Yenul japonez a crescut luni, susținut de comentariile guvernatorului Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, care a sugerat o posibilă majorare a ratei dobânzii în decembrie, în timp ce dolarul a fost sub presiune, investitorii și-au intensificat pariurile pe o reducere a dobânzii de la Rezerva Federală în această lună.

Ueda a declarat luni că banca centrală va examina „argumentele pro și contra” ale majorării ratelor dobânzilor la următoarea reuniune din decembrie, marcând cel mai puternic semnal de până acum că o majorare este posibilă în această lună. El a adăugat în timpul unei conferințe de presă că va oferi îndrumări mai clare cu privire la viitoarea traiectorie de majorare a ratei dobânzii odată ce rata de politică monetară va ajunge la 0,75%, menționând că decizia din decembrie va lua în considerare datele salariale și alți indicatori economici.

Aceste comentarii au împins yenul în sus, dolarul scăzându-se cu 0,4%, la 155,51 yeni.

Christopher Wong, strateg valutar la OCBC, a declarat că poziția „pare a fi o pregătire pentru o potențială majorare a dobânzii, ceea ce face ca o mișcare în decembrie sau ianuarie să fie o posibilitate puternică” și se așteaptă ca Banca Japoniei să acționeze în această lună. El a adăugat: „Întrebarea este dacă această majorare va fi urmată de o altă pauză lungă. O redresare mai puternică a yenului va necesita o orientare mai fermă spre viitor.”

Traderii au majorat probabilitatea unei majorări a monedei în decembrie, după ce yenul a scăzut luna trecută la cel mai slab nivel din ultimele 10 luni, intensificând presiunea asupra băncii centrale pentru a începe ciclul de înăsprire a politicii monetare.

Lee Hardman, strateg valutar la MUFG, a declarat: „Aceste remarci sunt cel mai clar semnal de până acum că Banca Japoniei se pregătește să reia majorările ratelor dobânzii în această lună, ceea ce se aliniază cu așteptările noastre. Cu toate acestea, participanții la piață rămân precauți în ceea ce privește stabilirea pe deplin a prețurilor pentru o mișcare timpurie din cauza potențialei rezistențe a guvernului.”

Ministrul de Finanțe, Satsuki Katayama, a declarat duminică că recentele fluctuații bruște și slăbirea rapidă a yenului „nu reflectă în mod clar factorii fundamentali”.

Slăbiciune a dolarului

Pe piețele mai largi, dolarul a scăzut pe măsură ce investitorii au intrat într-o lună critică ce ar putea include ultima reducere a ratei dobânzii din an de către Rezerva Federală, împreună cu posibila confirmare a unui succesor mai moderat al președintelui Jerome Powell.

Euro a urcat la un maxim al ultimelor două săptămâni, la 1,16155 dolari, în timp ce lira sterlină a scăzut cu 0,2%, la 1,3211 dolari, după ce a înregistrat cea mai bună săptămână din ultimele trei luni, susținută de optimismul reînnoit în urma anunțului bugetar al ministrului britanic de finanțe, Rachel Reeves.

Piețele estimează acum o probabilitate de 87% a unei reduceri de 25 de puncte de bază la reuniunea Fed de săptămâna viitoare, potrivit instrumentului CME FedWatch.

Ce se va întâmpla după decembrie rămâne incert. Piețele observă în prezent șanse limitate pentru o altă reducere înainte de primăvară, în timp ce unii analiști susțin că mișcarea din decembrie ar putea fi o „reducere agresivă” - o reducere însoțită de mesajul că o relaxare suplimentară este puțin probabilă pe termen scurt.

Întrucât investitorii presupun că o reducere a dobânzii în decembrie este aproape garantată - și după un raport care indică faptul că Kevin Hassett, consilier economic al Casei Albe, ar putea deveni următorul președinte al Fed - dolarul continuă să slăbească, după cea mai slabă performanță săptămânală din ultimele patru luni față de un coș de valute majore.

Economiștii de la Goldman Sachs au scris: „Având în vedere că ședința din decembrie a fost aproape complet estimată pentru o reducere de 25 de puncte de bază, credem că atenția se va îndrepta mai mult către ședințele din primul trimestru.” Aceștia au adăugat: „Diviziunea din cadrul comitetului limitează așteptările pentru o relaxare suplimentară, dar având în vedere cantitatea semnificativă de date privind piața muncii care sosesc înainte de ianuarie, credem că piețele subestimează șansele unei alte reduceri în primul trimestru.”

Piețele valutare au revenit, de asemenea, la normal luni, după ce o pană de mai multe ore a platformei CME Group, săptămâna trecută, a perturbat tranzacționarea acțiunilor, obligațiunilor, mărfurilor și valutelor.

Bitcoin a scăzut cu 5,7%, la 85.949 de dolari, în timp ce Ethereum a scăzut cu 6,4%, la 2.828,41 de dolari.

Prețurile argintului au crescut luni în tranzacțiile europene, prelungind câștigurile pentru a șasea sesiune consecutivă și atingând un nivel record, metalul apropiindu-se de o tranzacționare de peste 60 de dolari pe uncie pentru prima dată în istorie. Creșterea este determinată de cererea puternică din retail și de îngrijorările tot mai mari cu privire la deficitul de lichiditate pe piață.

Această creștere este susținută și de un dolar american mai slab, care a scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimele aproape trei săptămâni față de un coș de valute globale, pe fondul așteptărilor puternice privind o reducere a ratei dobânzii a Rezervei Federale în decembrie.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile argintului astăzi: Argintul a crescut cu 2,6% la 57,87 USD — un nou maxim istoric — de la o deschidere de 56,42 USD, după ce a atins un minim intraday de 56,19 USD.

• Vineri, argintul s-a stabilizat în creștere cu 5,7%, marcând a cincea creștere zilnică consecutivă, în conformitate cu creșterea generală a metalelor prețioase.

• În noiembrie, argintul a crescut cu 16%, a șaptea creștere lunară consecutivă - cea mai lungă serie de câștiguri lunare înregistrate vreodată.

Cererea de retail

Întrucât investitorii individuali caută active care să se poată proteja împotriva riscurilor legate de o trecere globală către o politică monetară mai acomodativă, argintul a apărut ca o opțiune deosebit de atractivă, oferind o alternativă cu costuri mai mici față de activele tradiționale de tip refugiu.

Actuala creștere a prețului reflectă o percepție tot mai mare în rândul comercianților cu amănuntul că argintul rămâne subevaluat, în special în comparație cu aurul, care se tranzacționează aproape de propriile maxime record.

Perspectivă optimistă

Mulți analiști se așteaptă ca argintul să-și continue ascensiunea în cadrul unei piețe puternice în creștere, care l-ar putea ridica la noi maxime istorice în perioada următoare.

Estimările sugerează că argintul s-ar putea tranzacționa peste 60 de dolari pe uncie pentru prima dată înainte de sfârșitul anului, susținut de creșterea cererii de retail și de îngrijorările tot mai mari cu privire la restructurarea lichidității globale.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut luni cu 0,2%, adâncind pierderile pentru a șasea sesiune consecutivă și atingând cel mai scăzut nivel din ultimele aproape trei săptămâni, reflectând o slăbiciune persistentă față de principalele monede globale.

Scăderea vine în urma unei serii de indicatori economici slabi și a unor comentarii prudente din partea oficialilor Rezervei Federale, care au împins brusc în sus așteptările privind o reducere a ratei dobânzii în decembrie.

Ratele dobânzilor din SUA

• Mai mulți oficiali ai Rezervei Federale — inclusiv președintele Rezervei Federale din New York, John Williams, și guvernatorul Christopher Waller — au indicat că relaxarea politicii monetare în decembrie ar putea fi justificată din cauza slăbiciunii pieței muncii.

• Kevin Hassett, considerat acum principalul candidat la funcția de succedare a lui Jerome Powell, a declarat că ratele dobânzilor „ar trebui să fie mai mici”.

• Conform instrumentului FedWatch al CME:

– Probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în decembrie este de 87%.

– Probabilitatea menținerii ratelor neschimbate este de 13%.

• Investitorii vor urmări îndeaproape publicarea datelor economice suplimentare din SUA în această săptămână pentru a reevalua aceste așteptări.

Prețurile aurului au crescut luni în tranzacțiile europene, prelungind câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă și atingând un maxim al ultimelor șase săptămâni, susținute de cererea puternică pentru active refugiu și de un dolar american mai slab pe piața valutară.

În ciuda așteptărilor puternice că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor în decembrie, investitorii așteaptă date economice cheie suplimentare din SUA.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu 0,9% până la 4.256,52 — cel mai ridicat nivel din 21 octombrie — de la o deschidere de 4.218,00, după ce a înregistrat un minim intraday de 4.205,73.

• Vineri, aurul s-a stabilizat cu o creștere de 1,5%, marcând a doua creștere în trei sesiuni, susținută de slăbiciunea dolarului american.

• În noiembrie, aurul a crescut cu 5,4%, a patra creștere lunară consecutivă, impulsionat de cererea puternică de active refugiu pe fondul incertitudinii globale persistente.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu aproximativ 0,2% luni, adâncind pierderile pentru a șasea sesiune consecutivă și atingând un minim al ultimelor două săptămâni, reflectând presiunea continuă asupra dolarului american față de principalele monede globale.

Această scădere a urmat unei serii de publicații slabe de date economice din SUA și comentarii prudente din partea oficialilor Rezervei Federale, care au împins brusc în sus așteptările privind reducerea ratei dobânzii pentru luna decembrie.

Ratele dobânzilor din SUA

• Mai mulți oficiali ai Fed — inclusiv președintele Fed din New York, John Williams, și guvernatorul Christopher Waller — au semnalat că relaxarea politicii monetare din decembrie ar putea fi justificată din cauza slăbiciunii pieței muncii.

• Kevin Hassett, considerat acum principalul candidat la succesiunea lui Jerome Powell în funcția de președinte al Fed, a declarat că ratele dobânzilor „ar trebui să fie mai mici”.

• Conform instrumentului FedWatch al CME:

– Probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în decembrie este de 87%.

– Probabilitatea menținerii ratelor constante este de 13%.

• Investitorii vor monitoriza îndeaproape viitoarele publicații economice ale SUA din această săptămână pentru mai multă claritate cu privire la traiectoria Fed.

Perspective despre aur

Kelvin Wong, analist de piață pentru Asia-Pacific la Oanda, a declarat că sentimentul de aversiune față de risc domină contractele futures pe indici bursieri americani - în scădere cu 0,8% - în concordanță cu vânzările intense pe principalele criptomonede. Acest lucru a creat o buclă de feedback pozitiv pentru aur ca activ refugiu, în special în timpul unei sesiuni de tranzacționare cu lichiditate scăzută.

SPDR

Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, au rămas neschimbate vineri pentru a doua zi, totalul rămânând constant la 1.045,43 tone metrice - cel mai ridicat nivel din 13 noiembrie.

Euro a crescut luni în tranzacțiile europene la cel mai înalt nivel din ultimele două săptămâni față de dolarul american, susținut de slăbiciunea continuă a monedei americane, pe măsură ce piețele prevăd o reducere a ratei dobânzii de la Rezerva Federală în decembrie.

Pe fondul incertitudinii continue privind probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în Europa luna viitoare, investitorii așteaptă publicarea de marți a principalelor date privind inflația din zona euro pentru luna noiembrie, căutând semnale mai puternice cu privire la potențiala traiectorie a Băncii Centrale Europene către relaxarea politicilor.

Prezentare generală a prețurilor

• EUR/USD astăzi: Euro a crescut cu aproximativ 0,2% până la 1,1616 USD, cel mai ridicat nivel din 17 noiembrie, față de un preț de deschidere de 1,1596 USD. Minimul sesiunii a fost de 1,1589 USD.

• Euro a încheiat sesiunea de vineri la același nivel față de dolar pentru a doua zi consecutiv.

• În noiembrie, euro a crescut cu 0,5% față de dolar, marcând a treia creștere lunară din ultimele patru luni, susținută de poziția agresivă a BCE.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu aproximativ 0,2% luni, adâncind pierderile pentru a șasea sesiune consecutivă și atingând un minim al ultimelor două săptămâni, reflectând scăderile persistente ale monedei americane față de un coș de monede comparabile la nivel global.

O serie de date economice slabe și comentarii prudente din partea oficialilor Rezervei Federale au crescut așteptările privind o reducere a ratei dobânzii în SUA în decembrie, piețele așteptând date suplimentare privind piața muncii americană, care vor fi publicate în această săptămână.

Conform instrumentului CME FedWatch, piața estimează în prezent o probabilitate de 87% a unei reduceri a ratei dobânzii de către Fed cu 25 de puncte de bază în decembrie, față de o probabilitate de 13% ca rata dobânzii să nu se schimbe.

Tarife europene

• Piețele monetare estimează o probabilitate de aproximativ 25% a unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Centrală Europeană în decembrie.

• Investitorii vor căuta indicatorul cheie al inflației din zona euro de mâine pentru dovezi mai clare privind perspectivele de politică monetară ale BCE și direcția probabilă a relaxării monetare în zona euro.