Dolarul se îndrepta vineri spre cea mai mare creștere săptămânală din octombrie, susținut de o serie de date economice mai bune decât se aștepta și de un ton mai agresiv din partea Rezervei Federale, pe măsură ce tensiunile dintre Statele Unite și Iran au continuat să crească.

Indicele dolarului, care măsoară moneda americană în raport cu un coș de valute majore, a crescut ușor vineri și se îndrepta spre o creștere săptămânală de aproximativ 1,1%.

Datele de pe piața muncii au susținut dolarul în sesiunea precedentă, deoarece numărul americanilor care au depus noi cereri pentru indemnizații de șomaj a scăzut cu mai mult decât se aștepta săptămâna trecută, confirmând stabilitatea continuă a pieței muncii.

La începutul săptămânii, minutele ultimei ședințe a Rezervei Federale au arătat că factorii de decizie politică rămân divizați în ceea ce privește traiectoria ratelor dobânzilor, pe fondul presiunilor inflaționiste persistente.

Dominic Bunning, șeful departamentului de strategie valutară G10 la Nomura, a declarat: „Între datele relativ solide și un ton mai puțin moderat din partea Fed în timpul procesului-verbal, alături de unele tensiuni în Orientul Mijlociu și un grad de repoziționare a investitorilor, este de înțeles de ce dolarul a reușit să-și revină.”

Investitorii se orientează adesea către dolar în perioadele de escaladare a tensiunilor geopolitice.

Poziționarea piețelor pentru risc

Președintele american Donald Trump a avertizat joi Iranul că trebuie să ajungă la un acord privind programul său nuclear sau se confruntă cu „lucruri foarte grave”, acordând Teheranului un termen limită de 10 până la 15 zile pentru a coopera. Iranul a declarat că va răspunde împotriva bazelor americane din regiune dacă va fi atacat.

Derek Halpenny, directorul de cercetare pentru piețele globale EMEA la MUFG, a declarat: „Având în vedere intensificarea forțelor armate din Orientul Mijlociu și comentariile lui Trump, cred că piețele se vor poziționa cu siguranță pentru posibilitatea ca ceva să se întâmple în weekend.”

El a adăugat că orice creștere a prețurilor țițeiului ar putea expune presiuni asupra mai multor valute, inclusiv euro, yenul japonez și lira sterlină.

„Acestea sunt monedele care ar putea înregistra mișcări mai mari”, a spus el.

Lira sterlină s-a stabilizat în apropierea minimului ultimei luni, la 1,3455 dolari, și se îndrepta spre o pierdere săptămânală de 1,4%, cea mai mare din ianuarie 2025.

Euro a scăzut cu 0,1%, ajungând la 1,1760 dolari, și se îndrepta spre o scădere săptămânală de aproape 0,9%, influențată și de incertitudinea privind mandatul președintelui Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde.

Ratele dobânzilor

Piețele așteaptă publicarea, vineri, a indicelui prețurilor cheltuielilor de consum personale din SUA și a datelor preliminare privind produsul intern brut pe trimestrul al patrulea, care ar putea determina următoarea direcție a monedelor.

Investitorii încă prevăd aproximativ două reduceri ale ratei dobânzii de către Rezerva Federală în acest an, deși probabilitatea unei reduceri în iunie a scăzut la aproximativ 58% de la 62% cu o săptămână mai devreme, potrivit instrumentului FedWatch al CME Group.

Chris Zaccarelli, director de investiții la Northlight Asset Management, a declarat: „Principala dezbatere din cadrul Fed este dacă ratele dobânzilor ar trebui reduse preventiv pentru a sprijini piața muncii sau menținute mai sus pentru mai mult timp pentru a combate inflația.”

El a adăugat că raportul de vineri privind cheltuielile personale pentru consum „va contribui la această dezbatere”.

În Japonia, datele publicate vineri au arătat că inflația anuală a prețurilor de consum a încetinit la 2,0% în ianuarie, cel mai slab ritm din ultimii doi ani.

Abhijit Surya, economist-șef pentru Asia-Pacific la Capital Economics, a declarat: „Datele de astăzi nu vor crea un sentiment de urgență pentru Banca Japoniei de a relua înăsprirea politicii monetare, mai ales având în vedere redresarea slabă a activității din ultimul trimestru.”

Yenul japonez a scăzut cu peste 0,4% față de dolar, ajungând la 155,53.

Moneda a reacționat puțin la discursul susținut vineri de premierul japonez Sanae Takaichi, în care aceasta a subliniat angajamentul guvernului său de a revigora economia.

În altă parte, dolarul neozeelandez se îndrepta spre o pierdere săptămânală de 1,3%, presat de o perspectivă mai moderată asupra ratei dobânzii din partea Băncii Rezervei Noii Zeelande.

Prețurile aurului au crescut vineri în tranzacțiile europene, prelungindu-și câștigurile pentru a treia zi consecutiv, într-o încercare reînnoită de a se menține peste nivelul de 5.000 de dolari pe uncie, susținute de cererea de active refugiu pe fondul tensiunilor geopolitice dintre Statele Unite și Iran.

Cu toate acestea, câștigurile metalelor prețioase au fost limitate de creșterea dolarului american pe piețele valutare, care a fost susținută de scăderea așteptărilor privind reducerile pe termen scurt ale ratelor dobânzilor din SUA. Pentru a reevalua aceste așteptări, traderii așteaptă o serie de publicații importante de date economice din SUA, care vor fi publicate mai târziu astăzi.

Prezentare generală a prețurilor

Prețurile aurului astăzi: aurul a crescut cu 0,9% până la 5.039,76 dolari, față de nivelul de deschidere de 4.996,62 dolari, înregistrând în același timp un minim al sesiunii de 4.982,02 dolari.

La încheierea tranzacțiilor de joi, prețurile aurului au crescut cu 0,4%, marcând a doua creștere zilnică consecutivă, în timp ce metalul a continuat să se recupereze de la minimul ultimelor două săptămâni de 4.841,43 dolari pe uncie.

Tensiuni geopolitice

Președintele american Donald Trump a emis un avertisment dur Iranului, acordându-i aproximativ 10 până la 15 zile pentru a ajunge la un „acord semnificativ” privind programul său nuclear și avertizând asupra „consecințelor grave” în caz de eșec.

Avertismentul a venit după ce a doua rundă de discuții indirecte SUA-Iran s-a încheiat cu un optimism prudent, ministrul iranian de externe, Abbas Araghchi, anunțând că s-a ajuns la o „înțelegere comună privind principiile directoare” pentru un potențial acord.

Traseul politic a coincis cu cea mai mare intensificare a operațiunilor militare americane în regiune din ultimele două decenii, inclusiv apropierea portavionului Gerald Ford, pe fondul unor rapoarte despre planuri de atacuri „limitate” menite să pună presiune pe Teheran.

dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,25% vineri, prelungind câștigurile pentru a cincea sesiune consecutivă și înregistrând un maxim al ultimelor patru săptămâni de 98,08 puncte, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

După cum este bine cunoscut, un dolar american mai puternic face ca lingourile de aur evaluate în dolari să fie mai puțin atractive pentru cumpărătorii care dețin alte valute.

Creșterea vine în contextul în care investitorii se concentrează pe cumpărarea de dolar, considerându-l una dintre cele mai atractive oportunități de pe piața valutară, în special pe fondul așteptărilor tot mai mari că ratele dobânzilor din SUA vor rămâne neschimbate în prima jumătate a acestui an.

Procesele-verbale ale Rezervei Federale

Procesul-verbal al ultimei ședințe a Rezervei Federale, care a avut loc în perioada 27-28 ianuarie și a fost publicat miercuri, a arătat o divergență între factorii de decizie politică în ceea ce privește traiectoria adecvată pentru ratele dobânzilor din SUA, menționând că noul președinte, care urmează să preia mandatul în mai, s-ar putea confrunta cu dificultăți în a impune orice reducere a ratelor dobânzilor.

Procesul-verbal a indicat, de asemenea, că unii membri se așteaptă ca creșterile de productivitate să contribuie la atenuarea presiunilor inflaționiste, deși „majoritatea participanților” au avertizat că drumul către o inflație mai mică ar putea fi lentă și inegală. Unii au sugerat chiar că ar putea fi luate în considerare creșteri suplimentare ale ratelor dobânzii dacă inflația rămâne peste țintă.

Ratele dobânzilor din SUA

În urma procesului-verbal menționat mai sus și conform instrumentului FedWatch al CME Group, prețul pentru menținerea neschimbate a ratelor dobânzilor din SUA la ședința din martie a crescut de la 90% la 95%, în timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază a scăzut de la 10% la 5%.

Pentru a reevalua aceste așteptări, traderii așteaptă o serie de publicații economice cheie din SUA pe parcursul zilei, inclusiv date privind produsul intern brut din trimestrul al patrulea, cifrele privind cheltuielile de consum personale din decembrie și date din principalele sectoare ale economiei americane.

Perspectiva aurului

Brian Lan, director general la dealer-ul GoldSilver Central, cu sediul în Singapore, a declarat că metalele prețioase se consolidează în prezent cu o ușoară tendință descendentă, menționând că revenirea dolarului american de la minimele recente a pus o oarecare presiune asupra prețurilor metalelor prețioase.

Goldman Sachs a declarat într-o notă că, în scenariul său de bază, se așteaptă ca achizițiile de aur ale băncilor centrale să se accelereze, în timp ce cererea investitorilor individuali va crește probabil doar ca răspuns la reducerile ratelor dobânzii ale Rezervei Federale, care ar putea împinge prețurile aurului la 5.400 de dolari pe uncie până la sfârșitul anului 2026.

Trustul de aur SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au crescut cu 3,14 tone metrice joi, aducând deținerile totale la 1.078,75 tone metrice, revenind de la 1.075,61 tone metrice, care au marcat cel mai scăzut nivel din 15 ianuarie.

Euro a scăzut vineri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, prelungindu-și pierderile pentru a treia zi consecutiv față de dolarul american, tranzacționându-se aproape de minimul ultimelor patru săptămâni și îndreptându-se spre cea mai mare pierdere săptămânală din acest an. Mișcarea vine în contextul în care investitorii se concentrează pe cumpărarea de monedă americană, după ce așteptările privind reducerile ratei dobânzii pe termen scurt de către Rezerva Federală au scăzut.

Pe măsură ce presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Centrală Europeană se diminuează, așteptările privind cel puțin o reducere a ratei dobânzii europene în acest an s-au consolidat. Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă publicarea datelor din februarie privind sectoarele economice cheie ale Europei, mai târziu astăzi.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al euro astăzi: euro a scăzut față de dolar cu aproximativ 0,2%, ajungând la 1,1750 USD, de la un nivel de deschidere de 1,1773 USD, înregistrând în același timp un maxim al sesiunii de 1,1776 USD.

Euro a încheiat tranzacțiile de joi în scădere cu 0,1% față de dolar, marcând a doua sa pierdere zilnică consecutivă, și a înregistrat un minim al ultimelor patru săptămâni de 1,1742 dolari, în urma publicării datelor economice solide din SUA.

Tranzacționare săptămânală

Pe parcursul tranzacțiilor din această săptămână, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, moneda unică europeană, euro, a scăzut cu aproximativ 1,0% față de dolarul american până în prezent, pe cale să înregistreze a doua pierdere săptămânală din ultimele trei săptămâni și cea mai mare scădere săptămânală din noiembrie 2025.

dolar american

Indicele dolarului a crescut cu aproximativ 0,2% vineri, menținând câștigurile pentru a cincea sesiune consecutivă și tranzacționându-se în apropierea unui maxim al ultimei luni, de 98,07 puncte, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și secundare.

Creșterea vine în contextul în care investitorii se concentrează pe cumpărarea de dolar, considerând-o una dintre cele mai atractive oportunități de pe piața valutară, în special după ce datele economice solide din SUA și procesele-verbale ale Rezervei Federale au redus așteptările privind reducerile ratelor dobânzii din SUA în prima jumătate a acestui an.

Conform instrumentului FedWatch al CME Group, prețul pentru menținerea neschimbate a ratelor dobânzilor din SUA la reuniunea din martie este în prezent stabil la 95%, în timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază este de 5%.

Pentru a revizui aceste așteptări, investitorii așteaptă o serie de publicații de date economice cheie din SUA pe parcursul zilei, inclusiv cifrele produsului intern brut din trimestrul al patrulea, datele privind cheltuielile de consum personale din decembrie și indicatorii din principalele sectoare care alcătuiesc economia SUA.

Ratele dobânzilor europene

Datele publicate recent în Europa au arătat o încetinire a nivelurilor inflației generale în luna decembrie, indicând o diminuare a presiunilor inflaționiste asupra Băncii Centrale Europene.

În urma acestor cifre, piețele monetare au majorat prețurile pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către Banca Centrală Europeană în ședința sa din martie, de la 10% la 25%.

Traderii și-au ajustat, de asemenea, așteptările de la menținerea ratelor neschimbate pe tot parcursul anului la anticiparea unei reduceri de cel puțin 25 de puncte de bază.

Investitorii urmăresc acum publicarea datelor din februarie din sectoarele economice cheie ale Europei pe parcursul zilei pentru a reevalua așteptările de mai sus.

Wall Street Journal a relatat că Christine Lagarde intenționează să își încheie mandatul la Banca Centrală Europeană.

Yenul japonez a scăzut vineri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și secundare, prelungindu-și pierderile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american și apropiindu-se de cel mai scăzut nivel din ultima săptămână. Moneda este pe cale să înregistreze cea mai mare pierdere săptămânală din acest an, pe fondul slăbirii așteptărilor privind o majorare a ratei dobânzii în Japonia înainte de septembrie anul viitor.

Probabilitatea redusă a unei înăspriri monetare pe termen scurt în Japonia este atribuită politicilor fiscale expansioniste așteptate ale prim-ministrului Sanae Takaichi, pe lângă atenuarea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Japoniei.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: dolarul a crescut față de yen cu 0,2%, ajungând la 155,31 yeni, în creștere de la nivelul inițial de 154,99 yeni, înregistrând în același timp un minim al sesiunii de 154,87 yeni.

Yenul a încheiat sesiunea de joi în scădere cu 0,15% față de dolar, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă, și a înregistrat un minim al ultimei săptămâni de 155,34 yeni, impulsionat de cheltuielile puternice de investiții japoneze în Statele Unite.

Tranzacționare săptămânală

Pe parcursul tranzacțiilor din această săptămână, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, yenul japonez a scăzut cu aproximativ 1,75% față de dolarul american până în prezent, plasându-l pe drumul cel bun pentru cea mai mare pierdere săptămânală din acest an, mai exact din iulie 2025.

Inflația de bază

Datele publicate astăzi la Tokyo au arătat că indicele prețurilor de consum din Japonia a crescut cu 2,0% în ianuarie, cel mai lent ritm din ianuarie 2024, în conformitate cu așteptările pieței privind o creștere de 2,0%, comparativ cu o creștere de 2,4% în decembrie.

Aceste cifre indică în mod clar o continuare a relaxării presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Japoniei, reducând șansele unei majorări a ratei dobânzii în Japonia în prima jumătate a acestui an.

Opinii și analiză

Abhijit Surya, economist-șef pentru Asia-Pacific la Capital Economics, a declarat că este puțin probabil ca datele de astăzi să creeze un sentiment de urgență la Banca Japoniei pentru a relua ciclul de înăsprire monetară, în special pe fondul activității economice slabe din ultimul trimestru.

Surya a adăugat că, dacă slăbiciunea recentă se dovedește temporară și creșterea salariilor se îmbunătățește, în timp ce presiunile asupra prețurilor rămân relativ ferme, există încă motive întemeiate pentru ca banca să majoreze din nou ratele dobânzilor în iunie.

Ratele dobânzilor japoneze

În urma datelor de mai sus, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu un sfert de punct procentual de către Banca Japoniei la ședința sa din martie a scăzut de la 10% la 3%.

Prețul pentru o majorare a ratei cu un sfert de punct la reuniunea din aprilie a scăzut, de asemenea, de la 50% la 30%.

Conform celui mai recent sondaj Reuters, Banca Japoniei ar putea majora ratele dobânzilor la 1% în septembrie.

Investitorii așteaptă acum date suplimentare privind inflația, șomajul și nivelurile salariilor din Japonia pentru a reevalua aceste așteptări.