statele Unite, pentru a se asigura că orice acțiune pe piețele valutare este în concordanță cu înțelegerile internaționale privind stabilitatea cursului de schimb.

Vorbind la conferința sa de presă obișnuită, Katayama a declarat că declarația comună semnată cu Statele Unite în septembrie anul trecut „a fost extrem de importantă” și a inclus prevederi legate de intervenția pe piața valutară.

Felix Ryan, strateg valutar la ANZ, a declarat că abordarea etapei de intervenție este adesea însoțită de declarații din partea Ministerului Finanțelor din Japonia sau a unor oficiali guvernamentali cu privire la nivelurile yenului sau de solicitări adresate contrapărților.

Ryan a adăugat că semnificația unor astfel de remarci depinde în principal de nivelul dolarului față de yen și de viteza mișcărilor acestuia pe o perioadă de 24 de ore.

Ratele dobânzilor japoneze

• Patru surse familiarizate cu situația au declarat pentru Reuters că unii oficiali de politică monetară de la Banca Japoniei văd posibilitatea majorării ratelor dobânzilor mai devreme decât se așteaptă în prezent piețele.

• Aceste surse indică o posibilă decizie de majorare a ratei dobânzii la reuniunea din aprilie, pe fondul îngrijorărilor că scăderea continuă a yenului ar putea agrava presiunile inflaționiste în creștere.

• Sursele, care au cerut să nu fie identificate deoarece nu sunt autorizate să vorbească cu presa, au declarat că Banca Japoniei nu exclude luarea unor măsuri rapide dacă apar suficiente dovezi că economia poate atinge în mod sustenabil ținta de inflație de 2%.

• Economiștii au declarat pentru Reuters că Banca Japoniei ar prefera, cel mai probabil, să aștepte până în iulie înainte de a majora din nou rata dobânzii cheie, peste 75% anticipând că aceasta va crește la 1% sau mai mult până în septembrie.

• Probabilitatea ca banca centrală japoneză să majoreze ratele dobânzilor cu un sfert de punct procentual la reuniunea din ianuarie rămâne constantă sub 10%.

• Banca Japoniei se întrunește în perioada 22-23 ianuarie pentru a analiza evoluțiile economice și a stabili instrumentele monetare adecvate pentru această fază sensibilă cu care se confruntă a patra cea mai mare economie a lumii.

Performanță săptămânală

Pe parcursul tranzacțiilor din această săptămână, care se încheie oficial cu decontarea de astăzi, yenul japonez a scăzut cu aproximativ 0,25% față de dolarul american, pe cale să înregistreze o a treia pierdere săptămânală consecutivă.

Alegeri anticipate

Hirofumi Yoshimura, liderul Partidului Inovației din Japonia și partener în coaliția de guvernare, a declarat duminică că Takaichi ar putea convoca alegeri generale anticipate.

Postul public de radio și televiziune NHK din Japonia a relatat luni că prim-ministrul Sanae Takaichi ia în considerare serios dizolvarea Camerei Reprezentanților și convocarea unor alegeri generale anticipate în februarie.

Kyodo News a declarat marți că Takaichi i-a informat pe liderii partidului de guvernământ despre intenția sa de a dizolva parlamentul la începutul sesiunii ordinare din 23 ianuarie.

Yomiuri Shimbun a relatat miercuri că Takaichi ia în considerare organizarea unor alegeri anticipate pentru camera inferioară pe 8 februarie.

Măsura de dizolvare a actualului parlament vine în contextul în care Takaichi încearcă să-și consolideze mandatul popular și să obțină o majoritate parlamentară confortabilă pentru a asigura adoptarea bugetului pentru anul fiscal 2026 și a reformelor economice propuse, în special în contextul în care actualul guvern se confruntă cu dificultăți în adoptarea legislației într-un parlament divizat.

Opinii și analiză

• Vestea alegerilor anticipate a creat incertitudine politică în rândul investitorilor, reflectată imediat în mișcările yenului pe piețele valutare, pe fondul anticipării modului în care alegerile ar putea afecta viitoarele decizii de majorare a ratei dobânzii a Băncii Japoniei.

• Eric Theoret, strateg valutar la Scotiabank din Toronto, a declarat că alegerile anticipate i-ar oferi lui Takaichi oportunitatea de a valorifica popularitatea puternică de care s-a bucurat de la preluarea mandatului în octombrie anul trecut.

• Theoret a adăugat că implicațiile pentru yen sunt extrem de negative, deoarece Takaichi este considerat un susținător al unei politici monetare și fiscale relaxate și, prin urmare, se simte confortabil cu o politică fiscală mai flexibilă și deficite mai mari.

• Tony Sycamore, analist de piață la IG, a declarat că alegerile care se apropie alimentează slăbiciunea yenului și afectează obligațiunile guvernamentale japoneze din cauza „îngrijorărilor legate de expansiunea fiscală excesivă”.

• Sycamore a adăugat că recenta vânzare a yenului spre nivelul cheie de 160 aduce Ministerul Finanțelor din Japonia vizibil mai aproape de o intervenție reală.