Dolarul american s-a menținut aproape de minimul ultimelor cinci săptămâni, după ce datele economice slabe au consolidat așteptările că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor săptămâna viitoare, oferind un anumit sprijin yenului și împingând euro la cel mai puternic nivel din ultimele aproape șapte săptămâni.

Investitorii urmăresc, de asemenea, posibilitatea tot mai mare ca Kevin Hassett, consilierul economic al Casei Albe, să-i succeadă lui Jerome Powell în funcția de președinte al Fed, la încheierea mandatului lui Powell, în mai. Se așteaptă ca Hassett să fie în favoarea unor noi reduceri ale ratelor dobânzii.

Președintele Donald Trump a declarat săptămâna aceasta că își va anunța candidatul la începutul anului viitor, prelungind un proces de selecție care s-a prelungit de luni de zile, chiar dacă anterior a susținut că a luat deja o decizie.

Analiștii au avertizat că numirea lui Hassett ar putea adăuga presiune asupra dolarului, pe fondul îngrijorărilor investitorilor în obligațiuni că acesta ar putea insista asupra unor reduceri agresive ale ratelor dobânzii, aliniate cu preferințele lui Trump, potrivit Financial Times.

Datele de la LSEG arată că traderii prevăd o probabilitate de 85% a unei reduceri a ratei dobânzii cu un sfert de punct săptămâna viitoare.

Thu Lan Nguyen și Antje Praefcke, strategi valutari la Commerzbank, au scris: „O reducere a ratei dobânzii de către Fed săptămâna viitoare este deja inclusă în preț. Ceea ce va conta pentru dolar este dacă vor exista noi semnale despre viitoarea traiectorie a politicii în cadrul ședințelor care vor urma.”

Indicele dolarului, care măsoară moneda americană în raport cu șase monede majore, s-a stabilizat la 98,94 după nouă zile consecutive de scăderi. A rămas aproape de minimul ultimelor cinci săptămâni și este încă în scădere cu aproximativ 9% de la începutul anului.

Un sondaj Reuters a arătat că o minoritate considerabilă a strategilor valutari se așteaptă ca dolarul să se aprecieze anul viitor, deși majoritatea anticipează încă o slăbiciune în 2026, pe măsură ce se consolidează așteptările privind reducerea ratei dobânzii.

Thomas Mathews, șeful diviziei de piețe din Asia-Pacific de la Capital Economics, a declarat că, având în vedere soliditatea economiei americane, piețele ar putea supraestima măsura în care Fed va reduce ratele dobânzilor pe termen mediu - indiferent de decizia de săptămâna viitoare. „Acest lucru ar putea limita scăderea dolarului”, a adăugat el.

Euro a scăzut cu mai puțin de 0,1%, ajungând la 1,1657 dolari, dar a rămas aproape de maximul ultimelor șapte săptămâni atins în sesiunea precedentă, susținut de datele care arată cea mai rapidă expansiune a activității economice din zona euro din ultimele 30 de luni în noiembrie.

Moneda a crescut cu peste 12% în acest an, pe cale să înregistreze cea mai puternică creștere anuală din 2017, ajutată de slăbiciunea dolarului, determinată anterior de tensiunile comerciale și, mai recent, de așteptările tot mai mari privind o reducere a ratei dobânzii de la Fed.

Banca Centrală Europeană se va întruni peste două săptămâni și se așteaptă ca, în general, să lase ratele dobânzilor neschimbate, în timp ce piețele estimează doar o probabilitate de 25% a unei alte reduceri anul viitor.

Yenul s-a menținut constant la 155,22 per dolar, după ce și-a revenit ușor față de minimul ultimilor zece luni de luna trecută, pe fondul speculațiilor reînnoite privind o posibilă intervenție japoneză. Trei surse guvernamentale familiarizate cu discuțiile interne au declarat pentru Reuters că Banca Japoniei ar putea majora ratele dobânzilor în decembrie, deși perspectivele ulterioare rămân neclare.

Chidu Narayanan, șeful strategiei macro pentru Asia-Pacific la Wells Fargo, a declarat: „Prudența persistentă din partea Băncii Japoniei, menținerea atractivă a pozițiilor long-dolar/short-yen și presiunea continuă asupra randamentelor obligațiunilor guvernamentale japoneze din cauza unei potențiale expansiuni fiscale - toate acestea ar putea menține yenul sub slăbiciune.”

Lira sterlină s-a tranzacționat la 1,3337 dolari, aproape de cel mai ridicat nivel din 28 octombrie. Coroana suedeză s-a slăbit atât față de euro, cât și față de dolar, după ce inflația anuală a încetinit în noiembrie.

Yuanul chinezesc a scăzut ușor, dar a rămas aproape de cel mai înalt nivel al ultimilor 14 luni, după ce banca centrală și-a stabilit rata de referință la o valoare mai mică decât se aștepta pentru a șasea sesiune consecutivă - un semnal de prudență cu privire la aprecierea rapidă a monedei.

În ciuda tensiunilor comerciale, a creșterii economice lente, a ratelor scăzute ale dobânzilor și a scăderii investițiilor străine, yuanul este pe cale să înregistreze cea mai bună performanță anuală de la anul pandemiei 2020.

Prețurile aurului au crescut joi în tranzacțiile europene, reluându-și creșterea după o pauză de două zile și revenind la un maxim al ultimelor șase săptămâni. Metalul este susținut de scăderea continuă a dolarului american, care rămâne sub presiune, pe măsură ce cresc așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de către Rezerva Federală săptămâna viitoare.

Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă mai multe date economice cheie din SUA, în special publicarea de vineri a raportului privind cheltuielile de consum personale.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu 0,35% până la 4.216,90 USD, în creștere de la nivelul de deschidere de 4.202,58 USD, după ce a atins un minim intraday de 4.175,06 USD.

• La încheierea tranzacțiilor de marți, aurul a scăzut cu 0,1%, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă pe fondul continuării încasărilor de profit de la maximul ultimelor șase săptămâni de 4.264,60 dolari pe uncie.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,1% joi, prelungindu-și scăderea pentru a noua sesiune consecutivă și atingând un minim al ultimelor cinci săptămâni de 98,80 puncte, reflectând slăbiciunea persistentă a monedei față de un coș de valute majore.

Cea mai recentă scădere vine în urma unor date economice slabe și a unor comentarii prudente din partea oficialilor Rezervei Federale, ambele alimentând așteptările privind o reducere a ratei dobânzii în decembrie.

Ratele dobânzilor din SUA

• Numărul de angajați din sectorul privat din SUA a înregistrat în noiembrie cea mai mare scădere lunară din ultimii peste doi ani și jumătate.

• După datele furnizate, instrumentul FedWatch al CME a arătat că probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în decembrie a crescut de la 87% la 89%, în timp ce probabilitatea ca rata dobânzii să nu se modifice a scăzut de la 13% la 11%.

• Investitorii monitorizează îndeaproape datele noi înainte de decizia de săptămâna viitoare, cererile săptămânale de șomaj fiind programate să fie publicate astăzi, iar raportul PCE este așteptat vineri.

Perspective despre aur

Sonia Komari, strateg pe mărfuri la ANZ, a declarat că, având în vedere prudența investitorilor înainte de reuniunea FOMC, piața se așteaptă în mare parte la o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază. „Ceea ce are nevoie piața acum este un nou catalizator pentru o nouă creștere a prețului aurului”, a remarcat ea.

Komari a adăugat că încasările de profit rămân prezente, iar orice scădere spre 4.000 de dolari va atrage probabil noi cumpărări, având în vedere suportul puternic pentru metalul prețios.

Trustul de aur SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, au scăzut miercuri cu 1,72 tone metrice, marcând o a doua scădere zilnică consecutivă și aducând deținerile totale la 1.046,58 tone metrice.

Euro a scăzut joi în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, marcând prima scădere în patru sesiuni față de dolarul american și revenind de la un maxim al ultimelor șapte săptămâni, pe măsură ce traderii au încercat să încaseze profituri și să inițieze poziționări corective.

Datele noi din zona euro au arătat o expansiune a activității economice în noiembrie, semnalând o creștere accelerată în trimestrul al patrulea. Această îmbunătățire a consolidat încrederea pieței în capacitatea regiunii de a ieși din perioada de slăbiciune economică și ar putea deschide calea pentru o poziție mai agresivă din partea Băncii Centrale Europene în cadrul viitoarelor reuniuni.

Prezentare generală a prețurilor

• EUR/USD a scăzut cu 0,152% la 1,1653, față de nivelul de deschidere de astăzi de 1,1671, după ce a atins un maxim intraday de 1,1674.

• Euro a încheiat sesiunea de miercuri în creștere cu 0,4% față de dolar, a treia creștere zilnică consecutivă, și a atins un maxim al ultimelor șapte săptămâni, la 1,1678, în urma datelor europene solide și a cifrelor americane mai slabe.

Activitatea comercială se extinde

Datele publicate miercuri au arătat că activitatea economică din zona euro a crescut în noiembrie în cel mai rapid ritm din ultimii doi ani și jumătate, deoarece creșterea din sectorul serviciilor a compensat scăderea relativă a activității din industria prelucrătoare.

Comentariu de analiști

• Steve Englander, șeful departamentului global de cercetare valutară pentru piețele din zona euro la Standard Chartered din New York, a declarat că piața începe să ia act de fluxul constant de date europene mai solide.

• Englander a adăugat că optimismul privind un posibil sfârșit al războiului dintre Rusia și Ucraina susține creșterea mai multor monede europene, în special a euro și a lirei sterline.

Christine Lagarde

În timpul unei sesiuni în fața Comisiei pentru Afaceri Economice și Monetare a Parlamentului European, președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat miercuri că economia zonei euro dă semne de redresare. Cheltuielile gospodăriilor sunt în creștere, iar piața muncii rămâne rezistentă, oferind sprijin activității economice în ciuda provocărilor continue.

Lagarde a menționat că indicatorii inflației de bază rămân aliniați cu obiectivul pe termen mediu al BCE de 2% și se așteaptă ca inflația să rămână aproape de acest nivel în lunile următoare.

Ratele dobânzilor europene

• Datele publicate în această săptămână au arătat o creștere neașteptată a inflației totale în zona euro în cursul lunii noiembrie, evidențiind presiunile persistente asupra prețurilor cu care se confruntă BCE.

• În urma raportului privind inflația, prețul de piață pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii BCE în decembrie a scăzut brusc de la 25% la doar 5%.

• Surse au declarat pentru Reuters că BCE va menține probabil ratele neschimbate la reuniunea din decembrie.

• Investitorii așteaptă acum date economice suplimentare din zona euro înainte de reuniunea de politică monetară din 17-18 decembrie, care va fi esențială în recalibrarea așteptărilor privind ratele dobânzii.

Dolarul australian a crescut joi în tranzacțiile europene față de un coș de valute majore, prelungind câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă față de dolarul american și atingând cel mai înalt nivel din ultimele cinci săptămâni, pe măsură ce impulsul cumpărăturilor s-a consolidat pe fondul scăderii așteptărilor că Banca Rezervei Australiei va reduce ratele dobânzilor la ședința de politică monetară de săptămâna viitoare.

Așteptările pieței privind o performanță economică mai puternică în Australia în trimestrul al patrulea au crescut, alături de o nouă accelerare a prețurilor și o creștere a inflației - factori care sporesc presiunea asupra factorilor de decizie de la RBA și susțin o poziție de politică monetară mai agresivă pentru a contracara renașterea inflației și a menține stabilitatea prețurilor.

Prezentare generală a prețurilor

• Perechea AUD/USD a urcat cu 0,2% până la 0,6615, cel mai ridicat nivel din 29 octombrie, în creștere față de nivelul de deschidere de astăzi de 0,6601, după ce a atins un minim intraday de 0,6599.

• Dolarul australian a încheiat sesiunea de miercuri în creștere cu 0,55% față de dolarul american, marcând a doua creștere consecutivă pe fondul îmbunătățirii apetitului pentru risc pe piețele globale.

Ratele dobânzilor australiene

• Datele recente din Australia au arătat o scădere a șomajului și o creștere a numărului de locuri de muncă create în octombrie, subliniind condițiile tensionate persistente de pe piața muncii.

• Aceste cifre au consolidat așteptările privind îmbunătățirea activității economice în trimestrul al patrulea, coincidând cu o nouă creștere a inflației și a presiunilor asupra prețurilor.

• Prin urmare, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către RBA la ultima ședință a anului de săptămâna viitoare a scăzut semnificativ.

• Prețurile de piață plasează în prezent probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în decembrie la doar 10%.