Dolarul neozeelandez s-a slăbit față de un coș de valute majore în timpul tranzacțiilor asiatice de joi, revenind de la un maxim al ultimelor patru săptămâni față de omologul său american și îndreptându-se spre prima sa pierdere în trei sesiuni, investitorii blocând câștigurile recente. Mișcarea a coincis, de asemenea, cu o revenire modestă a dolarului american pe fondul atacurilor militare în curs între Statele Unite și Iran.

Recenta creștere a prețurilor petrolului a sporit presiunea inflaționistă asupra factorilor de decizie de la Banca Rezervei Noii Zeelande, consolidând așteptările că banca centrală ar putea majora ratele dobânzilor la reuniunea din septembrie.

Prețul

• Dolarul neozeelandez a scăzut cu aproximativ 0,3% față de dolarul american, ajungând la 0,5834, de la nivelul de deschidere al zilei de 0,5850, după ce a atins un maxim intraday de 0,5854.

• Kiwi a crescut cu 0,65% față de dolarul american miercuri, marcând a doua creștere zilnică consecutivă și atingând un maxim al ultimelor patru săptămâni de 58,63 cenți americani.

• Dolarul american a rămas sub presiune față de principalele valute în urma unei noi runde de date privind inflația în SUA mai slabe decât se aștepta, ceea ce a redus și mai mult așteptările privind o majorare a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în acest an.

dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,1% joi, în timp ce dolarul american încerca să se redreseze de la minimul ultimei luni față de un coș de valute majore.

Cererea pentru dolarul american ca activ refugiu a crescut pe măsură ce schimburile militare dintre Statele Unite și Iran au continuat să se intensifice, în timp ce activitatea maritimă prin Strâmtoarea Hormuz a rămas scăzută, sporind îngrijorările cu privire la potențialele perturbări ale aprovizionării globale cu petrol.

Actualizări despre conflictul din Iran

• Statele Unite au lansat un nou val de atacuri aeriene care au vizat pozițiile de apărare de coastă și poligoanele de lansare a rachetelor iraniene.

• Iranul a declarat că actuala confruntare reprezintă un „război existențial” și s-a angajat să continue să răspundă operațiunilor militare americane, avertizând totodată că ar putea extinde măsurile care afectează exporturile regionale de energie.

• Flota navală americană, formată din 20 de nave de război și sute de aeronave militare în regiune, continuă să intercepteze navele care călătoresc spre și dinspre porturile iraniene.

• Traficul prin Strâmtoarea Hormuz a scăzut la doar șapte nave, față de 13 în ziua precedentă, supertankurile și transportoarele de GNL lipsind complet de pe ruta de navigație.

• Președintele SUA, Donald Trump, a declarat că Iranul „dorește să ajungă la o înțelegere”, dar a subliniat că orice revenire la negocieri ar necesita o schimbare a comportamentului Teheranului.

• Între timp, Iranul insistă că nu va reveni la nicio înțelegere anterioară atâta timp cât operațiunile militare americane continuă.

Ratele dobânzilor din Noua Zeelandă

• În urma ultimei sale ședințe, Banca de Rezervă a Noii Zeelande a declarat că ar putea fi necesare creșteri suplimentare ale ratelor dobânzilor, deși momentul și amploarea oricăror măsuri viitoare vor depinde de datele economice viitoare, de tendințele inflației și de intensitatea activității economice.

• Piețele continuă să prevadă o probabilitate mai mare de 90% a unei creșteri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea de politică monetară din septembrie.

• Investitorii vor monitoriza îndeaproape datele economice viitoare din Noua Zeelandă, inclusiv cifrele privind inflația, ocuparea forței de muncă și PIB-ul, pentru indicii suplimentare privind perspectivele politicilor.

Acțiunile americane au închis în creștere miercuri, după ce datele privind inflația, mai slabe decât se aștepta, și o nouă rundă de rezultate financiare solide la începutul sezonului de raportare a celui de-al doilea trimestru au sporit încrederea investitorilor.

Cei trei indici principali din SUA au încheiat sesiunea cu câștiguri modeste, în ciuda slăbiciunii continue a acțiunilor semiconductorilor, în timp ce acțiunile din domeniul comerțului cu amănuntul și al turismului și al agrementului au condus piața în creștere.

Acțiunile bancare și tehnologice conduc câștigurile, după ce PayPal a crescut în urma raportului de preluare

Acțiunile PayPal au crescut cu 17,2% după ce Reuters a relatat că Stripe și firma de capital privat Advent International au depus o ofertă comună pentru achiziționarea companiei la 60,50 dolari pe acțiune, reprezentând o primă de aproximativ 28% față de prețul de închidere de marți.

Între timp, sezonul raportărilor de rezultate financiare ale sectorului bancar american a continuat să ofere surprize pozitive, atât BlackRock, cât și Morgan Stanley raportând rezultate trimestriale care au depășit așteptările pieței.

Acțiunile BlackRock au crescut cu 6,6%, în timp ce Morgan Stanley a încheiat sesiunea în creștere cu 0,4%.

„Tot ce iese din bănci pare pozitiv și nu aș fi surprins dacă am vedea un alt trimestru excepțional”, a declarat Mike Dickson, șeful departamentului de cercetare și strategii cantitative de la Horizon Investments din Charlotte, Carolina de Nord.

Conform celor mai recente date LSEG, analiștii se așteaptă ca companiile S&P 500 să înregistreze o creștere a câștigurilor de 23,7% față de anul precedent în al doilea trimestru.

La încheiere:

Indicele Dow Jones Industrial Average a crescut cu 150,91 puncte, sau 0,29%, până la 52.659,18.

Indicele S&P 500 a câștigat 28,83 puncte, sau 0,38%, pentru a încheia la 7.572,42, în timp ce indicele Nasdaq Composite a avansat 162,22 puncte, sau 0,62%, pentru a închide la 26.269,23.

Printre cele 11 sectoare principale din S&P 500, serviciile de comunicații au înregistrat cele mai puternice creșteri, în timp ce utilitățile au avut cea mai slabă performanță.

O inflație mai ușoară stimulează optimismul, dar riscurile geopolitice rămân

Piețele au primit, de asemenea, sprijin după ce Indicele Prețurilor de Producție (IPP) a fost sub așteptări pentru a doua zi consecutiv, în timp ce președintele Rezervei Federale, Kevin Warsh, și-a continuat a doua zi de mărturie în fața Comisiei Bancare a Senatului.

Combinate cu raportul de marți privind Indicele Prețurilor de Consum (IPC), datele IPC au sugerat că inflația a continuat să scadă luna trecută, deși a rămas ridicată din cauza impactului economic al conflictului care a implicat Statele Unite, Israel și Iran. Datele au redus presiunea asupra Rezervei Federale de a majora ratele dobânzilor pe termen scurt.

„Cea mai mare îngrijorare a mea înainte de această săptămână era că inflația va depăși 3,8%, dar în schimb a încetinit la 3,5%. Acest lucru oferă Rezervei Federale spațiu de manevră pentru a menține ratele dobânzilor neschimbate sau chiar pentru a le reduce mai târziu în acest an, ceea ce este o veste pozitivă pentru piețe”, a declarat Lauren Goodwin, strateg șef de piață la Founders 100 ETF din Dallas.

Conform datelor CME FedWatch, piețele prevăd acum o probabilitate de doar 10,2% a unei majorări a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la finalul ședinței Rezervei Federale de la sfârșitul acestei luni, în scădere de la 31% cu o săptămână înainte.

În ciuda cifrelor încurajatoare privind inflația, analiștii au remarcat că datele reflectă condițiile de luna trecută, când investitorii încă mai credeau că o rezoluție diplomatică a conflictului din Orientul Mijlociu era la îndemână.

Acest optimism a scăzut în ultimele zile, deoarece noile atacuri aeriene dintre SUA și Iran și tensiunile tot mai mari privind controlul Strâmtorii Hormuz au stârnit îngrijorări că prețurile mai mari la energie ar putea reaprinde presiunile inflaționiste.

Separat, guvernatorul Rezervei Federale, Lisa Cook, a declarat că este „pregătită să acționeze” dacă inflația nu va continua să se modereze în lunile următoare.

Amploarea pieței a rămas pozitivă, acțiunile în creștere depășindu-le numeric pe cele în scădere cu 1,5 la 1 la Bursa de Valori din New York, unde 269 de acțiuni au atins noi maxime ale ultimelor 52 de săptămâni, iar 124 au atins noi minime.

Pe Nasdaq, 2.647 de acțiuni au crescut, în timp ce 2.107 au scăzut. Volumul total al tranzacțiilor pe bursele din SUA a ajuns la 16,27 miliarde de acțiuni, comparativ cu media pe 20 de sesiuni de 21,40 miliarde.

Prețurile petrolului au rămas puțin modificate miercuri, în timp ce forțele americane au continuat un nou val de atacuri militare împotriva țintelor iraniene, în timp ce Washingtonul a reinstaurat o blocadă navală asupra porturilor iraniene din apropierea Strâmtorii Hormuz.

Contractele futures pentru țițeiul american West Texas Intermediate (WTI) cu livrare în august au scăzut cu 10 cenți, sau 0,1%, la 79,24 dolari pe baril.

Contractele futures la țițeiul Brent, cu livrare în septembrie, au scăzut cu 13 cenți, la 84,60 dolari pe baril.

Escaladarea tensiunilor în apropierea Strâmtorii Hormuz, preocupările legate de aprovizionarea cu combustibil, ridică perspectiva unui petrol la 100 de dolari

Într-un comunicat emis marți seară, ora SUA, Comandamentul Central al SUA (CENTCOM) a anunțat că a efectuat un nou val de atacuri care au vizat zeci de active militare în apropierea Strâmtorii Hormuz și de-a lungul coastei Iranului, într-o operațiune care a durat șapte ore.

Comandamentul a declarat că atacurile au implicat avioane de vânătoare, drone și nave militare care au vizat instalații de rachete și drone, active navale și sisteme de apărare a coastelor, în efortul de a slăbi capacitatea Iranului de a amenința transportul maritim comercial.

Operațiunea a avut loc la doar câteva ore după ce forțele americane au reluat aplicarea blocadei navale asupra navelor care călătoresc în și dinspre porturile iraniene.

Într-o postare ulterioară pe rețelele de socializare, comandantul CENTCOM, generalul Brad Cooper, a declarat că Iranul a vizat „în mod deliberat” civili și a atacat șapte nave comerciale în ultima săptămână, ceea ce a dus la moartea, rănirea sau dispariția a aproximativ 12 membri ai echipajului.

Saul Kavonic, șeful departamentului de cercetare energetică de la MST Marquee, a declarat că ultima escaladare confirmă că așteptările pentru o redeschidere rapidă a Strâmtorii Hormuz erau premature.

„Luptele reluate și blocada navală reinstaurată au împins conflictul din nou pe o cale de escaladare”, a declarat el într-un comentariu acordat CNBC prin e-mail.

El a adăugat că prețurile petrolului ar putea retesta nivelul de 100 de dolari pe baril dacă nivelul actual al activității militare continuă timp de câteva săptămâni și ar putea crește și mai mult dacă atacurile se extind la infrastructura energetică din întreaga regiune.

Acordul de armistițiu dintre Statele Unite și Iran, care avea scopul de a asigura redeschiderea permanentă a Strâmtorii Hormuz, a început să se destrame.

Forțele americane au reinstaurat o blocadă navală asupra porturilor iraniene săptămâna aceasta și au atacat zeci de ținte de-a lungul coastei iraniene, în timp ce Teheranul a răspuns atacând petrolierele care încercau să treacă prin strâmtoare fără aprobarea sa.

Țițeiul Brent, care scăzuse la mijlocul anilor 70 de dolari pe baril în timp ce acordul de pace din iunie era în vigoare, a crescut din nou peste 85 de dolari în urma ultimelor evoluții, atingând cel mai înalt nivel de la semnarea armistițiului.

Aceasta este a doua oară în acest an când piețele au fost forțate să ia în considerare posibilitatea unei opriri complete a aproximativ o cincime din comerțul maritim mondial cu petrol.

În timpul primului episod din februarie, unii analiști au avertizat că prețurile petrolului ar putea ajunge la 200 de dolari pe baril, dar aceste previziuni nu s-au materializat niciodată. O mare parte a motivului nu constă în evoluțiile din Golf, ci în măsurile pe care Beijing le implementase deja. Aceleași măsuri de apărare sunt acum testate din nou.

Cinci straturi de protecție construite de Beijing împotriva șocurilor petroliere

În primul rând: Consumatorii înlocuiesc mașinile private cu taxiuri

În cele mai mari orașe din China, a lua un taxi sau a utiliza un serviciu de ride-hailing este adesea mai ieftin decât a conduce un vehicul privat, chiar dacă prețurile la benzină continuă să crească săptămână de săptămână.

China a înregistrat 3,05 miliarde de călătorii cu taxiul și serviciile de ride-hailing în mai, în creștere cu 6% față de anul precedent, deși creșterea nu a fost cauzată direct de război.

O piață a muncii slabă a împins un număr mare de șoferi noi către locuri de muncă de ride-hailing pentru a-și suplimenta veniturile, în timp ce disponibilitatea pe scară largă a vehiculelor electrice ieftine a facilitat intrarea în acest sector. Drept urmare, tarifele de transport au continuat să scadă chiar dacă au crescut costurile combustibilului pentru șoferii privați.

Un șofer cu jumătate de normă din Beijing, identificat doar după numele său de familie, Li, a declarat pentru Reuters că tarifele sale au scăzut cu între 10% și 15% de când a început să lucreze, acum șase luni.

„Competiția este acerbă”, a spus el.

Între timp, o proprietară de mașină pe benzină în vârstă de 45 de ani, identificată sub numele de familie, Yang, a declarat că preferă din ce în ce mai mult taxiurile atunci când prețurile la combustibil cresc, deoarece acestea îi permit să evite inconvenientele de a găsi locuri de parcare și costul alimentării rezervorului.

Impactul acestei tendințe este amplificat de faptul că o mare parte din flota de taxiuri a Chinei este deja electrică.

Aproximativ jumătate din cele 1,3 milioane de taxiuri ale țării sunt alimentate cu baterii, în timp ce ponderea se apropie de 100% în cele mai mari orașe chineze.

Numărul vehiculelor fără combustibili fosili care operează pe platforma Didi, inclusiv mașini electrice și hibride, a crescut la 8 milioane anul trecut și a reprezentat trei sferturi din distanța totală parcursă prin intermediul aplicației.

Prin urmare, consumul de benzină al Chinei a scăzut cu 10% față de anul precedent în luna mai, în timp ce cererea de motorină a scăzut cu 14%, chiar dacă traficul rutier de mărfuri a crescut cu 2%, iar volumele de trafic au atins niveluri record în timpul sărbătorilor din luna mai.

Dazong Liu de la Institutul pentru Politici de Transport și Dezvoltare a declarat că cererea de mobilitate este încă în creștere, dar se deplasează treptat de la mașinile private la taxiuri și sisteme de metrou.

În al doilea rând: Un stoc masiv de petrol a adus Chinei timp prețios.

Cea mai amplă și mai deliberată mișcare a Chinei a început cu mult înainte de izbucnirea luptelor.

Timp de mai bine de un an, rafinăriile chineze au achiziționat mai mult țiței decât aveau nevoie imediat, profitând de prețurile stabile și de reducerile substanțiale la barilele rusești și iraniene sancționate, evitate de majoritatea celorlalți cumpărători.

Nu există cifre oficiale precise disponibile în afara Beijingului, dar analiștii au estimat că China acumulase aproximativ 1 miliard de barili în rezerve comerciale și strategice până la începutul războiului, în februarie.

China a început apoi să reducă aceste stocuri.

Importurile de țiței au scăzut de la 11,39 milioane de barili pe zi în februarie la 6,36 milioane de barili pe zi în mai, o scădere de peste 44%, în timp ce rafinăriile au continuat să funcționeze la rate aproape normale.

Întregul deficit a fost acoperit de stocuri, Agenția Internațională pentru Energie estimând că China a retras 41 de milioane de barili din depozit numai în iunie.

Yaniv Shah de la Rystad Energy a declarat pentru CNN că stocarea a plasat inițial un „minim sub prețuri”, dar ulterior a devenit un adevărat tampon împotriva șocului ofertei după începerea războiului.

Întrebarea este dacă China poate repeta această performanță.

Stocurile care au fost deja consumate nu se reaprovizionează, în timp ce analiștii JPMorgan dezbat dacă scăderea cererii chineze este temporară sau reflectă o schimbare de durată a nevoilor de petrol ale țării.

În al treilea rând: Conductele din afara razei de acțiune a conflictului

Două decenii de investiții în conducte prin Rusia și Asia Centrală au redus dependența Chinei de Strâmtoarea Hormuz.

Potrivit lui Rush Doshi, directorul Inițiativei Strategice pentru China din cadrul Consiliului pentru Relații Externe, strâmtoarea transportă în prezent doar 40% până la 50% din importurile de petrol maritim ale Chinei.

El a spus că Beijingul „a folosit ultimii 20 de ani pentru a reduce o parte din dependența sa de petrolul maritim”.

Petrolul livrat prin conducte terestre nu poate fi interceptat de Garda Revoluționară din Iran, nu necesită asigurare împotriva riscurilor de război și nu este expus la mine navale.

Aceeași logică se aplică și gazului rusesc transportat prin conducta Power of Siberia, deși capacitatea nu este nelimitată.

Conductele funcționează deja aproape la capacitate maximă, în timp ce Rusia nu are suficiente petroliere pentru a compensa orice deficit major prin transporturi maritime.

Analiștii OCBC au declarat în martie că această diversificare face ca China să fie mai puțin vulnerabilă decât vecinii săi asiatici la o închidere prelungită a Strâmtorii Hormuz, o afirmație care trece acum printr-un alt test în lumea reală, pe măsură ce schimburile militare continuă.

În al patrulea rând: China nu se grăbește să cumpere petrol iranian

În practică, petrolierele iraniene sunt acum singurele nave cărora li se garantează trecerea prin Strâmtoarea Hormuz, iar cea mai mare parte a acestui petrol se îndreaptă spre China, care achiziționează aproximativ 90% din exporturile de țiței ale Iranului.

Chiar și așa, rafinăriile chineze nu par disperate să aibă nevoie de aceste încărcături.

Când transporturile iraniene s-au acumulat în timpul scurtei încetări a focului, cumpărătorii chinezi au ales să stea departe, în loc să concureze pentru ele.

De exemplu, rafinăria privată Shenghong Petrochemical a achiziționat aproximativ 12 milioane de barili de țiței irakian, emiratez și saudit pentru livrare în iulie, după ce producătorii din Golf au redus prețurile pentru a atrage cumpărători.

Importurile de țiței iranian ale Chinei sunt așteptate să scadă la aproximativ 556.000 de barili pe zi în iulie, cel mai scăzut nivel de la începutul anului 2023, în timp ce între 30 de milioane și 34,5 milioane de barili de petrol iranian rămân depozitate la bordul unor petroliere plutitoare, fără cumpărători.

Natasha Kaneva, analistă la JPMorgan, a scris într-o notă adresată unui client în această lună că barilele care părăsesc Strâmtoarea Hormuz „nu găsesc din ce în ce mai mult altă destinație decât China, dar China nu cumpără”.

Când cel mai mare importator de țiței din lume își permite să fie atât de selectiv, nu acceptă doar prețul pieței. Ci contribuie la stabilirea acestuia.

În al cincilea rând: Tranziția mai amplă este deja în curs de desfășurare

Vehiculele pe bază de energie nouă reprezintă acum una din două mașini noi vândute în China.

Exporturile de tehnologii curate, inclusiv panouri solare, baterii și vehicule electrice, au atins, de asemenea, un record în martie, chiar când au început luptele din Iran.

Beijingul își propune să crească ponderea energiei nefosile la 25% din consumul total de energie până în 2030, față de aproximativ 22% anul trecut, indiferent dacă războiul continuă sau nu.

Analiștii de la JPMorgan au declarat la începutul acestei luni că conflictul ar fi putut pur și simplu accelera schimbările comportamentale care erau deja în curs, slăbind dependența Chinei de petrol decât au presupus piețele.

Întrebarea cheie este dacă această tendință va continua printr-o nouă rundă de atacuri militare și blocade navale, aceasta fiind acum principala problemă pe care investitorii o urmăresc după ultima creștere a prețurilor petrolului.

Daan Struyven de la Goldman Sachs a ridicat posibilitatea ca o parte semnificativă din scăderea importurilor de petrol ale Chinei, poate în jur de o zecime din scădere, să nu se mai întoarcă niciodată, indiferent dacă se va ajunge sau nu la un alt armistițiu.

Dacă acest lucru se dovedește corect, China, care a construit în liniște cinci straturi de protecție de-a lungul multor ani, ar putea avea nevoie în cele din urmă de mai puțin petrol mondial decât se aștepta anterior, nu doar temporar, ci permanent.