Yenul japonez s-a stabilizat marți, după ce inițial a crescut în urma unei decizii divizate a Băncii Japoniei de a menține ratele dobânzilor constante. Între timp, dolarul american a crescut ușor, pe măsură ce piețele s-au concentrat pe viitoarele îndrumări ale băncii centrale, pe fondul impactului continuu al războiului cu Iranul.

Yenul a fost tranzacționat ultima dată în ușoară scădere față de dolar, la 159,63, și în creștere marginală față de euro, la 186,75, recuperând majoritatea câștigurilor înregistrate după ce trei din cei nouă membri ai consiliului de administrație au exprimat o opinie diferită, solicitând o majorare a ratei dobânzii. În perspectivele sale trimestriale, banca a majorat brusc previziunile privind inflația de bază pentru anii fiscali care se încheie în martie 2027 și 2028, reducând în același timp previziunile de creștere pentru ambii ani.

În timpul unei conferințe de presă, guvernatorul Kazuo Ueda a lăsat ușa deschisă pentru viitoare majorări de dobânzi, dar nu a oferit un calendar clar pentru schimbările de politică.

Takeshi Ishida, strateg la Banca Kansai Mirai, a remarcat: „Yenul a crescut imediat după întâlnire, deoarece perspectivele economice erau mai agresive, iar trei membri și-au exprimat opiniile contrare. Piețele au așteptat apoi cu prudență conferința de presă a guvernatorului, dar aceasta nu a fost atât de agresivă pe cât sugera declarația, determinând yenul să-și reducă câștigurile inițiale.”

Slăbiciunea persistentă a yenului rămâne o preocupare pentru Tokyo. Marți, ministrul de finanțe Satsuki Katayama a avertizat speculanții că volatilitatea contractelor futures la petrolul brut se extinde pe piețele valutare, adăugând că autoritățile sunt în alertă maximă 24/7 pentru a lua măsuri decisive.

În schimb, indicele dolarului american a crescut cu 0,18%, ajungând la 98,64, întrerupând o serie de pierderi de două zile.

În timp ce președintele Donald Trump discuta luni cu înalți consilieri în domeniul securității naționale o nouă propunere iraniană de a pune capăt războiului, un oficial american a declarat ulterior că Trump este nemulțumit, deoarece propunerea nu abordează programul nuclear al Iranului.

În ciuda creșterii prețurilor petrolului, alimentată de îndoielile cu privire la o soluție diplomatică, dolarul a avut dificultăți în a găsi un impuls puternic. Derek Halpenny, șeful departamentului de cercetare de la MUFG, a subliniat că rezistența piețelor bursiere din SUA - determinată de câștigurile corporative solide și de optimismul legat de inteligența artificială - compensează unele riscuri asociate cu costurile mai mari ale energiei și limitează achizițiile de dolari.

Piețele au în vedere și reuniunea Rezervei Federale de miercuri. Se așteaptă ca banca centrală să mențină ratele dobânzilor constante în ceea ce ar putea fi ultima reuniune a lui Jerome Powell înainte ca Kevin Warsh să preia funcția în mai, după eliminarea obstacolelor legislative din calea numirii lui Warsh.

Steve Englander, șeful departamentului de cercetare valutară G10 la Standard Chartered, a declarat: „Această întâlnire este mai puțin despre o schimbare de politică și mai mult despre evaluarea economică a Fed. Tabloul inflației se îmbunătățește foarte lent, ceea ce va fi o problemă semnificativă pe care Warsh trebuie să o gestioneze la sosirea sa.”

Alte decizii importante ale băncilor centrale din zona euro, Marea Britanie și Canada sunt așteptate și ele la sfârșitul acestei săptămâni. Euro a scăzut cu 0,14%, la 1,1704 dolari, în timp ce lira sterlină a scăzut cu 0,17%, la 1,3507 dolari.

Prețurile aurului și-au adâncit pierderile pe piața europeană marți, scăzând pentru a doua zi consecutiv și atingând cel mai scăzut nivel din ultimele trei săptămâni. Metalul prețios se apropie de o scădere sub pragul de 4.600 de dolari pe uncie, presat de o apreciere a dolarului american pe piața valutară.

Renașterea monedei americane vine în contextul în care investitorii caută active sigure, în urma scăderii optimismului cu privire la succesul negocierilor de pace dintre Statele Unite și Iran.

Reuniunea de politică monetară a Rezervei Federale este programată să înceapă astăzi, deciziile fiind așteptate miercuri. Piețele anticipează, în general, că ratele dobânzilor vor rămâne neschimbate pentru a treia reuniune consecutivă.

Prezentare generală a prețurilor

- Prețurile aurului astăzi: Aurul a scăzut cu 1,4% la (4.614,90 dolari), cel mai scăzut nivel din 7 aprilie, de la un nivel de deschidere de (4.681,89 dolari), după ce a înregistrat un maxim al sesiunii de (4.701,33 dolari).

La închiderea bursei de luni, prețurile aurului au scăzut cu 0,6%, marcând a doua scădere în trei zile din cauza evoluțiilor din jurul negocierilor de pace dintre SUA și Iran.

Dolarul american

Indicele dolarului a crescut cu 0,25% marți, reluând creșterea după o pauză de două sesiuni. Această creștere reflectă cererea reînnoită pentru dolar ca investiție alternativă preferată, pe fondul temerilor că eforturile diplomatice actuale ar putea stagna, crescând riscul unor noi confruntări militare în Orientul Mijlociu.

Un oficial a indicat că președintele Donald Trump este nemulțumit de ultima propunere a Iranului de a rezolva conflictul care durează de două luni și care a perturbat grav aprovizionarea cu energie la nivel mondial. Axios a relatat anterior că Iranul a propus redeschiderea Strâmtorii Hormuz și încheierea războiului, amânând în același timp negocierile nucleare pentru o etapă ulterioară.

Rezerva Federală

Rezerva Federală își începe ședința de politică monetară mai târziu astăzi, cu așteptări ferme că ratele dobânzilor vor fi menținute la 3,75% - un minim al ultimilor trei ani - pentru a treia ședință consecutivă. Declarația de politică monetară ulterioară și conferința de presă a lui Jerome Powell vor oferi dovezi esențiale cu privire la traiectoria ratelor dobânzilor din SUA pentru restul anului.

Ratele dobânzilor din SUA

Kevin Warsh, candidat la o poziție de conducere la Rezerva Federală, a declarat săptămâna trecută că nu i-a făcut nicio promisiune lui Trump cu privire la reducerea ratei dobânzii.

Conform instrumentului CME FedWatch: Probabilitatea menținerii ratelor neschimbate în această săptămână este de 99%, cu o probabilitate de doar 1% de creștere cu 25 de puncte de bază.

Așteptări de performanță a aurului

Edward Meir, analist la Marex, a remarcat că știrile geopolitice rămân principalul factor determinant al prețurilor aurului. El a sugerat că un acord confirmat sau chiar un acord temporar între SUA și Iran ar slăbi probabil dolarul și ar stimula aurul. Meir a adăugat că rolul Fed este în prezent limitat, deoarece nu se așteaptă nicio acțiune imediată privind rata dobânzii, deși ar putea avea loc reduceri în trimestrul al patrulea, pe măsură ce economia globală încetinește.

Fondul SPDR

Rezervele de aur de la SPDR Gold Trust au scăzut cu aproximativ 2,28 tone metrice luni, marcând a patra scădere zilnică consecutivă. Rezervele totale au scăzut la 1.044,34 tone metrice, cel mai scăzut nivel din 24 noiembrie 2025.

Euro a scăzut marți pe piața europeană față de un coș de valute globale, pe cale să înregistreze prima sa pierdere în ultimele trei zile față de dolarul american. Aceasta se întâmplă în contextul în care investitorii revin la achiziționarea monedei americane ca refugiu sigur, în urma scăderii optimismului cu privire la succesul discuțiilor dintre Statele Unite și Iran pentru ajungerea la un acord de pace durabil.

Banca Centrală Europeană (BCE) se întrunește mâine, miercuri, iar deciziile sunt așteptate joi. Piețele anticipează că ratele dobânzilor vor rămâne neschimbate, fiind în același timp în căutare de indicii suplimentare cu privire la traiectoria politicii monetare europene pentru restul anului.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a scăzut față de dolar cu 0,1%, ajungând la (1,1708 USD), față de prețul de deschidere de astăzi de (1,1719 USD), după ce a atins un maxim de (1,1627 USD).

Euro a încheiat tranzacțiile de luni în creștere cu mai puțin de 0,1% față de dolar, marcând a doua creștere zilnică consecutivă, în timp ce a continuat să se redreseze de la minimul ultimelor aproape două săptămâni de 1,1670 dolari.

Dolarul american

Indicele dolarului a crescut cu 0,1% marți, reluând creșterile care se întrerupseseră în ultimele două sesiuni. Aceasta reflectă o nouă ascensiune a monedei americane atât împotriva rivalilor majori, cât și a celor minori.

Această creștere este determinată de cererea reînnoită pentru dolarul american ca investiție alternativă preferată, pe fondul temerilor tot mai mari că actualele discuții de pace dintre SUA și Iran ar putea eșua, sporind probabilitatea unor noi confruntări militare în Orientul Mijlociu.

Un oficial a raportat că președintele Donald Trump este nemulțumit de recenta propunere a Iranului de a rezolva războiul care durează de două luni, diminuând speranțele de rezolvare a conflictului care a perturbat aprovizionarea cu energie la nivel mondial. Axios a relatat anterior, citând surse, că Iranul - prin intermediul mediatorilor pakistanezi - a înaintat o propunere de redeschidere a Strâmtorii Hormuz și de încheiere a războiului, amânând în același timp negocierile nucleare.

Banca Centrală Europeană

BCE se întrunește miercurea și joia aceasta pentru a treia sa reuniune de politică monetară din 2026. Piețele se așteaptă ca banca centrală să mențină ratele dobânzilor, ceea ce ar marca a șaptea reuniune consecutivă fără modificări.

Cu toate acestea, surse au declarat pentru Reuters că BCE va începe probabil discuțiile despre potențiale majorări ale ratelor dobânzii în cadrul reuniunii din această săptămână.

Ratele dobânzilor europene

Prețurile pieței monetare pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către BCE în această săptămână rămân stabile la sub 20%.

Președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat că banca este pregătită să majoreze ratele dobânzilor chiar dacă se anticipează că creșterea anticipată a inflației va fi pe termen scurt.

Yenul japonez a crescut marți pe piața asiatică față de un coș de valute majore și minore, înregistrând cel mai ridicat nivel din ultima săptămână față de dolarul american. Aceasta a urmat anunțului rezultatelor ședinței de politică monetară a Băncii Japoniei (BoJ), care au fost mai agresive decât anticipaseră piețele.

Banca centrală japoneză a menținut ratele dobânzilor neschimbate pentru a treia ședință consecutivă. Cu toate acestea, a avertizat asupra escaladării presiunilor inflaționiste din cauza repercusiunilor războiului din Iran și a prețurilor ridicate la energie.

Votul pentru menținerea ratelor dobânzii constante a fost adoptat cu o majoritate de 6 la 3, trei membri solicitând o majorare cu 25 de puncte de bază până la intervalul de 1,0%. Această divizare a consolidat așteptările privind o normalizare a politicii monetare în cadrul următoarei reuniuni din iunie.

Prezentare generală a prețurilor

- Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a scăzut față de yen cu aproximativ 0,3%, ajungând la (158,98¥), un minim al ultimei săptămâni, de la un preț de deschidere de (159,41¥), după ce a înregistrat un maxim de (159,57¥).

Yenul a încheiat tranzacțiile de luni în scădere cu 0,1% față de dolar, marcând a cincea pierdere în ultimele șase zile, deoarece dificultățile din negocierile de pace dintre SUA și Iran au afectat sentimentul.

Banca Japoniei

În conformitate cu majoritatea așteptărilor pieței globale, Banca Japoniei a menținut marți rata dobânzii de referință neschimbată la 0,75%, cel mai ridicat nivel din 1995, pentru a treia ședință consecutivă.

Decizia a fost luată cu un vot de 6 la 3. Membrii Nakagawa, Takata și Tamura au propus creșterea țintei ratei dobânzii pe termen scurt de la 0,75% la 1,0%, reflectând îngrijorarea băncii cu privire la presiunile inflaționiste derivate din conflictul din Orientul Mijlociu.

Banca a avertizat că este probabil ca creșterea economică a Japoniei să încetinească, deoarece se așteaptă ca prețurile ridicate ale petrolului brut, rezultate din criza din Orientul Mijlociu, să reducă profiturile companiilor și veniturile reale ale gospodăriilor. Banca a menționat că salariile și prețurile ar putea fi supuse unor presiuni în creștere din cauza consecințelor războiului din Iran.

Banca Japoniei (BoJ) și-a redus previziunile de creștere pentru anul fiscal 2026 la 0,5% de la 1% și și-a majorat brusc previziunile privind inflația de bază la 2,8% de la 1,9%.

Ratele dobânzilor japoneze

În urma întâlnirii, probabilitatea de piață a unei majorări a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Japoniei la întâlnirea din iunie a crescut de la 45% la 75%.

- Pentru a rafina în continuare aceste probabilități, investitorii așteaptă mai multe date privind inflația, șomajul și nivelurile salariilor din Japonia.

Kazuo Ueda

Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, urmează să vorbească în curând despre rezultatele reuniunii de politică monetară. Se așteaptă ca comentariile sale să ofere dovezi mai solide cu privire la viitorul normalizării politicii monetare și la potențialul creșterilor ratelor dobânzii pe parcursul anului.