Dolarul canadian s-a slăbit marți aproape de cele mai scăzute niveluri din ultimele aproape cinci săptămâni față de omologul său american, după ce datele interne au arătat că inflația a accelerat într-un ritm mai lent decât se aștepta în aprilie, în timp ce dolarul american a înregistrat creșteri generale.

Dolarul canadian, cunoscut sub numele de „loonie”, a scăzut cu 0,1%, ajungând la 1,3750 CAD față de dolarul american, sau 72,23 cenți americani, după ce a atins 1,3773 în timpul tranzacțiilor, cel mai slab nivel din 15 aprilie.

Datele au arătat că indicele prețurilor de consum din Canada a crescut cu o rată anuală de 2,8% în aprilie, comparativ cu 2,4% în martie, determinat în principal de o creștere bruscă a prețurilor la benzină în urma războiului cu Iranul, care a provocat o creștere bruscă a prețurilor globale la petrol.

Analiștii se așteptau ca inflația generală să ajungă la 3,1%, în timp ce indicatorii presiunii pe prețurile de bază, urmăriți îndeaproape de Banca Canadei, au scăzut.

Royce Mendes, șeful departamentului de strategie macro la Desjardins, a declarat într-o notă: „După îngrijorările legate de o nouă rundă de inflație ridicată și persistentă, factorii de decizie canadieni se pot simți acum oarecum mai liniștiți.”

El a adăugat: „Deși reducerile ratelor dobânzilor nu sunt încă luate în considerare, prețul de piață pentru două majorări de rate pare excesiv.”

Piețele de swap au arătat că traderii se așteaptă acum la o înăsprire monetară de 50 de puncte de bază din partea Băncii Canadei în acest an, în scădere de la 54 de puncte de bază înainte de publicarea datelor.

Între timp, dolarul american a crescut față de un coș de valute importante, investitorii concentrându-se pe posibilitatea ca Rezerva Federală să adopte o poziție mai agresivă pentru a controla inflația determinată de creșterea prețurilor la energie, în timp ce incertitudinea legată de un posibil acord de pace în Orientul Mijlociu a afectat, de asemenea, sentimentul pieței.

Prețurile petrolului — unul dintre principalele exporturi ale Canadei — s-au modificat puțin, în jurul valorii de 108,65 dolari pe baril, rămânând aproape de limita superioară a intervalului de tranzacționare de la începutul lunii mai.

Randamentele obligațiunilor guvernamentale canadiene au înregistrat performanțe mixte pe o curbă a randamentelor mai abruptă, randamentul pe 10 ani crescând cu două puncte de bază, ajungând la 3,713%, după ce a atins anterior cel mai înalt nivel din mai 2024, la 3,744%.

Guvernul canadian a lansat, de asemenea, obligațiuni globale denominate în dolari americani, prețul final fiind așteptat miercuri.

Oprirea transporturilor de îngrășăminte din Golful Persic din cauza războiului cu Iranul l-a adus în minte pe chimistul german Justus von Liebig, unul dintre principalii susținători ai teoriei nutriției minerale pentru plante în secolul al XIX-lea. Liebig este cunoscut pe scară largă pentru promovarea a ceea ce se numește acum „Legea minimului a lui Liebig”.

Această lege prevede că cel mai rar nutrient esențial este cel care limitează creșterea plantelor. Cu alte cuvinte, odată ce fermierii rămân fără un nutrient esențial, adăugarea altor nutrienți nu poate compensa elementul lipsă.

Legea lui Liebig pare acum să se impună într-un mod major și alarmant în timpul sezonului de plantare care urmează, deoarece Golful Persic furnizează 36% din ureea mondială - unul dintre principalii îngrășăminte cu azot - împreună cu 29% amoniac anhidru, un alt îngrășământ cheie cu azot, pe lângă 26% fosfat diamonic și 13% fosfat monoamonic.

Pentru a revedea câteva noțiuni de bază despre biologia din liceu, azotul, fosforul și potasiul sunt principalii nutrienți necesari plantelor. Acești nutrienți nu provin din aer sau apă și trebuie să fie furnizați prin sol. O excepție o reprezintă anumite leguminoase, cum ar fi soia, care sunt capabile să fixeze azotul din atmosferă pentru uz intern.

Adăugarea acestor nutrienți în sol îmbunătățește atât calitatea culturilor, cât și randamentele. Însă cantități masive din doi dintre cei trei nutrienți cheie nu mai curg din Golful Persic.

În același timp, aproximativ 20% din exporturile mondiale de gaze naturale lichefiate din regiunea Golfului au fost, de asemenea, perturbate. În țări precum India, GNL-ul importat este utilizat ca materie primă pentru producția internă de îngrășăminte cu azot.

De asemenea, pot exista complicații suplimentare care afectează aprovizionarea cu îngrășăminte, complicații care nu sunt încă pe deplin vizibile.

Creșterea prețurilor pune presiune pe fermierii din întreaga lume.

Prețurile mai mari ale îngrășămintelor i-au determinat deja pe cultivatorii de grâu din Argentina să ia în considerare reducerea utilizării îngrășămintelor cu uree, ceea ce înseamnă o disponibilitate mai mică de azot pentru culturi.

Alternativa ar fi trecerea la culturi care necesită mai puține îngrășăminte, ceea ce ar putea reduce în cele din urmă producția de grâu.

În Egipt, un fermier a decis să abandoneze cultivarea grâului — o cultură care necesită multe îngrășăminte — în favoarea altor culturi, reducând în același timp suprafața cultivată la doar jumătate din suprafața obișnuită, deoarece nu își mai permitea îngrășăminte, semințe și alte substanțe chimice agricole, inclusiv erbicide și pesticide, care sunt adesea derivate din produse petroliere.

Un sondaj recent realizat de Federația Americană a Birourilor Agricole a arătat, de asemenea, că 70% dintre fermierii americani nu își pot permite toate nevoile de îngrășăminte.

Legea lui Liebig merge dincolo de îngrășăminte

După cum devine din ce în ce mai clar, Legea lui Liebig nu se aplică doar îngrășămintelor agricole.

Echipamentele agricole moderne depind aproape în întregime de motorină. Creșterea bruscă a prețurilor la motorină a venit după ce fermierii americani luaseră deja decizii privind plantarea pentru sezonul curent, ceea ce înseamnă că impactul imediat va apărea probabil sub forma unor profituri mai mici, mai degrabă decât a unei producții mai mici.

Totuși, dacă prețurile motorinei rămân ridicate, fermierii ar putea în cele din urmă să reducă suprafața plantată sau să treacă la culturi mai ieftine.

Motorina trebuie, în mod clar, considerată o sursă agricolă esențială, la fel ca îngrășământul în sine.

Materialele fundamentale ale civilizației moderne

Analiza se extinde mult dincolo de agricultură, deoarece Legea lui Liebig poate fi aplicată și factorilor critici care stau la baza societății moderne în ansamblu.

Expertul în energie Vaclav Smil susține că lumea modernă depinde de patru materiale esențiale: ciment, oțel, materiale plastice și amoniac.

Amoniacul este, desigur, o sursă cheie pentru producția de îngrășăminte cu azot, lucru care a fost deja discutat. Celelalte trei materiale sunt atât de adânc înrădăcinate în viața modernă încât importanța lor trece adesea neobservată.

Smil subliniază un punct deosebit de important într-un moment în care aprovizionarea cu petrol și gaze naturale din Golful Persic este perturbată: producția tuturor celor patru materiale se bazează în mare măsură pe combustibili fosili.

Dincolo de aceste industrii, lumea pare acum aproape de a descoperi că pierderea unor cantități mari de petrol și gaze naturale ar putea restricționa producția unei game vaste de bunuri dependente fundamental de aceste resurse și de derivatele lor - exact așa cum ar prezice Legea lui Liebig.

Un adevărat test pentru economia globală

Riscul unor astfel de constrângeri asupra economiei globale a fost întotdeauna vizibil pentru cei dispuși să-l vadă, dar presupunerea dominantă fusese de mult timp că astfel de limite nu vor apărea niciodată cu adevărat sau că, dacă ar apărea, ar fi doar temporare.

Această presupunere se confruntă acum cu un adevărat test.

Și dacă analistul petrolier Art Berman are dreptate în evaluarea sa conform căreia lumea s-ar putea să nu mai revină niciodată la nivelurile de producție de petrol de dinainte de război, observate înainte de conflictul cu Iranul, atunci credința în oferta nelimitată va trebui să cedeze locul unei noi realități - una definită de producția constrânsă a multora dintre cele mai esențiale materiale ale lumii.

Titlurile de astăzi de pe piața criptomonedelor sunt centrate pe o scădere bruscă a prețurilor, cea mai mare îngrijorare a traderilor fiind concentrată pe scăderea Bitcoin sub nivelul de 77.000 de dolari.

Scăderea a venit pe fondul unei presiuni puternice legate de temerile legate de inflație, creșterea randamentelor obligațiunilor de trezorerie americane, tensiuni geopolitice și un nou val de lichidări lungi cu efect de levier care au șters sute de milioane de dolari de pe piață în câteva ore.

Bitcoin scade din cauza volumelor slabe de tranzacționare

Bitcoin a scăzut cu peste 4% în timpul tranzacțiilor de luni și a atins pentru scurt timp zona de 76.000 de dolari înainte de a înregistra o ușoară revenire.

Mulți traderi au remarcat că scăderea a avut loc pe fondul unor volume de tranzacționare relativ slabe în comparație cu vânzările anterioare.

Observatorii pieței criptomonedelor au subliniat că scăderea bruscă a avut loc în ciuda activității de vânzare sub medie, alimentând speculațiile conform cărora investitorii mari, sau așa-numitele „balene”, împingeau piața în jos, în timp ce traderii cu amănuntul se grăbeau să vândă panicați.

Potrivit mai multor traderi, „balenele” au împins treptat prețurile în jos, declanșând niveluri de lichidare legate de poziții lungi cu efect de levier.

Pe măsură ce aceste poziții au fost lichidate, presiunea de vânzare s-a intensificat, deoarece investitorii mai mici au încercat să își protejeze capitalul.

Datele de la CoinGlass au arătat că peste 670 de milioane de dolari în poziții cripto au fost lichidate în ultimele 24 de ore. Traderii long au reprezentat aproximativ 95% din pierderile totale.

Pierderi mari pe piața cripto

Piața cripto în general a fost, de asemenea, supusă unei presiuni puternice, Ethereum scăzând cu aproximativ 6% spre nivelul de 2.100 de dolari, în timp ce Solana, XRP, BNB și Dogecoin au înregistrat pierderi cuprinse între 5% și 12%.

Capitalizarea totală a pieței cripto a scăzut cu aproximativ 3,8%, ajungând la aproximativ 2,56 trilioane de dolari, reflectând un apetit pentru risc mai scăzut față de activele digitale.

Vânzările legate de BlackRock adaugă presiune

Unul dintre principalii factori care au accentuat presiunea asupra pieței au fost ieșirile legate de fondurile Bitcoin și Ethereum ale BlackRock din 15 mai.

Conform datelor furnizate de Crypto Patel, observatorul pieței cripto, clienții BlackRock au vândut aproximativ 1.722 Bitcoin în valoare de aproximativ 136 de milioane de dolari.

Vânzările de Ethereum au depășit, de asemenea, 22.600 de ETH, în valoare de aproape 50 de milioane de dolari.

În ciuda activității recente de vânzare, BlackRock deține încă peste 817.000 de Bitcoin, evaluate la aproximativ 63 de miliarde de dolari, prin intermediul produselor sale de investiții în Bitcoin.

Compania deține, de asemenea, peste 3,3 milioane de Ethereum în valoare de aproximativ 7,2 miliarde de dolari prin intermediul fondurilor sale aferente Ethereum.

Totuși, traderii de criptomonede au considerat aceste ieșiri ca un alt semn de prudență în rândul investitorilor instituționali, într-un moment în care sentimentul pieței este deja slab.

Inflația și randamentele obligațiunilor pun presiune pe piață

În afara pieței cripto, investitorii reacționează și la datele recente privind inflația din SUA.

Indicele prețurilor de producție (IPP) din SUA a crescut cu 6% față de anul precedent, după ce datele privind indicele prețurilor de consum (IPC) au fost, de asemenea, peste așteptări.

Acest lucru a redus speranțele pentru o reducere timpurie a ratei dobânzii de la Rezerva Federală, în timp ce mulți traderi se așteaptă acum ca ratele dobânzilor să rămână mai mari pentru mai mult timp.

Între timp, randamentul obligațiunii de trezorerie americane pe 10 ani a crescut de la aproximativ 4,5% la 4,6%, ceea ce face ca activele mai sigure să fie mai atractive în comparație cu activele cu risc ridicat, cum ar fi criptomonedele.

Randamentele mai mari retrag de obicei lichiditatea din Bitcoin și altcoins, pe măsură ce investitorii se îndreaptă către obligațiuni și investiții cu risc mai mic.

Își pot reveni Bitcoin și altcoin-urile?

În ciuda scăderii accentuate, unii susținători ai criptomonedelor încă mai cred că piața s-ar putea stabiliza odată ce presiunea lichidării se va estompa.

Bitcoin a reușit să se redreseze ușor după ce a depășit nivelurile cheie de suport și se tranzacționează în prezent în apropierea valorii de 76.904,8 dolari, ceea ce sugerează că cumpărătorii rămân activi în jurul nivelurilor de preț mai scăzute.

Participanții la piață urmăresc acum dacă Bitcoin poate recupera zona de 77.000 - 78.000 de dolari pe termen scurt.

Unii analiști cred, de asemenea, că recenta scădere ar fi putut contribui la eliminarea excesivă a gradului de îndatorare de pe piață, ceea ce ar putea reduce volatilitatea în zilele următoare.

În același timp, criptomonedele alternative rămân sub presiune, deși mulți traderi se așteaptă ca acestea să se miște alături de Bitcoin dacă cea mai mare criptomonedă de pe piață reușește să găsească suport și să îmbunătățească sentimentul general.

Deocamdată, datele privind inflația, randamentele obligațiunilor de trezorerie și fluxurile de investiții instituționale rămân principalii factori determinanți ai prețurilor. Până când aceste presiuni nu se vor diminua, traderii se așteaptă ca piața să rămână foarte sensibilă la mișcări bruște și evenimente de lichidare.

Prețurile petrolului au scăzut marți, țițeiul de referință Brent la nivel global scăzând cu 1,5%, după ce președintele american Donald Trump a anunțat suspendarea unui atac planificat asupra Iranului pentru a permite negocierilor menite să pună capăt războiului din Orientul Mijlociu.

Trump a postat luni pe rețelele de socializare că a decis să amâne un atac militar asupra Iranului, programat pentru marți, în timp ce eforturile de a ajunge la un acord continuă, adăugând că Statele Unite rămân pregătite să reia atacurile dacă nu se ajunge la niciun acord.

Contractele futures pe țiței Brent cu livrare în iulie au scăzut cu 1,73 dolari, sau 1,5%, la 110,37 dolari pe baril la ora 08:25 GMT, în timp ce țițeiul american West Texas Intermediate cu livrare în iunie - care expiră marți - a scăzut cu 63 de cenți, sau 0,60%, la 108,03 dolari pe baril. Contractul mai activ din iulie a scăzut, de asemenea, cu 82 de cenți, sau 0,8%, la 103,56 dolari pe baril.

Ole Hansen de la Saxo Bank a spus:

„Continuăm să trecem de la un ciclu de știri la altul, cu mult zgomot, dar până acum nu există evoluții reale care să indice începutul sfârșitului războiului.”

El a adăugat că remarcile lui Trump au fost principalul motiv al scăderii prețurilor petrolului.

Brent și WTI atinseseră cele mai ridicate niveluri din 5 mai, respectiv 30 aprilie, în timpul sesiunii precedente.

Strâmtoarea Hormuz continuă să pună presiune pe piețe

Conflictul din Orientul Mijlociu a închis efectiv Strâmtoarea Hormuz, o cale navigabilă esențială prin care trece în mod normal aproximativ o cincime din rezervele globale de petrol și gaze naturale lichefiate, provocând cea mai mare perturbare a aprovizionării cu petrol din lume, potrivit Agenției Internaționale pentru Energie.

Presa de stat iraniană a relatat marți că cea mai recentă propunere de pace a Teheranului către Statele Unite include încetarea ostilităților pe toate fronturile, inclusiv în Liban, retragerea forțelor americane din zonele apropiate de Iran și compensații pentru distrugerile legate de război.

Într-o evoluție separată, secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a prelungit o derogare de la sancțiuni pentru 30 de zile pentru a permite țărilor „vulnerabile din punct de vedere energetic” să continue să achiziționeze petrol rusesc transportat pe mare.

Scăderea stocurilor din SUA

În Statele Unite, datele Departamentului Energiei au arătat o retragere de 9,9 milioane de barili din Rezerva Strategică de Petrol săptămâna trecută, un nivel record, reducând stocurile la aproximativ 374 de milioane de barili, cel mai scăzut nivel din iulie 2024.

Stocurile de țiței din SUA sunt așteptate să scadă cu aproximativ 3,4 milioane de barili în săptămâna încheiată pe 15 mai, conform datelor furnizate de Administrația pentru Informații Energetice din SUA, care urmează să fie publicate miercuri.