Rezerva Federală a menținut ratele dobânzilor neschimbate, în conformitate cu așteptările pieței

China este pe cale să își dubleze aproape capacitatea centrelor de date în următorii cinci ani, urmând ca 28 GW de proiecte noi să fie puse în funcțiune până în 2030, adăugându-se la cei 32 GW deja instalați la sfârșitul anului trecut, potrivit unei analize recente realizate de Rystad Energy.

Pe baza proiectelor anunțate în prezent, care probabil vor fi urmate de noi extinderi, se preconizează că consumul de energie electrică al centrelor de date va crește la 289 TWh până în 2030. Aceasta este mai mult decât dublul nivelurilor de anul trecut și reprezintă aproximativ 2,3% din cererea totală de energie electrică a Chinei.

De asemenea, se așteaptă ca centrele de date să devină sursa de cerere de energie cu cea mai rapidă creștere din țară, cu o rată anuală de creștere de 19% între 2025 și 2030, impulsionată de extinderea rapidă a inteligenței artificiale și a calculului de înaltă performanță.

Capacitatea instalată este estimată să ajungă la 40 GW până la sfârșitul acestui an, față de 32 GW la sfârșitul anului 2025, reflectând ritmul accelerat al construcțiilor. Inteligența artificială și centrele de calcul avansat joacă un rol din ce în ce mai important, reprezentând 39% din capacitatea actuală, o cifră care se așteaptă să crească la 48% până în 2030.

Spre deosebire de centrele de date tradiționale, aceste facilități consumă cantități semnificativ mai mari de energie, remodelând amploarea și distribuția infrastructurii digitale a Chinei. Această schimbare a fost susținută de strategia „East Data, West Computing” lansată în 2022, care a înființat opt centre majore de calcul pentru a atenua presiunea asupra resurselor în Est. Acest lucru a dus la apariția unor clustere în regiuni precum Ulanqab din Mongolia Interioară, unde companii precum Huawei și ByteDance au obținut proiecte majore.

Sectorul centrelor de date din China nu mai este o parte marginală a ecosistemului energetic; a devenit un motor structural al cererii. Ceea ce distinge această expansiune este viteza sa, alimentată de inteligența artificială, care pune simultan presiune pe programele de execuție a infrastructurii și pe cele de achiziție a energiei.

Operatorii se bazează din ce în ce mai mult pe un mix de surse de energie, cum ar fi energia eoliană, solară și stocarea în baterii, în loc să aștepte stimulente guvernamentale, deoarece asigurarea unei energie electrică fiabilă și cu emisii reduse a devenit o prioritate comercială.

Rystad Energy se așteaptă ca cererea totală de energie electrică a Chinei să crească cu o rată anuală compusă de creștere (CAGR) de 3,9% până în 2030, comparativ cu 6,5% în timpul celui de-al 14-lea Plan cincinal, perioadă în care consumul a depășit 10.000 TWh anul trecut.

În schimb, se preconizează că creșterea cererii industriale va încetini de la 5,4% între 2021 și 2025 la 3% până în 2030. Între timp, centrele de date continuă să înregistreze o creștere robustă, crescând cu o rată anuală compusă (CAGR) de 38% în ultimii cinci ani și se așteaptă să mențină o creștere de 19% până la sfârșitul deceniului, crescând ponderea lor în consumul de energie electrică la 2,3%.

China a plasat, de asemenea, dezvoltarea centrelor de date printre prioritățile sale strategice în cel de-al 15-lea Plan cincinal (2026-2030), concentrându-se pe eficiență și integrarea energiei regenerabile. Eficiența utilizării energiei (PUE) este o metrică cheie, țara urmărind să o reducă la sub 1,5 și să atingă niveluri globale avansate până în 2030.

Deja se impun standarde stricte noilor centre, care nu trebuie să depășească un PUE de 1,25 sau 1,2 în centrele naționale de calcul, comparativ cu nivelurile globale avansate de 1,04–1,07 în unitățile de top.

Companiile chineze se bazează în principal pe rețeaua electrică națională pentru a asigura continuitatea operațională, susținută de aprovizionări stabile cu energie convențională și rețele robuste capabile să absoarbă cererea tot mai mare.

În același timp, această creștere reprezintă o oportunitate de a spori utilizarea energiei regenerabile. Planul Green Data Center 2025 prevede ca toate proiectele noi din centrele naționale să își obțină cel puțin 80% din necesar din surse regenerabile.

Strategiile utilizate includ achiziționarea de Certificate de Energie Electrică Verde (CEE), contractarea directă cu proiecte solare sau eoliene și autogenerarea la fața locului.

În acest context, apar modele avansate, cum ar fi proiectul Zhongjin din Ulanqab, care combină energia eoliană, solară și stocarea pe baterii, precum și proiectul „Chaidamu” al China Mobile și centrul de cloud computing al Tencent, care se bazează pe un mix de energie solară și comercializare a energiei verzi.

Piața nichelului a intrat într-o nouă fază, caracterizată de înăsprirea condițiilor de aprovizionare și de o gestionare deliberată a prețurilor de către autoritățile indoneziene. După ce au depășit intervalul de tranzacționare de 17.000 - 18.000 de dolari pe tonă, care a prevalat în ultimele săptămâni, prețurile au crescut la aproximativ 19.200 de dolari pe tonă, stabilindu-se în intervalul țintă de 18.500 - 20.000 de dolari. Prețurile au atins, de asemenea, nivelul de 19.600 de dolari în timpul unei sesiuni recente, semnalând o îmbunătățire a fundamentelor pieței în întregul lanț de aprovizionare.

Această mișcare a prețurilor nu este considerată o simplă fluctuație ciclică. Mark Selby, CEO al Canada Nickel, consideră că piața este martora „începutului unei noi normalități” mai degrabă decât a unei crize temporare. El a remarcat că schimbările structurale impuse de Indonezia - cel mai mare producător de nichel din lume - au remodelat curba costurilor și dinamica ofertei, susținând sustenabilitatea prețurilor ridicate pe termen lung.

În acest context, sistemul de cote indonezian a apărut ca un factor cheie în reducerea ofertei pe termen scurt. Aceasta urmează deciziei Eramet de a suspenda operațiunile la mina „Weda Bay” după epuizarea cotei anuale de minereu de 12 milioane de tone. Această mină este un furnizor principal pentru complexele de producție industrială din Indonezia, ceea ce subliniază eficacitatea sistemului de cote în echilibrarea pieței.

Indonezia a adoptat mai multe măsuri strategice pentru a gestiona piața, în special trecerea de la cote de producție pe trei ani la cote anuale, acordând o mai mare flexibilitate pentru creșterea sau reducerea ofertei în funcție de condițiile pieței. Acest sistem pare a fi conceput cu atenție pentru a sprijini creșterile de prețuri fără a provoca o volatilitate accentuată care ar putea perturba piața sau stimula intrarea unor surse concurente.

Abordarea indoneziană nu se limitează la controlul fizic al ofertei, ci se extinde și la influențarea indirectă a prețurilor. Selby a indicat că autoritățile ar putea recurge la „persuasiune morală” dacă prețurile cresc prea repede peste nivelul de 20.000 de dolari pe tonă, sugerând posibile creșteri ale ofertei sau avertizând împotriva unor niveluri excesive ale prețurilor. Se consideră că intervalul țintă între 20.000 și 21.000 de dolari realizează un echilibru între generarea de profituri lucrative pentru producătorii indonezieni și prevenirea stimulării de noi proiecte de producție cu costuri ridicate în alte regiuni.

În același timp, costurile ridicate ale factorilor de producție susțin prețurile, în special cele ale sulfului, care a crescut cu peste 100 de dolari pe tonă, depășind 1.000 de dolari, comparativ cu aproximativ 150 de dolari în urmă cu 18 luni. Pentru producătorii care utilizează tehnologia de levigare acidă la înaltă presiune (HPAL), fiecare creștere de 100 de dolari a prețului sulfului duce la creșterea costului producției de nichel cu aproximativ 1.000 până la 1.200 de dolari pe tonă, consolidând presiunile inflaționiste de pe piață.

Piața sulfului se confruntă, de asemenea, cu riscuri suplimentare din cauza închiderii Strâmtorii Hormuz, care reprezintă aproximativ 25% din aprovizionarea globală și 75% din importurile Indoneziei. Dacă închiderea persistă mai mult timp, ar putea duce la o scădere semnificativă a producției de HPAL, împingând prețurile nichelului în creștere cu mii de dolari suplimentari pe tonă.

Pe de altă parte, stocurile de nichel de la Bursa de Metale din Londra (LME) continuă să scadă, scăzând cu aproximativ 4.000 de tone în această lună, după o scădere de 6.000 de tone în luna precedentă. Acest lucru indică faptul că piața se apropie de echilibru după o lungă perioadă de surplus, cu așteptări de intensificare a presiunii pe măsură ce anul avansează.

Această scădere are loc în ciuda faptului că aproximativ 80% din producția globală de nichel - în special fontă de nichel (NPI) și precipitat de hidroxid mixt (MHP) - nu este livrată prin intermediul LME. Cu toate acestea, extinderea capacităților de rafinare din China și Indonezia a contribuit la integrarea acestor produse pe piața globală.

În ceea ce privește cererea, prețurile oțelului inoxidabil au crescut cu 4% până la 5% în cursul săptămânii, ceea ce se așteaptă să declanșeze un ciclu de reaprovizionare în întregul lanț de aprovizionare. Întrucât nichelul este o componentă principală în costul de producție al acestui tip de oțel, creșterea prețurilor îi determină pe cumpărători să își mărească stocurile în așteptarea unor noi creșteri.

Deși prețurile la nichel au crescut de la aproximativ 14.000 de dolari pe tonă în decembrie la nivelurile actuale, marjele de profit au început abia recent să se redreseze din cauza costurilor ridicate ale minereului și produselor intermediare. Acest lucru susține sustenabilitatea prețurilor ridicate, mai degrabă decât să indice o bulă speculativă temporară.

Bitcoin (BTC) a înregistrat o ușoară revenire miercuri, tranzacționându-se peste nivelul de 77.000 de dolari, după ce a scăzut cu aproximativ 3% în ultimele două zile. În același timp, cererea instituțională a cunoscut o oarecare răcire, deoarece ETF-urile spot Bitcoin au înregistrat ieșiri modeste marți pentru a doua zi consecutiv. Traderii așteaptă acum decizia Rezervei Federale privind rata dobânzii, care ar putea juca un rol decisiv în determinarea următoarei direcții pentru cea mai mare criptomonedă din lume.

Bitcoin a înregistrat o ușoară creștere în timpul sesiunii de tranzacționare europene, investitorii ezitând, așteptând decizia anticipată de politică monetară. Accentul este concentrat în special pe conferința de presă de după reuniune, unde declarațiile președintelui demisionar al Fed, Jerome Powell, vor fi analizate pentru a identifica semnale privind traiectoria viitoare a politicii monetare. Aceste așteptări vor avea un impact direct asupra mișcărilor dolarului american și, în consecință, asupra activelor cu risc ridicat, cum ar fi Bitcoin.

Analiștii de la Bitfinex au remarcat că mecanismul de influență este clar: ratele dobânzilor afectează randamentele și indicele dolarului, care, la rândul lor, afectează fluxurile ETF-urilor și rezervele valutare, reflectându-se în cele din urmă asupra prețului Bitcoin. Aceștia au explicat că o „manținere agresivă” (menținerea ratelor constante cu un ton ferm) ar putea menține cererea instituțională slabă și ar putea împinge prețul să scadă sau să rămână sub nivelul de 72.100 de dolari. Cu toate acestea, dacă decizia vine cu un ton „dovish” - semnalând o încetinire a creșterii sau posibilitatea unor reduceri viitoare ale ratelor - aceasta ar putea susține fluxurile de investiții și ar putea duce prețul spre intervalul 80.000 - 84.000 de dolari.

În schimb, factorii geopolitici continuă să afecteze piața, deoarece incertitudinea din jurul celei de-a doua runde de negocieri de pace dintre Statele Unite și Iran a limitat apetitul pentru risc. Speranțele s-au spulberat după ce Donald Trump a anulat o vizită programată a trimisului său special, alături de rapoarte care indicau nemulțumirea sa față de propunerea iraniană de a pune capăt războiului și de a redeschide Strâmtoarea Hormuz.

Pe de altă parte, datele de la SoSoValue au arătat că ETF-urile Bitcoin au înregistrat ieșiri de 89,68 milioane de dolari marți, în urma unei retrageri de 263,18 milioane de dolari luni. Aceasta a pus capăt unei serii de nouă zile de intrări pozitive care a început la mijlocul lunii aprilie. Continuarea acestei tendințe este un semnal de avertizare care ar putea duce la o corecție suplimentară a prețurilor.

Din punct de vedere tehnic, Bitcoin menține o perspectivă moderat pozitivă, tranzacționându-se peste mediile mobile de 50 și 100 de zile, oferind un suport semnificativ în apropierea nivelurilor de 73.600 și 75.600 de dolari. Indicele de Forță Relativă (RSI) indică un impuls pozitiv moderat, deși alți indicatori arată o încetinire a ascensiunii pe măsură ce prețul se apropie de niveluri puternice de rezistență.

Per total, se pare că mișcările pe termen scurt ale Bitcoin vor rămâne ostatice deciziei și tonului politicii Fed, alături de evoluțiile din peisajul geopolitic, lăsând piața într-o stare de anticipare prudentă înainte de stabilirea următoarei tendințe.