Dolarul a înregistrat o creștere modestă față de principalele valute joi, piețele poziționându-se înainte de deciziile băncilor centrale din Marea Britanie, Europa și Japonia.

Lira sterlină a rămas sub presiune după o scădere bruscă și neașteptată a datelor privind inflația în Marea Britanie, care a consolidat așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de către Banca Angliei. În schimb, yenul japonez a recuperat o parte din pierderile înregistrate în sesiunea precedentă, susținut de așteptările că Banca Japoniei va majora ratele dobânzii vineri la cel mai ridicat nivel din ultimele trei decenii.

Dolarul a ignorat în mare măsură comentariile președintelui american Donald Trump, care a declarat că următorul președinte al Rezervei Federale va crede cu tărie în reducerea ratelor dobânzilor.

Indicele dolarului, care măsoară moneda americană în raport cu un coș de monede similare, inclusiv yenul și euro, a crescut cu 0,2%, ajungând la 98,55 puncte, după ce înregistrase o creștere similară în sesiunea precedentă.

Yenul a scăzut cu 0,1%, ajungând la 155,85 yeni per dolar, prelungind o scădere de 0,6% înregistrată miercuri.

Euro a scăzut cu 0,2%, la 1,1718 dolari, în timp ce lira sterlină a scăzut ușor, la 1,3348 dolari, după o scădere de 0,4% în sesiunea precedentă.

Piețele futures pe ratele dobânzilor au evoluat spre un preț cu o probabilitate de aproape 100% ca Banca Angliei să reducă ratele cu 25 de puncte de bază joi, în urma datelor privind inflația din Marea Britanie pentru noiembrie, mai slabe decât se aștepta. În schimb, se așteaptă ca Banca Centrală Europeană să mențină ratele dobânzilor neschimbate la ședința de joi, semnalând în același timp un interes limitat pentru reduceri de rate pe termen scurt.

Mohammad Al-Sarraf, analist la Danske Bank, a declarat: „Nu așteptăm noi semnale de politică monetară din partea BCE și ne este greu să ne imaginăm ca banca centrală să majoreze ratele dobânzilor în 2026 sau chiar în 2027.”

El a adăugat: „Cu toate acestea, o reducere a ratei dobânzii de către Banca Angliei pare acum aproape sigură și este probabil să asistăm la o slăbire suplimentară a lirei sterline după anunț.”

Atât banca centrală suedeză, cât și banca centrală norvegiană și-au menținut ratele dobânzilor cheie neschimbate joi, în conformitate cu așteptările. Coroana suedeză s-a menținut stabilă la 10,899 pe euro, în timp ce coroana norvegiană a crescut ușor, ajungând la 11,955 pe euro.

În Asia, Banca Japoniei pare pregătită să majoreze rata dobânzii pe termen scurt de la 0,5% la 0,75%, deoarece creșterea costurilor alimentelor menține inflația peste obiectivul băncii de 2%.

Potrivit lui Vincent Chung, manager de portofoliu cu venit fix la T Rowe Price din Hong Kong, Banca Japoniei ar putea majora ratele dobânzilor de două ori în 2026, în efortul de a aborda ratele dobânzilor reale persistent negative.

Chung a declarat: „Există unele așteptări că Banca Japoniei ar putea să nu adopte un ton agresiv în previziunile sale, ceea ce ar putea duce la o oarecare slăbire a yenului, dar credem că o astfel de slăbiciune ar fi temporară.”

În Statele Unite, incertitudinea persistă cu privire la momentul următoarei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală, precum și cu privire la capacitatea băncii centrale de a-și menține independența, pe fondul remarcilor lui Trump despre un posibil succesor al președintelui Fed, Jerome Powell, al cărui mandat se încheie în mai.

Guvernatorul Rezervei Federale, Christopher Waller, a declarat miercuri că banca centrală a SUA are încă loc de reducere a ratelor dobânzilor, pe măsură ce semnele de slăbiciune a pieței muncii se intensifică. Comentariile sale au contrastat cu cele ale președintelui Fed din Atlanta, Raphael Bostic, care a declarat marți că nu crede că reducerea ratei dobânzii de săptămâna trecută de către Fed a fost justificată.

Trump, care și-a exprimat dorința de a juca un rol în procesul decizional al Rezervei Federale, a declarat într-o emisiune a Casei Albe că va anunța în curând candidatul său pentru a-l succeda pe Powell.

„În curând voi anunța următorul nostru președinte al Rezervei Federale, cineva care crede în reducerea ratelor dobânzilor, și cu mult, iar plățile ipotecare vor scădea și mai mult”, a spus Trump.

Toți candidații cunoscuți - Kevin Hassett, consilier economic al Casei Albe, Kevin Warsh, fostul guvernator al Rezervei Federale, și Christopher Waller - susțin opinia că ratele dobânzilor ar trebui să fie mai mici decât nivelurile actuale, deși niciunul nu a sugerat reducerea ratelor în măsura susținută de Trump.

Prețurile aurului au scăzut pe piața europeană joi, intrând în teritoriul negativ sub presiunea redresării continue a dolarului american față de un coș de valute globale majore, înainte de publicarea datelor cheie privind inflația din SUA.

Se așteaptă ca aceste date să ofere indicii solide despre traiectoria viitoare a politicii monetare a Rezervei Federale în 2026, mai ales că piețele prevăd în prezent două reduceri ale ratelor dobânzilor din SUA anul viitor.

Prezentare generală a prețurilor

Prețurile aurului astăzi: Prețurile aurului au scăzut cu aproximativ 0,4% la 4.322,23 USD, de la un nivel de deschidere de 4.338,37 USD, după ce au înregistrat un maxim intraday de 4.343,31 USD.

La încheierea tranzacției de miercuri, prețurile aurului au crescut cu 0,8%, reluând câștigurile care se întrerupseseră în ziua precedentă pe fondul corecției și al activității de încasare de profit de la un maxim al ultimelor două luni de 4.353,59 dolari pe uncie.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,2% joi, menținând câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, reflectând redresarea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Această performanță pozitivă vine înaintea deciziilor băncilor centrale din Europa și Regatul Unit, unde se așteaptă ca ratele dobânzilor europene să rămână neschimbate, în timp ce ratele dobânzilor din Regatul Unit sunt preconizate a fi reduse cu aproximativ 25 de puncte de bază.

Ratele dobânzilor din SUA

Guvernatorul Rezervei Federale, Christopher Waller, a declarat că banca centrală are încă loc de reducere a ratelor dobânzilor pe fondul unei răciri a pieței muncii.

Președintele american Donald Trump a declarat că noul președinte al Rezervei Federale va susține o scădere semnificativă a ratelor dobânzilor.

În urma acestor comentarii, evaluarea prețurilor de la CME FedWatch a arătat că așteptările privind menținerea neschimbate a ratelor dobânzilor din SUA la reuniunea din ianuarie 2026 au scăzut de la 80% la 72%, în timp ce așteptările privind o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei au crescut de la 20% la 28%.

Investitorii prevăd în prezent două reduceri ale ratei dobânzii în SUA anul viitor, în timp ce propriile proiecții ale Rezervei Federale indică o singură reducere de 25 de puncte de bază.

Date privind inflația din SUA

Pentru a reevalua aceste așteptări, traderii așteaptă publicarea datelor cheie privind inflația din SUA pentru luna noiembrie, care se așteaptă să influențeze traiectoria politicii monetare a Rezervei Federale în 2026.

Perspective despre aur

Kelvin Wong, analist de piață pentru Asia Pacific la OANDA, a declarat că comentariile lui Waller sugerează că Rezerva Federală ar putea menține ciclul actual de reducere a ratei dobânzii, care susține atât aurul, cât și argintul în prezent. Wong a adăugat că ar putea apărea unele încasări de profit la nivelurile actuale.

Fondul SPDR

Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, au crescut cu aproximativ 0,85 tone metrice miercuri, ridicând deținerile totale la 1.052,54 tone metrice.

Lira sterlină a scăzut joi în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, extinzându-și pierderile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american și îndepărtându-se de un maxim al ultimelor două luni, pe fondul continuării activității de corecție și de încasare de profit, pe lângă presiunea exercitată de moneda americană mai puternică înainte de publicarea datelor cheie privind inflația din SUA pentru noiembrie.

Datele guvernului britanic au arătat că inflația britanică a scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimele opt luni în noiembrie, reducând presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Angliei. Acest lucru se întâmplă în contextul în care piețele așteaptă decizia băncii centrale de astăzi, cu așteptări depline privind o nouă reducere a ratelor dobânzilor din Marea Britanie.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al lirei sterline astăzi: lira sterlină a scăzut față de dolar cu 0,1%, ajungând la 1,3362 USD, de la un nivel de deschidere de 1,3376 USD, înregistrând un maxim de 1,3382 USD.

• Lira sterlină a pierdut 0,35% față de dolar miercuri, marcând prima sa pierdere în trei zile, din cauza corecției și a încasării de profit, după ce a înregistrat un maxim al ultimelor două luni în ziua precedentă, la 1,3456 dolari.

• Dincolo de vânzările bazate pe încasări de profit, lira sterlină s-a slăbit și în urma publicării datelor privind inflația în Marea Britanie, care au fost mai puțin agresive decât așteptările pieței.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,1% joi, menținându-și câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, reflectând redresarea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Această performanță pozitivă vine înaintea deciziilor băncilor centrale din Europa și Marea Britanie, unde se așteaptă ca ratele dobânzilor europene să rămână neschimbate, în timp ce ratele dobânzilor din Marea Britanie sunt așteptate să fie reduse cu aproximativ 25 de puncte de bază.

Mai târziu astăzi vor fi publicate datele cheie privind inflația din SUA pentru luna noiembrie, care se așteaptă să ofere indicii solide despre traiectoria ratelor dobânzilor Rezervei Federale în 2026.

Dolarul a salutat, de asemenea, remarcile președintelui american Donald Trump, care a declarat că următorul președinte al Rezervei Federale va crede în reducerea „semnificativă” a ratelor dobânzilor.

Inflația din Marea Britanie

Oficiul Național de Statistică a anunțat miercuri că inflația generală din Marea Britanie a crescut cu 3,2% față de anul precedent în noiembrie, cel mai lent ritm din martie, sub așteptările pieței de o creștere de 3,5%, comparativ cu o valoare de 3,6% în octombrie.

Inflația de bază a crescut cu 3,2% în noiembrie, de asemenea, sub așteptările pieței de 3,4%, comparativ cu o valoare de 3,4% în octombrie.

Încetinirea bruscă a prețurilor în Regatul Unit reduce presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie din cadrul Băncii Angliei și consolidează puternic așteptările privind continuarea relaxării monetare și a unor reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor în Regatul Unit.

Ratele dobânzilor din Marea Britanie

În urma datelor, prețul de piață pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Angliei la ședința de astăzi a crescut de la 90% la 100%.

Banca Angliei

Banca Angliei urmează să încheie astăzi ultima sa ședință de politică monetară din 2025, în cadrul căreia se preconizează că ratele dobânzilor din Marea Britanie vor fi reduse cu aproximativ 25 de puncte de bază, până la un interval de 3,75%, cel mai scăzut nivel din decembrie 2022, marcând a patra măsură de relaxare monetară a Marii Britanii din acest an.

Decizia privind rata dobânzii, declarația de politică monetară și rezultatul votului Comitetului de Politică Monetară vor fi publicate la ora 12:00 GMT.

Guvernatorul Băncii Angliei, Andrew Bailey, va vorbi într-o conferință de presă la ora 12:30 GMT, comentând rezultatul întâlnirii de politică monetară, evoluția inflației și perspectivele ratelor dobânzilor.

Perspective pentru lira sterlină

La Economies.com, ne așteptăm ca, dacă Banca Angliei și Andrew Bailey vor face comentarii mai puțin agresive decât anticipează piețele, probabilitatea unor reduceri multiple ale ratei dobânzii în Marea Britanie în 2026 va crește, ceea ce va duce la o presiune suplimentară asupra lirei sterline.

Yenul japonez a scăzut joi în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, extinzându-și pierderile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american, depărtându-se de un maxim al ultimelor două săptămâni pe fondul corecțiilor continue și al activității de încasare a profitului, pe lângă presiunea exercitată de moneda americană mai puternică înainte de publicarea datelor cheie privind inflația din SUA pentru noiembrie.

Mai târziu astăzi va începe ultima reuniune de politică monetară a Băncii Japoniei pentru 2025, deciziile urmând să fie anunțate vineri. Piețele anticipează în general o creștere cu 25 de puncte de bază a ratelor dobânzilor japoneze, marcând a doua mișcare de înăsprire a politicii monetare din acest an.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: dolarul a crescut față de yen cu 0,1%, ajungând la 155,81 ¥, de la un nivel inițial de 155,64 ¥, înregistrând un minim de 155,42 ¥.

• Yenul a încheiat sesiunea de miercuri în scădere cu 0,6% față de dolar, marcând prima sa pierdere în trei zile, din cauza corecției și a încasării de profit de la maximul ultimelor două săptămâni de 154,39 yeni.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,1% joi, menținându-și câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, reflectând redresarea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Această performanță pozitivă vine înaintea deciziilor băncilor centrale din Europa și Marea Britanie, unde se așteaptă ca ratele dobânzilor europene să rămână neschimbate, în timp ce ratele dobânzilor din Marea Britanie sunt așteptate să fie reduse cu aproximativ 25 de puncte de bază.

Mai târziu astăzi vor fi publicate datele cheie privind inflația din SUA pentru luna noiembrie, care se așteaptă să ofere indicii solide despre traiectoria ratelor dobânzilor Rezervei Federale în 2026.

Dolarul a salutat, de asemenea, remarcile președintelui american Donald Trump, care a declarat că următorul președinte al Rezervei Federale va crede în reducerea „semnificativă” a ratelor dobânzilor.

Banca Japoniei

Mai târziu astăzi, Banca Japoniei își începe ședința de politică monetară pentru a discuta politica monetară adecvată evoluțiilor din a patra cea mai mare economie a lumii, pe fondul așteptărilor puternice privind o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază până la un interval de 0,75%, cel mai ridicat nivel din 2008 încoace, în timpul crizei financiare globale.

Piețele urmăresc cu atenție ce va spune guvernatorul Kazuo Ueda despre direcția politicii monetare în 2026, într-un moment în care cresc așteptările că guvernul japonez ar putea recurge la noi măsuri fiscale expansioniste, ceea ce va complica perspectivele de politică monetară ale Băncii Japoniei.

Ratele dobânzilor japoneze

• În urma datelor recente privind inflația și salariile din Japonia, prețul de piață pentru probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii cu un sfert de punct procentual la ședința din această săptămână s-a stabilizat peste 90%.

• Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a oferit recent așteptări mai optimiste pentru economia japoneză, declarând că banca centrală va evalua avantajele și dezavantajele creșterii ratelor dobânzilor la următoarea sa reuniune de politică monetară.

• Trei oficiali guvernamentali au declarat pentru Reuters că Banca Japoniei va majora probabil ratele dobânzilor în decembrie.

Opinii și analiză

Analiștii de la Société Générale au declarat că se așteaptă ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor la 1% până în iulie anul viitor și, de asemenea, că banca va realiza o majorare a ratei dobânzilor atunci când își va anunța decizia de politică monetară vineri.

Thierry Wizman, directorul global al departamentului de strategie valutară și a ratei dobânzii de la Macquarie, a declarat că măsura Băncii Japoniei vine ca răspuns la presiunile inflaționiste legate de un yen slab, precum și la o nouă voință politică de a aborda ceea ce a descris drept o „criză a costului vieții” în Japonia.

Wizman a adăugat că sunt mai optimiști în ceea ce privește yenul japonez decât în ceea ce privește alte valute și se așteaptă ca perechea dolar/yen să se apropie de 146 până la sfârșitul anului 2026.