Yenul a scăzut la minimul ultimei săptămâni după decizia așteptată a BOJ

Yenul japonez a scăzut vineri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute principale și secundare, reluând pierderile față de dolarul american după o scurtă pauză în ziua precedentă și atingând un minim al ultimei săptămâni, în urma deciziei așteptate pe scară largă a Băncii Japoniei de a majora rata dobânzii de referință.

Comitetul de politică monetară al Japoniei a votat în unanimitate majorarea ratelor dobânzilor cu 25 de puncte de bază, la 0,75%, cel mai ridicat nivel din septembrie 1995. Aceasta marchează a doua majorare a ratei dobânzii din 2025, după o creștere anterioară din ianuarie.

Banca Japoniei a declarat că se așteaptă ca ratele dobânzilor reale să rămână scăzute, ceea ce a determinat piețele să aștepte clarificări suplimentare în cursul zilei din partea guvernatorului Kazuo Ueda cu privire la intenția băncii centrale de a continua majorarea ratelor anul viitor.

Prezentare generală a prețurilor

• Yenul japonez astăzi: Dolarul a crescut față de yen cu 0,45%, ajungând la 156,18, cel mai ridicat nivel din 10 decembrie, de la un nivel de deschidere de 155,46. Minimul sesiunii a fost înregistrat la 155,45.

• Joi, yenul a încheiat tranzacționarea în creștere cu 0,1% față de dolar, după o pierdere de 0,6% în ziua precedentă pe fondul mișcărilor corective și al încasărilor de profit de la un maxim al ultimelor două săptămâni, aproape de 154,39.

Banca Japoniei

La finalul ultimei sale ședințe de politică monetară din 2025, Banca Japoniei a majorat vineri rata dobânzii de referință cu 25 de puncte de bază, la 0,75%, cel mai ridicat nivel din septembrie 1995, în conformitate cu așteptările pieței. Aceasta reprezintă a doua măsură de înăsprire a politicii monetare luată de banca centrală japoneză în acest an.

Decizia a fost aprobată în unanimitate de membrii comitetului de politică monetară și reflectă continuarea normalizării treptate a politicii monetare a Japoniei după decenii de rate ale dobânzii aproape de zero.

Actualizări ale politicilor

În declarația sa de politică monetară, Banca Japoniei a afirmat că, pe baza datelor și sondajelor recente, există o probabilitate mare ca mecanismul de creștere moderată și sincronizată a salariilor și a inflației să continue.

Banca centrală a adăugat că, având în vedere nivelul extrem de scăzut al ratelor dobânzilor reale, va continua să majoreze ratele dacă perspectivele sale economice și de prețuri se vor realiza.

Banca a menționat, de asemenea, că, în ciuda slăbiciunii economice, profiturile companiilor vor rămâne probabil puternice, iar companiile sunt așteptate să continue să majoreze salariile până în 2026.

De asemenea, a afirmat că este foarte probabil ca ciclul moderat salarii-prețuri să persiste și că probabilitatea ca inflația de bază să atingă ținta de 2% este în creștere.

Ratele dobânzilor japoneze

• În urma întâlnirii, prețul de piață pentru o nouă majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Japoniei la întâlnirea sa din ianuarie a rămas sub 20%.

• Investitorii vor continua să monitorizeze datele viitoare privind inflația, șomajul și salariile din Japonia pentru a reevalua aceste așteptări.

Kazuo Ueda

Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, urmează să vorbească mai târziu astăzi despre rezultatul reuniunii de politică monetară, iar remarcile sale se așteaptă să ofere semnale mai puternice cu privire la viitoarea traiectorie a normalizării monetare și a majorărilor ratelor dobânzilor până în 2026.

Opinii și analiză

• Shigeto Nagai, șeful departamentului de economie japoneză de la Oxford Economics, a declarat că este probabil ca banca să majoreze din nou rata dobânzii de politică monetară în jurul mijlocului anului 2026, ajungând la un nivel terminal de 1% în urma acestei ultime creșteri.

• Nagai definește rata dobânzii terminale sau neutre ca fiind nivelul care echilibrează inflația și creșterea economică, fără a supraîncălzi economia și nici a o încetini excesiv.

• El a avertizat că majorările suplimentare ale ratelor dobânzii de către Banca Japoniei ar putea genera tensiuni politice dacă inflația se va reduce ușor spre ținta de 2% în prima jumătate a anului 2026.

• Norihiro Yamaguchi, economist-șef pentru Japonia la Oxford Economics din Tokyo, a declarat că, deși este puțin probabil ca guvernatorul Ueda să discute explicit despre rata neutră, având în vedere poziția băncii de până acum, se așteaptă ca acesta să sublinieze că ar putea fi necesare creșteri suplimentare ale ratei dobânzii pentru a contracara presiunile de depreciere a yenului. În caz contrar, yenul ar putea slăbi și mai mult, iar randamentele obligațiunilor ar putea scădea.