Kevin Warsh, nominalizat pentru funcția de președinte al Rezervei Federale a SUA, a cerut o „schimbare radicală de sistem” în cadrul băncii centrale americane, inclusiv un nou cadru pentru controlul inflației și o remodelare a modului în care Fed comunică politica monetară publicului.

În timpul audierii sale de confirmare în fața Comisiei Bancare a Senatului, Warsh a considerat banca centrală responsabilă pentru valul inflaționist care a urmat pandemiei de COVID-19, care continuă să afecteze gospodăriile americane.

Warsh a afirmat că „erorile politice fatale din ultimii patru sau cinci ani” continuă să aibă efecte persistente, menționând că Fed necesită o „schimbare sistemică în gestionarea politicii monetare”, inclusiv un „cadru nou și diferit pentru inflație”.

El a adăugat că metoda Fed de comunicare cu piețele și publicul „a exacerbat problema”, sugerând potențiale ajustări ale mecanismului de previziuni economice trimestriale și ale traiectoriilor ratelor dobânzilor.

O audiere tensionată

Ședința a devenit rapid tensionată, deoarece Warsh a evitat să dea un răspuns direct la întrebarea dacă președintele Donald Trump a pierdut alegerile din 2020 - un punct pe care senatoarea democrată Elizabeth Warren l-a considerat un punct de referință pentru testarea independenței sale.

De asemenea, el a declarat că va continua cu planul său de a vinde active evaluate la peste 100 de milioane de dolari, fără a oferi detalii precise cu privire la natura acestora sau cui ar urma să fie vândute, menționând că veniturile vor fi investite în active „tradiționale și simple”.

Când a fost întrebat despre presiunile exercitate de Trump pentru a reduce ratele dobânzilor, Warsh a spus că „președinții tind să prefere rate mai mici”, adăugând că Trump „exprimă acest lucru foarte public”.

Independența Fed și inflația

Warsh a subliniat că independența politicii monetare este „esențială”, dar a menționat că nu consideră că exprimarea opiniilor politicienilor cu privire la ratele dobânzilor reprezintă o amenințare directă la adresa acestei independențe.

În discursul său adresat comisiei, el a spus că Congresul a însărcinat Fed-ul cu realizarea stabilității prețurilor „fără justificare sau ezitare”, adăugând că „inflația este o alegere, iar Fed-ul trebuie să își asume responsabilitatea” și că „inflația scăzută este principalul scut al economiei”.

De asemenea, el a cerut reduceri ale ratelor dobânzilor în viitor, pornind de la premisa că inteligența artificială și evoluțiile tehnologice ar putea stimula productivitatea, chiar dacă alți oficiali monetari consideră că acest impact nu justifică o reducere imediată a ratei.

Dezacord politic și incertitudine temporală

Aceste evoluții vin pe fondul tensiunilor continue dintre Trump și actualul președinte al Fed, Jerome Powell, al cărui contract expiră oficial pe 15 mai, deși există posibilitatea ca acesta să rămână în funcție dacă numirea unui înlocuitor este amânată.

Momentul votului în Senat rămâne neclar, pe fondul diviziunii politice acute. Senatorul republican Thom Tillis a promis că va amâna votul până la finalizarea anchetei Departamentului de Justiție asupra lui Powell.

O criză instituțională fără precedent se profilează, deoarece absența unui succesor confirmat ar putea duce la continuarea lui Powell sau la numirea unei conduceri temporare, în cadrul unui sistem complex al Rezervei Federale care include un consiliu central, bănci regionale, zeci de mii de angajați și mandate ample, de la politica monetară la supravegherea bancară.

Această situație reprezintă una dintre cele mai sensibile faze din istoria băncii centrale a SUA, cu o dezbatere tot mai aprinsă privind independența sa și rolul său dublu în economie și politică.

Prețurile cuprului s-au mișcat într-un interval îngust marți, în așteptarea potențialelor rezultate ale discuțiilor de pace dintre Statele Unite și Iran, dar și în urma audierii de confirmare a președintelui Rezervei Federale, care ar putea oferi indicatori semnificativi cu privire la traiectoria ratelor dobânzilor.

Prețul cuprului pe trei luni de la Bursa de Metale din Londra (LME) a crescut cu 0,1%, ajungând la 13.288 de dolari pe tonă metrică, după ce sesiunea precedentă a fost în scădere cu 0,5%.

Statele Unite și-au exprimat încrederea în posibilitatea purtării de discuții cu Iranul, în timp ce un oficial iranian de rang înalt a indicat că Teheranul ia în considerare participarea; cu toate acestea, rămân obstacole semnificative pe măsură ce se apropie termenul limită de încetare a focului.

Casa de brokeraj Sucden Financial a declarat că lipsa unei direcții clare a pieței reflectă faptul că investitorii așteaptă semnale mai clare din partea evoluțiilor macroeconomice și geopolitice.

În același timp, indicele dolarului a crescut cu 0,1%, ceea ce a făcut ca metalele denominate în dolari să fie mai scumpe pentru deținătorii altor valute, ceea ce, de obicei, pune presiune pe cerere.

Investitorii se concentrează, de asemenea, pe audierea din Senat a candidatului Kevin Warsh la președinția Rezervei Federale, care i-ar putea testa independența față de Casa Albă, pe fondul criticilor repetate aduse de actuala administrație președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, pentru întârzierea reducerii ratelor dobânzilor.

China și oferta pun presiune pe piață

În China, producția de cupru rafinat a atins un nivel record lunar în martie, indicând lipsa reducerilor de producție, în ciuda promisiunilor topitoriilor de anul trecut de a reduce producția cu 10% pentru a contracara scăderea taxelor de tratare.

Mișcări mixte pentru alte metale

Pe alte piețe de metale:

Prețul aluminiului a crescut cu 0,3%, ajungând la 3.568 de dolari pe tonă, pe fondul îngrijorărilor continue privind aprovizionarea din regiunea Golfului.

Zincul a crescut cu 1,1%, ajungând la 3.447,50 USD, susținut de operațiunile de hedging ale investitorilor care au închis poziții short.

Prețul plumbului a crescut cu 0,4%, ajungând la 1.981 USD.

Staniul a crescut cu 0,7%, ajungând la 51.040 de dolari.

Nichelul a crescut cu 0,2%, ajungând la 18.290 de dolari.

Brokerul Marex a remarcat că pozițiile lungi nete pe zinc au atins cele mai ridicate niveluri din al doilea trimestru al anului 2024.

Într-o evoluție notabilă, tranzacționarea contractelor de nichel la Bursa de Futures din Shanghai va fi deschisă investitorilor străini pentru prima dată, începând cu sesiunea de tranzacționare de seară din China, o mișcare care ar putea spori lichiditatea pieței.

Bitcoin a crescut peste nivelul de 76.000 de dolari în timpul tranzacțiilor de marți din Asia, continuându-și recentele câștiguri, determinate de creșterea apetitului pentru riscul pieței, pe fondul speranțelor de progres în discuțiile dintre Statele Unite și Iran.

Cea mai mare criptomonedă din lume a înregistrat o creștere de 1,6%, ajungând la 76.045 de dolari, pe măsură ce investitorii s-au orientat către active cu risc ridicat.

Anticiparea discuțiilor dintre SUA și Iran susține sentimentul

Piețele au beneficiat de așteptările privind mișcările diplomatice dintre Washington și Teheran la Islamabad înainte de termenul limită de armistițiu, stimulând apetitul pentru active speculative precum monedele digitale.

Aceste câștiguri au fost o prelungire a impulsului de săptămâna trecută, care a înregistrat o creștere a acțiunilor americane, susținute de diminuarea temerilor geopolitice și de creșterea acțiunilor companiilor tehnologice.

Cu toate acestea, analiștii de la IG au remarcat că piața rămâne caracterizată de volatilitate, deoarece creșterile sunt urmate de corecții rapide, reflectând dificultatea de a menține un trend ascendent la nivelurile cheie de rezistență.

Bitcoin a primit, de asemenea, sprijin din partea fluxurilor continue de investiții instituționale, alături de activitatea investitorilor mari (balene) care continuă să cumpere în perioadele de scădere, contribuind la limitarea mișcării descendente.

Ședința lui Kevin Warsh sub microscop

Investitorii se concentrează, de asemenea, pe audierea de confirmare din Senat pentru numirea lui Kevin Warsh în funcția de președinte al Rezervei Federale a SUA.

Se așteaptă ca audierea să ofere semnale semnificative cu privire la direcțiile politicii monetare, în special ratele dobânzilor, care reprezintă un factor decisiv în determinarea tendințelor pieței monedelor digitale.

Warsh subliniase anterior necesitatea independenței băncii centrale, subliniind în același timp importanța angajamentului acesteia față de mandatele de politică monetară de bază, fără a se extinde asupra altor aspecte.

Altcoin-urile înregistrează creșteri limitate

Pe piața criptomonedelor, monedele alternative au înregistrat creșteri ușoare:

* Ethereum a crescut cu 0,7%, ajungând la 2.313 dolari.

Ripple a crescut cu 1,5%, ajungând la 1,44 dolari.

În ciuda acestei îmbunătățiri, tranzacționarea rămâne într-un interval limitat, pe fondul unei precauții continue și al anticipării evoluțiilor geopolitice și a deciziilor de politică monetară.

Prețurile petrolului au scăzut marți, în scădere față de câștigurile din sesiunea precedentă, pe măsură ce au crescut așteptările că discuțiile de pace dintre Statele Unite și Iran ar putea avea loc în această săptămână, ceea ce ar putea deschide calea pentru revenirea mai multor aprovizionări din Orientul Mijlociu, unul dintre cele mai importante centre de producție de petrol din lume.

Contractele pentru țițeiul Brent au scăzut cu 69 de cenți, ajungând la 94,79 dolari pe baril, în timp ce țițeiul american West Texas Intermediate (WTI) pentru livrare în mai a scăzut cu 1,12 dolari, sau 1,3%, ajungând la 88,49 dolari. Contractul mai activ din iunie a scăzut, de asemenea, ușor, ajungând la 90,27 dolari.

Prețurile au crescut brusc luni, Brent-ul crescând cu 5,6%, iar WTI-ul cu aproape 6,9%, după ce Iranul a reînchis Strâmtoarea Hormuz, iar Statele Unite au confiscat o navă de marfă iraniană în cadrul blocadei sale navale.

Investitorii se concentrează în prezent pe posibilitatea ca discuțiile din această săptămână să ducă la o prelungire a armistițiului existent sau la un acord final, în ciuda temerilor continue privind perturbările fluxurilor de petrol.

Tamas Varga, analist la PVM Oil Associates, a declarat că piața înclină spre convingerea că o prelungire a acordului între Washington și Teheran ar putea fi încheiată înainte de expirarea armistițiului, adăugând că viitoarele discuții dintre Israel și Liban ar putea susține, de asemenea, această tendință.

Cu toate acestea, incertitudinea rămâne, deoarece un oficial iranian a declarat că nu a fost luată încă nicio decizie cu privire la participarea la discuții, în timp ce ministrul iranian de externe, Abbas Araghchi, a subliniat că „încălcările continue ale armistițiului” de către Statele Unite împiedică procesul de negocieri.

Îngrijorări continue cu privire la aprovizionarea globală

Traficul maritim prin Strâmtoarea Hormuz, pe unde trece de obicei aproximativ o cincime din aprovizionarea globală cu petrol, rămâne limitat, ceea ce amplifică îngrijorările legate de aprovizionare. În acest context, comisarul UE pentru energie a avertizat că vara va fi dificilă pentru Europa din cauza deficitului de combustibil, chiar și în cele mai bune scenarii.

Citi a avertizat că, dacă perturbările continuă încă o lună, pierderile ar putea ajunge la aproximativ 1,3 miliarde de barili, cu potențialul ca prețurile să crească până la 110 dolari pe baril în al doilea trimestru.

Factori suplimentari care influențează piața

În același timp, pompierii încă se luptă cu un incendiu în portul rusesc Tuapse de la Marea Neagră, la mai bine de 24 de ore după un atac cu drone ucrainene. Portul este un centru important pentru exporturile de produse petroliere și găzduiește o rafinărie principală Rosneft.

Într-o altă evoluție, Rusia ar trebui să oprească exporturile de petrol kazah către Germania prin conducta „Druzhba” începând cu 1 mai, ceea ce ar putea crește presiunea asupra aprovizionărilor europene.

Piața așteaptă, de asemenea, raportul săptămânal privind stocurile de la Administrația pentru Informații Energetice din SUA (EIA). Ultimele date au arătat o scădere a stocurilor de țiței, benzină și distilate din SUA din cauza importurilor mai mici și a exporturilor mai mari.

Analiștii consideră că creșterea continuă a exporturilor de petrol și produse din SUA ar putea reflecta reducerea ofertei în Asia și Europa, oferind potențial un nou sprijin pentru prețuri în perioada următoare.