Dolarul american s-a stabilizat marți înaintea unei posibile închideri a guvernului care ar putea perturba publicarea raportului lunar privind locurile de muncă din această săptămână, în timp ce dolarul australian s-a apreciat după ce banca centrală a adoptat o poziție prudentă față de inflație.

Investitorii sunt concentrați pe iminenta închidere a economiei, finanțarea federală urmând să expire marți la miezul nopții (04:00 GMT), cu excepția cazului în care republicanii și democrații ajung la un acord de ultim moment privind cheltuielile.

Departamentele Muncii și Comerțului din SUA au declarat că agențiile lor de statistică vor opri publicarea datelor economice în cazul unei închideri parțiale, inclusiv a raportului privind locurile de muncă din septembrie, urmărit cu atenție. Raportul privind locurile de muncă este o informație cheie pentru factorii de decizie de la Rezerva Federală, iar orice întârziere ar putea lăsa banca centrală „să ignore” condițiile de pe piața muncii.

În prezent, traderii prevăd reduceri ale ratelor dobânzilor cu 42 de puncte de bază până în decembrie și un total de 104 puncte de bază până la sfârșitul anului 2026, cu aproximativ 25 de puncte de bază mai puțin decât nivelurile de la mijlocul lunii septembrie.

Elias Haddad, strateg senior pe piețe la Brown Brothers Harriman, a remarcat: „Dacă închiderea este scurtă, Fed o va ignora în mare măsură. Însă o închidere prelungită (mai mult de două săptămâni) adaugă riscuri negative la creștere și crește șansele unei politici monetare mai relaxate.”

Lee Hardman, strateg valutar la MUFG, a declarat că dolarul este sub presiune din cauza incertitudinii politice crescânde din SUA. Indicele dolarului, deja în scădere cu aproximativ 10% de la începutul anului, a scăzut cu 0,1% în cursul zilei, ajungând la 97,785.

Pierderile au fost cele mai pronunțate în fața monedelor tradiționale refugiu, cu randament scăzut, precum yenul și francul elvețian.

Yenul și-a revenit după slăbiciunea de peste noapte, împingând dolarul în scădere cu 0,4%, la 148,02 yeni. Investitorii au analizat rezumatul ședinței Băncii Japoniei din septembrie, care a arătat discuții despre o creștere a ratei dobânzii pe termen scurt. Piețele atribuie acum o probabilitate de 60% a unei mișcări în decembrie. Analiștii de la ING au sugerat că o vânzare short pe perechea USD/JPY ar putea deveni o tranzacție populară dacă se materializează o închidere a pieței SUA, menționând că perechea a pierdut 1,5% în timpul închiderii perioadei 2018-2019.

Francul elvețian s-a consolidat și el, dolarul scăzând cu 0,2%, la 0,796 franci, în timp ce dolarul american s-a menținut constant față de euro la 0,9347 și față de lira sterlină.

Dolarul australian a crescut cu 0,4%, ajungând la 0,6604 dolari, după ce Banca Rezervei Australiei a menținut ratele dobânzilor neschimbate, așa cum era de așteptat, în urma a trei reduceri din acest an. RBA a declarat că datele recente sugerează că inflația din trimestrul 3 ar putea depăși previziunile, în timp ce perspectivele economice rămân incerte.

În Europa, lira sterlină a ignorat datele care arătau că PIB-ul Regatului Unit a crescut cu 0,3% între aprilie și iunie, în timp ce deficitul de cont curent s-a mărit brusc la 28,939 miliarde de lire sterline (38,8 miliarde de dolari), echivalentul a 3,8% din PIB, față de 2,8% în primul trimestru. Lira sterlină a crescut ultima dată cu 0,1%, la 1,3448 dolari, în timp ce a scăzut ușor față de euro, care a crescut cu 0,1%, la 87,34 pence. Euro a crescut, de asemenea, față de dolar, la 1,1742 dolari.

Actuala creștere este susținută de declinul continuu al dolarului american față de un coș de valute globale, presat de îngrijorările legate de o posibilă închidere a guvernului american și de așteptările că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor de două ori înainte de sfârșitul acestui an.

Pentru a reevalua aceste așteptări, piețele așteaptă o serie de rapoarte extrem de importante privind piața muncii din SUA în această săptămână, pe care Fed se bazează în mare măsură în modelarea politicii sale monetare.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul spot a crescut cu 1,0% la 3.871,78 USD pe uncie, cel mai ridicat nivel înregistrat vreodată, de la un preț de deschidere de 3.833,30 USD, cu un minim al sesiunii de 3.825,36 USD.

• La încheierea tranzacțiilor de luni, aurul a crescut cu 1,95%, a treia creștere zilnică consecutivă, determinat de temerile legate de închiderea guvernului SUA.

Performanță lunară

În timpul tranzacțiilor din septembrie, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, prețurile aurului au crescut cu aproximativ 12,3%, pe cale să înregistreze o a doua creștere lunară consecutivă și cea mai mare creștere lunară din august 2011.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut cu 0,25% marți, prelungind pierderile pentru a treia sesiune consecutivă la cel mai scăzut nivel din ultima săptămână, reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de rivalii săi la nivel global.

Slăbiciunea dolarului provine din îngrijorările legate de o iminentă închidere a guvernului, alături de așteptările puternice că Fed va realiza reduceri ale ratelor dobânzilor în octombrie și decembrie.

Ratele dobânzilor din SUA

• În ședința din septembrie, Fed a aplicat prima reducere a ratei dobânzii din decembrie 2024, scăzându-le cu 25 de puncte de bază și a semnalat deschiderea către o relaxare suplimentară.

• Proiecțiile mediane ale Fed indică reduceri suplimentare de 50 de puncte de bază în 2025.

• Oficialii anticipează, de asemenea, o reducere de 25 de puncte de bază în 2026, cu o mișcare similară în 2027.

• Conform instrumentului CME FedWatch, piețele estimează în prezent o probabilitate de 90% a unei reduceri de 25 de puncte de bază în octombrie, cu o probabilitate de 10% ca ratele să rămână neschimbate.

• Pentru a recalibra aceste așteptări pentru luna octombrie, piețele așteaptă câteva rapoarte cheie privind forța de muncă din SUA în această săptămână: locuri de muncă vacante (marți), salarii în sectorul privat (miercuri), cereri săptămânale de șomaj (joi) și raportul privind salariile în sectorul non-agricol din septembrie (vineri).

Perspective despre aur

Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat: „Închiderea iminentă a guvernului SUA adaugă incertitudine piețelor, accelerând creșterea prețului aurului.”

El a adăugat: „Nivelul de 4.000 de dolari pare acum o țintă realistă de sfârșit de an pentru aur, dinamica pieței, cum ar fi ratele dobânzilor mai mici și tensiunile geopolitice continue, continuând să susțină metalul prețios.”

Trustul de aur SPDR

Deținerile în SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, au crescut luni cu 6,01 tone metrice, marcând o a doua creștere zilnică consecutivă, ridicând totalul la 1.011,73 tone metrice - cel mai ridicat nivel din 15 iulie 2022.

Euro a crescut marți în tranzacțiile europene față de un coș de valute majore, extinzându-și câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă față de dolarul american, pe măsură ce redresarea de la minimele recente a continuat, susținută de slăbiciunea continuă a dolarului american pe piața valutară.

Moneda unică este pe cale să înregistreze o a doua creștere lunară consecutivă, susținută de poziția agresivă a Băncii Centrale Europene, după ce recenta sa reuniune a semnalat că nu este nevoie de o relaxare monetară suplimentară, ceea ce, la rândul său, a redus probabilitatea unor reduceri suplimentare ale ratelor dobânzii în Europa înainte de sfârșitul anului.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb EUR/USD de astăzi: Euro a crescut cu aproximativ 0,2%, ajungând la 1,1748 USD, în creștere față de deschiderea sesiunii la 1,1726 USD, cu un minim de 1,1712 USD.

• Luni, euro a închis în creștere cu 0,25% față de dolar, marcând a doua creștere zilnică consecutivă, revenind de la minimul ultimelor trei săptămâni de 1,1646 dolari.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu aproximativ 0,2% marți, prelungind pierderile pentru a treia sesiune consecutivă și atingând un minim al ultimei săptămâni, reflectând slăbiciunea persistentă a dolarului american față de un coș de valute.

Nivelurile dolarului rămân sub presiune din cauza îngrijorărilor tot mai mari cu privire la o posibilă închidere a guvernului SUA, precum și a așteptărilor puternice că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor în octombrie și decembrie.

Piețele așteaptă în această săptămână o serie de rapoarte cheie privind piața muncii din SUA, alături de comentarii ale oficialilor Rezervei Federale, pentru a reevalua aceste așteptări de politică monetară.

Performanță lunară

În tranzacțiile din septembrie, care se încheie oficial cu decontarea de astăzi, euro a crescut cu peste 0,5% față de dolar, plasând moneda pe drumul cel bun pentru o a doua creștere lunară consecutivă.

Ratele dobânzilor europene

• Așa cum era de așteptat, Banca Centrală Europeană și-a menținut principalele rate ale dobânzii neschimbate în această lună la 2,15%, cel mai scăzut nivel din octombrie 2022, marcând a doua menținere consecutivă.

• În declarația sa de politică monetară, BCE a afirmat că inflația se apropie în prezent de ținta pe termen mediu de 2% și că evaluarea consiliului de administrație privind anticipațiile inflaționiste rămâne în general neschimbată.

• Sursele au indicat că factorii de decizie politică consideră că nu sunt necesare reduceri suplimentare pentru a atinge ținta de inflație de 2%, în ciuda previziunilor actualizate care indică rate mai mici în următorii doi ani.

• Dacă zona euro nu se confruntă cu un alt șoc economic major, se preconizează că costurile de împrumut se vor menține la nivelurile actuale pentru o anumită perioadă.

• Prețul pieței monetare pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în octombrie a scăzut de la 30% la sub 10%.

• Traderii și-au redus pariurile pe o nouă relaxare monetară, semnalând sfârșitul ciclului de reducere a ratei dobânzii de către BCE în acest an.

În viitor, investitorii vor monitoriza îndeaproape datele economice europene viitoare, precum și comentariile oficialilor BCE pentru a reevalua perspectivele.

Dolarul australian a crescut general în tranzacțiile europene de marți, față de un coș de valute majore, extinzându-și câștigurile pentru a treia zi consecutiv față de omologul său american și atingând un maxim al ultimei săptămâni, în urma tonului agresiv al Băncii Rezervei Australiei (RBA).

Așa cum era de așteptat, RBA a decis să mențină rata dobânzii neschimbată la 3,60%, cel mai scăzut nivel din ultimii aproape doi ani și jumătate, exprimând în același timp prudență cu privire la inflația ridicată din trimestrul al treilea al acestui an.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb AUD/USD de astăzi: Dolarul australian a urcat cu 0,5% până la 0,6609, cel mai ridicat nivel dintr-o săptămână, de la un preț de deschidere de 0,6577, cu un minim al sesiunii la 0,6571.

• Luni, dolarul australian a închis în creștere cu 0,45% față de dolarul american, marcând o a doua creștere zilnică consecutivă, continuându-și revenirea de la minimul ultimelor trei săptămâni de 0,6521.

Banca Rezervei Australiei

În conformitate cu așteptările pieței, RBA și-a menținut marți rata dobânzii la 3,60%, cea mai mică din aprilie 2023.

Banca centrală a declarat că datele recente indică faptul că inflația s-ar putea dovedi mai mare decât se anticipase în trimestrul 3, în timp ce perspectivele economice generale rămân incerte. A menționat că, deși consiliul de administrație a considerat oportun să mențină prudența în ceea ce privește politica monetară, banca rămâne bine poziționată pentru a răspunde evoluțiilor internaționale.

La începutul acestui an, RBA a redus ratele dobânzilor în februarie, mai și august. Având în vedere că prețurile de consum sunt mai mari decât se aștepta, piețele așteaptă acum raportul complet privind inflația din trimestrul 3, care va fi publicat la sfârșitul lunii octombrie.

Ratele dobânzilor australiene

• Prețul de piață pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în noiembrie a scăzut de la 85% la 55%.

• Investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și salariile din Australia pentru a reevalua șansele unei noi reduceri.

Opinii și analize

• Carol Kong, strateg valutar la Commonwealth Bank of Australia, a declarat că declarația RBA a avut un ton relativ agresiv, subliniind tensiunile din fluxul de date economice și surpriza în creștere a inflației de săptămâna trecută.

• Ea a adăugat: „Încă ne menținem previziunile pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în noiembrie, dar rețineți că aceasta nu este garantată și depinde de valoarea IPC din trimestrul 3, care este așteptată la sfârșitul anului 2025.”

Performanța dolarului australian

Dolarul australian a crescut cu peste 6% de la începutul anului, beneficiind de slăbiciunea dolarului american și de un apetit mai mare pentru risc. Numai în septembrie, dolarul australian a crescut cu o creștere mai modestă de 0,6%, după ce a atins cel mai ridicat nivel din ultimele 11 luni în urmă cu două săptămâni.