Dolarul american a scăzut miercuri față de euro și yenul japonez, după ce a atins maximele ultimelor săptămâni în ziua precedentă. Scăderea a urmat datelor din SUA care arată că inflația este determinată de tarife, determinând investitorii să reducă pariurile privind reducerile ratelor dobânzii de către Rezerva Federală.

Creșterea prețurilor la o gamă largă de bunuri — inclusiv cafea, echipamente audio și mobilier pentru casă — a contribuit la o creștere a inflației în iunie, cu creșteri semnificative înregistrate pentru articolele importate masiv.

Acest lucru a consolidat inițial dolarul și a împins randamentele americane în sus, deși randamentul obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani a scăzut ulterior cu un punct de bază în tranzacțiile de la Londra, la 4,48%, față de vârful de marți de 4,491% - cel mai ridicat nivel din 11 iunie.

Investitorii prevăd acum reduceri ale ratelor dobânzilor de către Fed până în decembrie cu aproximativ 44 de puncte de bază, față de peste 50 de puncte de bază la începutul săptămânii.

Față de yen, dolarul a scăzut cu 0,1%, ajungând la 148,65, după ce a atins un maxim al ultimelor trei luni și jumătate de 149,19.

Euro a încheiat o serie de pierderi de cinci zile, crescând cu 0,20%, ajungând la 1,1625 dolari. Lira sterlină a urcat, de asemenea, cu 0,15%, ajungând la 1,3405 dolari, după ce a atins un minim al ultimelor trei săptămâni în ziua precedentă.

Tiffany Wilding, economist la PIMCO, a declarat: „Creșterea inflației bunurilor legată de tarife justifică poziția prudentă a Fed, în timp ce scăderea continuă a prețurilor serviciilor va susține reducerile ratelor dobânzilor în septembrie și ulterior.”

Ea a adăugat: „Concentrarea inflației în categoriile de bunuri de bază va facilita justificarea reducerilor ratelor dobânzii de către Fed, chiar dacă inflația generală rămâne peste țintă.”

Piețele își mută acum atenția asupra datelor privind Indicele Prețurilor de Producție din SUA, care vor fi publicate mai târziu astăzi, căutând semnale suplimentare cu privire la faptul dacă presiunile asupra prețurilor încep cu adevărat să se acumuleze.

Indicele dolarului american — care urmărește dolarul american în raport cu un coș de valute majore — a scăzut cu 0,16%, ajungând la 98,46.

Un alt factor care influențează sentimentul investitorilor este speculația că succesorul lui Jerome Powell în funcția de președinte al Fed ar putea favoriza reducerile ratelor dobânzii.

Președintele Donald Trump l-a atacat în repetate rânduri pe Powell pentru că nu a redus ratele dobânzilor, cerându-i demisia în mai multe rânduri. Marți, Trump a declarat că depășirile de costuri în cadrul proiectului de renovare a sediului central al Fed, în valoare de 2,5 miliarde de dolari, ar putea fi motive de demitere.

Michael Pfister, analist valutar la Commerzbank, a comentat: „Atacurile lui Trump asupra independenței Fed-ului sunt puțin probabil să se oprească. O reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază nu îl va satisface, deoarece solicită o reducere cu 300 de puncte. Acest lucru face puțin probabil ca redresarea actuală a dolarului să dureze mult timp.”

În știrile comerciale, Indonezia a anunțat miercuri că a ajuns la un acord cu SUA după o „bătălie excepțională de negocieri”, care a dus la reducerea tarifelor propuse pentru mărfurile indoneziene de la 32% la 19%.

Separat, Trump a declarat marți că un acord comercial cu Vietnamul este iminent, adăugând că mai multe acorduri comerciale sunt în curs de elaborare și dezvăluind noi detalii despre tarifele tarifare planificate care vizează produsele farmaceutice.

Prețurile aurului au crescut pe piața europeană miercuri, reluându-și creșterea după o pauză de două zile și revenind la un maxim al ultimelor trei săptămâni. Aceasta s-a întâmplat în contextul în care recenta creștere a dolarului american a încetat pe piața valutară.

După o a doua creștere lunară consecutivă a prețurilor de consum din SUA, investitorii așteaptă acum date suplimentare privind inflația, care vor oferi indicii mai solide cu privire la probabilitatea unor reduceri ale ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală în acest an.

Prețul

Prețurile aurului au crescut cu 0,55%, ajungând la 3.343,10 dolari, față de nivelul de deschidere al sesiunii de 3.324,38 dolari, după ce au atins un minim de 3.323,69 dolari.

La încheierea tranzacțiilor de marți, prețurile aurului au scăzut cu 0,6%, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă din cauza continuării încasărilor de profit de la recentul maxim al ultimelor trei săptămâni de 3.375,01 dolari pe uncie.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,2% miercuri, de la un maxim al ultimelor trei săptămâni de 98,70, reflectând o scădere a monedei americane față de un coș de rivali majori și minori.

Pe lângă încasările de profit, scăderea dolarului se datorează și reticenței investitorilor de a deschide noi poziții lungi înainte de publicarea datelor privind inflația.

Ratele dobânzilor din SUA

• Luni, președintele Donald Trump și-a reînnoit criticile la adresa președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, afirmând că ratele dobânzilor ar trebui să fie la 1% sau mai mici.

• Indicele prețurilor de consum a crescut cu 2,7% anual în iunie — a doua creștere lunară — față de 2,4% în mai și depășind prognoza pieței de 2,6%. Aceasta reprezintă cea mai mare valoare din februarie.

• Creșterile de prețuri la bunuri precum cafeaua, echipamentele audio și mobila de casă au contribuit la creșterea inflației din iunie, bunurile importate înregistrând creșteri semnificative din cauza tarifelor impuse de Trump.

• În urma datelor, instrumentul FedWatch al CME Group a arătat o scădere a probabilității unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în iulie, de la 5% la 2%, în timp ce probabilitatea ca ratele să rămână neschimbate a crescut de la 95% la 98%.

• Pentru luna septembrie, șansele unei reduceri de 25 de puncte au scăzut de la 62% la 55%, în timp ce șansele de a nu se schimba nimic au crescut de la 38% la 45%.

• Conform datelor de la Bursa de Valori din Londra, traderii prevăd în prezent reduceri totale ale ratelor dobânzii sub 50 de puncte de bază pentru restul anului, prima reducere așteptată de 25 de puncte fiind proiectată acum pentru octombrie.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă indicele prețurilor de producție (IPP) din iunie, care va fi publicat mai târziu astăzi, și care este considerat un indicator principal al tendințelor inflației de consum din iulie.

Perspective despre aur

• Brian Lan, director general la dealerul Gold Silver Central, cu sediul în Singapore, a declarat: „Aurul este în prezent stabil, cu o ușoară tendință descendentă, în special având în vedere că dolarul american se menține puternic.”

• El a adăugat: „Cu toate acestea, multe țări încă negociază cu SUA tarifele vamale. Există încă multă incertitudine pe piață, iar mulți caută refugii sigure.”

Fondul SPDR

Deținerile de aur ale SPDR Gold Trust - cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume - au rămas neschimbate ieri pentru a doua zi consecutiv, cu un total de 947,64 tone metrice.

Lira sterlină a crescut ușor miercuri pe piețele europene față de un coș de valute globale, menținându-se peste minimul ultimelor trei săptămâni față de dolarul american înregistrat ieri și îndreptându-se spre prima sa creștere din ultimele nouă zile, susținută de cumpărături active de la niveluri scăzute.

Comentariile recente ale guvernatorului Băncii Angliei, Andrew Bailey, au crescut așteptările privind o reducere a ratei dobânzii în Marea Britanie în august. Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă publicarea datelor cheie privind inflația în Marea Britanie pentru luna iunie, care va avea loc astăzi.

Prețul

• Cursul de schimb al lirei sterline astăzi: Lira sterlină a crescut față de dolar cu 0,1%, ajungând la 1,3400 USD, față de prețul de deschidere de 1,3385 USD, cu un minim înregistrat de 1,3382 USD.

• Marți, lira sterlină a pierdut 0,3% față de dolar, marcând a opta pierdere zilnică consecutivă - cea mai lungă serie de pierderi din martie 2020 - și a atins un minim de trei săptămâni de 1,3379 dolari, din cauza aprecierii monedei americane și a randamentelor în urma datelor puternice privind inflația din SUA pentru luna iunie.

Andrew Bailey

Guvernatorul Băncii Angliei, Andrew Bailey, a declarat luni pentru The Times că direcția ratelor dobânzilor este cu siguranță descendentă. În interviu, el a dat un semnal puternic că Banca va accelera ritmul reducerilor ratelor dacă apar semne suplimentare de „relaxare” a economiei.

Termenul „slack” se referă la un scenariu în care economia nu funcționează la capacitate maximă, cu creșterea șomajului și încetinirea producției. Acest lucru este considerat dezinflaționist și ar consolida încrederea Băncii că inflația va scădea la 2,0% până în 2026, conform prognozelor actuale.

Ratele dobânzilor din Marea Britanie

• Traderii își măresc pariurile pe reducerile ratelor dobânzii ale Băncii Angliei, anticipând o relaxare suplimentară de cel puțin 50 de puncte de bază în acest an.

• Probabilitatea stabilirii prețului pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Angliei în cadrul reuniunii din august este în prezent de peste 80%.

Date privind inflația în Regatul Unit

Pentru a reevalua așteptările actuale privind ratele dobânzilor din Marea Britanie, investitorii așteaptă publicarea principalelor date privind inflația din Regatul Unit pentru luna iunie, despre care se așteaptă să influențeze semnificativ traiectoria politicii monetare a Băncii Angliei.

La ora 07:00 GMT, indicele prețurilor de consum este așteptat să înregistreze o creștere de 3,4% față de anul precedent în iunie, la fel ca valoarea anterioară, în timp ce indicele prețurilor de consum de bază este, de asemenea, așteptat să crească cu 3,5% față de anul precedent, la fel ca valoarea anterioară.

Perspective pentru lira sterlină

Astăzi, la Economies.com, ne așteptăm ca, dacă datele privind inflația din Marea Britanie vor fi sub așteptările pieței, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în august va crește, ceea ce ar duce la o presiune suplimentară asupra lirei sterline.

Yenul japonez a scăzut miercuri pe piețele asiatice față de un coș de valute majore și minore, adâncindu-și pierderile pentru a patra zi consecutivă față de dolarul american și atingând cel mai scăzut nivel din ultimele trei luni. Este posibil să scadă în curând sub pragul de 150 de yeni din cauza creșterii continue a randamentelor obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani.

Cel mai recent raport privind inflația din SUA a arătat semne că tarifele impuse de președintele Donald Trump au început să afecteze prețurile, ceea ce a dus la reducerea așteptărilor privind o reducere a ratei dobânzii în SUA în septembrie.

În ciuda așteptărilor tot mai mari privind o majorare a ratei dobânzii de către Banca Japoniei în cadrul reuniunii sale de la sfârșitul acestei luni, piața încă așteaptă publicarea mai multor date economice cheie de la Tokyo, inclusiv cifrele privind inflația, salariile și șomajul în a treia cea mai mare economie a lumii.

Prețul

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a crescut față de yen cu aproximativ 0,2%, ajungând la 149,07 ¥ — cel mai ridicat nivel din 3 aprilie — față de prețul de deschidere de astăzi de 148,83 ¥, cu un minim înregistrat la 148,71 ¥.

• Yenul a pierdut 0,8% față de dolar la închiderea zilei de marți, marcând a treia pierdere zilnică consecutivă din cauza datelor privind inflația din SUA.

Randamentele obligațiunilor americane

Randamentul obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani a crescut cu 0,25% miercuri, prelungind câștigurile pentru a cincea sesiune consecutivă și atingând un maxim al ultimelor cinci săptămâni de 4,495%, ceea ce sporește atractivitatea investițiilor în dolari americani.

Această evoluție de pe piața obligațiunilor din SUA a urmat publicării raportului privind inflația din SUA din iunie, care a arătat o a doua creștere lunară consecutivă a prețurilor - cel mai rapid ritm din ultimele patru luni.

Indicele prețurilor de consum a crescut cu 2,7% față de anul precedent în iunie, față de 2,4% în mai, depășind așteptările pieței de o creștere de 2,6%. Aceasta este cea mai mare valoare din februarie.

Creșterea prețurilor la diverse bunuri - cum ar fi cafeaua, echipamentele audio și mobila - a contribuit la creșterea inflației în iunie, cu creșteri semnificative ale prețurilor acestor articole importate din cauza tarifelor impuse de Trump.

Conform datelor și instrumentului FedWatch al CME Group: prețul pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea din septembrie a scăzut de la 62% la 55%, în timp ce probabilitatea ca ratele să fie menținute neschimbate a crescut de la 38% la 45%.

Opinii și analize

• Nathaniel Casey, strateg de investiții la Evelyn Partners, a declarat că creșterea prețurilor materiilor prime din SUA ar putea fi un semn timpuriu al presiunilor inflaționiste provenite din tarife, deși este prea devreme pentru a confirma această tendință.

• Casey a adăugat: Deși acest raport privind inflația nu este deosebit de alarmant, creșterea prețurilor la materii prime și incertitudinea continuă cu privire la nivelurile tarifare viitoare ar putea face ca Rezerva Federală și președintele Jerome Powell să ezite să reducă ratele dobânzilor.

Ratele dobânzilor japoneze

• Datele publicate recent la Tokyo au adăugat presiune asupra factorilor de decizie de la Banca Japoniei.

• Pe fondul acestor date, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Japoniei la reuniunea din iulie a crescut de la 35% la 45%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă mai multe date privind inflația, șomajul și salariile din Japonia.