Yenul japonez a crescut luni în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, îndreptându-se spre prima sa creștere în șapte zile față de dolarul american, în încercarea de a se recupera de la minimul ultimelor trei săptămâni înregistrat la începutul tranzacțiilor din această săptămână, susținut de o activitate notabilă de cumpărare în scădere.

Măsura este susținută și de îngrijorările tot mai mari cu privire la o posibilă intervenție a autorităților monetare japoneze pentru a sprijini moneda locală, care depășește impactul victoriei zdrobitoare a partidului de guvernământ în alegerile conduse de prim-ministrul Sanae Takaichi.

Partidul Liberal Democrat, aflat la guvernare și condus de Takaichi, a obținut o victorie zdrobitoare în alegerile pentru Camera Reprezentanților de duminică, susținută de promisiuni de a reduce presiunile legate de costul vieții asupra gospodăriilor japoneze și de a accelera eforturile de stimulare economică.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: dolarul a scăzut față de yen cu 0,6%, ajungând la 156,20, față de închiderea de vineri la 157,18, și a înregistrat un maxim intraday la 157,66, cel mai ridicat nivel din 23 ianuarie.

Yenul a încheiat vineri în scădere cu 0,1% față de dolar, marcând a șasea pierdere zilnică consecutivă, determinată de speculațiile legate de alegerile din Japonia.

Yenul a pierdut 1,6% față de dolar săptămâna trecută, prima sa pierdere săptămânală din ultimele trei săptămâni și cea mai mare scădere săptămânală din iulie 2025.

Victorie alunecătoare

Prim-ministrul japonez, Sanae Takaichi, a obținut o victorie istorică covârșitoare în alegerile generale de duminică, consolidându-și astfel puterea și acordându-i un mandat puternic pentru a-și promova agenda politică și economică.

Partidul Liberal Democrat a obținut de unul singur 316 locuri din 465 în Camera Reprezentanților, cel mai mare număr de locuri pentru partid de la înființarea sa în 1955.

Cu acest rezultat, partidul deține o majoritate de două treimi, ceea ce îi permite să adopte legi și bugete chiar dacă sunt respinse de camera superioară și deschide calea către amendamente constituționale majore.

Odată cu noul său partener, Partidul Inovației Japoneze, care a câștigat 36 de locuri, totalul coaliției de guvernare a crescut la 352 de locuri.

Alianța de opoziție reformistă de centru a suferit pierderi grele, cedând peste două treimi din locurile sale anterioare.

Votul anticipat a atins un procent record de 26%, sau aproximativ 27 de milioane de alegători, în ciuda frigului sever și a ninsorilor din mari părți ale țării în ziua alegerilor.

Noi avertismente

Atsuki Mimura, cel mai important diplomat valutar al Japoniei, a declarat că autoritățile monitorizează îndeaproape mișcările pieței valutare, cu un sentiment de urgență ridicat. Cursurile de schimb ar trebui să evolueze într-un mod stabil, reflectând fundamentele economice, iar dacă este necesar, se vor lua măsuri adecvate pentru a contracara mișcările excesive sau speculative.

Opinii și analize

Sim Moh Siong, strateg valutar la OCBC din Singapore, a declarat că, deși slăbiciunea inițială a yenului nu s-a dezvoltat conform așteptărilor, perspectivele pentru moneda japoneză indică în continuare dificultăți în atingerea unei creșteri susținute.

El a adăugat că, cel puțin pe termen scurt, riscurile intervenției rămân o preocupare, ceea ce ar putea limita câștigurile perechii dolar/yen.

Shoki Omori, strateg șef pentru rate dobânzilor și valutelor la Mizuho Bank din Tokyo, a declarat că victoria zdrobitoare a Partidului Liberal Democrat elimină incertitudinea politică și susține executarea politicilor, dar mută atenția pieței direct asupra modului în care va fi concepută și implementată politica fiscală.

El a adăugat că riscurile expansiunii fiscale au fost în mare parte incluse în prețuri înainte de alegeri, iar întrebarea cheie acum este dacă aceste riscuri se vor intensifica sau se vor estompa treptat.

Ratele dobânzilor japoneze

Piețele monetare evaluează probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii cu un sfert de punct de către Banca Japoniei la reuniunea din martie la sub 10%.

Investitorii sunt în căutarea unor date suplimentare privind inflația, șomajul și salariile din Japonia pentru a reevalua aceste așteptări.

Perspectiva unei perturbări determinate de inteligența artificială a planat asupra economiei de ani de zile, dar noile instrumente software dezvăluite săptămâna aceasta au declanșat o scădere bruscă a acțiunilor pe Wall Street.

Acțiunile companiilor de software au fost afectate de vânzări masive în cursul săptămânii, după ce investitorii și-au dat seama că amenințarea ca inteligența artificială să înlocuiască modelele de afaceri existente a devenit o realitate prezentă, mai degrabă decât un risc îndepărtat.

Deși posibilitatea unei perturbări a inteligenței artificiale a fost discutată de mult timp, un nou val de instrumente lansate săptămâna aceasta de un startup din San Francisco a forțat Wall Street-ul să se confrunte brusc cu această realitate.

Companiile de software cele mai expuse riscurilor reprezentate de aceste noi instrumente au fost printre cele mai afectate, alături de fondurile de investiții care le acordă împrumuturi. Presiunea de vânzare a afectat și piața în general, indicele S&P 500 devenind negativ pentru anul respectiv joi, după ce a scăzut în șase din ultimele șapte sesiuni, înainte de a reveni cu 1,5% în ziua următoare.

În ultimii ani, inteligența artificială a acționat ca un combustibil pentru rachete, împingând prețurile la niveluri record. Dar, din octombrie, acest entuziasm a început să se estompeze, pe măsură ce piețele asimilează din ce în ce mai mult implicațiile practice ale acestei tehnologii transformatoare.

Investitorii nu mai sunt doar îngrijorați de faptul că inteligența artificială ar putea face ca unele companii să devină învechite - ei pun la îndoială și amploarea cheltuielilor corporative pentru aceasta. Aceste îngrijorări s-au intensificat joi, după ce Amazon a anunțat planuri de a cheltui 200 de miliarde de dolari anul acesta pe inteligență artificială și alte investiții majore, cu aproximativ 50 de miliarde de dolari peste așteptările analiștilor, ceea ce a dus la o scădere a acțiunilor sale cu peste 7% vineri.

Alphabet, compania-mamă a Google, a declarat săptămâna aceasta că ar putea cheltui până la 185 de miliarde de dolari anul acesta, în timp ce Meta a declarat săptămâna trecută că cheltuielile sale de capital - determinate în mare parte de inteligența artificială - ar putea ajunge la 135 de miliarde de dolari.

În sectorul software, declanșatorul imediat al vânzărilor masive din această săptămână a fost anunțul făcut marți de Anthropic privind instrumente software gratuite suplimentare care permit companiilor să automatizeze funcții precum asistența pentru clienți și serviciile juridice.

Deoarece aceste instrumente sunt open-source, orice companie le poate descărca și utiliza gratuit, amenințând să înlocuiască software-ul enterprise plătit vândut în prezent de alți furnizori.

O altă zonă expusă riscului legat de inteligența artificială este Software-as-a-Service sau SaaS - modelul bazat pe abonament care livrează software prin internet în loc de instalare locală. Noile modele de software gratuit bazate pe inteligență artificială ar putea înlocui nu doar modelele de afaceri SaaS, ci și o mare parte din forța de muncă construită în jurul lor.

Sam Altman, CEO al OpenAI, a declarat joi într-un interviu acordat programului de streaming tehnologic TBPN: „Am văzut mai multe vânzări majore de acțiuni SaaS în ultimii ani, odată cu introducerea acestor modele software, și mă aștept la mai multe.”

Analiștii au numit valul larg de vânzări „SaaApocalipsa”.

Acțiunile unor companii precum LegalZoom, LexisNexis și Thomson Reuters — care oferă servicii juridice și cercetare — au scăzut cu până la 20% în ultima săptămână, cu reveniri neuniforme în sesiunile recente.

Salesforce, un important furnizor de software SaaS și de gestionare a relațiilor cu clienții, a scăzut cu 25% în ultima lună.

Nici firmele de software creativ nu au fost cruțate. Acțiunile Adobe și Figma - ambele dezvoltatori de instrumente de design - au scăzut cu 9%, respectiv 17% în cursul săptămânii, pe fondul îngrijorărilor că multe funcții de design de bază ar putea fi automatizate în viitor.

Presiunile asupra cheltuielilor în domeniul inteligenței artificiale nu se limitează la software. Explozia investițiilor în inteligență artificială a generat o cerere masivă de memorie RAM și hardware aferent, necesare pentru rularea sistemelor de inteligență artificială.

Qualcomm a declarat miercuri că se confruntă cu incertitudini privind cererea de cipuri în următorii doi ani, parțial pentru că creșterea bruscă a costurilor memoriei ar putea slăbi cererea consumatorilor pentru dispozitive noi. Acțiunile Qualcomm au scăzut cu aproximativ 20% în acest an.

Companiile de software au fost, de asemenea, o țintă preferată pentru creditorii privați, deoarece modelele de abonament oferă fluxuri constante de venit care pot susține încărcătura datoriilor.

Deși acordurile de credit private nu sunt făcute publice, împrumuturile deținute de companiile de dezvoltare a afacerilor, sau BDC-uri, servesc drept indicator indirect. Potrivit analiștilor Barclays, aproximativ jumătate din datoria din sectorul software deținută de aceste firme - aproximativ 45 de miliarde de dolari - ajunge la scadență după 2030, ceea ce crește riscurile de durată și de perturbare a creditelor dacă inteligența artificială îi înlocuiește pe debitori înainte de rambursare.

Un ETF VanEck care urmărește acțiunile majore ale BDC a scăzut cu aproximativ 5% anul acesta și cu peste 20% în ultimele douăsprezece luni.

Chiar și după ce Ares Management și Blue Owl Capital - două dintre cele mai mari firme de credit private - au raportat rezultate apreciate pe scară largă de analiștii de pe Wall Street în această săptămână, acțiunile lor au rămas sub presiune din cauza temerilor privind perturbarea inteligenței artificiale. Ares a scăzut cu peste 20% în acest an, în timp ce Blue Owl a scăzut cu peste 16%.

Într-o convorbire cu analiștii de joi, Marc Lipschultz, co-CEO al Blue Owl, a respins cu vehemență ideea că inteligența artificială amenință activitatea de creditare a firmei, spunând că nu există steaguri roșii - de fapt, nici măcar steaguri galbene - în mare parte steaguri verzi.

Directorul financiar Alan Kirshenbaum a atribuit provocările actuale dificultăților din domeniul creditului privat, inteligenței artificiale și software-ului, precum și răscumpărărilor investitorilor.

Analiștii au fost în mare măsură liniștiți de rezultatele companiei. Glenn Schorr de la Evercore ISI a scris că, dacă ai elimina numele companiei din partea de sus a raportului și ai citi detaliile, ai crede că a fost un trimestru foarte puternic.

Bitcoin — care este puternic influențat de investitorii individuali și se tranzacționează adesea în conformitate cu temele populare ale acțiunilor — a scăzut la aproximativ 60.000 de dolari, cel mai scăzut nivel din octombrie 2024, înainte de a reveni la 70.000 de dolari.

În timpul unei audieri în Congres de miercuri, secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a declarat că guvernul nu are autoritatea de a obliga băncile să cumpere Bitcoin pentru a susține prețurile.

Pe măsură ce investitorii reduc expunerea la pariuri mai speculative, cum ar fi acțiunile bazate pe inteligență artificială și criptomonedele, aceștia se orientează către sectoare mai tradiționale, considerate mai rezistente în perioadele de volatilitate.

De la începutul anului, acțiunile companiilor de energie, bunuri de consum de bază și materiale au crescut cu peste 10%, în timp ce sectorul tehnologic a rămas în urmă.

Angelo Kourkafas, strateg la Edward Jones Asset Management, a declarat că, după ani în care tehnologia a condus piața, echilibrul puterii se schimbă, pe măsură ce investitorii se îndreaptă către segmentele tradiționale ale economiei.

Indicii bursieri americani și-au revenit puternic în timpul tranzacțiilor de vineri, după trei sesiuni consecutive în scădere, susținuți de cererea reînnoită pentru acțiunile din domeniul tehnologiei.

Wall Street a fost, de asemenea, impulsionată de câștigurile acțiunilor industriale, acțiunile Caterpillar crescând cu 5,47%, până la 715,41 dolari, și ale acțiunilor financiare, acțiunile Goldman Sachs avansând cu 3,35%, până la 920,25 dolari.

Piața bursieră din SUA a fost sub presiune din cauza vânzărilor pe scară largă de acțiuni tehnologice, în special ale companiilor de software, pe fondul îngrijorărilor legate de creșterea cheltuielilor firmelor de inteligență artificială.

În tranzacționare, indicele Dow Jones Industrial Average a crescut cu 1,9%, sau 913 puncte, până la 49.822 până la ora 16:37 GMT. Indicele S&P 500, în sens mai larg, a crescut cu 1,5%, sau 101 puncte, până la 6.900, în timp ce indicele Nasdaq Composite a câștigat 1,6%, sau 367 de puncte, până la 22.908.

Bitcoin a scăzut joi la cel mai scăzut nivel de la mijlocul lunii octombrie 2024, pe măsură ce lichiditatea în scădere și o vânzare generalizată a acțiunilor tehnologice globale au reînnoit presiunea asupra activelor cu risc ridicat.

Cea mai mare criptomonedă din lume a scăzut cu 12,4%, ajungând la 63.539,4 dolari, până la ora 17:28 ET (22:28 GMT).

Bitcoin a scăzut în șapte din ultimele opt sesiuni de tranzacționare, pierzând aproximativ 50% față de vârful record de aproape 126.000 de dolari atins în octombrie 2025.

Steve Sosnick, strateg șef la Interactive Brokers, a declarat pentru Investing.com că piața cripto a depășit cu mult un ciclu normal și se află acum într-o piață descendentă, menționând că scăderile de 40-50% sau mai mult fac dificilă contestarea acestei situații.

Piloții raliului s-au transformat în obstacole

Scăderea bruscă a prețului Bitcoin din ultimele zile a coincis cu o vânzare masivă de acțiuni tehnologice, pe măsură ce investitorii se orientează către alte sectoare și active.

Sosnick a spus că mai mulți factori care au alimentat creșterea puternică a Bitcoin în 2025 lucrează acum în direcția opusă.

El a subliniat intrările puternice de capital în domeniul cripto după lansarea ETF-urilor spot Bitcoin în ianuarie 2024, o poziție de susținere a activelor digitale din partea administrației președintelui Donald Trump și achizițiile masive de către companiile de trezorerie a activelor digitale, toate acestea susținând creșterea economică.

El a adăugat că, în timpul creșterii, criptomonedele au beneficiat de absența constrângerilor tradiționale privind marja. În timp ce acțiunile și ETF-urile sunt supuse unor reguli precum Reg T, mulți brokeri și platforme cripto au oferit un efect de levier foarte ridicat, permițând investitorilor să amplifice câștigurile.

De la corecție normală la un val brusc de lichidare

După ce Bitcoin a atins un record de peste 126.000 de dolari pe 6 octombrie, criptomonedele au intrat într-o scădere abruptă doar patru zile mai târziu.

Analiștii au descris ulterior mișcarea ca o prăbușire rapidă legată de pierderi legate de marjă în rândul traderilor cu grad ridicat de îndatorare.

Sosnick a spus că odată ce impulsul s-a schimbat, aceiași factori care au stimulat criptomonedele au început să afecteze acest lucru. Un grad ridicat de îndatorare amplifică câștigurile în creștere, dar intensifică și pierderile în scădere. Reglementarea preconizată a criptomonedelor a stagnat și în Congres, în timp ce unii investitori de pe piața de capital au ieșit din acțiuni pe măsură ce impulsul s-a mutat în alte părți. El a menționat că, deși ETF-urile au facilitat cumpărarea expunerii la criptomonede, acestea au facilitat și vânzarea.

El a spus că ceea ce a început ca o corecție normală s-a transformat într-o fază de lichidare masivă, similară cu ceea ce s-a întâmplat în cazul altor active anterior la cote maxime, cum ar fi acțiunile de software și metalele prețioase.

Lichiditatea redusă amplifică pierderile

Rapoartele au arătat că lichiditatea pieței a fost deosebit de redusă, amplificând fluctuațiile de prețuri și declanșând un lanț de lichidări forțate după ce Bitcoin a depășit nivelurile tehnice cheie.

Mișcarea s-a accelerat pe măsură ce pozițiile cu efect de levier, în special pe piețele derivate, au fost lichidate după ce Bitcoin a scăzut sub 75.000 de dolari și au fost declanșate ordine stop-loss.

Potrivit firmei de analiză cripto CoinGlass, aproximativ 770 de milioane de dolari în poziții cripto au fost lichidate în ultimele 24 de ore.

Prețurile Altcoin astăzi

Majoritatea criptomonedelor alternative au scăzut și joi.

Ethereum, a doua cea mai mare criptomonedă, a scăzut cu 11,5%, ajungând la 1.878,11 dolari, în timp ce XRP, a treia cea mai mare, a scăzut cu 21%, ajungând la 1,19 dolari.