Dolarul american a rămas pe cale să crească pentru a treia sesiune consecutivă joi, deși datele economice mixte din SUA au menținut piețele prudente înaintea mult așteptatului raport privind salariile din sectorul non-agricol din SUA, care va fi publicat vineri.

Datele publicate joi au arătat că piața muncii din SUA pare blocată într-o fază de tipul „fără angajări, fără concedieri”, deoarece locurile de muncă vacante au scăzut cu mai mult decât se aștepta în noiembrie, în timp ce angajările au încetinit. În același timp, activitatea din sectorul serviciilor din SUA s-a îmbunătățit neașteptat în decembrie, ceea ce sugerează că economia a încheiat anul 2025 pe o bază relativ solidă.

Indicele dolarului, care măsoară moneda americană în raport cu un coș de șase monede majore similare, a crescut cu 0,08% la 98,807, îndreptându-se spre a treia creștere zilnică consecutivă. Aceasta vine după ce dolarul a înregistrat cea mai slabă performanță anuală din 2017, analiștii anticipând o presiune descendentă continuă asupra monedei în acest an.

Jack Janasiewicz, strateg șef de portofoliu la Natixis, a declarat că economia SUA pare să fie încă într-o formă relativ bună, menționând că o mare parte din pozițiile scurte în dolari au fost deja acumulate, ceea ce ar putea limita scăderea ulterioară pe termen scurt. El a adăugat că monedele piețelor emergente ar putea fi printre beneficiarii relativi, în comparație cu euro sau yenul japonez.

Piețele prevăd în prezent cel puțin două reduceri ale ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală în acest an, chiar dacă banca centrală a SUA a indicat în decembrie că ar putea realiza o singură reducere în 2026. Se așteaptă ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor neschimbate la ședința sa de la sfârșitul acestei luni.

Preocupările geopolitice care au urmat intervenției SUA în Venezuela au fost în mare parte ignorate de piețe, investitorii concentrându-se în principal pe datele economice. Cu toate acestea, există în continuare riscuri potențiale care ar putea afecta dolarul dacă Curtea Supremă a SUA decide că unele dintre tarifele de urgență impuse de administrația președintelui Donald Trump sunt ilegale, o evoluție care ar putea afecta negativ moneda americană.

Datele slabe afectează moneda euro

Pe piețele europene, euro a fost sub presiune după ce datele privind inflația au împins randamentele obligațiunilor germane la cel mai scăzut nivel din ultima lună. Euro a scăzut cu 0,05%, ajungând la 1,1670 dolari, după ce în ultimele două sesiuni a scăzut cu aproximativ 0,45%.

Analiștii au remarcat că discuțiile de pe piață au început să se orienteze cu prudență către posibilitatea unei majorări a ratei dobânzii de către Banca Centrală Europeană în aproximativ un an. Cu toate acestea, revenirea inflației generale la nivelurile țintă și atenuarea inflației de bază fac dificilă justificarea începerii unui ciclu de înăsprire monetară pe termen scurt.

Mișcările monedelor asiatice

Yenul japonez a crescut cu 0,05%, ajungând la 156,70 dolari pentru un dolar, deoarece traderii s-au abținut de la a lua poziții mari înainte de publicarea datelor economice cheie. Analiștii au declarat că orice creștere puternică a yenului va depinde de o relaxare a tensiunilor cu China, avertizând că o escaladare suplimentară, cum ar fi o interdicție totală a exporturilor de pământuri rare, ar putea da o lovitură grea monedei japoneze.

Între timp, dolarul australian a scăzut la 0,6704 dolari, în scădere de la un maxim al ultimilor 15 luni atins la începutul săptămânii, în timp ce dolarul neozeelandez a scăzut cu 0,13% la 0,5763 dolari.

Prețurile aurului au scăzut pe piața europeană joi, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și apropiindu-se de o pierdere în tranzacționare de peste 4.400 de dolari pe uncie, în contextul în care creșterea continuă a dolarului american a afectat prețurile de pe piața valutară.

Piețele așteaptă raportul lunar privind locurile de muncă din SUA, care urmează să fie publicat vineri, despre care se așteaptă să ofere semnale puternice privind traiectoria politicii monetare a Rezervei Federale și perspectivele ratelor dobânzilor din SUA pe parcursul acestui an.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a scăzut cu 0,9%, ajungând la 4.415,79 USD, de la nivelul de deschidere a sesiunii de 4.456,33 USD, după ce a înregistrat un maxim de 4.466,48 USD.

• La încheierea de miercuri, metalul prețios a pierdut aproximativ 0,9%, marcând prima sa pierdere în patru sesiuni, după ce anterior atinsese un maxim al ultimei săptămâni de 4.500,45 dolari pe uncie.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,15% joi, menținând câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă și apropiindu-se de un maxim al ultimelor patru săptămâni, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Datele publicate miercuri au arătat o revenire neașteptată a activității din sectorul serviciilor din SUA în decembrie, indicând faptul că economia americană a încheiat anul 2025 pe o bază solidă, ceea ce ar putea oferi Rezervei Federale mai mult timp pentru a evalua următorul pas către noi reduceri ale ratelor dobânzii.

Aceste date au redus așteptările că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor la întrunirea sa de la sfârșitul acestei luni.

Ratele dobânzilor din SUA

• Guvernatorul Rezervei Federale, Steven Miran, al cărui mandat se încheie la sfârșitul acestei luni, a declarat marți că o reducere drastică a ratelor dobânzilor din SUA este necesară pentru a susține creșterea economică.

• Președintele Rezervei Federale din Minneapolis, Neel Kashkari, membru cu drept de vot în comitetul de stabilire a ratei dobânzii în acest an, a declarat că vede riscul unei creșteri bruște a ratei șomajului.

• Conform instrumentului FedWatch al CME, prețurile de piață arată o probabilitate de 88% ca ratele dobânzilor din SUA să rămână neschimbate la reuniunea din ianuarie 2026, cu o probabilitate de 12% de reducere a ratei cu 25 de puncte de bază.

• Investitorii prevăd în prezent două reduceri ale ratei dobânzii din SUA în anul următor, în timp ce proiecțiile Rezervei Federale indică o singură reducere de 25 de puncte de bază.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii urmăresc cu atenție raportul privind locurile de muncă din SUA pentru luna decembrie, de vineri, pe care Rezerva Federală se bazează în mare măsură atunci când stabilește traiectoria politicii monetare.

Perspective despre aur

Bernard Sin, manager regional la MKS PAMP, a declarat că traderii încearcă să echilibreze tensiunile geopolitice în creștere - inclusiv intervenția SUA în Venezuela și posibilitatea ca Groenlanda să devină un nou punct de criză în cadrul a ceea ce este cunoscută sub numele de doctrina Trump - cu semnalele macroeconomice primite de la SUA.

El a adăugat că datele mai slabe de pe piața muncii au consolidat așteptările pentru noi reduceri ale ratelor dobânzilor Rezervei Federale, ceea ce susține metalele prețioase neliciente, cum ar fi aurul, dar sentimentul rămâne echilibrat, investitorii rămân conștienți de volatilitatea ridicată și de riscul de a încasa profit la niveluri ridicate ale prețurilor.

SPDR

Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au rămas neschimbate ieri, cu un total de 1.067,13 tone metrice.

Euro a scăzut ușor joi pe piața europeană față de un coș de valute globale, extinzându-și pierderile pentru a treia sesiune consecutivă față de dolarul american, în contextul în care accentul rămâne pus pe cumpărarea monedei americane, ca fiind una dintre cele mai atractive oportunități de investiții.

Datele oficiale au arătat o încetinire a inflației în Europa în decembrie, evidențiind diminuarea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Centrale Europene, ceea ce a reînviat așteptările pentru cel puțin o reducere a ratei dobânzii europene în acest an.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a scăzut față de dolar cu aproximativ 0,1%, ajungând la 1,1671, de la nivelul inițial de 1,1677, înregistrând un maxim la 1,1682.

• Euro a încheiat sesiunea de miercuri în scădere cu aproximativ 0,15% față de dolar, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă, după publicarea principalelor date privind inflația din Europa.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,1% joi, menținându-și câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă și apropiindu-se de un maxim al ultimelor patru săptămâni, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Activitatea sectorului serviciilor din SUA și-a revenit pe neașteptate în decembrie, semnalând că economia americană a încheiat anul 2025 pe o bază solidă, ceea ce ar putea oferi Rezervei Federale mai mult timp pentru a evalua următoarea sa mișcare către noi reduceri ale ratelor dobânzii.

Inflația europeană

Datele oficiale publicate ieri au arătat o încetinire neașteptată a nivelurilor inflației de bază în Europa, subliniind diminuarea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Centrale Europene.

Inflația prețurilor de consum a crescut cu 2,0% față de anul precedent în decembrie, în conformitate cu așteptările pieței privind o creștere de 2,0%, comparativ cu o creștere de 2,1% în noiembrie.

Inflația prețurilor de consum de bază a crescut cu 2,3% față de anul precedent în decembrie, sub așteptările pieței de o creștere de 2,4%, comparativ cu o creștere de 2,4% în noiembrie.

Ratele dobânzilor europene

• În urma datelor, prețul pieței monetare pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către Banca Centrală Europeană în februarie a crescut de la 10% la 25%.

• Traderii și-au ajustat așteptările de la menținerea neschimbată a ratelor dobânzilor europene pe tot parcursul acestui an la anticiparea a cel puțin unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază.

Yenul japonez a scăzut joi pe piața asiatică față de un coș de valute majore și minore, extinzându-și pierderile pentru a treia sesiune consecutivă față de dolarul american, în urma publicării datelor șocante de la a patra cea mai mare economie a lumii, care au arătat o scădere accentuată a salariilor reale în noiembrie.

Aceste date au contribuit la diminuarea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie din cadrul băncii centrale japoneze, oferind Băncii Japoniei mai mult timp pentru a rămâne prudentă și a reevalua traiectoria viitoare a ratelor dobânzilor înainte de a lua măsuri suplimentare în direcția înăspririi politicii monetare.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a crescut față de yen cu 0,15%, ajungând la 156,95 yeni, de la nivelul inițial de 156,74 yeni, înregistrând un minim de 156,65 yeni.

• Yenul a încheiat sesiunea de miercuri în scădere cu 0,1% față de dolar, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă, în urma publicării datelor solide privind activitatea din sectorul serviciilor din SUA.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,1% joi, continuându-și câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă și apropiindu-se de un maxim al ultimelor patru săptămâni, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Activitatea din sectorul serviciilor din SUA și-a revenit pe neașteptate în decembrie, semnalând că economia americană a încheiat anul 2025 pe o bază solidă, ceea ce ar putea oferi Rezervei Federale mai mult timp pentru a evalua următoarea sa mișcare către noi reduceri ale ratelor dobânzii.

Salariile japoneze

Ministerul Sănătății, Muncii și Bunăstării Sociale din Japonia a anunțat joi că veniturile lunare totale în numerar și o măsură separată a salariilor cu normă întreagă au crescut cu 0,5% față de anul precedent în noiembrie, cel mai lent ritm din decembrie 2021 și cu mult sub așteptările pieței de o creștere de 2,3%. Salariile au crescut cu 2,5% în octombrie, revizuite în scădere de la un nivel inițial de 2,6%.

Scăderea accentuată a creșterii salariilor în Japonia deschide calea pentru o reducere suplimentară a presiunilor asupra prețurilor și o încetinire a ritmului inflaționist în perioada următoare. O diminuare susținută a presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Japoniei reduce semnificativ probabilitatea unor majorări suplimentare ale ratelor dobânzii în Japonia în acest an.

Ratele dobânzilor japoneze

• În urma datelor, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Japoniei la ședința sa din ianuarie a scăzut de la 20% la 5%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă date suplimentare privind nivelurile inflației și șomajului din Japonia, pe lângă monitorizarea comentariilor oficialilor Băncii Japoniei.