Yenul japonez a crescut joi, pe măsură ce investitorii au evaluat cele mai recente semnale de la Banca Japoniei privind traiectoria ratei dobânzii, monitorizând totodată câștigurile Nvidia pentru indicii despre cererea de tehnologii de inteligență artificială.

Yenul a crescut cu 0,2% față de dolarul american, ajungând la 155,99, pe cale să întrerupă o serie de pierderi de două zile, după ce guvernatorul Kazuo Ueda a menținut la vedere posibilitatea unor majorări ale ratelor dobânzii pe termen scurt.

Semnale contradictorii din Tokyo

Într-un interviu acordat ziarului Yomiuri, Ueda a declarat că banca centrală va evalua datele primite în cadrul ședințelor sale din martie și aprilie pentru a determina direcția politicii monetare. Observațiile sale au venit la câteva zile după ce rapoartele sugerau că prim-ministrul Sanae Takaichi și-a exprimat îngrijorarea cu privire la o nouă înăsprire monetară în timpul unei întâlniri cu guvernatorul.

David Chao, strateg de piață globală pentru Asia-Pacific la Invesco, a declarat că Banca Japoniei „merge pe o sârmă întinsă”, dar se așteaptă în continuare la două majorări ale ratelor dobânzii în acest an, prognozând că yenul se va număra printre monedele cu cele mai bune performanțe.

Între timp, guvernul japonez a numit în consiliul de administrație al băncii centrale doi membri academici, considerați pe scară largă ca susținători puternici ai stimulării economice.

Membrul consiliului de administrație, Hajime Takata, a avertizat, de asemenea, cu privire la riscurile ca inflația să depășească nivelurile țintă, solicitând creșteri treptate ale ratelor dobânzilor.

Reacție limitată la rezultatele Nvidia

În ciuda câștigurilor solide de la Nvidia, contractele futures atât pentru S&P 500, cât și pentru Nasdaq au scăzut cu 0,1% fiecare, reflectând o lipsă de schimbare clară către apetitul pentru risc.

Indicele dolarului american, care urmărește dolarul american în raport cu un coș de șase valute principale, a rămas stabil la 97,678.

Perspectiva Rezervei Federale

Piețele continuă să prevadă o pauză a ratelor dobânzilor la următoarea reuniune a Rezervei Federale. Conform instrumentului CME FedWatch, contractele futures reflectă în prezent o probabilitate de 98% ca ratele să rămână neschimbate la reuniunea din 18 martie.

Randamentele obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani au crescut ușor cu aproximativ 0,2 puncte de bază, ajungând la 4,0518%.

Riscuri politice și comerciale

Persistă incertitudinea cu privire la modul în care președintele american Donald Trump va reacționa la decizia Curții Supreme din 20 februarie care a invalidat tarifele de urgență impuse anterior.

Reprezentantul comercial al SUA, Jamieson Greer, a declarat că ratele tarifare pentru unele țări ar putea crește la 15% sau mai mult în loc de 10% cât este în prezent, fără a specifica ce țări ar fi afectate.

Geopolitica din nou în centrul atenției

Piețele urmăresc, de asemenea, o nouă rundă de negocieri nucleare între Statele Unite și Iran, la Geneva, menită să rezolve disputa de lungă durată.

Economiștii de la Goldman Sachs au declarat că evoluțiile geopolitice - inclusiv tensiunile din Orientul Mijlociu, incertitudinea privind un posibil acord de pace dintre Rusia și Ucraina și relațiile fragile dintre SUA și China - rămân riscuri cheie.

Mișcări majore ale valutelor

Euro a rămas stabil la 1,18 dolari, în timp ce președinta Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, a declarat că factorii de decizie politică se așteaptă ca inflația să se stabilizeze în curând în jurul a 2%.

Lira sterlină a scăzut cu 0,3%, la 1,35 dolari, traderii concentrându-se pe alegerile locale din Manchester, considerate un test cheie pentru prim-ministrul Keir Starmer și Partidul Laburist.

În China, yuanul offshore a crescut cu 0,3%, ajungând la 6,8344 per dolar - cel mai puternic nivel din ultimii aproape trei ani - în ciuda semnalelor din partea băncii centrale care indicau dorința de a limita aprecierea rapidă a monedei.

Prețurile aurului au crescut joi în tranzacțiile europene, menținându-și câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă și menținându-se aproape de un maxim al ultimelor patru săptămâni, susținute de cererea reînnoită pentru active sigure înaintea discuțiilor nucleare dintre SUA și Iran, programate să înceapă astăzi la Geneva.

Creșterea a fost susținută și de slăbiciunea dolarului american pe piața valutară, în ciuda așteptărilor în scădere că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor în martie. Piețele încă așteaptă semnale suplimentare privind direcția politicii monetare a SUA pe parcursul anului.

Prezentare generală a prețurilor

Prețurile aurului astăzi: Aurul a urcat cu 0,8%, ajungând la 5.205,91 dolari pe uncie, față de nivelul de deschidere al sesiunii de 5.165,55 dolari, înregistrând în același timp un minim intraday de 5.155,73 dolari.

La încheierea tranzacției de miercuri, prețurile aurului au crescut cu 0,45%, reluând creșterea după o scurtă pauză determinată de corecția tranzacțiilor și de încasarea de profit de la un maxim al ultimelor patru săptămâni de 5.249,88 dolari pe uncie.

Discuțiile SUA-Iran

Emisarul american Steve Witkoff, alături de Jared Kushner, ginerele președintelui Donald Trump, urmează să se întâlnească cu o delegație iraniană la Geneva mai târziu astăzi, pentru a treia rundă de discuții privind problema nucleară, reflectând continuarea eforturilor diplomatice în ciuda tensiunilor crescânde.

Trump a sugerat în discursul său despre Starea Națiunii de marți posibilitatea unui atac asupra Iranului, subliniind că nu va permite - în cuvintele sale - „celui mai mare sponsor al terorismului din lume” să obțină o armă nucleară, subliniind o poziție mai dură în această chestiune.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,15% joi, prelungind pierderile pentru a doua sesiune, reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Scăderea a urmat incertitudinii sporite a pieței după discursul lui Trump despre Starea Națiunii, care nu a reușit să ofere asigurări în ceea ce privește stabilitatea politicii comerciale în urma deciziei Curții Supreme care a invalidat tarifele anterioare.

Reprezentantul comercial al SUA, Jamieson Greer, a declarat miercuri că ratele tarifare pentru unele țări ar putea crește la 15% sau mai mult, comparativ cu cele 10% impuse recent, fără a specifica partenerii comerciali sau a oferi detalii suplimentare.

Ratele dobânzilor din SUA

• Guvernatorul Rezervei Federale, Christopher Waller, a declarat că este deschis menținerii ratelor dobânzilor neschimbate la reuniunea din martie, dacă datele privind piața muncii din februarie sugerează că condițiile de angajare s-au „stabilizat” după performanța mai slabă din 2025.

• Conform instrumentului CME FedWatch, piețele estimează în prezent o probabilitate de 95% ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate în martie, în timp ce probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază este de 5%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii monitorizează îndeaproape datele economice americane viitoare, precum și comentariile oficialilor Rezervei Federale.

Perspective despre aur

Carlo Alberto De Casa, analist la Swissquote Bank, a declarat că tensiunile continue dintre Statele Unite și Iran, combinate cu incertitudinea economică globală generată de politicile tarifare ale președintelui Trump, susțin prețurile aurului.

El a adăugat că cererea globală de aur nu a scăzut încă, menționând că sentimentul general rămâne pozitiv, cu achiziții puternice din partea Asiei și a băncilor centrale.

Trustul de aur SPDR

Deținerile de aur ale SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au crescut miercuri cu 3,43 tone metrice, marcând a treia creștere zilnică consecutivă și ridicând deținerile totale la 1.097,62 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 26 aprilie 2022.

Euro a crescut joi în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, intrând în teritoriul pozitiv pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american, susținut de slăbiciunea monedei americane pe fondul incertitudinii legate de politicile tarifare ale președintelui Trump.

Creșterile monedei euro au loc înaintea mărturiei președintelui Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, în fața Parlamentului European de la Bruxelles, unde se așteaptă ca comentariile sale să ofere indicii noi cu privire la traiectoria ratelor dobânzilor europene pe parcursul acestui an.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a crescut cu aproximativ 0,2% față de dolar, ajungând la 1,1829, comparativ cu un nivel de deschidere de 1,1810, după ce a înregistrat un minim intraday la 1,1804.

• Euro a încheiat sesiunea de miercuri în creștere cu 0,3% față de dolar, marcând a treia creștere în ultimele patru zile, susținută de revenirea cumpărăturilor de la minimul ultimelor patru săptămâni de 1,1742.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut cu 0,15% joi, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă, reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Această scădere a urmat discursului președintelui Donald Trump despre starea națiunii în fața Congresului, care a sporit incertitudinea pieței, deoarece nu a reușit să ofere suficiente asigurări cu privire la stabilitatea politicii comerciale după ce Curtea Supremă a invalidat tarifele anterioare.

Curtea Supremă a SUA a decis vineri că tarifele de urgență impuse de președintele Donald Trump sunt invalide. Ca răspuns, Trump a activat noi tarife în temeiul unei legi rar utilizate, cunoscută sub numele de „Secțiunea 122”, care permite taxe vamale de până la 15%, dar necesită aprobarea Congresului pentru a le prelungi dincolo de 150 de zile. Trump a declarat că va folosi fereastra de 150 de zile pentru a dezvolta noi tarife care să respecte cadrele legale.

Reprezentantul comercial al SUA, Jamieson Greer, a declarat miercuri că ratele tarifare pentru anumite țări ar putea crește la 15% sau mai mult, comparativ cu rata de 10% impusă recent, deși nu a specificat ce parteneri comerciali ar fi afectați.

Ratele dobânzilor europene

• Prețurile pieței monetare pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Centrală Europeană în martie rămân stabile în jurul valorii de 25%.

• Traderii și-au ajustat așteptările de la menținerea ratelor neschimbate pe parcursul acestui an la stabilirea unei reduceri de cel puțin 25 de puncte de bază.

Christine Lagarde

Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii vor urmări cu atenție, mai târziu astăzi, mărturia președintelui BCE, Christine Lagarde, în fața Comisiei pentru Afaceri Economice și Monetare a Parlamentului European, programată să înceapă la ora 08:30 GMT.

Perspectivele euro

La FX News Today, ne așteptăm ca, dacă comentariile lui Lagarde vor fi mai agresive decât anticipează piețele în prezent, așteptările privind reducerile ratelor dobânzii de către BCE în acest an să scadă, ceea ce va duce la creșteri suplimentare ale monedei euro față de un coș de monede globale.

Yenul japonez a crescut joi în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, încercând să-și revină de la minimul ultimelor două săptămâni față de dolarul american, pe fondul unui interes reînnoit de cumpărare la niveluri mai scăzute, susținut de comentarii mai agresive din partea guvernatorului Băncii Japoniei, Kazuo Ueda.

Ueda a declarat că banca centrală va examina cu atenție datele economice în timpul ședințelor din martie și aprilie, atunci când va decide dacă va majora ratele dobânzilor, lăsând deschisă calea pentru o posibilă majorare pe termen scurt.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul american a scăzut cu 0,4% față de yen, ajungând la 155,75, comparativ cu un nivel inițial de 156,36, după ce a atins un maxim intraday de 156,37.

• Yenul a încheiat sesiunea de miercuri în scădere cu 0,3% față de dolar, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă și atingând minimul ultimelor două săptămâni de 156,82.

• Scăderea a fost atribuită numirii de către guvernul japonez a doi academicieni considerați susținători puternici ai stimulării economice în consiliul de politică monetară al băncii centrale, ceea ce a alimentat îngrijorările cu privire la ritmul viitoarelor creșteri ale ratelor dobânzii.

Kazuo Ueda

Într-un interviu acordat ziarului Yomiuri, guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a declarat că poziția de bază a băncii rămâne „continuarea majorării ratelor dobânzilor” dacă probabilitatea de a realiza previziunile băncii privind economia, inflația și prețurile crește.

Ueda a adăugat că banca centrală va analiza cu atenție datele primite în cadrul următoarelor ședințe de politică monetară din martie și aprilie pentru a determina dacă sunt justificate creșteri suplimentare ale ratei dobânzii.

El a menționat că rezultatul negocierilor salariale anuale din acest an ar putea fi un factor decisiv. Dacă creșterile salariale vor fi mai puternice decât se așteaptă și vor determina companiile să majoreze prețurile mai rapid, ținta de inflație de 2% ar putea fi atinsă mai devreme decât se anticipase.

Ueda a mai spus că inflația de bază nu a atins încă în mod sustenabil ținta de 2%, dar banca va calibra politica monetară pentru a se asigura că ținta este atinsă fără depășiri excesive, subliniind că banca centrală nu este „în urmă” în ceea ce privește abordarea riscurilor ridicate ale inflației.

Ratele dobânzilor japoneze

• În urma acestor comentarii, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea din martie a crescut de la 3% la 15%.

• Prețul pentru o majorare similară la ședința din aprilie a crescut de la 30% la 45%.

• În cel mai recent sondaj Reuters, așteptările sugerează că Banca Japoniei ar putea majora ratele la 1% până în septembrie.

• Investitorii așteaptă acum date suplimentare privind inflația, șomajul și salariile din Japonia pentru a reevalua aceste probabilități.