Dolarul a scăzut miercuri pentru a noua sesiune consecutivă, pe măsură ce traderii și-au consolidat pariurile pe o reducere a ratei dobânzii de la Rezerva Federală, impulsionați de datele economice mai slabe din SUA și de așteptările tot mai mari privind o poziție mai moderată din partea băncii centrale.

Guvernatorul Fed, Christopher Waller, a declarat săptămâna trecută că piața muncii s-a slăbit suficient pentru a justifica o altă reducere de un sfert de punct procentual în decembrie, în timp ce Kevin Hassett - consilier economic senior al Casei Albe - a devenit principalul candidat la funcția de președinte al Fed.

Președintele Donald Trump a declarat că își va anunța alegerea pentru președinția Fed la începutul anului 2026.

Christina Hooper, strateg șef de piață la Man Group, a remarcat: „Un anunț atât de timpuriu ar crea efectiv un «președinte din umbră al Fed», având în vedere că mandatul lui Jerome Powell nu se încheie până în mai.”

Ea a adăugat: „Acest lucru ar putea complica comunicarea Fed privind politica monetară și ar putea crea confuzie pe piețe într-un moment în care este cea mai mare nevoie de claritate.”

Conform instrumentului FedWatch al CME, piețele au prevăzut acum o probabilitate de 87% a unei reduceri a ratei dobânzii în decembrie, în creștere bruscă de la doar 30% în 19 noiembrie.

Având în vedere că luna decembrie este în mare parte inclusă în prețuri, atenția investitorilor se îndreaptă către traiectoria Fed după următoarea reuniune, piețele anticipând o relaxare a politicii monetare de aproximativ 88 de puncte de bază până în decembrie 2026.

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,15%, ajungând la 99,10, îndreptându-se spre o scădere anuală de aproape 9%.

Euro crește pe măsură ce atenția se îndreaptă spre negocierile de pace din Ucraina

Euro a crescut ușor cu 0,11%, ajungând la 1,1639 dolari, investitorii monitorizând progresele negocierilor de pace din Ucraina — evoluții care ar putea consolida securitatea energetică a Europei și reduce costurile, susținând potențial moneda unică.

Cu toate acestea, Kremlinul a declarat miercuri că Rusia și Statele Unite nu au ajuns la nicio înțelegere privind un posibil acord de pace, în urma unei întâlniri de cinci ore între președintele Vladimir Putin și înalți reprezentanți ai președintelui Trump.

Analiștii cred că moneda euro ar putea înregistra câștiguri suplimentare dacă se va ajunge la un armistițiu sau la un acord de pace cuprinzător, în special dacă cheltuielile crescute pentru apărare vor continua să sprijine activitatea economică în următorii ani.

Datele privind inflația în zona euro au fost ușor peste așteptări marți, însă prețurile de piață pentru BCE au rămas neschimbate, existând așteptări ca banca centrală să mențină ratele dobânzilor constante până la începutul anului 2027.

Yenul se menține aproape de zona de intervenție

Dolarul a scăzut cu 0,13%, ajungând la 155,69 yeni, miercuri, după ce a atins 155,89 yeni în ziua precedentă, în contextul în care guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a dat cea mai puternică indicație de până acum că o majorare a ratei dobânzii ar putea fi luată în considerare la sfârșitul acestei luni.

Lee Hardman, economist senior pe probleme valutare la MUFG, a declarat: „Reacția inițială a pieței ridică îndoieli cu privire la faptul dacă o majorare timpurie a ratei dobânzii de către Banca Japoniei va fi suficientă în sine pentru a inversa slăbiciunea persistentă a yenului de când Sanae Takaichi a devenit liderul LDP la începutul lunii octombrie.”

Se așteaptă ca Takaichi să favorizeze o politică fiscală expansionistă și costuri de împrumut mai mici.

Analiștii au remarcat, de asemenea, că Washingtonul este probabil să respingă o scădere a yenului la 160 ¥ sau mai mult, ceea ce implică faptul că o intervenție devine din ce în ce mai probabilă la acest nivel. Secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a dat vina în repetate rânduri pe politicile ultra-relaxante ale Japoniei pentru menținerea subevaluării yenului.

Dolarul australian crește... iar Bitcoin își revine

În Asia, dolarul australian a crescut la cel mai înalt nivel din 30 octombrie, la 0,6584 dolari, după ce datele privind PIB-ul au fost puțin sub previziuni. Se așteaptă ca Banca Rezervei Australiei să mențină ratele dobânzilor neschimbate săptămâna viitoare.

O mișcare majoră a venit din partea Indiei, unde rupia a depășit 90 pentru un dolar american pe fondul presiunilor exercitate de fluxurile comerciale slabe și de ieșirile de portofoliu, în ciuda creșterii economice puternice din a cincea cea mai mare economie a lumii.

O revenire bruscă a Bitcoin a contribuit la revigorarea apetitului pentru risc. Cea mai mare criptomonedă din lume a crescut miercuri cu 2%, atingând un maxim al ultimelor două săptămâni de 93.633,70 dolari, după ce a crescut cu 6% în sesiunea precedentă.

Bitcoinul se prăbușise la începutul lunii decembrie, după o lună noiembrie dificilă, în care a pierdut peste 18.000 de dolari - cea mai mare scădere a dolarului din mai 2021, când mai multe criptomonede importante s-au prăbușit.

Prețurile aurului au crescut miercuri în tranzacțiile europene, reluând câștigurile care s-au oprit scurt ieri și revenind la un maxim al ultimelor șase săptămâni. Metalul este susținut de slăbiciunea continuă a dolarului american, care rămâne sub presiune, pe măsură ce piețele prevăd o posibilă reducere a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în decembrie.

Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă o serie de publicații cheie de date din SUA pe parcursul zilei, inclusiv raportul privind ocuparea forței de muncă în sectorul privat din noiembrie și indicele ISM al serviciilor.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul spot a crescut cu 0,55% la 4.228,91 USD, de la un nivel de deschidere de 4.206,23 USD, după ce a atins un minim intraday de 4.201,22 USD.

• Marți, aurul a scăzut cu 0,6% — prima scădere din ultimele trei sesiuni — din cauza încasărilor de profit după ce luni a atins maximul ultimelor șase săptămâni, de 4.264,60 dolari pe uncie.

Dolarul american

Indicele dolarului a scăzut cu 0,2% miercuri, prelungindu-și pierderile pentru a opta sesiune consecutivă și apropiindu-se de minimele ultimelor săptămâni, reflectând slăbiciunea generalizată continuă a monedei americane.

Un dolar mai slab stimulează de obicei cererea de lingouri la preț de dolar în rândul deținătorilor de alte valute.

Cea mai recentă scădere vine în urma datelor slabe din SUA și a remarcilor prudente ale mai multor oficiali ai Rezervei Federale, care au crescut șansele unei reduceri a ratei dobânzii la reuniunea din decembrie.

Ratele dobânzilor din SUA

• Kevin Hassett — care se impune acum ca principalul candidat pentru a-i succeda lui Jerome Powell în funcția de președinte al Fed — a declarat că ratele dobânzilor „ar trebui să fie mai mici”.

• Conform instrumentului FedWatch al CME: Piețele estimează o probabilitate de 87% a unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în decembrie, în timp ce probabilitatea ca ratele să rămână neschimbate este de 13%.

• Investitorii urmăresc cu atenție raportul ADP privind locurile de muncă din sectorul privat de astăzi și indicatorii ISM pentru semnale suplimentare care să rafineze aceste așteptări.

Perspective pentru aur

• Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat că cumpărătorii rămân interesați de aur, având în vedere perspectivele ratei dobânzii, dar ar putea aștepta semne mai clare de încetinire economică - genul de semnal care ar putea oferi Fed-ului o justificare pentru o reducere a ratei dobânzii în această lună.

• Waterer a adăugat că prețurile sunt relativ stabile, cu puțini catalizatori noi și că lichiditatea mai mare în timpul orelor de tranzacționare din Europa și SUA temperează de obicei entuziasmul de la începutul sesiunii în Asia.

SPDR Holdings

Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust - cel mai mare ETF garantat cu aur din lume - au scăzut marți cu 1,71 tone metrice, ajungând la 1.048,30 tone, puțin sub nivelul de 1.050,01 tone atins anterior, care a marcat cel mai ridicat nivel din 22 octombrie.

Euro a crescut miercuri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, menținându-și impulsul pozitiv pentru a treia sesiune consecutivă față de dolarul american și apropiindu-se de depășirea unui maxim al ultimelor două săptămâni, susținut de presiunile inflaționiste persistente cu care se confruntă factorii de decizie ai Băncii Centrale Europene.

Datele oficiale noi au arătat o creștere neașteptată a inflației totale a consumatorilor în noiembrie, reducând probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de la BCE în decembrie.

Prezentare generală a prețurilor

• EUR/USD a urcat cu 0,2% la 1,1644$ de la un nivel de deschidere de 1,1622$, după ce a atins un minim intraday de 1,1617$.

• Euro a încheiat marți cu o creștere de peste 0,1% față de dolar, marcând a doua creștere zilnică consecutivă, susținută de datele privind inflația europeană. Moneda atinsese un maxim al ultimelor două săptămâni de 1,1653 USD cu o zi înainte.

Inflația în Europa

Cifrele oficiale publicate ieri au arătat o creștere neașteptată a inflației în zona euro, evidențiind presiunile persistente asupra prețurilor cu care se confruntă factorii de decizie din cadrul BCE.

Indicele prețurilor de consum (IPC) total a crescut cu 2,2% față de anul precedent în noiembrie, peste așteptările pieței de 2,1%, după o creștere de 2,1% în octombrie.

Indicele prețurilor de bază (IPC) a crescut cu 2,4% în noiembrie, în conformitate cu așteptările și neschimbat față de luna precedentă.

Ratele dobânzilor europene

• În urma publicării datelor privind inflația, prețurile de pe piața monetară pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către BCE în decembrie au scăzut brusc de la 25% la doar 5%.

• Surse au declarat pentru Reuters că Banca Centrală Europeană înclină spre menținerea ratelor dobânzilor neschimbate la ședința din decembrie.

• Investitorii așteaptă acum date suplimentare despre zona euro înainte de reuniunea din 17-18 decembrie pentru a reevalua probabilitățile de reducere a ratei dobânzii.

Yenul japonez a crescut miercuri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, reluând câștigurile care s-au oprit scurt ieri față de dolarul american și îndreptându-se spre retestarea unui maxim al ultimelor două săptămâni. Creșterea vine în contextul în care piețele prevăd posibilitatea unei majorări a ratei dobânzii de către Banca Japoniei la sfârșitul acestei luni.

Mai multe comentarii agresive din partea guvernatorului BOJ, Kazuo Ueda, au deschis ușa către normalizarea politicilor monetare pe termen scurt, investitorii așteptând dovezi suplimentare cu privire la posibilitatea ca Japonia să majoreze ratele dobânzilor în decembrie.

Prezentare generală a prețurilor

• USD/JPY a scăzut cu aproximativ 0,2% la 155,61¥ de la un nivel de deschidere de 155,86¥, după ce a înregistrat un maxim intraday de 155,90¥.

• Yenul a încheiat marți în scădere cu 0,3% față de dolar, prima sa scădere în patru sesiuni, traderii înregistrând profituri după creșterea de luni a nivelului maxim al ultimelor două săptămâni, la 154,66¥.

Kazuo Ueda

Guvernatorul BOJ, Kazuo Ueda, a oferit luni o perspectivă mai optimistă pentru economia Japoniei, declarând că banca centrală va evalua avantajele și dezavantajele unei majorări a ratei dobânzii la următoarea reuniune de politică monetară din decembrie.

Analiză

Christopher Wong, strateg valutar la OCBC, a declarat că ultima comunicare pare să fie un semnal timpuriu înaintea unei potențiale creșteri a ratei dobânzii, ceea ce face ca o majorare în decembrie sau ianuarie să fie „foarte plauzibilă”.

El a adăugat: „Întrebarea este dacă aceasta va fi o mișcare singulară, urmată de o pauză lungă. O redresare susținută a yenului necesită probabil ca BOJ să continue să semnaleze o poziție mai fermă de înăsprire a politicii monetare.”

Ratele dobânzilor japoneze

• Surse au declarat pentru Reuters că Banca Japoniei pregătește piețele pentru o posibilă majorare a ratei dobânzii în decembrie, reînviindu-și tonul anterior de agresiune politică, pe măsură ce revin îngrijorările legate de deprecierea bruscă a yenului și pe măsură ce presiunea politică de a menține ratele dobânzii la un nivel scăzut se diminuează.

• Prețurile de piață atribuie în prezent o probabilitate de aproximativ 60% unei majorări a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în decembrie.

• Investitorii așteaptă date noi privind inflația, șomajul și tendințele salariale din Japonia pentru a reevalua aceste așteptări.