Guvernul federal al SUA se confruntă cu o închidere parțială ca urmare a eșecului de a adopta alocările bugetare pentru începerea noului an fiscal. Președintele a amenințat nu doar că va impune concedieri obligatorii multor angajați guvernamentali „neesențiali”, ci îi va concedia definitiv. Se observă că, până ieri, aproape 150.000 de angajați federali acceptaseră oferta de înțelegere financiară a guvernului de a-și înceta activitatea.

Cea mai lungă închidere a guvernului din această dramă politică recurentă a durat 35 de zile în timpul primului mandat al fostului președinte Donald Trump. Există îngrijorări că această închidere actuală s-ar putea prelungi și pe o perioadă lungă de timp. Pe piețele valutare, dolarul american părea să se miște într-un interval îngust și mixt, recăpătând o oarecare stabilitate în tranzacțiile europene de la sfârșitul lunii, după ce inițial s-a confruntat cu un val de vânzări. Dolarul american prezintă, de asemenea, o forță relativă față de majoritatea monedelor piețelor emergente.

În schimb, creșterea yenului japonez, care a fost cea mai puternică dintre monedele G10 în ultimele zile, a pus presiune pe acțiunile japoneze. Însă alte piețe din Asia-Pacific au crescut, Australia reprezentând principala excepție astăzi, în timp ce piețele din China și Hong Kong au rămas închise de sărbătoarea națională. În Europa, indicele Stoxx 600 a crescut pentru a patra sesiune consecutivă, marcând cea mai lungă serie de câștiguri din luna mai a anului trecut.

Dolar american

După trei zile de scădere, indicele dolarului american a atins nivelul de retragere de 38,2% al raliului de după ședința Rezervei Federale, la 97,70 puncte.

Retragerea de 50% este situată în apropierea nivelului de 97,40 puncte, de care indicele s-a apropiat astăzi, în timp ce retragerea de 61,8% este poziționată puțin sub 97,15 puncte. Previziunile sugerează că zona 97,70–97,80 ar putea forma un plafon pe termen scurt pentru indice. Având în vedere închiderea unor mari părți ale guvernului federal, dependența de datele din sectorul privat este în creștere.

Date economice

Asociația Bancherilor Ipotecari va publica datele săptămânale privind cererile de credit ipotecar, în timp ce vor fi publicate și citirea finală a indicelui PMI din industrie pentru septembrie, a indicelui ISM din industria prelucrătoare și a cifrelor vânzărilor de automobile, toate din surse neguvernamentale. Cel mai probabil, raportul privind locurile de muncă din sectorul privat, realizat de ADP, este cel mai important astăzi, deoarece s-a dovedit a fi mai precis în prezicerea rezultatelor Biroului de Statistică a Muncii (BLS) decât previziunile economiștilor.

În primele opt luni ale anului, ADP a estimat că sectorul privat din SUA a creat în medie 80,4 mii de locuri de muncă pe lună. Cu revizuiri, BLS a estimat o medie mai apropiată de 74 mii de locuri de muncă. În 2024, BLS a estimat că sectorul privat a creat în medie aproximativ 130 mii de locuri de muncă pe lună, în timp ce ADP a estimat numărul la peste 144 mii de locuri de muncă. Se așteaptă ca datele privind vânzările auto să fie publicate treptat pe parcursul zilei.

Prognoza mediană a sondajului Bloomberg indică un ritm anualizat de 16,2 milioane de vehicule. În august, media era de 16,26 milioane, comparativ cu 15,52 milioane de vehicule în primele opt luni ale anului 2024.

Prețurile aurului au crescut miercuri pe piața europeană, prelungindu-și câștigurile pentru a cincea sesiune consecutivă, continuând să doboare recorduri și apropiindu-se foarte mult de pragul de 3.900 de dolari pe uncie pentru prima dată în istorie, susținute de scăderea accentuată a dolarului american după intrarea în vigoare a închiderii guvernului în Statele Unite.

În plus, așteptările că Rezerva Federală ar putea reduce ratele dobânzilor de două ori înainte de sfârșitul acestui an au oferit sprijin. Pentru a reevalua aceste așteptări, piețele așteaptă publicarea mai multor date cheie privind starea pieței muncii din SUA, pe care Rezerva Federală se bazează în mare măsură în stabilirea instrumentelor sale monetare.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu 0,65%, ajungând la (3.884,17 USD), un maxim istoric, de la nivelul de deschidere de (3.859,01 USD), cu un minim de (3.853,48 USD).

• La încheierea de marți, prețurile aurului au înregistrat o creștere de 0,7%, marcând a patra creștere zilnică consecutivă, determinată de îngrijorările legate de închiderea guvernului SUA.

Câștig lunar masiv

Pe parcursul tranzacțiilor din septembrie, prețurile aurului au crescut cu aproximativ 12%, marcând a doua creștere lunară consecutivă și cea mai mare creștere lunară din august 2011.

Aceste creșteri lunare, cele mai mari din ultimii 14 ani, sunt atribuite cererii puternice de active refugiu pe fondul îngrijorărilor legate de stabilitatea financiară din Europa, Marea Britanie și SUA, pe lângă escaladarea tensiunilor geopolitice globale și a așteptărilor de reducere a ratelor dobânzii în SUA.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut miercuri cu 0,45%, adâncindu-și pierderile pentru a patra sesiune consecutivă, atingând un minim al ultimei săptămâni de 97,48 puncte, reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore.

Această scădere a venit după ce guvernul SUA s-a închis după miezul nopții, în urma eșecului Congresului de a adopta proiecte de lege privind finanțarea, deoarece Trump, partidele republican și democrat nu au reușit să ajungă la un acord temporar de ultim moment.

Președintele Donald Trump i-a avertizat marți pe democrații din Congres că permiterea închiderii guvernului federal ar permite administrației sale să ia măsuri „ireversibile”, inclusiv închiderea unor programe cheie.

Ratele dobânzilor din SUA

• Raportul de marți privind locurile de muncă vacante a indicat o ușoară creștere a numărului de posturi vacante în august, alături de o încetinire a angajărilor, ceea ce indică o slăbire a pieței muncii.

• Pe baza datelor și conform instrumentului FedWatch al CME: evaluarea probabilităților pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea din octombrie a crescut de la 90% la 95%, în timp ce evaluarea probabilităților pentru menținerea ratelor dobânzii neschimbate a scăzut de la 10% la 5%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, piețele așteaptă date cheie suplimentare despre piața muncii din SUA mai târziu astăzi, inclusiv datele privind salariile din sectorul privat, cererile săptămânale de șomaj de joi și raportul privind salariile din sectorul non-agricol din septembrie de vineri.

Perspective pentru aur

• Nicholas Frappell, directorul global al piețelor de la ABC Refinery, a declarat că aurul beneficiază de „îngrijorări legate de un dolar mai slab, situația politică legată de criza de închidere a guvernului SUA și incertitudinea geopolitică mai amplă”.

• Michael Hsueh, analist în domeniul metalelor prețioase la Deutsche Bank, a declarat, referindu-se la creșterea prețurilor aurului: „Este dificil de prevăzut un sfârșit imediat și ne așteptăm la o creștere suplimentară pe termen scurt.”

Fondul SPDR

Deținerile de aur ale SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au crescut ieri cu 1,15 tone metrice, marcând a treia creștere zilnică consecutivă, aducând totalul la 1.012,88 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 15 iulie 2022.

Euro a crescut miercuri pe piața europeană față de un coș de valute globale, extinzându-și câștigurile pentru a patra zi consecutiv față de dolarul american, înregistrând cel mai ridicat nivel dintr-o săptămână, susținut de declinul monedei americane, afectată de închiderea guvernului care a intrat în vigoare în Statele Unite.

Banca Centrală Europeană, în cadrul ultimei sale ședințe, și-a exprimat convingerea că nu este nevoie de o relaxare monetară suplimentară, ceea ce a dus la o scădere a șanselor unei reduceri a ratei dobânzii la nivel european înainte de sfârșitul acestui an.

Pentru a reevalua aceste cote, investitorii așteaptă publicarea, mai târziu, a datelor cheie privind inflația din Europa pentru luna septembrie, care vor influența puternic traiectoria relaxării monetare europene.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a crescut față de dolar cu aproximativ 0,4%, ajungând la (1,1777 USD), cel mai ridicat nivel din 24 septembrie, față de prețul de deschidere de astăzi de (1,1733 USD) și a înregistrat cel mai scăzut nivel la (1,1720 USD).

Euro a încheiat tranzacțiile de marți în creștere cu mai puțin de 0,1% față de dolar, a treia creștere zilnică consecutivă, după ce datele privind inflația din Germania au fost mai mari decât se aștepta.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut miercuri cu 0,45%, adâncindu-și pierderile pentru a patra sesiune consecutivă, înregistrând cel mai scăzut nivel dintr-o săptămână, la 97,48 puncte, reflectând declinul continuu al monedei americane față de un coș de valute globale.

Această scădere a survenit după ce guvernul SUA s-a închis după miezul nopții, în urma eșecului Congresului de a adopta proiecte de lege privind finanțarea, după ce Trump și partidele republican și democrat nu au reușit să ajungă la un acord temporar în ultimul moment.

Președintele american Donald Trump i-a avertizat marți pe democrați din Congres că permiterea închiderii guvernului federal ar permite administrației sale să ia măsuri „ireversibile”, inclusiv închiderea unor programe importante pentru aceștia.

Departamentele Muncii și Comerțului din SUA au anunțat că agențiile lor de statistică vor opri publicarea datelor în cazul unei închideri parțiale a activității. Aceasta include publicarea datelor privind salariile din sectorul non-agricol, programată pentru vineri, pe care piețele le consideră un factor cheie în determinarea probabilității ca Rezerva Federală să reducă ratele dobânzilor până la sfârșitul acestei luni.

Rata dobânzii europene

•Surse: Factorii de decizie de la Banca Centrală Europeană consideră că nu sunt necesare reduceri suplimentare ale ratelor dobânzii pentru a atinge o rată a inflației de 2%, în ciuda noilor previziuni economice care indică o scădere a ratei în următorii doi ani.

•Surse: Dacă zona euro nu se confruntă cu un alt șoc economic major, se așteaptă ca costurile de împrumut să rămână la nivelurile actuale pentru o perioadă de timp.

• Evaluarea pieței monetare pentru probabilitatea ca Banca Centrală Europeană să reducă ratele dobânzilor europene cu aproximativ 25 de puncte de bază în octombrie este în prezent stabilă în jurul valorii de 10%.

Traderii și-au redus pariurile pe o nouă relaxare monetară din partea Băncii Centrale Europene, indicând sfârșitul ciclului de reducere a ratei dobânzii pentru acest an.

Inflația în Europa

Pentru a reevalua cotele menționate mai sus, investitorii așteaptă publicarea, mai târziu, a datelor cheie privind inflația din Europa pentru luna septembrie, care vor arăta în ce măsură presiunile inflaționiste au afectat factorii de decizie monetară de la Banca Centrală Europeană.

Până la ora 10:00 GMT va fi publicat indicele anual al prețurilor de consum din Europa, așteptările pieței indicând o creștere de 2,2% în septembrie, față de o creștere de 2,0% în august, iar în valoarea de bază, o creștere așteptată de 2,3%, aceeași cu cea înregistrată anterior.

Prognoza performanței monedei euro

• Noi, cei de la Economies.com, ne așteptăm la următoarele: Dacă datele privind inflația vor fi mai bune decât se așteaptă în prezent pe piețe, șansele unei reduceri a ratei dobânzii europene în restul acestui an vor scădea, ceea ce va susține câștigurile monedei euro pe piața valutară.

Yenul japonez a crescut miercuri pe piața asiatică față de un coș de valute majore și minore, extinzându-și câștigurile pentru a patra zi consecutiv față de dolarul american, înregistrând cel mai ridicat nivel din ultimele două săptămâni, susținut de declinul continuu al monedei americane, afectată de îngrijorările legate de stabilitatea financiară din Statele Unite din cauza închiderii guvernului.

Poziția oficialilor Băncii Japoniei a devenit mai agresivă în ultimele zile, ceea ce consolidează în mod clar șansele unei majorări a ratei dobânzii în Japonia înainte de sfârșitul acestui an, iar pentru a reevalua aceste șanse, investitorii așteaptă date mai decisive privind evoluțiile din a patra cea mai mare economie a lumii.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului astăzi: Dolarul a scăzut față de yen cu 0,25%, ajungând la (147,46¥), cel mai scăzut nivel din 19 septembrie, față de prețul de deschidere de astăzi de (147,80¥) și a înregistrat cel mai ridicat nivel la (148,22¥).

Yenul a încheiat tranzacțiile de marți în creștere cu 0,5% față de dolar, a treia pierdere zilnică consecutivă, în condițiile în care se continua cumpărarea monedei ca refugiu sigur.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut miercuri cu 0,25%, adâncindu-și pierderile pentru a patra sesiune consecutivă, înregistrând cel mai scăzut nivel dintr-o săptămână, la 97,58 puncte, reflectând declinul continuu al monedei americane față de un coș de valute globale.

Această scădere a survenit după ce guvernul SUA s-a închis după miezul nopții, în urma eșecului Congresului de a adopta proiecte de lege privind finanțarea, după ce Trump și partidele republican și democrat nu au reușit să ajungă la un acord temporar în ultimul moment.

Președintele american Donald Trump i-a avertizat marți pe democrați din Congres că permiterea închiderii guvernului federal ar permite administrației sale să ia măsuri „ireversibile”, inclusiv închiderea unor programe importante pentru aceștia.

Departamentele Muncii și Comerțului din SUA au anunțat că agențiile lor de statistică vor opri publicarea datelor în cazul unei închideri parțiale a activității. Aceasta include publicarea datelor privind salariile din sectorul non-agricol, programată pentru vineri, pe care piețele le consideră un factor cheie în determinarea probabilității ca Rezerva Federală să reducă ratele dobânzilor până la sfârșitul acestei luni.

Rata dobânzii japoneze

Sondajul Tankan a arătat o îmbunătățire a încrederii în rândul marilor producători japonezi pentru al doilea trimestru consecutiv, iar companiile și-au menținut planurile optimiste de cheltuieli.

Poziția oficialilor Băncii Japoniei a devenit mai agresivă în ultimele zile, inclusiv a lui Asahi Noguchi, fost membru al consiliului de administrație și susținător al relaxării cantitative.

Noguchi a declarat luni că nevoia de înăsprire a politicii monetare crește „mai mult ca niciodată”.

•Viceguvernatorul Băncii Japoniei, Shinichi Uchida, și guvernatorul Kazuo Ueda urmează să susțină discursuri joi, respectiv vineri.

• Conform datelor Bursei de Valori din Londra, traderii prevăd în prezent o probabilitate de 40% a unei creșteri a ratei dobânzii cu un sfert de punct în Japonia pe 30 octombrie.

• Pentru a reevalua aceste cote, investitorii așteaptă publicarea mai multor date privind inflația, șomajul și salariile din Japonia.