Dolarul american s-a slăbit joi, înainte de raportul privind ocuparea forței de muncă în SUA, care este urmărit cu atenție, și care ar putea fie să consolideze, fie să conteste așteptările pieței privind creșteri suplimentare ale ratelor dobânzii ale Rezervei Federale în acest an. Între timp, prețurile petrolului au continuat să scadă, în timp ce acțiunile companiilor de semiconductori au rămas sub presiune după performanța puternică din trimestrul precedent.

Piețele monetare prevăd în prezent o majorare a ratei dobânzii de către Rezerva Federală până în octombrie, cu o probabilitate de aproximativ 40% a unei a doua majorări înainte de sfârșitul anului.

Dacă raportul privind locurile de muncă din SUA de joi - publicat cu o zi mai devreme decât de obicei din cauza sărbătorii Zilei Independenței de vineri - va fi mai bun decât se aștepta, ar putea consolida aceste așteptări și ar putea împinge în sus atât randamentele Trezoreriei SUA, cât și dolarul.

Un raport mai slab decât se aștepta, însă, ar putea obliga investitorii să reevalueze perspectivele ratelor dobânzilor din SUA.

Economiștii chestionați de Reuters se așteaptă ca economia SUA să fi creat 110.000 de locuri de muncă în iunie, deși previziunile variază foarte mult între 25.000 și 200.000 de locuri de muncă, ceea ce crește riscul unei surprize semnificative.

Se preconizează că rata șomajului va rămâne neschimbată la 4,3%.

Yenul crește pe fondul speculațiilor privind intervenția

Raportul privind ocuparea forței de muncă în SUA atrage la fel de multă atenție la Tokyo ca și la Washington, yenul tranzacționându-se aproape de cel mai slab nivel din ultimii aproape 40 de ani față de dolar, iar investitorii fiind din ce în ce mai concentrați pe posibilitatea unei intervenții din partea autorităților japoneze.

Într-o mișcare care a scos în evidență aceste îngrijorări, yenul a crescut brusc în timpul tranzacțiilor europene de joi, împingând dolarul în scădere cu 0,9%, la 161,15 yeni.

Cauza exactă a acestei mișcări nu a fost imediat clară, deși analiștii au remarcat că a fost mai puțin dramatică decât reacțiile anterioare ale pieței legate de intervenția oficială.

Takeshi Ishida, strateg de piață la Kansai Mirai Bank, a declarat: „Dacă această mișcare a fost legată de o intervenție, a fost relativ limitată. Guvernul japonez ar fi putut acționa înainte de date potențial puternice privind ocuparea forței de muncă în SUA. Mă așteptam la o intervenție dacă yenul s-ar slăbi spre intervalul 163–164 ¥ față de dolar.”

El a adăugat: „Intervenția ar fi mai eficientă dacă raportul privind locurile de muncă din SUA ar fi slab, deoarece ar fi mai dificil pentru Rezerva Federală să justifice majorarea ratelor dobânzilor.”

Dolarul se reduce față de principalele valute

Dolarul s-a depreciat și față de mai multe valute importante, pe măsură ce traderii și-au ajustat pozițiile înainte de publicarea datelor privind ocuparea forței de muncă.

Euro a crescut cu 0,3%, ajungând la 1,1417 dolari, în timp ce lira sterlină a câștigat 0,6%, ajungând la 1,3353 dolari.

Yenul s-a apreciat și față de euro, și față de lira sterlină.

Pe piața obligațiunilor, randamentul obligațiunii de trezorerie americane pe 10 ani a crescut cu două puncte de bază, ajungând la 4,99%.

Prețurile aurului au crescut joi în tranzacțiile europene, prelungindu-și revenirea pentru a doua sesiune consecutivă de la minimele ultimelor șapte luni și depășind din nou nivelul de 4.000 de dolari pe uncie, susținute de un dolar american mai slab și de prețurile globale mai mici ale petrolului.

Comentariile mai puțin agresive ale președintelui Rezervei Federale, Kevin Warsh, coroborate cu datele economice americane mai slabe, au redus așteptările privind creșteri suplimentare ale ratelor dobânzilor în SUA în acest an.

Piețele așteaptă acum raportul privind ocuparea forței de muncă în SUA pentru luna iunie, care va fi publicat joi, cu 24 de ore mai devreme decât de obicei, din cauza sărbătorii Zilei Independenței de vineri în Statele Unite.

Prețul

• Prețurile aurului au crescut cu 1,25%, ajungând la 4.080,77 dolari pe uncie, față de un nivel de deschidere de 4.031,37 dolari, după ce au atins un minim intraday de 4.031,37 dolari.

• La încheierea de miercuri, aurul a crescut cu 0,6%, înregistrând primul său avans în trei sesiuni, după ce marți a scăzut la un minim al ultimelor șapte luni, de 3.942,55 dolari pe uncie.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut joi cu 0,5%, ajungând la minimul ultimei săptămâni de 100,92, și se îndreaptă spre prima sa scădere din ultimele trei sesiuni, reflectând slăbiciunea dolarului american față de un coș de valute majore și minore.

Președintele Rezervei Federale, Kevin Warsh, a declarat miercuri că așteptările inflaționiste și riscurile de preț s-au redus în ultimele săptămâni, reafirmându-și în același timp angajamentul față de ținta de inflație de 2% a Fed.

Sectorul privat din SUA a creat mai puține locuri de muncă decât se aștepta în iunie, în timp ce activitatea în producție a încetinit mai mult decât se anticipase, conform celui mai recent sondaj al Institutului pentru Managementul Aprovizionării.

Aceste comentarii și comunicate de presă economice au redus așteptările că Rezerva Federală va majora ratele dobânzilor cel puțin încă o dată în acest an.

Prețurile globale ale petrolului

Prețurile petrolului au scăzut cu aproximativ 1,0% joi, prelungind pierderile pentru a treia sesiune consecutivă și atingând cele mai scăzute niveluri din ultimele cinci luni, pe măsură ce tensiunile din Strâmtoarea Hormuz au continuat să se diminueze, permițând mai multor supertancuri să circule pe această rută maritimă vitală.

Prețurile mai scăzute ale petrolului contribuie la reducerea îngrijorărilor legate de inflație și consolidează așteptările că băncile centrale ar putea menține setările de politică monetară neschimbate pentru o perioadă extinsă în acest an.

Ratele dobânzilor din SUA

• Conform instrumentului CME FedWatch, probabilitatea ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor neschimbate la ședința din iulie a crescut de la 66% la 71%, în timp ce probabilitatea unei majorări cu 25 de puncte de bază a scăzut de la 34% la 29%.

• Piețele prevăd, de asemenea, o probabilitate de 15% ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate până în decembrie, comparativ cu o probabilitate de 85% a unei creșteri de 25 de puncte de bază până la sfârșitul anului.

Raportul privind locurile de muncă din SUA

Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă raportul lunar privind ocuparea forței de muncă în SUA, care va apărea joi, și care va oferi informații cheie despre condițiile pieței muncii, inclusiv salariile din afara sectorului agricol, rata șomajului și câștigurile medii orare.

Raportul este programat să fie publicat la ora 12:30 GMT.

Așteptările pieței indică faptul că economia SUA va crea 114.000 de locuri de muncă în iunie, în scădere față de 172.000 în mai. Rata șomajului este așteptată să rămână neschimbată la 4,3%, în timp ce câștigurile medii orare sunt prognozate să crească cu 0,3% față de luna precedentă, la fel ca valoarea anterioară.

Perspectiva aurului

• Nicolas Frappell, director global al diviziei Piețe Instituționale de la ABC Refinery, a declarat: „Piața este precaută în ceea ce privește vânzările short aici, deoarece observăm că unele semnale negative sunt respinse rapid.”

• Frappell a adăugat: „Datele ADP au fost puțin sub așteptări, ceea ce explică probabil o parte din creșterea prețurilor aurului, deoarece unii investitori cred că ar putea prefigura date mai slabe privind salariile din afara agriculturii.”

Trustul de aur SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au crescut cu 0,28 tone metrice miercuri, ridicând deținerile totale la 1.005,36 tone metrice de la 1.005,08 tone metrice, care a fost cel mai scăzut nivel din 24 septembrie 2025.

Euro a crescut modest joi în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale și este pe cale să înregistreze prima sa creștere în trei sesiuni față de dolarul american, beneficiind de o depreciere a dolarului american înainte de publicarea raportului privind ocuparea forței de muncă în SUA din iunie.

În urma comentariilor mai puțin agresive din partea președintei Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, și a datelor privind inflația din zona euro pentru luna iunie, mai slabe decât se aștepta, așteptările pieței pentru o nouă majorare a ratei dobânzii de la BCE în acest an au scăzut semnificativ.

Prețul

• EUR/USD a crescut cu aproximativ 0,1% până la 1,1388 USD, de la un nivel de deschidere de 1,1377 USD, după ce a atins un minim intraday de 1,1372 USD.

• Euro a încheiat miercuri în scădere cu 0,4% față de dolar, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă, presat de remarcile lui Lagarde și de cifrele mai slabe ale inflației europene.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,1% joi și se îndreaptă spre prima sa scădere din ultimele trei sesiuni, reflectând o moderare a monedei americane față de un coș de monede majore la nivel global.

Președintele Rezervei Federale, Kevin Warsh, a declarat miercuri că așteptările inflaționiste și riscurile de preț s-au redus în ultimele săptămâni, reafirmându-și în același timp angajamentul ferm față de ținta de inflație de 2% a băncii centrale.

Sectorul privat din SUA a creat mai puține locuri de muncă decât se aștepta în iunie, în timp ce activitatea în producție a încetinit mai brusc decât se anticipase, conform celui mai recent sondaj al Institutului pentru Managementul Aprovizionării.

Aceste comentarii și comunicate economice au redus așteptările că Rezerva Federală va majora ratele dobânzilor cel puțin încă o dată în acest an. Investitorii așteaptă acum raportul privind ocuparea forței de muncă din SUA din iunie, care va fi publicat joi, cu o zi mai devreme decât de obicei din cauza sărbătorii Zilei Independenței de vineri în Statele Unite.

Conform instrumentului CME FedWatch, probabilitatea ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor neschimbate la ședința din iulie a crescut de la 66% la 71%, în timp ce probabilitatea unei majorări cu 25 de puncte de bază a scăzut de la 34% la 29%.

Piețele prevăd, de asemenea, o probabilitate de 15% ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate până în decembrie, comparativ cu o probabilitate de 85% a unei creșteri de 25 de puncte de bază până la sfârșitul anului.

Prețurile globale ale petrolului

Prețurile petrolului au scăzut cu aproximativ 0,5% joi, prelungind pierderile pentru a treia sesiune consecutivă și atingând cele mai scăzute niveluri din ultimele cinci luni, pe măsură ce tensiunile din Strâmtoarea Hormuz au continuat să se diminueze, permițând mai multor supertancuri să circule pe această rută maritimă vitală.

Prețurile mai scăzute ale petrolului contribuie la reducerea îngrijorărilor legate de inflație și susțin așteptările că principalele bănci centrale ar putea menține setările de politică monetară neschimbate pentru o perioadă extinsă în acest an.

Christine Lagarde

Într-o declarație de miercuri, la Sintra, în Portugalia, președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat că riscurile legate de inflație și creșterea economică din zona euro au devenit mai echilibrate în comparație cu acum câteva săptămâni, în mare parte datorită scăderii recente a prețurilor petrolului.

Inflația din zona euro

Datele publicate miercuri au arătat că prețurile de consum din zona euro au crescut cu 2,8% față de anul precedent în iunie, sub așteptările pieței de o creștere de 3,0% și în scădere de la 3,2% în mai.

Prețurile de consum de bază au crescut cu 2,4% anual în iunie, tot sub așteptările de 2,5%, comparativ cu 2,6% în luna precedentă.

Ratele dobânzilor europene

• În urma comentariilor lui Lagarde și a datelor privind inflația, piețele monetare au redus brusc așteptările privind o majorare a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază în iulie, prețurile scăzând de la 30% la doar 5%.

• Investitorii așteaptă acum date suplimentare din zona euro privind inflația, șomajul și creșterea salariilor pentru a reevalua perspectivele politicii BCE.

• Rapoartele sugerează că BCE are în vedere întreruperea procesului de normalizare a politicilor monetare în iulie, dacă prețurile la energie rămân apropiate de nivelurile actuale.

Yenul japonez a crescut ușor joi în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, încercând să se redreseze de la cel mai scăzut nivel din ultimii 40 de ani față de dolarul american și îndreptându-se spre prima sa creștere din ultimele patru sesiuni, susținut de un interes limitat de cumpărare la niveluri scăzute.

Moneda americană se confruntă cu presiuni descendente, pe măsură ce prețurile petrolului scad la cele mai scăzute niveluri din ultimele cinci luni, ceea ce consolidează așteptările că presiunile inflaționiste asupra Rezervei Federale s-ar putea diminua și reduce probabilitatea unor noi majorări ale ratelor dobânzilor în SUA în acest an.

Apropierea yenului de cel mai slab nivel din 1986 a intensificat speculațiile conform cărora autoritățile japoneze ar putea interveni pe piața valutară pentru a sprijini moneda locală, traderii considerând din ce în ce mai mult vacanța de vineri pe piața americană ca o posibilă fereastră de acțiune.

Prețul

• USD/JPY a scăzut cu mai puțin de 0,1% la 162,48 ¥, de la un nivel de deschidere de 162,57 ¥, după ce a atins un maxim intraday de 162,60 ¥.

• Yenul a încheiat miercuri în scădere cu mai puțin de 0,1% față de dolar, marcând a treia pierdere zilnică consecutivă și atingând un nou minim al ultimilor 40 de ani de 162,84 yeni, pe fondul îngrijorărilor legate de creșterea decalajului de randament dintre obligațiunile de trezorerie americane și obligațiunile guvernamentale japoneze.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,1% joi și se îndreaptă spre prima sa pierdere din ultimele trei sesiuni, reflectând o ușoară scădere a dolarului american față de un coș de valute globale.

Președintele Rezervei Federale, Kevin Warsh, a declarat miercuri că așteptările inflaționiste și riscurile de preț s-au redus în ultimele săptămâni, reafirmându-și în același timp angajamentul ferm față de ținta de inflație de 2% a Fed.

Sectorul privat din SUA a creat mai puține locuri de muncă decât se aștepta în iunie, în timp ce activitatea în producție a încetinit mai mult decât se anticipase, conform celui mai recent sondaj al Institutului pentru Managementul Aprovizionării.

Aceste comentarii și rapoarte economice au redus așteptările privind cel puțin o majorare a ratei dobânzii de la Rezerva Federală în acest an. Investitorii așteaptă acum raportul privind ocuparea forței de muncă în SUA din iunie, joi, care va fi publicat cu 24 de ore mai devreme decât de obicei, din cauza sărbătorii Zilei Independenței de vineri.

Conform instrumentului CME FedWatch, probabilitatea ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor neschimbate la ședința din iulie a crescut de la 66% la 71%, în timp ce probabilitatea unei majorări a ratei cu 25 de puncte de bază a scăzut de la 34% la 29%.

Piețele prevăd, de asemenea, o probabilitate de 15% de a nu se schimba nimic până în decembrie și o probabilitate de 85% de creștere a ratei cu 25 de puncte de bază până la sfârșitul anului.

Prețurile globale ale petrolului

Prețurile petrolului au scăzut cu aproximativ 0,5% joi, prelungind pierderile pentru a treia sesiune consecutivă și atingând cele mai scăzute niveluri din ultimele cinci luni, pe măsură ce tensiunile din Strâmtoarea Hormuz au continuat să se diminueze, permițând mai multor supertancuri să treacă prin această rută maritimă vitală.

Se preconizează că prețurile mai mici ale petrolului vor reduce îngrijorările legate de inflație, ceea ce susține argumentele pentru ca principalele bănci centrale să mențină setările de politică monetară neschimbate pentru o perioadă extinsă în acest an.

Autoritățile japoneze

Ministrul japonez de finanțe, Satsuki Katayama, a declarat că guvernul este pregătit să ia măsuri adecvate împotriva volatilității excesive a cursului de schimb, adăugând că măsuri decisive rămân pe masă, în conformitate cu acordurile încheiate între Japonia și Statele Unite.

Scăderea yenului la cel mai scăzut nivel din ultimii 40 de ani a reaprins speculațiile că autoritățile japoneze ar putea reveni pe piață după ce au cheltuit o sumă record de 11,7 trilioane de yeni (73,5 miliarde de dolari) în aprilie și mai pentru a apăra moneda împotriva mișcărilor excesive.

Analiză și comentarii

• Kristy Tan, strateg de piață globală la Institutul Franklin Templeton, a declarat că intervenția ar putea încetini ritmul declinului monedei, ar putea limita speculațiile excesive și ar putea transmite un semnal că autoritățile nu sunt confortabile cu condițiile actuale ale pieței, dar nu poate schimba tendința generală.

• Tan a adăugat că, atâta timp cât investitorii se pot împrumuta ieftin în yeni și pot obține randamente mai mari prin active denominate în dolari, tranzacțiile de tip carry trade vor continua să afecteze moneda japoneză.

• Traderii văd sărbătoarea de vineri din SUA ca pe o oportunitate favorabilă pentru Banca Japoniei de a cumpăra yeni, deoarece lichiditatea mai redusă ar putea amplifica impactul oricărei intervenții, reducând în același timp costul acesteia.

• Matt Simpson, analist senior de piață la StoneX, a declarat că Ministerul Finanțelor din Japonia ar interveni dacă ar putea, dar înțelege că în prezent se află împotriva curentului unei Rezerve Federale cu poziții agresive.

• Simpson a adăugat că, dacă datele din SUA oferă o surpriză în favoarea susținătorilor relaxării monetare, autoritățile japoneze ar putea interveni mai agresiv, profitând de un dolar mai slab. Până atunci, piața va considera probabil avertismentele oficiale doar ca fiind retorică.

Ratele dobânzilor japoneze

• Prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Japoniei la ședința sa din iulie rămâne sub 25%.

• Investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și creșterea salariilor în Japonia pentru a reevalua aceste așteptări.