Dolarul canadian a scăzut marți la cel mai scăzut nivel din ultima săptămână față de omologul său american, după ce reînnoirea amenințărilor tarifare americane la adresa bunurilor canadiene i-a determinat pe investitori să reducă așteptările privind noi majorări ale ratelor dobânzii de către Banca Canadei în acest an.

Dolarul canadian, cunoscut în mod obișnuit sub numele de loonie, a scăzut cu 0,2%, ajungând la 1,4104 dolari canadieni pentru un dolar american, sau 70,90 cenți americani, marcând cel mai slab nivel de marțea trecută.

Îngrijorările privind tarifele americane afectează așteptările canadiene privind ratele

Luni, președintele SUA, Donald Trump, a anunțat o taxă vamală de 50% pentru o gamă largă de importuri canadiene, invocând ceea ce administrația americană a descris ca fiind un tratament discriminatoriu pentru automobilele, băuturile alcoolice și produsele lactate americane pe piața canadiană. Noile tarife sunt programate să intre în vigoare pe 19 august.

Kevin Ford, strateg FX și macro la Convera, a declarat că slăbiciunea dolarului canadian pare a fi determinată mai mult de schimbarea așteptărilor privind ratele dobânzii decât de îngrijorările directe legate de tarifele vamale.

„Fereastra de 30 de zile înainte ca ultima amenințare tarifară a SUA să intre în vigoare oferă piețelor motive să o considere un alt instrument de negociere, mai degrabă decât o prăbușire iminentă a relațiilor comerciale”, a spus el.

Decalajul de randament față de SUA se adâncește în ciuda prețurilor mai mari ale petrolului

Piețele swap indică acum că investitorii se așteaptă la doar 13 puncte de bază de majorări suplimentare ale ratelor dobânzilor din partea Băncii Canadei până în decembrie, în scădere de la 16,5 puncte de bază înainte de anunțul tarifelor și 18 puncte de bază înainte de datele privind inflația canadiană, mai slabe decât se aștepta, publicate luni.

Ford a declarat că dolarul canadian continuă să se tranzacționeze în principal ca o reflectare a forțelor macroeconomice mai ample, inclusiv așteptările privind ratele dobânzilor, diferențialele de creștere și incertitudinea politicilor, mai degrabă decât ca o știre specifică valutei.

Între timp, dolarul american s-a apreciat față de un coș de valute importante după ce ultimele atacuri din Orientul Mijlociu au împins prețurile petrolului în sus, consolidând îngrijorările că presiunile inflaționiste ar putea persista. Contractele futures la petrolul brut din SUA au crescut cu 2,5%, ajungând la 85,31 dolari pe baril.

Pe piața obligațiunilor, randamentele obligațiunilor guvernamentale canadiene au scăzut pe toată curba, randamentul pe doi ani scăzând cu 2,7 puncte de bază, la 2,812%. Diferența dintre randamentele canadiene și cele echivalente americane pe doi ani s-a mărit cu 6,9 puncte de bază, la 144,5 puncte de bază, cel mai mare decalaj din mai 2025.

Chiar înainte de trecerea primelor 30 de zile din perioada de negocieri de 60 de zile, timp în care se aștepta ca memorandumul de înțelegere în 14 puncte dintre Washington și Teheran să se transforme într-un acord de pace final, fundațiile discuțiilor s-au prăbușit, ambele părți acuzându-se reciproc de încălcarea acordului.

Comandamentul Central al SUA (CENTCOM) și președintele Donald Trump au declarat că Iranul a încălcat memorandumul prin vizarea navelor comerciale din Strâmtoarea Hormuz, impunerea unor rute de transport maritim pre-aprobate și amenințând că va percepe taxe de tranzit navelor. Ca răspuns, armata americană și-a reluat și extins atacurile aeriene nocturne în Iran, pe care Teheranul le-a descris, de asemenea, ca o încălcare a acordului.

Iranul a declarat ulterior memorandumul de înțelegere nul, în timp ce negociatorul-șef Mohammad Bagher Ghalibaf a declarat că țara este angajată într-un „război fundamental și existențial cu Statele Unite”.

Cu mai puțin de 30 de zile rămase până la expirarea termenului limită de negociere, atenția se îndreaptă către perspectivele piețelor globale de petrol.

Alegerile intermediare din SUA contează mai mult decât termenul limită de 60 de zile

O sursă importantă din Washington, care lucrează îndeaproape cu Departamentul Trezoreriei SUA, a declarat pentru OilPrice.com că „perioada de negocieri de 60 de zile nu este cea mai importantă dată. 3 noiembrie, când au loc alegerile de la jumătatea mandatului din SUA, este ceea ce contează cu adevărat”.

Sursa a declarat că Trump nu dorește să-și petreacă restul mandatului ca președinte slăbit și, prin urmare, urmărește un rezultat decisiv în privința Iranului, menținând în același timp prețurile la benzină la niveluri care să nu submineze perspectivele republicanilor în alegeri.

Conform sursei, datele istorice arată că fiecare creștere de 10 dolari a prețului țițeiului duce la creșterea prețului mediu al benzinei în Statele Unite cu aproximativ 25 până la 30 de cenți pe galon.

Fiecare creștere de un cent a prețului mediu național al benzinei reduce, de asemenea, cheltuielile consumatorilor din SUA cu peste 1 miliard de dolari anual, punând o presiune suplimentară asupra economiei.

Raportul a menționat că această relație are o greutate politică semnificativă. Din punct de vedere istoric, președinții americani și partidele lor au câștigat toate cele 11 alegeri prezidențiale organizate în perioada în care economia a evitat recesiunea în ultimii doi ani, în timp ce președinții actuali care se confruntă cu o economie în recesiune au câștigat o singură dată din șapte alegeri.

Același tipar s-a aplicat și alegerilor de la jumătatea mandatului. Deși Trump nu poate candida pentru un alt mandat, el este dornic să evite să devină un președinte șchiop în restul președinției sale, cimentând în același timp o moștenire politică care ar putea ajuta la păstrarea influenței familiei sale în cadrul Partidului Republican.

Raportul l-a citat pe Bob McNally, fost consilier energetic al președintelui George W. Bush, care a declarat: „Nimic nu sperie mai mult un președinte american decât prețurile ridicate la combustibil”.

El a adăugat că prețurile la benzină de peste 4 dolari pe galon reprezintă un prag deosebit de sensibil pentru administrațiile americane din cauza impactului lor negativ asupra cheltuielilor de consum și a creșterii economice.

Conform raportului, prețul mediu al benzinei în SUA era de aproximativ 3,85 dolari pe galon la momentul scrierii acestui articol.

Iranul înțelege presiunea politică cu care se confruntă Trump

Potrivit sursei americane, Iranul înțelege pe deplin constrângerile politice cu care se confruntă Trump, ceea ce face ca este în interesul Teheranului să intensifice operațiunile militare, prevenind în același timp provocarea unui atac american la scară largă asupra infrastructurii civile critice a țării.

„Pe măsură ce prețurile petrolului cresc din nou, iar prețurile benzinei cresc odată cu ele, Iranul ne amintește ce s-ar putea întâmpla dacă conflictul escaladează și mai mult, în timp ce în prezent ne lipsesc instrumentele necesare pentru a limita aceste riscuri”, a declarat sursa.

Raportul a menționat că Statele Unite produc deja petrol la niveluri record, limitându-și capacitatea de a-și crește rapid oferta. De asemenea, se arată că atragerea mai departe din rezervele strategice de petrol ale țărilor membre ale Agenției Internaționale pentru Energie a devenit mai dificilă în urma eliberărilor substanțiale efectuate în ultimele săptămâni, în timp ce impactul unor astfel de măsuri ar putea dura luni până se va materializa.

Alte alternative, inclusiv creșterea aprovizionării din Venezuela, Brazilia sau Argentina sau construirea de noi conducte care ocolesc Strâmtoarea Hormuz, ar necesita cel puțin doi ani înainte de a fi afectate aprovizionarea globală cu petrol.

Bab el-Mandeb ar putea deveni următorul punct de criză

Raportul arată că atacul la scară largă cu rachete și drone de săptămâna trecută, comis de houthii, susținuți de Iran, asupra Aeroportului Internațional Abha din sudul Arabiei Saudite, împreună cu amenințările reînnoite la adresa instalațiilor petroliere saudite, a avut scopul de a reaminti Washingtonului că Teheranul și-ar putea pune în aplicare și amenințarea anterioară de a închide strâmtoarea Bab el-Mandeb.

Calea navigabilă strategică, situată între Yemen și coastele Djibouti și Eritreei, gestionează aproximativ 10% din comerțul mondial cu petrol.

Conform raportului, Iranul a luat în considerare închiderea bazei Bab el-Mandeb de pe strâmtoarea Hormuz de la izbucnirea războiului dintre Israel și Hamas, dar până acum s-a abținut să ia acest pas.

„Credem că acesta este următorul pas probabil pe scara escaladării și, dacă se întâmplă, ar perturba semnificativ piețele globale de petrol, oferind în același timp Iranului o pârghie suplimentară în negocierile privind un acord final”, a declarat sursa americană.

Ce își dorește Iranul de la un acord final?

Potrivit unei surse importante din sectorul energetic care lucrează îndeaproape cu Ministerul Petrolului din Iran, Teheranul își propune să obțină cât mai multe dintre cerințele conținute în propunerea sa inițială în 14 puncte înainte de încheierea negocierilor.

Aceste cerințe includ:

* Retragerea Israelului din Liban.

Retragerea tuturor forțelor americane din Strâmtoarea Hormuz și zonele înconjurătoare.

* Eliminarea tuturor sancțiunilor internaționale impuse Iranului.

Un pachet de reconstrucție de 300 de miliarde de dolari.

Permiterea Iranului să gestioneze reducerea stocului său de uraniu îmbogățit pe propriul teritoriu, sub supravegherea Agenției Internaționale pentru Energie Atomică.

* Menținerea programului său nuclear civil în scopuri pașnice și pentru producerea de energie electrică.

Raportul susținea că îndeplinirea acestor cerințe ar elimina ceea ce Iranul consideră a fi amenințarea existențială cu care se confruntă Corpul Gărzilor Revoluționare Islamice, pe care Washingtonul îl consideră pilonul central al sistemului politic iranian.

Acesta a adăugat că obiectivul pe termen lung al Statelor Unite, de la acordul nuclear din epoca Obama până la versiunile ulterioare, a fost slăbirea treptată a Gărzii Revoluționare prin restricționarea influenței sale financiare și politice înainte de a o integra în cele din urmă în forțele armate regulate ale Iranului, un proces despre care Washingtonul crede că ar putea remodela în cele din urmă sistemul politic al țării.

Opțiunile lui Trump între politică și război

Raportul susținea că orice acord semnat de Trump care acceptă toate cerințele Iranului ar da o lovitură semnificativă moștenirii politice pe care speră să o lase în urmă.

În același timp, președintele SUA nu poate escalada conflictul la un nivel care ar declanșa o creștere bruscă a prețurilor la combustibili și ar afecta performanța republicanilor la alegerile de la jumătatea mandatului, deoarece acest lucru i-ar slăbi influența în restul președinției și ar reduce perspectivele de conservare a mișcării politice pe care o conduce în cadrul Partidului Republican.

Raportul a menționat, de asemenea, că o înfrângere republicană l-ar putea expune pe Trump la noi provocări legale și politice după ce părăsește funcția.

Prin urmare, atât sursele americane, cât și cele iraniene consideră că cel mai probabil scenariu este o continuare a abordării actuale, operațiunile militare rămânând sub pragul escaladării la scară largă, în timp ce negocierile continuă în direcția unui acord final.

Sursa americană a concluzionat: „După alegerile de la jumătatea mandatului, indiferent de rezultat, toate constrângerile politice asupra lui Trump vor dispărea. În acel moment, nu cred că se va opri până nu va obține acordul dorit de la început, inclusiv schimbarea regimului în Iran.”

Indici principali de pe Wall Street au avansat în timpul sesiunii de marți, susținuți de o revenire a acțiunilor din industria semiconductorilor, care a mutat atenția investitorilor de la evoluțiile din conflictul din Orientul Mijlociu către sezonul raportărilor financiare, rezultatele companiilor tehnologice importante fiind așteptate să ofere indicii noi cu privire la perspectivele cheltuielilor în domeniul inteligenței artificiale.

Câștigurile au venit în contextul în care forțele americane au lansat noi atacuri asupra sudului și vestului Iranului ca răspuns la uciderea soldaților americani, în timp ce un oficial iranian de rang înalt a declarat că Teheranul a primit o propunere din partea mediatorilor pentru un armistițiu de 10 zile.

Între timp, țițeiul Brent a crescut peste 90 de dolari pe baril în urma atacurilor militare.

Acțiunile de cipuri conduc câștigurile pieței

Sectorul semiconductorilor a condus creșterea, indicele Philadelphia Semiconductors crescând cu 3,7%, înregistrând a doua sesiune consecutivă de câștiguri.

Deși indicele a încheiat vinerea trecută cu peste 20% sub maximul său record atins la sfârșitul lunii iunie, confirmând intrarea sa într-o piață descendentă, acesta rămâne în creștere cu aproximativ 72% de la începutul anului.

Acțiunile SanDisk, Western Digital și Micron Technology au crescut între 7,7% și 10,2%.

Producătorii de cipuri au fost supuși unei presiuni mari în ultimele săptămâni, deoarece investitorii s-au întrebat dacă raliul sectorului a devenit supraevaluat și au analizat cu atenție randamentele generate de cheltuielile masive cu infrastructura de inteligență artificială ale marilor companii de tehnologie.

Printre sectoarele din S&P 500, tehnologia informației a condus creșterile, cu o creștere de 1,3%.

Art Hogan, strateg șef de piață la B. Riley Wealth Management, a declarat că investitorii încearcă să echilibreze câștigurile corporative solide cu evoluțiile militare în curs care implică Iranul. El a adăugat că piețele așteaptă asigurări din partea companiilor majore de tehnologie, în special Alphabet, că planurile de cheltuieli de capital rămân intacte, ceea ce ar putea ajuta la limitarea corecției recente a acțiunilor semiconductorilor.

Indici și acțiuni

Începând cu ora 9:57, ora estică:

Indicele Dow Jones Industrial Average a crescut cu 171,34 puncte, sau 0,33%, până la 52.010,60.

Indicele S&P 500 a crescut cu 30,20 puncte, sau 0,41%, până la 7.473,48.

Indicele Nasdaq Composite a crescut cu 172,68 puncte, sau 0,68%, până la 25.680,75.

Investitorii așteaptă rezultatele financiare ale Alphabet și Intel în această săptămână, care ar putea determina dacă raliul bazat pe inteligența artificială are încă suficient avânt pentru a continua, pe fondul așteptărilor ridicate de profit.

Tarifele sporesc incertitudinea pieței

Președintele american Donald Trump a amplificat incertitudinea pieței după ce a anunțat un tarif de 50% pentru o gamă largă de importuri canadiene.

Financial Times a relatat, de asemenea, că Trump se pregătește să impună noi tarife vamale asupra a zeci de țări la sfârșitul acestei săptămâni, înainte ca actualul tarif global de 10% să expire vineri.

Mișcări de acțiuni notabile

Acțiunile 3M au crescut cu 9,5% după ce compania și-a majorat previziunile de profit pentru întregul an.

Acțiunile Danaher au scăzut cu 13% după ce și-a redus perspectivele de creștere a veniturilor de bază și a raportat venituri mai slabe decât se aștepta din divizia sa de biotehnologie.

Acțiunile MSCI au scăzut cu 11% după ce și-a majorat previziunile de cheltuieli operaționale pentru întregul an, în ciuda faptului că a raportat venituri trimestriale care au depășit așteptările.

Acțiunile companiilor de software au fost, de asemenea, supuse presiunilor după ce o instituție financiară și-a redus prețurile țintă pentru mai multe companii. Adobe, Intuit, Workday și Salesforce au scăzut între 1,5% și 2,6%.

Amploarea pieței a fost pozitivă, acțiunile în creștere depășindu-le numeric pe cele în scădere cu un raport de 1,19 la 1 la Bursa de Valori din New York și de 1,47 la 1 la Nasdaq.

Indicele S&P 500 a înregistrat cinci noi maxime ale ultimelor 52 de săptămâni și cinci noi minime, în timp ce indicele Nasdaq Composite a înregistrat 22 de noi maxime și 64 de noi minime.

Bitcoin a crescut la aproximativ 65.500 de dolari în timpul tranzacțiilor de marți, marcând cel mai ridicat nivel din ultimele două săptămâni, pe măsură ce acțiunile semiconductorilor și-au revenit după vânzarea masivă care a afectat piața criptomonedelor săptămâna trecută, în timp ce producătorii asiatici de cipuri au condus o creștere amplă a activelor de risc.

Cea mai mare criptomonedă din lume a crescut cu 1% în cursul zilei și cu aproximativ 5% în ultima săptămână, volumul tranzacțiilor ajungând la aproximativ 33 de miliarde de dolari.

Ethereum a avut cea mai bună performanță printre criptomonedele majore, crescând cu 3% până la 1.922 de dolari și aducând câștigurile săptămânale la 8%.

XRP a urcat, de asemenea, cu 3%, la 1,13 dolari, înregistrând un câștig săptămânal de aproximativ 6%, în timp ce Solana a avansat cu 2%, la 78 de dolari. BNB a rămas stabil la 574 de dolari, în timp ce Dogecoin a rămas puțin schimbat. Tokenul HYPE al Hyperliquid a crescut cu 4%, la 63 de dolari, deși a rămas singura criptomonedă majoră care a înregistrat un declin săptămânal.

Redresarea stocului de cipuri susține apetitul pentru risc

Revenirea a început în același sector care a declanșat declinul pieței de săptămâna trecută. Indicele MSCI Asia-Pacific a crescut cu 2%, înregistrând prima sa creștere în patru sesiuni, susținut de acțiunile Samsung Electronics și Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.

Indicii bursieri din Coreea de Sud și Taiwan au crescut fiecare cu aproximativ 4%, în timp ce indicele tehnologic din China continentală a crescut cu aproximativ 7% în urma intervenției instituțiilor susținute de stat. Nikkei din Japonia a câștigat, de asemenea, 3% după ce a intrat în teritoriul corecției săptămâna trecută.

Raportul a menționat că șocul cauzat de progresul Chinei în domeniul inteligenței artificiale, care a afectat puternic acțiunile semiconductorilor săptămâna trecută, a început să se estompeze pe măsură ce investitorii au revenit la cumpărarea acelorași acțiuni.

Intrările de ETF-uri Bitcoin și prețurile mai mici ale petrolului susțin câștigurile

Bitcoin a primit un sprijin suplimentar din partea intrărilor continue în fondurile tranzacționate la bursă (ETF) din SUA, care au înregistrat cinci zile consecutive de intrări nete care au depășit 600 de milioane de dolari. Aceasta a marcat cea mai lungă serie de cumpărări instituționale de la mijlocul lunii iulie, după opt săptămâni consecutive de ieșiri nete.

Prețurile mai mici ale petrolului au contribuit, de asemenea, la îmbunătățirea apetitului pentru risc, țițeiul Brent scăzând cu aproximativ 1%, la aproximativ 88,58 dolari pe baril, după ce Iranul a declarat că mediatorii discută propuneri de reducere a tensiunilor, inclusiv un plan de oprire a atacurilor militare timp de 10 zile.

Jeff Mei, directorul operațional la BTSE, a declarat: „Prețurile actuale pentru Bitcoin și Ethereum sunt scăzute, dar corecte, având în vedere incertitudinea economică care domină piețele.”

El a adăugat că investitorii se concentrează acum pe viitoarea reuniune a Rezervei Federale a SUA. Traderii se așteaptă ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate, dar sunt atenți la semnale despre direcția politicii monetare pentru restul anului.

Rezerva Federală ar putea limita câștigurile suplimentare

Rezerva Federală este programată să se întrunească pe 28 și 29 iulie, în timp ce piețele prevăd o probabilitate de aproximativ 15% a unei creșteri a ratei dobânzii în iulie, rămânând în continuare posibilitatea unei creșteri în septembrie.

În ciuda creșterii prețurilor, volumele tranzacțiilor spot cu criptomonede au rămas limitate, ceea ce sugerează că raliul a fost determinat mai mult de îmbunătățirea apetitului pentru risc decât de o convingere reînnoită față de investiții.

Raportul arată că prețurile persistent ridicate ale petrolului și randamentele obligațiunilor Trezoreriei SUA ar putea încuraja Rezerva Federală să mențină o poziție agresivă, limitând potențial câștigurile activelor de risc, inclusiv criptomonedele.

S-a concluzionat că principalul factor care a determinat Bitcoin pe parcursul lunii nu s-a schimbat, ci pur și simplu și-a inversat direcția. După ce a scăzut săptămâna trecută alături de acțiunile asiatice ale semiconductorilor, Bitcoin a revenit acum la un maxim al ultimelor două săptămâni, pe măsură ce aceste acțiuni și-au revenit.