Dolarul canadian a crescut modest față de omologul său american miercuri, după ce Banca Canadei a menținut o abordare expectativă în ceea ce privește ratele dobânzilor, în timp ce investitorii au continuat să evalueze viitorul acordului nord-american de liber schimb pe fondul incertitudinii continue.

Dolarul canadian, cunoscut în mod obișnuit sub numele de loonie, a crescut cu aproximativ 0,2%, ajungând la 1,3925 dolari canadieni pentru un dolar american, după ce s-a tranzacționat într-un interval cuprins între 1,3900 și 1,3957 dolari canadieni în timpul sesiunii. Marți, a atins un minim al ultimelor șase luni de 1,3969 dolari canadieni.

Banca Canadei a menținut rata dobânzii de referință neschimbată la 2,25% pentru a cincea ședință consecutivă, invocând dovezi limitate că prețurile mai mari la energie alimentează inflația mai generală în întreaga economie.

Datele de pe piața swapurilor au arătat că investitorii se așteaptă acum la creșteri ale ratelor dobânzii de doar aproximativ 32 de puncte de bază până în decembrie, în scădere de la 37 de puncte de bază înainte de decizia băncii centrale.

Darcy Briggs, manager de portofoliu la Franklin Templeton Canada, a declarat că datele economice canadiene „nu sunt solide”, oferind băncii centrale spațiu de așteptare și de monitorizare a evoluțiilor.

Datele privind PIB-ul din primul trimestru arătaseră anterior că economia canadiană aluneca într-o recesiune tehnică.

Briggs a menționat că Canada se confruntă cu trei presiuni majore: prețuri mai mari la energie, reevaluarea unui număr mare de credite ipotecare la rate ale dobânzii mai mari și incertitudinea comercială persistentă.

În același context, Donald Trump a declarat miercuri că este posibil să nu reînnoiască acordul de liber schimb dintre Statele Unite, Canada și Mexic.

Prețurile globale ale petrolului — unul dintre principalele exporturi ale Canadei — au crescut, de asemenea, cu aproximativ 2,5%, ajungând la 93,78 dolari pe baril, în urma schimburilor de atacuri dintre Statele Unite și Iran.

Pe piața obligațiunilor, randamentele obligațiunilor guvernamentale canadiene au fost mixte, în timp ce randamentul de referință pe 10 ani a rămas puțin modificat, la 3,487%.

Irakul, al doilea mare producător de petrol din OPEC, mai are la dispoziție mai puțin de două luni până când riscă să-și piardă principala rută de export de țiței, deoarece acordul care reglementează transporturile de petrol prin conducte către Turcia urmează să expire pe 27 iulie.

Conductele au devenit o gură de aer vitală pentru capacitatea Irakului de a-și comercializa țițeiul de la închiderea efectivă a Strâmtorii Hormuz pe 28 februarie. Până atunci, aproximativ 95% din exporturile de petrol ale Irakului treceau prin strâmtoare către piețe asiatice cheie, în frunte cu China.

Închiderea orașului Hormuz a umplut rapid instalațiile de depozitare ale Irakului la capacitate maximă, iar cu alternative limitate disponibile pentru transportul țițeiului, Bagdadul a fost forțat să închidă o serie de sonde producătoare.

Experții avertizează că întreruperile prelungite ale producției ar putea provoca daune permanente câmpurilor petroliere irakiene din cauza pierderii presiunii în zăcăminte, a infiltrațiilor de apă, a coroziunii și a altor probleme tehnice.

Bagdad are un termen limită de 27 iulie înainte de a-și pierde principala sursă de petrol

Situația este deosebit de periculoasă pentru Irak, deoarece peste 90% din bugetul statului a depins din punct de vedere istoric de veniturile din petrol.

Rădăcinile crizei actuale datează de o hotărâre din martie 2023 a unei curți internaționale de arbitraj, prin care s-a ordonat Turciei să plătească Bagdadului 1,5 miliarde de dolari pentru încălcarea acordului din 1973 privind conducta de țiței, după ce Ankara a permis guvernului regional din Kurdistan să exporte petrol independent de guvernul federal irakian.

În urma hotărârii, Turcia a activat o clauză în iulie 2025 care impunea o perioadă de preaviz de un an pentru a rezilia acordul vechi de 52 de ani, anularea urmând să intre în vigoare pe 27 iulie 2026.

Producția a scăzut la cel mai scăzut nivel de la invazia Irakului din 2003

În urma închiderii Strâmtorii Hormuz, producția de petrol a Irakului a scăzut în aprilie la o medie de 1,389 milioane de barili pe zi, comparativ cu aproximativ 3,47 milioane de barili pe zi între ianuarie 2002 și sfârșitul lunii martie a acestui an și peste 4,1 milioane de barili pe zi în cele trei luni anterioare datei de 28 februarie.

Aceasta este cea mai scăzută producție de petrol din Irak de la invazia Irakului condusă de SUA în 2003.

În efortul de a păstra exporturile, Bagdad a apelat la metode de transport alternative, în special transportul rutier. Aproximativ 500 de camioane sunt folosite zilnic, fiecare transportând între 200 și 250 de barili de țiței.

Cu toate acestea, aceste volume rămân departe de a fi suficiente pentru a satisface nevoile economiei irakiene, ceea ce a determinat guvernul să accelereze eforturile de reabilitare a vechii conducte care leagă Kirkuk de portul mediteranean Ceyhan al Turciei.

Sistemul original Kirkuk-Ceyhan constă din două conducte cu o capacitate combinată de 1,6 milioane de barili pe zi. Capacitatea reală de operare, însă, a variat între 250.000 și 400.000 de barili pe zi din cauza atacurilor repetate de-a lungul anilor.

Bagdad dezvoltă în prezent secțiunea Kirkuk-Ninive ca parte a unui efort mai amplu de restabilire a rețelei federale de conducte către Ceyhan, independent de controlul Guvernului Regional al Kurdistanului.

Ministerul Petrolului din Irak urmează o strategie de repornire etapizată. În prima etapă, își propune să transporte între 150.000 și 250.000 de barili de țiței de la Kirkuk pe zi luna viitoare, înainte de a crește treptat producția.

Între timp, regiunea Kurdistan operează propriul sistem de conducte care se extinde de la zăcământul Taq Taq, trecând prin Khurmala, până la Fishkhabour, unde se conectează la conducta Kirkuk-Ceyhan. Linia are o capacitate proiectată de până la un milion de barili pe zi, deși debitul maxim efectiv a atins până în prezent aproximativ 900.000 de barili pe zi.

Problema principală este însă că ambele sisteme de conducte sunt guvernate de același acord din 1973 cu Turcia, ceea ce înseamnă că ambele ar putea înceta operațiunile pe 27 iulie, cu excepția cazului în care se ajunge la un nou acord cu Ankara.

Potrivit unor surse din sectorul energetic irakian, Turcia își valorifică poziția puternică de negociere pentru a obține concesii ample, inclusiv proiecte comune în petrol, gaze, produse petrochimice și electricitate, pe lângă compensațiile aferente hotărârii arbitrale de 1,5 miliarde de dolari.

Ankara solicită, de asemenea, taxe de tranzit mai mari pentru transporturile de țiței irakiene și dorește ca Bagdadul să se angajeze la volume zilnice mari și stabile de export, cu sancțiuni pentru nerespectare.

În fundal, interesele marilor puteri globale sunt din ce în ce mai interconectate. Regiunea Kurdistan se bucură de sprijin occidental, în timp ce guvernul federal al Irakului s-a apropiat atât de Rusia, cât și de China.

O parte a negocierilor este legată de proiectul Development Road, în valoare de 17 miliarde de dolari, care își propune să conecteze Irakul la Turcia și Europa în vest, în timp ce se conectează la inițiativa chineză „Centura și Drumul” în est.

Proiectul prevede un coridor de transport integrat care se întinde de la portul Grand Faw din Basra, trece prin cele mai importante câmpuri petroliere și gaziere din Irak, ajunge la Fishkhabour, la granița cu Turcia, și apoi se extinde prin rețele rutiere și feroviare spre Europa.

Principalii indici bursieri de pe Wall Street au scăzut miercuri, pe măsură ce acțiunile din domeniul tehnologiei și-au extins pierderile, în timp ce tensiunile reaprinse dintre Statele Unite și Iran au umbrit impactul datelor privind inflația din SUA, care au corespuns în mare măsură așteptărilor pieței.

Până la ora 9:37 dimineața, ora New York-ului, indicele Dow Jones Industrial Average scăzuse cu 285,36 puncte, sau 0,56%, până la 50.586,75. Indicele S&P 500 a scăzut cu 33,44 puncte, sau 0,45%, până la 7.353,21, în timp ce indicele Nasdaq Composite a pierdut 147,78 puncte, sau 0,57%, până la 25.531,04.

Piețele financiare au cunoscut o volatilitate sporită în ultimele zile, pe măsură ce investitorii se confruntă cu o listă tot mai mare de riscuri, inclusiv evaluări ridicate ale acțiunilor tehnologice, escaladarea tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu și așteptările că Rezerva Federală ar putea fi forțată să majoreze ratele dobânzilor pentru a controla inflația.

Indicele de volatilitate CBOE (VIX), adesea denumit indicatorul de frică al Wall Street-ului, a crescut cu 0,78 puncte, ajungând la 20,65, după ce a atins cel mai înalt nivel din 7 aprilie, în sesiunea precedentă.

Îngrijorările legate de inflație și ratele bursiere afectează acțiunile din domeniul inteligenței artificiale și tehnologiei

Datele economice au arătat că prețurile de consum din SUA au crescut cu 4,2% în cele douăsprezece luni încheiate în mai, marcând cea mai mare creștere anuală din aprilie 2023. Creșterea a fost determinată în mare parte de creșterea prețurilor la benzină și energie, legate de conflictul din Orientul Mijlociu.

Cu toate acestea, cifrele au fost în general în conformitate cu așteptările economiștilor.

Art Hogan, strateg șef de piață la B. Riley Wealth, a declarat că raportul privind inflația s-a potrivit previziunilor, dar a continuat să se îndrepte într-o direcție care rămâne incomodă atât pentru investitori, cât și pentru factorii de decizie politică.

El a adăugat că raportul nu a modificat semnificativ așteptările pentru următoarea reuniune a Rezervei Federale, consensul indicând în continuare nicio modificare a ratelor dobânzilor deocamdată.

Piețele se așteaptă în general ca Fed să mențină ratele dobânzilor neschimbate la reuniunea din iunie, deși investitorii continuă să prevadă o creștere a ratei cu cel puțin 25 de puncte de bază înainte de sfârșitul anului.

Pierderi mari pentru acțiunile de semiconductori și inteligență artificială

Acțiunile companiilor din domeniul tehnologiei și al inteligenței artificiale au rămas cele mai afectate, pe măsură ce investitorii s-au adaptat la posibilitatea unei politici monetare mai stricte și la îngrijorările tot mai mari cu privire la evaluările exagerate din întregul sector.

Acțiunile Nvidia, Broadcom și Micron Technology au scăzut între 1% și 3,8%, reluându-și declinul după o scurtă revenire de luni.

Sectorul tehnologic al indicelui S&P 500 a scăzut și el cu 1,1%.

Acțiunile Super Micro Computer au scăzut cu 14,2% după ce au anunțat planuri de a strânge 7 miliarde de dolari prin oferte de acțiuni și tranzacții de finanțare aferente pentru a finanța achizițiile de componente necesare pentru a satisface cererea tot mai mare de servere de inteligență artificială.

Între timp, încasările de profit din companiile tehnologice performante au contribuit la susținerea sectoarelor care au rămas în urmă pe piață în acest an, inclusiv sănătatea, imobiliarele și bunurile de larg consum.

Șase dintre cele unsprezece sectoare principale ale indicelui S&P 500 au fost tranzacționate în creștere, sectorul energetic fiind în fruntea câștigurilor, pe măsură ce prețurile petrolului au crescut cu peste 1%.

Președintele american Donald Trump a declarat că Iranului i-a luat prea mult timp să negocieze un acord și că acum „va plăti prețul”, în timp ce Teheranul a anunțat că își va reevalua abordarea diplomatică față de Washington în urma schimburilor militare de peste noapte.

Investitorii consideră, de asemenea, mult așteptata IPO a SpaceX de vineri - care vizează o evaluare de 1,75 trilioane de dolari și urmărește să strângă 75 de miliarde de dolari - ca o potențială sursă de presiune suplimentară asupra acțiunilor americane, pe fondul îngrijorărilor crescânde cu privire la optimismul excesiv din sectorul tehnologic.

În alte mișcări ale acțiunilor, companiile de transport rutier, inclusiv XPO, JB Hunt și Old Dominion, au scăzut între 2,5% și 6,2% după ce Amazon a anunțat extinderea serviciilor sale de transport de mărfuri parțiale în Statele Unite.

Prin urmare, sectorul industrial a scăzut cu 1%.

Amploarea pieței a fost per total negativă, acțiunile în scădere depășind numărul emisiunilor în creștere cu 1,17 la 1 la Bursa de Valori din New York și cu 1,05 la 1 la Nasdaq.

În cadrul indicelui S&P 500, 13 acțiuni au atins noi maxime ale ultimelor 52 de săptămâni, în timp ce patru au atins noi minime. Pe Nasdaq, 35 de acțiuni au înregistrat noi maxime, iar 71 au înregistrat noi minime.

Deși piețele s-au concentrat pe recenta scădere accentuată a prețurilor aurului, sectorul mai larg al metalelor prețioase a experimentat, de asemenea, o presiune semnificativă asupra vânzărilor, metalele din grupa platinei suferind unele dintre cele mai abrupte pierderi, potrivit unui raport al Bank of America.

Atât platina, cât și paladiul au scăzut recent la cele mai scăzute niveluri ale anului, pe fondul presiunii continue exercitate de încetinirea economică globală și de tensiunile geopolitice.

Slăbiciunea economică globală și tensiunile din Orientul Mijlociu afectează metalele din grupa platinei

Analiștii de materii prime de la bancă au declarat că creșterea prețurilor metalelor din grupa platinei și-a pierdut avânt de la sfârșitul lunii ianuarie, în mare parte din cauza fluctuațiilor prețului aurului și a dificultăților economice persistente legate de conflictul din Orientul Mijlociu, care continuă să afecteze cererea de metale industriale.

În ciuda slăbiciunii recente, banca și-a menținut perspectivele pozitive pe termen lung pentru sector, menționând că rămâne constructivă în ceea ce privește aurul înainte de trimestrul al patrulea. O nouă creștere a prețului aurului ar putea atrage investitorii înapoi către metalele din grupa platinei și ar putea ajuta la susținerea prețurilor.

Platina spot a scăzut la aproximativ 1.711 dolari pe uncie, în scădere cu peste 2% în timpul sesiunii, în timp ce paladiul s-a tranzacționat la aproximativ 1.203 dolari pe uncie, în creștere cu aproximativ 0,5%.

De la scăderea bruscă de vineri, platina a pierdut peste 9% din valoare, în timp ce paladiul a scăzut cu peste 6%.

Ținte de preț mai mari în ciuda cererii slabe din industrie și bijuterii

În ciuda presiunilor actuale, Bank of America încă se așteaptă ca platina să se atingă în medie în jur de 3.000 de dolari pe uncie până în trimestrul al patrulea al anului 2026 și până în prima jumătate a anului 2027.

Se așteaptă ca paladiul să aibă o medie de aproximativ 2.200 de dolari pe uncie în ultimele trei luni ale anului.

Metalele din grupa platinei au înregistrat creșteri puternice în 2025, deoarece tensiunile comerciale globale și amenințările cu tarife vamale asupra metalelor prețioase au creat perturbări semnificative ale lichidității pieței fizice.

Cu toate acestea, analiștii au remarcat că majoritatea acestor îngrijorări s-au diminuat după ce amenințările tarifare nu s-au tradus într-o implementare pe scară largă.

Conform raportului, absența tarifelor vamale a dus la ieșirea din depozitele NYMEX a peste 200.000 de uncii de platină, aproximativ jumătate din intrările înregistrate în a doua jumătate a anului 2025.

Între timp, paladiul a înregistrat ieșiri la sfârșitul lunii ianuarie, înainte ca fluxurile să se inverseze după ce Departamentul Comerțului din SUA a impus taxe antidumping finale de 133% și taxe compensatorii de 109% asupra paladiului rusesc.

Schimbări structurale ale cererii

Banca a evidențiat, de asemenea, schimbările structurale ale cererii de metale din grupa platinei.

Se așteaptă ca platina să înregistreze un deficit modest de aprovizionare în acest an, în timp ce paladiul este prognozat să rămână într-un ușor surplus.

Analiștii au indicat tranziția accelerată a Chinei către vehiculele electrice ca o sursă majoră de volatilitate a pieței, având în vedere cererea redusă de vehicule cu motor cu ardere internă care se bazează în mare măsură pe metale din grupa platinei în convertoare catalitice.

Se preconizează că vehiculele electrice vor reprezenta aproximativ 40% din producția de vehicule ușoare a Chinei în acest an, depășind pentru prima dată vehiculele convenționale cu motor cu ardere internă. Se preconizează că vehiculele tradiționale vor reprezenta 36% din producție, în timp ce cele hibride vor reprezenta 24%.

Producția de vehicule cu ardere internă în China a scăzut deja la aproximativ 14 milioane de unități în 2025, față de 21 de milioane în 2020.

În schimb, tranziția către vehicule electrice rămâne mai lentă în Europa și Statele Unite, în special după ce Washingtonul și-a redus unele dintre inițiativele anterioare de electrificare.

Cerere slabă de bijuterii în China

Cererea de bijuterii din platină a încetinit, de asemenea, în special în China, unde stocurile ridicate acumulate în timpul boom-ului industriei prelucrătoare de la mijlocul anului 2025 continuă să pună presiune pe piață.

Deși o parte din aceste stocuri au fost deja reciclate, comercianții cu amănuntul încă dețin stocuri mari, în timp ce cererea consumatorilor rămâne slabă, ceea ce crește riscul unei contracții semnificative a volumelor de producție de bijuterii din China în acest an.

Costurile energiei amenință producția sud-africană

În ciuda incertitudinii din jurul cererii globale, Bank of America consideră că riscurile legate de ofertă ar putea deveni din ce în ce mai importante.

Banca a menționat că tensiunile continue din Orientul Mijlociu, prețurile mai mari la energie și presiunile inflaționiste ar putea afecta negativ producția, în special în Africa de Sud, unul dintre cei mai mari producători mondiali de metale din grupa platinei.

Africa de Sud se bazează în mare măsură pe petrolul importat, are o capacitate de producție internă limitată și se confruntă cu constrângeri continue în domeniul rafinării, ceea ce expune sectorul său minier la creșterea costurilor combustibililor.

Motorina rămâne utilizată pe scară largă în operațiunile miniere, în rețelele de transport și în generarea de energie de rezervă, mai ales având în vedere deficitul persistent de energie electrică din țară.

Prețurile motorinei au crescut brusc de la începutul conflictului, în timp ce compania de utilități de stat Eskom a majorat tarifele la electricitate cu 8,76% începând cu aprilie 2026, crescând semnificativ costurile miniere.

În acest context, Sibanye-Stillwater a raportat o creștere de 13% a costurilor operaționale unitare în primul trimestru față de anul precedent, invocând presiuni inflaționiste persistente, inclusiv cheltuieli mai mari cu forța de muncă și energie.

În tranzacțiile de miercuri, paladiul spot a crescut cu 1,5%, ajungând la 1.249 de dolari pe uncie, la ora 16:14 GMT.