Dolarul a crescut ușor vineri, în timp ce piețele așteptau publicarea raportului privind locurile de muncă din SUA și se pregăteau pentru o decizie atent urmărită a Curții Supreme a SUA privind posibilitatea ca președintele Donald Trump să utilizeze puterile de urgență pentru a impune tarife vamale.

Se așteaptă ca raportul privind salariile din decembrie, în sectorul non-agricol, să elimine o mare parte din distorsiunea datelor cauzată de închiderea guvernului de anul trecut, deși analiștii au avertizat că cifrele principale ar putea să nu fie suficiente pentru a clarifica traiectoria viitoare a ratelor dobânzilor.

Kathleen Brooks, directoarea de cercetare la XTB, a declarat că, după o scădere bruscă a dolarului în ultimul an, moneda pare încă supravândută, ceea ce înseamnă că orice surpriză în creștere în datele privind locurile de muncă de astăzi ar putea declanșa o reacție puternică a dolarului.

Indicele dolarului, care urmărește evoluția monedei americane în raport cu un coș de șase monede majore similare, a scăzut cu 9,4% în 2025, marcând cea mai mare scădere anuală din 2017. Indicele a crescut ultima dată cu 0,17%, la 99,04, după ce a atins cel mai ridicat nivel din luna precedentă în cadrul sesiunii.

Datele publicate joi au arătat o ușoară creștere a cererilor săptămânale de indemnizație de șomaj în SUA.

Separat, se așteaptă ca Curtea Supremă a SUA să emită ulterior o decizie cu privire la autoritatea lui Trump de a utiliza Legea privind puterile economice de urgență internațională pentru a impune tarife vamale fără aprobarea Congresului. O astfel de decizie ar putea perturba semnificativ politica comercială a SUA și ar putea tulbura luni de negocieri cu partenerii comerciali.

Dacă decizia este împotriva lui Trump, directorii corporativi, brokerii vamali și avocații specializați în comerț se pregătesc pentru o potențială acțiune în justiție pentru a recupera aproape 150 de miliarde de dolari de la Statele Unite.

Francesco Pesole, strateg valutar la ING, a declarat că piețele prevăd din ce în ce mai mult un raport privind locurile de muncă suficient de puternic pentru a menține Rezerva Federală în așteptare pentru mai mult timp, alături de așteptările că Curtea Supremă va decide împotriva tarifelor impuse de Trump, adăugând că ambii factori ar putea oferi doar un sprijin limitat pentru dolar.

Contractele futures pe ratele dobânzii implică o probabilitate de 86% ca Rezerva Federală să mențină ratele neschimbate la ședința sa din 27-28 ianuarie, în creștere de la 68% în urmă cu o lună, potrivit instrumentului FedWatch al CME.

Euro a scăzut cu 0,13%, ajungând la 1,1643 dolari, după ce datele au arătat o scădere neașteptată a exporturilor germane în noiembrie, determinată de livrări mai slabe către alte țări ale UE și Statele Unite, în timp ce producția industrială a crescut față de așteptările de scădere.

Față de yenul japonez, dolarul și-a continuat creșterea pentru a patra sesiune consecutivă, atingând cel mai înalt nivel din 22 decembrie și crescând cu 0,45% până la 157,57 yeni. Aceasta a urmat datelor care arată că cheltuielile gospodăriilor din Japonia au crescut neașteptat în noiembrie față de anul precedent, semnalând un consum mai puternic înainte de majorarea ratei dobânzii de către Banca Japoniei în decembrie, la un maxim al ultimilor 30 de ani.

Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a declarat că banca centrală va continua să majoreze costurile de împrumut dacă condițiile economice și evoluția prețurilor se aliniază cu perspectivele sale.

Dolarul american s-a schimbat puțin față de yuanul chinezesc offshore, la 6,9798, după ce datele au arătat că inflația anuală a consumatorilor din China a accelerat în decembrie, atingând cel mai rapid ritm din aproape trei ani.

Cu toate acestea, inflația pe întregul an a încetinit la cel mai scăzut nivel din ultimii 16 ani, în timp ce prețurile de producție au rămas în deflație, ceea ce consolidează așteptările privind măsuri stimulative suplimentare pentru a susține cererea slabă.

În altă parte, lira sterlină a scăzut la 1,3412 dolari, în timp ce dolarii australieni și neozeelandezi au fost supuși unor presiuni. Dolarul australian a scăzut cu 0,25%, la 0,6682 dolari, în timp ce dolarul neozeelandez a scăzut cu 0,48%, la 0,5726 dolari, marcând a patra sesiune consecutivă de pierderi și cel mai scăzut nivel de la începutul lunii decembrie.

Pe piețele activelor digitale, bitcoin a scăzut cu 1%, la 90.308,05 dolari, în timp ce ether a scăzut cu 1,1%, la 3.081,79 dolari.

Prețurile aurului au scăzut vineri pe piața europeană, intrând în teritoriul negativ sub presiunea unei noi creșteri a dolarului american față de un coș de valute globale, înainte de publicarea noilor date privind locurile de muncă din SUA, pe lângă posibilitatea unei decizii a Curții Supreme cu privire la măsurile tarifare ale lui Trump.

În ciuda scăderii, metalul prețios este pe cale să înregistreze prima creștere săptămânală a noului an, susținut de achizițiile de active refugiu pe fondul escaladării tensiunilor geopolitice globale.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: aurul a scăzut cu 0,55% la 4.453,01 USD, de la un nivel de deschidere de 4.477,86 USD, și a înregistrat un maxim al sesiunii la 4.484,19 USD.

• La încheierea de joi, metalul prețios a crescut cu 0,5%, marcând a patra creștere în ultimele cinci sesiuni, pe fondul creșterii tensiunilor geopolitice globale.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,15% vineri, prelungind câștigurile pentru a patra sesiune consecutivă și atingând un maxim al ultimelor patru săptămâni, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Datele publicate săptămâna aceasta au arătat o revenire neașteptată a activității din sectorul serviciilor din SUA în decembrie, împreună cu o ușoară creștere a cererilor săptămânale de indemnizație de șomaj, contrar așteptărilor pieței.

Aceste cifre indică faptul că economia SUA a încheiat anul 2025 pe o bază solidă, ceea ce ar putea oferi Rezervei Federale mai mult timp pentru a evalua următorul pas către noi reduceri ale ratelor dobânzii.

Prin urmare, așteptările privind o reducere a ratei dobânzii a Rezervei Federale la ședința sa de la sfârșitul acestei luni au scăzut.

Ratele dobânzilor din SUA

• Guvernatorul Rezervei Federale, Stephen Miran, al cărui mandat se încheie la sfârșitul acestei luni, a declarat marți că o reducere drastică a ratelor dobânzilor din SUA este necesară pentru a susține creșterea economică.

• Președintele Rezervei Federale din Minneapolis, Neel Kashkari, membru cu drept de vot al Comitetului Federal pentru Piața Deschisă din acest an, a declarat că vede riscul unei creșteri bruște a ratei șomajului.

• Conform instrumentului FedWatch al CME Group, prețul pentru menținerea ratelor dobânzilor din SUA neschimbate la reuniunea din ianuarie 2026 este în prezent de 86%, în timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază este de 14%.

• Investitorii prevăd în prezent două reduceri ale ratei dobânzii în SUA în cursul anului viitor, în timp ce proiecțiile Rezervei Federale indică o singură reducere de 25 de puncte de bază.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii monitorizează îndeaproape datele economice suplimentare din SUA.

• Raportul privind locurile de muncă din SUA pentru luna decembrie urmează să fie publicat astăzi și se așteaptă să ofere dovezi solide privind ritmul de creștere al celei mai mari economii din lume în ultimul trimestru al anului trecut, care a fost puternic afectat de cea mai lungă închidere a guvernului din istoria SUA.

Curtea Supremă de Justiție

Curtea Supremă a SUA ar putea emite o decizie mai târziu astăzi cu privire la posibilitatea președintelui Trump de a invoca Legea privind puterile economice în situații de urgență internațională (IEEPA) pentru a impune tarife vamale fără aprobarea Congresului, o mișcare care ar putea submina politica comercială a SUA și perturba negocierile cu țările partenere care durează de luni de zile.

Dacă decizia este împotriva lui Trump, directorii de companii, brokerii vamali și avocații comerciali ar putea intra în bătălii legale pentru a recupera aproximativ 150 de miliarde de dolari de la guvernul SUA reprezentând tarife vamale plătite anterior.

Tranzacționare săptămânală

Pe parcursul acestei săptămâni, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, prețurile aurului au crescut cu aproximativ 2,8%, pe cale să înregistreze prima creștere săptămânală din 2026, susținute de cererea puternică de active refugiu pe fondul escaladării tensiunilor geopolitice globale, în special în urma atacului american din Venezuela și a arestării președintelui venezuelean Nicolas Maduro.

Perspective despre aur

• Analistul independent Ross Norman a declarat că prețurile aurului au înregistrat o ușoară scădere în ultimele trei zile din cauza încasărilor de profit, dar principalul factor determinant în prezent este puterea dolarului american înaintea datelor privind salariile din sectorul non-agricol.

• Norman a adăugat că mulți indici de mărfuri își reponderează expunerea la metale prețioase și aur la începutul noului an, creând o oarecare slăbiciune temporară din cauza reechilibrării, dar condițiile generale rămân pozitive.

• HSBC se așteaptă ca prețurile aurului să crească la 5.000 de dolari pe uncie în prima jumătate a anului 2026, determinate de creșterea riscurilor geopolitice și a nivelului datoriei.

Fondul SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, au rămas neschimbate pentru a doua zi consecutiv ieri, menținând deținerile totale constante la 1.067,13 tone metrice.

Euro a scăzut vineri pe piața europeană față de un coș de valute globale, extinzându-și pierderile pentru a patra sesiune consecutivă față de dolarul american și îndreptându-se spre minime de mai multe săptămâni, în timp ce investitorii au continuat să favorizeze cumpărarea monedei americane înainte de publicarea noilor date privind locurile de muncă din SUA pentru luna decembrie.

Moneda unică este pe punctul de a înregistra o a doua pierdere săptămânală consecutivă, pe fondul relaxării presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Centrale Europene și al unei reveniri a așteptărilor pentru cel puțin o reducere a ratei dobânzii europene în acest an.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: euro a scăzut cu 0,1% față de dolar, ajungând la 1,1646, de la nivelul de deschidere de 1,1659, cu un maxim al sesiunii la 1,1662.

• Euro a încheiat sesiunea de joi în scădere cu aproximativ 0,15% față de dolar, marcând a treia pierdere zilnică consecutivă, și a atins un minim al ultimelor patru săptămâni, la 1,1643, după ce datele săptămânale privind cererile de șomaj din SUA au fost mai bune decât se aștepta.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,15% vineri, prelungind câștigurile pentru a patra sesiune consecutivă și atingând un maxim al ultimelor patru săptămâni, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

În urma datelor solide privind sectorul serviciilor din SUA din decembrie și a cifrelor săptămânale privind cererile de indemnizație de șomaj mai bune decât se așteptau, așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de la Rezerva Federală în ianuarie au scăzut.

Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă publicarea raportului privind locurile de muncă din SUA pentru luna decembrie, care se bazează îndeaproape pe acesta din urmă în determinarea traiectoriei politicii monetare.

Curtea Supremă a SUA ar putea emite, de asemenea, o decizie mai târziu astăzi cu privire la posibilitatea președintelui Trump de a invoca Legea privind puterile economice în situații de urgență internațională (IEEPA) pentru a impune tarife vamale fără aprobarea Congresului, o mișcare care ar putea submina politica comercială a SUA și perturba negocierile de luni de zile cu țările partenere.

Dacă decizia este împotriva lui Trump, directorii de companii, brokerii vamali și avocații comerciali ar putea intra în bătălii legale pentru a recupera aproximativ 150 de miliarde de dolari de la guvernul SUA reprezentând tarife vamale plătite anterior.

Tranzacționare săptămânală

Pe parcursul acestei săptămâni, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, moneda unică europeană a scăzut cu aproximativ 0,45% față de dolarul american, pe cale să înregistreze o a doua pierdere săptămânală consecutivă.

Inflația europeană

Datele oficiale publicate miercuri au arătat o încetinire neașteptată a inflației de bază în Europa, subliniind diminuarea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Centrale Europene.

Inflația prețurilor de consum a crescut cu 2,0% față de anul precedent în decembrie, în conformitate cu așteptările pieței, față de o creștere de 2,1% în noiembrie.

Inflația prețurilor de consum de bază a crescut cu 2,3% în decembrie, sub așteptările pieței de 2,4%, comparativ cu o valoare de 2,4% în noiembrie.

Ratele dobânzilor europene

• În urma datelor, prețul pieței monetare pentru o reducere a ratei dobânzii europene cu 25 de puncte de bază în februarie a crescut de la 10% la 25%.

• Traderii și-au revizuit așteptările, de la menținerea ratelor dobânzilor europene neschimbate pe tot parcursul anului la stabilirea unui preț de cel puțin o reducere a ratei cu 25 de puncte de bază.

Perspectivele euro

La Economies.com, ne așteptăm ca euro să rămână în teritoriu negativ față de dolarul american, mai ales dacă datele privind locurile de muncă din SUA vor fi mai puternice decât se așteaptă în prezent piețele.

Yenul japonez a scăzut vineri pe piața asiatică față de un coș de valute majore și minore, extinzându-și pierderile pentru a patra sesiune consecutivă față de dolarul american și atingând un minim al ultimelor două săptămâni, în contextul în care cererea pentru moneda americană a continuat înainte de publicarea raportului lunar privind locurile de muncă din SUA.

Moneda japoneză este pe cale să înregistreze o nouă pierdere săptămânală, pe fondul relaxării presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Japoniei și al șanselor slabe de o majorare a ratei dobânzii în Japonia la sfârșitul acestei luni.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: dolarul american a crescut cu 0,35% față de yen, ajungând la 157,39, cel mai ridicat nivel din 22 decembrie, de la nivelul de deschidere de 156,83, cu un minim al sesiunii la 156,76.

• Yenul a încheiat sesiunea de joi în scădere cu 0,1% față de dolar, marcând a treia pierdere zilnică consecutivă, în urma datelor șocante privind salariile reale din Japonia.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,15% vineri, prelungind câștigurile pentru a patra sesiune consecutivă și atingând un maxim al ultimelor patru săptămâni, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

În urma datelor solide din sectorul serviciilor din SUA din decembrie și a cifrelor săptămânale privind cererile de indemnizație de șomaj mai bune decât se aștepta, așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de la Rezerva Federală în ianuarie au scăzut.

Investitorii așteaptă acum raportul privind ocuparea forței de muncă în SUA pentru luna decembrie, care va fi publicat astăzi, pe care Rezerva Federală îl monitorizează îndeaproape atunci când conturează traiectoria politicii monetare.

Curtea Supremă a SUA ar putea emite, de asemenea, o decizie mai târziu astăzi cu privire la posibilitatea președintelui Trump de a invoca Legea privind puterile economice în situații de urgență internaționale (IEEPA) pentru a impune tarife vamale fără aprobarea Congresului, o mișcare care ar putea submina politica comercială a SUA și perturba negocierile de luni de zile cu partenerii comerciali.

Dacă decizia este împotriva lui Trump, directorii de companii, brokerii vamali și avocații comerciali ar putea intra în bătălii legale pentru a recupera aproximativ 150 de miliarde de dolari de la guvernul SUA reprezentând tarife vamale plătite anterior.

Tranzacționare săptămânală

Până acum, în această săptămână, care se încheie oficial la tranzacționarea de astăzi, yenul japonez a scăzut cu aproximativ 0,35% față de dolarul american, pe cale să înregistreze o a doua pierdere săptămânală consecutivă.

Salariile japoneze

Ministerul Muncii din Japonia a anunțat joi că veniturile lunare totale în numerar și o măsură separată a salariilor cu normă întreagă au crescut cu 0,5% față de anul precedent în noiembrie, cel mai lent ritm din decembrie 2021 și cu mult sub așteptările pieței de o creștere de 2,3%. Salariile au crescut cu 2,5% în octombrie, revizuite în scădere de la 2,6%.

Încetinirea bruscă a creșterii salariilor în Japonia deschide calea pentru o nouă scădere a prețurilor și o încetinire a inflației în perioada următoare. Această reducere clară a presiunii inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Japoniei diminuează probabilitatea unor majorări suplimentare ale ratelor dobânzilor în Japonia în acest an.

Ratele dobânzilor japoneze

• În urma datelor, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Japoniei la reuniunea din ianuarie a scăzut de la 20% la 5%.

• Pentru a reevalua aceste probabilități, investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația și șomajul din Japonia, împreună cu comentarii din partea oficialilor Băncii Japoniei.

Perspectiva yenului

La Economies.com, ne așteptăm ca yenul japonez să rămână în teritoriu negativ față de dolarul american, mai ales dacă datele privind locurile de muncă din SUA vor fi mai puternice decât se așteaptă în prezent de către piețe.